分类：证券从业后续培训

1:在海外并购中律师事务所的作用一般包括（ ）等。 AB
A.法律尽职调查
B.并购意向书、并购合同的审核
C.估值
D.税务处理

2:海外并购一般涉及到的中介机构包括（）等。 加微信看答案
A.投行/财务顾问
B.会计师事务所
C.律师事务所

3:海外并购尽职调查可以发挥（）等作用。
A.提供清晰的并购理由
B.向目标企业开出合理价格
C.帮助设计合理的交易计划

4:在海外并购中会计师事务所的作用一般包括（ ）等。
A.估值
B.税务处理
C.财务尽职调查
D.法律尽职调查

5:在海外并购中投行/财务顾问的作用一般包括（ ）等。
A.推荐并购对象
B.平衡各方利益
C.推动交易达成

6:尽职调查的主要内容包括（）等。 ABCD
A.人资资源调查
B.市场、客户调查
C.技术调查
D.经营调查

7:在尽职调查过程中，除常规的调查内容外，还应格外关注企业的（）等方面。 加微信看答案
A.营销渠道
B.海外资产
C.客户资源
D.子公司情况

8:尽职调查的主要内容包括（）等。
A.法律调查
B.税务调查
C.财务调查
D.环评调查

9:<p>企业在选择并购时机时，可关注（）等要点。</p>
A.全球经济走势和经济周期
B.行业周期所处的阶段
C.汇率的变化趋势
D.目标企业所处的生命周期

10:从产业投资的角度来看，并购是手段，而不是目的。一般来说，并购的目的包括（）等。
A.追求更大的市场份额
B.提高价值链的控制能力、弥补价值链的短板
C.获取稀缺份额
D.获得新的技术
E.追求并购后的溢价

11:在海外并购中，中介机构发挥的作用主要有（）等。 ACD
A.降低交易成本，减少交易费用和时间
B.代替企业进行战略决策
C.降低交易风险
D.发挥专业作用

12:企业的并购行为经常会有一些达不到预期目标，其中70%的原因一般在于（）。 加微信看答案
A.估值错误
B.决策混乱
C.整合不力
D.文化差异

13:在并购的过程中，当面临战略方向的问题时，企业应仅听从中介机构的建议。
对 错

14:在海外并购过程中，并购合同的审核一般由投行来完成。
对 错

15:企业在并购之前，首先要考虑的问题主要是并购的业务和公司的整体战略是否匹配。
对 错

16:国际经济市场环境不佳，可以为中国企业开展海外并购提供良机，帮助其实现产业转型升级。 对
对 错

1:以下哪种收购方式对上市公司的资金实力或者借款能力要求较高（） A
A.直接收购
B.间接收购
C.直接收购与间接收购一样
D.以上均不正确

2:上市公司间接收购中，PE股东的退出方式有（） 加微信看答案
A.取得现金对价
B.取得上市公司新增股份
C.上市公司大股东收购
D.以上均正确

3:以下属于A股上市公司海外并购常见模式的是（）
A.直接并购
B.管理层收购
C.反向并购
D.杠杆收购

4:以下哪种收购方式对上市公司的停牌及信息披露要求更为严格（）
A.直接收购
B.间接收购
C.直接收购与间接收购一样
D.以上均不正确

5:A股上市公司海外并购的常见模式包括（）
A.直接并购
B.间接并购
C.反向并购
D.杠杆收购

6:以下说法正确的是（） ABCD
A.紫光股份收购香港华三属于直接收购
B.长电科技收购星科金朋属于直接收购
C.天齐锂业收购泰利森属于间接收购
D.以上均正确

7:A股上市公司海外收购常见的融资方式包括（） 加微信看答案
A.自有资金
B.借款
C.自有资金并联合PE
D.股权融资

8:以下属于紫光股份收购华三通信的交易亮点的是（）
A.上市公司融资直接收购海外资产
B.上市公司大股东先行收购
C.签署协议时，交易标的尚需进一步整合
D.交易规模大

9:间接收购的常见模式包括（）
A.并购基金模式
B.直接收购标的公司
C.大股东先行收购模式
D.以上均正确

10:以下说法正确的是（）
A.控股股东先行收购对控股股东的资金实力要求较高
B.在向大股东进行资产收购时，大股东无需在股东大会回避表决
C.发行风险将增大资产注入完成的不确定性
D.以上均正确

