标签：2013证券后续培训答案合集

1:证券评级机构应在受评级证券存续期内每年至少出具（ ）次定期跟踪评级报告，且应在受评级证券或其发行人年度报告披露后2个月内披露。 A
A.1
B.2
C.3
D.5

2:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，根据受评级机构或受评级证券发行人所处行业特点、企业规模及复杂程度组建评级项目组。项目组实行组长负责制，至少由（ ）名评级分析人员组成。 加微信看答案
A.2
B.3
C.4
D.5

3:2009年9月16日，（ ）发布，这是欧盟委员会签署的第一个在欧盟境内对信用评级机构进行全面监管的法令。
A.《信用评级机构监管指令》
B.《提供信贷评级服务认识的操守准则》
C.《资本要求指引》
D.《信用评级机构监基本行为准则》

4:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，证券评级机构应在承接评级项目前进行利益冲突审查。证券评级机构不得提供证券评级服务的评级对象包括（