11:间接收购的步骤通常包括（） AD
A.上市公司大股东或者并购基金收购标的资产
B.上市公司收购标的公司
C.上市公司向大股东融资
D.上市公司从大股东或者基金处收购标的公司

12:天齐锂业收购泰利森的方式为（） 加微信看答案
A.上市公司直接收购
B.通过大股东间接收购
C.联合PE直接收购
D.以上均不正确

13:以下属于上市公司借款来源的是（）
A.企业经营所得
B.银行等金融机构
C.资本公积
D.股东投资

14:以下属于上市公司向大股东或者其他方募集资金的优点的是（）
A.将削弱大股东对上市公司的控制力
B.能够解决上市公司资金不足的问题
C.有利于增强大股东对上市公司的控制力
D.便捷快速

15:直接并购的优点不包括（）
A.有利于缩短从收购标的资产到注入上市公司的整个交易的时间
B.有利于缩短收购交易的时间
C.受到的监管较少
D.灵活度较高

16:以下说法不正确的是（） BD
A.不论直接收购还是间接收购，上市公司都需要遵守停复牌以及信息披露的相关规定
B.在向大股东进行资产收购时，大股东无需在股东大会回避表决
C.控股股东先行收购对控股股东的资金实力要求较高
D.在并购交易时间较紧张的情况下，上市公司通常采用直接收购模式

17:长电科技收购星科金朋的方式为（） 加微信看答案
A.上市公司直接收购
B.通过大股东间接收购
C.联合PE直接收购
D.以上均不正确

18:上市公司境外直接收购的支付方式主要是（）
A.股权
B.现金或股权
C.现金
D.现金和股权

19:以下说法中，不正确的是（）
A.间接收购有利于快速完成并购交易
B.上市公司向大股东收购资产属于关联交易
C.上市公司股东大会存在否决收购交易的可能性
D.采用并购基金收购时，无需考虑前后收购估值差异的问题

20:紫光股份收购华三通信属于间接收购。
对 错

21:在并购交易时间较紧张的情况下，上市公司通常采用直接收购模式。 错
对 错

22:直接并购对于上市公司来说是没有风险的。 加微信看答案
对 错

23:海外收购的支付方式只能是现金，不能够是股份。
对 错

24:直接收购的灵活性要高于间接收购。
对 错

25:采用间接收购的整体耗时通常要长于直接收购。
对 错

26:长电科技联合基金，通过较少的有资金完成了收购，并取得了对标的公司的控制权。 对
对 错

27:不论直接收购还是间接收购，都需要面临审批风险。 加微信看答案
对 错

28:间接收购有利于化解上市公司直接收购所带来的某些风险。
对 错

29:直接收购和间接收购都面临着可能被股东大会否决的风险。
对 错

1:中国企业在进行海外并购时，需要经有权部门出具“小路条”后方能进行有法律约束力的并购交易行为。出具“小路条”的有权机关是： A
A.国家发展和改革委员会
B.中华人民共和国商务部
C.中华人民共和国财政部
D.国务院

2:中国企业设计海外并购交易结构可能是出于对下列哪些方面的考虑？ 加微信看答案
A.政府监管
B.税务筹划
C.风险隔离
D.融资方式

3:可能触发反垄断审查包括下列哪些情形？
A.买方直接或间接与目标公司存在竞争关系
B.买方在与目标公司有竞争关系的企业中持有股权或股份
C.买方与目标公司的上游企业存在竞争关系
D.买方与目标公司的下游企业存在竞争关系

4:为确保海外并购的有效进行，企业可采用（）的方式，减小反垄断和国家安全审查的因素对于并购的影响。
A.自愿申报
B.提出有效的解决方案
C.掩盖可能触发反垄断或国家安全审查的情形
D.有效的事前沟通

5:中国企业在进行海外并购时，需要经有权部门出具“小路条”后方能进行有法律约束力的并购交易行为。“小路条”指的是：
A.项目信息报告收悉函
B.项目信息报告确认函
C.境外并购事项前期报告表
D.境外直接投资外汇登记申请表

6:在中国（上海）自由贸易试验区的中国企业实施海外并购时，可以适用自贸区的一站式审批规定的企业向监管部门申报的，监管部门审查期间为？ C
A.15日内
B.10日内
C.5日内
D.3日内

7:在中国（上海）自由贸易试验区的中国企业实施海外并购时，其规模在何种条件下可以适用自贸区的一站式审批规定？ 加微信看答案
A.10亿美元以下
B.5亿美元以下
C.3亿美元以下
D.5亿美元以上

8:外国公司在美国实施并购行为时，可能受到CFIUS的相关监管行为。CFIUS指的是？
A.联邦咨询委员会
B.美国国际贸易委员会
C.美国外国投资委员会
D.美国联邦贸易委员会

9:在中国（上海）自由贸易试验区的中国企业实施海外并购时，可以适用自贸区的一站式审批规定的企业应向下列哪一个部门申报？
A.上海市发展和改革委员会
B.上海市工商行政管理局
C.上海市商务委员会
D.中国（上海）自由贸易试验区管理委员会

10:中国企业海外并购规模在10亿美元以上的，应当由国务院进行核准。
对 错

11:与海外目标公司相关人员谈判时，中方任何情况下均应当依照或接受交易惯例的规定 错
对 错

12:通过CFIUS的审查，是任何外国公司在美国实施并购的必要条件 加微信看答案
对 错

13:中国企业海外并购规模在10亿美元以下3亿美元以上的，应当由国家发展和改革委员会进行备案。
对 错

14:除敏感行业、敏感国家或地区的，中华人民共和国商务部仅对中国企业海外并购采用备案制的监管方式
对 错

15:在选择中介机构时，委托方应当考虑中介机构是否就该拟议事项存在利益冲突的情形
对 错

16:融资承诺函是银行或者并购项目第三方资金提供者向拟收购方出具提供并购资金的承诺函，作为拟收购方履行合同能力的保证。 对
对 错

17:如果外国企业在美国实施并购被CFIUS审查且认定不符合条件的，该项并购行为将被认定为无效，已经生效的可以被撤销 加微信看答案
对 错

18:注意并购或交易时，合同或其条款的生效要件。合同双方对于合同条款的一致同意，不必然可以使得合同或其条款生效。
对 错

19:CFIUS是一个跨部门的机构，其办公机构设立在财政部，财政部长作为该部门的主席牵头负责，其设立的初衷是为了保障国家安全。
对 错

1:以下不属于选择并购标的时，其他层面的考虑因素的是（）。 A
A.国家政策环境
B.卖方的出售意愿
C.卖方的心理价位
D.买卖双方的估值区间是否一致

2:标的公司为非上市公司的并购交易的优点是（）。 加微信看答案
A.较强的可控性
B.资产以及盈利规模较好
C.信息披露透明
D.需要考虑更多的监管机构审批

3:以下属于海外并购过程中的外部挑战的是（）。
A.实力强大的国际参与者
B.并购市场的早期参与者
C.公司内部执行经验不足
D.文化与语言的障碍

4:确定海外并购战略时，需要考虑的重点因素包括（）。
A.总体发展规划
B.投资方向
C.国内市场的变动及对策
D.被并购企业的基本面信息

5:选择并购标的时需要从哪几个层面来分析。
A.宏观层面
B.中观层面
C.微观层面
D.其他层面

6:并购交易涉及的利益方通常包括（）。 ABCD
A.买方企业
B.标的公司股东
C.标的公司管理层
D.标的公司员工

7:以下属于涉及并购交易结构中需要考量的因素是（）。 加微信看答案
A.标的资产
B.收购主体
C.融资渠道
D.估值支付

8:A股上市公司海外并购的原则包括（）。
A.选择恰当标的
B.深入并购谈判
C.交易结构设计
D.风险识别与控制

9:从中观层面选择并购标的时，需要考虑的因素包括（）。
A.交易执行能力
B.管理能力
C.财务实力
D.融资策略

10:以下说法中正确的是（）。
A.企业并购是一个动态的开放系统。
B.企业并购涉及到财务、法律、评估、税务等各方面的问题。
C.企业并购是一个标准化的产品。
D.每笔并购交易都有其独特之处。

11:以下属于使用上市公司作为并购主体的优点包括（）。 ACD
A.更加丰富的融资渠道
B.更加快捷的审批路径
C.更加丰厚的并购收益
D.更加多元的谈判策略

12:以下哪种是跨国并购中常见的尽职调查方式（）。 加微信看答案
A.现场工作
B.数据库（dataroom）
C.面对面访谈
D.以上均正确

13:并购交易谈判的本质是（）。
A.符合买方的战略规划
B.各方利益诉求的平衡
C.达成理想的交易价格
D.完全满足一方的利益诉求

14:形成对标的公司的初步估值结果时，需要考虑的因素包括（）。
A.整合后运营分析
B.可比公司价值
C.可比交易价值
D.现金流模型

15:关于股权融资，以下说法不正确的是（）。
A.与债权融资相比，不需要支付利息费用
B.对买方的财务压力较小
C.不会对买方企业大股东的控制权产生稀释作用
D.需要恰当把握引入外部投资者的尺度

16:与标的公司管理层访谈属于选择并购标的哪一层面的因素？ C
A.宏观层面
B.中观层面
C.微观层面
D.其他层面

17:以下说法中不正确的是（ ）。 加微信看答案
A.选择并购标的时要明确买方企业的并购战略
B.要综合企业所处的行业特点及长期发展趋势
C.仅需考虑企业的战略规划，无需考虑企业自身发展需要的基础
D.初步确定并购的目的和并购标的池的范围

18:以下不属于系统性风险的是（）。
A.政治风险
B.行业周期风险
C.税务风险
D.估值与报价风险

19:以下不属于事先了解被并购企业所在地政府的投资政策的优点的是（）。
A.为并购安排稳妥的投资环境
B.扩大信息渠道
C.有利于并购目标的选择
D.能够彻底规避政策风险

20:进行并购时，可能涉及的政府部门包括（）。
A.商务部
B.发改委
C.国资委
D.以上均涉及

21:并购中的系统性风险是可以彻底防范的。 错
对 错

22:并购之后效果的整合好坏与并购是否成功无关。 加微信看答案
对 错

23:企业并购是一个标准化的产品。
对 错

24:在并购交易中，熟悉并购交易流程是十分重要的。
对 错

25:海外并购的四大原则也是海外并购的业务线条。
对 错

26:合理的风险控制的海外并购的重要保障。 对
对 错

27:选择恰当的标的是海外并购的成功基础。 加微信看答案
对 错

28:如果并购标的是海外上市公司，则可能还要考虑其退市程序。
对 错

1:公允价值是对资产或负债在市场参与者之间（ ）的估计。 A
A.交易价格
B.均衡价格
C.交换价格
D.非均衡价格

2:合营的最基本特征是（ ）。 加微信看答案
A.共同控制
B.合作经营
C.合营企业
D.组建独立的主体

3:运用估值技术对资产公允价值进行估值的原则有：（ ）可观察的输入值，（ ）不可观察的输入值。
A.最大化；最小化
B.最大化；最大化
C.最小化；最小化
D.最小化；最大化

4:我国企业会计准则中规定，不具有活跃市场的权益性金融工具列入（ ）。
A.长期股权投资账户
B.交易性金融资产账户
C.短期负债账户
D.长期负债账户

5:根据合营协议确定的权利和义务的性质和内容不同，合营的类型分为（ ）。
A.合营企业
B.合作经营
C.合资公司
D.股份公司

6:现行的国际会计准则31号（IAS31）将合营分为（ ）三类。 ABC
A.共同控制经营
B.共同控制资产
C.共同控制主体
D.合作经营

7:在评价主体是否对被投资方实施了控制时，应考虑对其相关活动的决策权，具体包括以下（ ）等活动。 加微信看答案
A.确定经营和资本决策（如预算）
B.任命关键管理人员
C.确定服务提供者
D.确定关键管理人员薪酬

8:针对不存在活跃交易市场的权益工具，采用市值法计量其公允价值的方法步骤包括（ ）。
A.确认可比同行业上市公司
B.选择与评估被投资企业业绩最相关的指标，并选择最合适的乘数
C.用合适的估值乘数乘以被投资企业的业绩指标得出被投资单位权益或者公司的公允价值初始值
D.对公允价值初始值进行适当的调整

9:在评价主体是否对被投资方实施了控制时，应综合考虑的因素包括以下（ ）几点。
A.主体的权利是否给予其对“活动”进行决策的现时能力
B.哪些是与控制“相关的活动”，以及关于这些“活动”的决策是如何做作出的
C.主体是否享有或承担被投资方收益变动的权利或风险
D.主体是否有能力运用其权力影响被投资方的收益

10:国际财务合并报表准则对投资公司有豁免规定，对于投资公司的认定以下说法正确的有（ ）。
A.重要的交易仅仅是从事赚取资本利得和分配利息的多项投资
B.暂时（被动）持有不同于投资目的的资产不影响将其认定为投资公司
C.一般持有多项投资
D.投资为了赚取资本利得

11:对被控制主体的收益具有重要影响的活动可能包括（ ）等。 ABCD
A.商品或服务的销售或购买
B.管理金融资产
C.购买或处置资产
D.确定筹资结构或筹集资金

12:公允价值的估值技术方法有以下（ ）几种。 加微信看答案
A.收入法
B.生产法
C.成本法
D.市场法

13:公允价值是市场参与者之间交易价格的估计，交易应发生在主体能够进入的（ ）。
A.最主要市场
B.获得最高价值的市场
C.获得最低价值的市场
D.交易量最大的市场

14:以下不属于公允价值估值技术方法的是（ ）。
A.收入法
B.生产法
C.成本法
D.市场法

15:国际财务报告准则第11号（IFRS11）将共同控制的类型分为（ ）两类。
A.共同控制经营
B.共同控制资产
C.合营企业
D.合作经营

16:公允价值可以是资产清算价格或困境条件下的强制销售价格。（ ） 错
对 错

17:如果组建了单独的主体，就一定是合营企业。（ ） 加微信看答案
对 错

18:公允价值取决于资产或负债的特征，与报告主体特征无关。（ ）
对 错

19:如果报告主体有权力决定其他主体的活动并从中获得收益，这表明报告主体对其他主体实施了控制。（ ）
对 错

20:公允价值是指市场参与者在有序交易中销售资产或转移负债所收取或支付的价格。（ ）
对 错

1:<p>如果投资主体是境内居民企业，境外投资程序可能涉及（ &nbsp;）。</p> ABC
A.发改委的相关程序
B.商务部门的相关程序
C.外汇管理部门的相关程序
D.国资委的相关程序

2:禁止外商投资产业目录包括（ ）。 加微信看答案
A.邮政公司、信件的国内快递业务
B.高尔夫球场、别墅的建设
C.义务教育机构
D.广播电视节目制作经营公司

3:协议控制结构中，WFOE和持牌公司一般通过签订一系列协议来设立其控制与被控制关系，主要包括（ ）。
A.借款合同
B.股权质押协议
C.认股选择权协议
D.投票权协议
E.独家服务协议

4:基础电信业务外资比例不超过（ ）。
A.30%
B.49%
C.50%
D.60%

5:除了境内拟上市主体及其并表范围内的企业以外，原来红筹架构下的其他主体（包括境外各层SPV以及VIE模式下的境内WFOE等）通常都不会被要求注销。（ ）
对 错

6:境内IPO审核会重点关注发行人控制权和股权的稳定性，拆除红筹架构的过程中，要特别注意交易架构的设计，避免造成实际控制人变化。（ ） 对
对 错

7:在拆除红筹架构的过程中与股权转让相关的涉税事项主要包括适用的所得税率、股权转让价格的确定、一般性税务处理和特殊税务处理等问题。（ ） 加微信看答案
对 错

8:红筹架构是由中国境内自然人通过境外SPV（特殊目的公司）间接控制境内的实际运营企业，并由该SPV作为主体在境外达成融资或上市目的。（ ）
对 错

9:在选择将WFOE或VIE作为境内上市主体时，尽可能选择有盈利的主体。（ ）
对 错

10:VIE（Variable Interest Entity），即可变利益实体，又称协议控制，是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体,业务实体就是上市实体的VIE。（ ）
对 错

11:在拆除红筹架构时，需根据境内上市的法律要求设计相应的方案，重点关注的问题包括特殊行业准入、相关商务和外汇程序等。（ ） 对
对 错

12:红筹架构拆除过程中需要购汇向拟退出的境外股东支付转让对价，对于此类出境资金的来源及其支付汇出时的预提税扣缴等事项，也需要履行外管和税务的相关程序要求。（ ） 加微信看答案
对 错

1:我国信托行业的基础法律框架“一法两规”是指（ ）。 ABC
A.《中华人民共和国信托法》
B.《信托公司管理办法》
C.《信托公司集合资金信托计划管理办法》
D.《信托公司净资本管理办法》

2:不同信托产品的风险收益特征相差较大的原因包括（ ）。 加微信看答案
A.信托财产跨市场、跨领域的配置使其风险带有较大的行业特殊性，差异巨大
B.信托投资模式灵活、运用方式多元，不同模式下面临的风险性质不同，风险因素多样化
C.信托产品创新方式庞杂，部分产品的交易结构异常复杂
D.目前信托产品增信措施复杂多样，但其增信效果和实质性作用差异很大

3:信托产品成立前的工作流程有（ ）。
A.项目接洽
B.尽职调查
C.法律文件准备
D.合规、风控审查

4:选择信托产品，要注意哪些方面？ 
A.充分了解产品风险，选择与自身风险承受能力相适应的产品
B.资金的期限安排要与流动性需要匹配，要预留一些资金以备不时之需
C.了解信托公司对项目风险控制的手段，以判断产品的风险评级
D.选择信誉良好，历史业绩优良的信托公司

5:目前，我国信托产品风险主要体现在以下哪些方面？
A.受托人的道德风险和风险传染
B.受托人风险管理技术低
C.政策法律风险
D.缺乏流动性，使之不能有效分散、转移、对冲风险

6:下列对于信托的说法正确的是（ ）。 ABCD
A.信托的本质是“受人之托，代人理财”
B.信托是以对受托人的信任为基础
C.信托的原则是“诚实信用、公平自愿，为受益人的利益管理资产”
D.信托行为是指以设立信托为目的而发生的一种法律行为

7:根据功能不同信托产品进行分类，属于投资类信托产品的有（ ）。 加微信看答案
A.应收账款收益权信托
B.股权质押投资信托
C.<p>股权质押贷款类信托</p>
D.商业地产经营收益权信托

8:信托的主体包括（ ）。
A.委托人
B.融资方
C.受托人
D.受益人

9:下列关于信托的说法正确的是（ ）。
A.委托人是信托财产的合法所有者
B.信托财产按约定条件由受托人进行管理或处置
C.信托财产的受益人只能是委托人本人
D.信托的目的一定能达到或实现

10:信托产品有哪些优点？
A.无风险，刚性兑付
B.专业管理、专家理财
C.多元的投资组合，可以在不同投资品种之间进行投资组合的配置和调整
D.信托投资公司有较完善的投资决策体系、风险控制体系，确保信托资金的安全运用

11:信托公司是在信托业务中充当（ ）的法人机构。 C
A.委托人
B.承租人
C.受托人
D.受益人

12:总体上看，信托产品的风险收益特征表现为（ ）。 加微信看答案
A.高风险高收益
B.低风险低收益
C.中等风险中等收益
D.低风险高收益

13:信托产品一般的投资期限是（ ）。
A.1-6个月
B.3-6个月
C.6-12个月
D.12个月以上

14:在我国目前的政策条件下，可以横跨货币市场、资本市场、信贷市场和实业投资的金融主体是（ ）。
A.商业银行
B.证券公司
C.保险公司
D.信托公司

15:信托的流动性体现在可以（ ）。
A.提前赎回
B.赠与
C.信托定投
D.依法转让和继承

16:对“刚性兑付”的信仰是信托产品受到市场狂热追捧的重要原因，因此为了避免业务受影响，信托公司应该坚守“刚性兑付”的原则。（ ） 错
对 错

17:委托人用于设立信托的财产的所有权依然属于委托人。（ ） 加微信看答案
对 错

18:信托的受益人和委托人可以不是同一个主体。（ ）
对 错

1:国内主要的利率及信用风险管理工具主要有：（）。 ABC
A.国债期货
B.利率互换
C.CRM
D.贷款承诺

2:CDS的合约要素有：（）。 加微信看答案
A.违约定义
B.参照实体
C.价格
D.期限

3:我国国债期货的虚拟票息是：（）。
A.1%
B.2%
C.3%
D.4%

4:假设有如下CDS，名义金额为1亿元，价格为100bps，付息频率为按季支付。则每年的需支付的费用是：（）。
A.25万
B.50万
C.75万
D.100万

5:国债期货在哪一个场所交易：（）。
A.上交所
B.深交所
C.港交所
D.中金所

6:5年期国债期货的名义金额是：（）。 D
A.10万
B.20万
C.50万
D.100万

7:CDS是一种凭证类信用风险缓释工具。 加微信看答案
对 错

8:CDS只能在交易所结算。
对 错

9:国债期货是场外合约。
对 错

10:利率互换主要在交易所市场进行交易。
对 错

11:CRMA是一种凭证类信用风险缓释工具。 错
对 错

1:相比期货市场，远期市场独有的优点包括（）。 A
A.合约灵活性
B.减低未来交割风险
C.集中清算，没有违约风险
D.容易找到对手方

2:期权价格影响因素包括（）。 加微信看答案
A.证券价格
B.到期时间
C.波动率
D.行权价格

3:按产品形态划分，衍生品主要包括（）等几种类型。
A.远期
B.期货
C.期权
D.互换

4:如果期权合约的隐含波动率上升，在其他条件不变的情况下，一般而言对应期权的价格将（）。
A.不变
B.变高
C.变低
D.不确定

5:股票期权的（）通过向（）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
A.买方、买方
B.买方、卖方
C.卖方、买方
D.卖方、卖方

6:如果到期标的资产的市场价格（）约定价格K，远期/期货多头就盈利，而空头就会亏损。 B
A.等于
B.高于
C.低于
D.不高于

7:相比期货市场，远期市场的缺点包括（）。 加微信看答案
A.合约灵活性大
B.价格不透明
C.合约流动性差
D.违约风险高

8:远期市场的基本特点包括（）。
A.集中化交易
B.分散化场外交易
C.标准化合约
D.非标准化合约

9:当保证金账户的余额（）交易所规定的维持保证金水平时，经纪公司就会通知交易者限期内把保证金水平补足到初始保证金水平，否则就会被强制平仓。
A.等于
B.高于
C.低于
D.不少于

10:（）是衍生品市场的主要功能。
A.投机交易
B.发行
C.价格发现
D.风险管理

11:期权与期货一样，买卖双方都需要交纳保证金。 错
对 错

12:在每天期货交易结束后，交易所与清算机构都要进行结算和清算，按照最初确定的期货价格计算每个交易者的浮动盈亏并相应调整该交易者的保证金账户头寸。 加微信看答案
对 错

13:衍生品市场按交易方式划分可分为场外交易和场内交易两大类。
对 错

14:远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的特定标的资产的合约。
对 错

1:VIE模式下拆除红筹架构的典型架构包括（ ）。 ABC
A.VIE公司作为上市主体（外资全部退出）
B.WFOE公司作为上市主体
C.VIE作为上市主体（适当保留外资成分）

2:最终交易架构设计目标包括（ ）。 加微信看答案
A.充分利用目前行业准入对电子商务领域的优待政策，适当保留外资成分，减少架构重组成本
B.避免实际控制人资产重组，减少变化、降低税负
C.在重组过程中采取换股模式（股权出资），减少资金流动，降低重组成本

3:WFOE公司作为上市主体的方案下，最后一步为（ ）。
A.实际控制人认购发行人股权
B.员工持股公司认购发行人股权
C.注销剩余的境外主体：开曼公司、ESOP及实际控制人BVI
D.WFOE公司收购实际控制人持有的VIE公司全部股权，同时终止VIE协议

4:VIE公司作为上市主体（外资全部退出）的方案下，最后一步为（ ）。
A.境内投资人对发行人进行增资
B.VIE公司收购WFOE公司100%股权，同时双方终止VIE协议
C.股权转让款用于开曼公司回购境外PE所持的开曼公司股权
D.注销剩余的境外主体：开曼公司、ESOP及实际控制人BVI

5:内资模式下，实际控制人及员工持股公司作为境外股东在上市主体中持有权益。（ ）
对 错

6:红筹架构企业进入A股，无需将控制权由境外转回境内。（ ） 错
对 错

7:JV模式下，实际控制人及员工持股公司作为境内股东在上市主体中持有权益。（ ） 加微信看答案
对 错

8:一般情况下，拆除红筹架构过程中，控股股东对发行人的实际控制权应转回境内。（ ）
对 错

9:直接持股模式下，拆除红筹架构后，上市主体可以是JV公司，也可以是内资公司。（ ）
对 错

10:内资模式下，境内投资人将作为境内股东在上市主体中持有权益。（ ）
对 错

11:根据案例经验，WFOE公司往往为壳公司，可能没有实体资产。（ ） 对
对 错

12:在拆除红筹架构过程中需同步完成发改委、商务部、外汇管理局等相关部门的审批手续。（ ） 加微信看答案
对 错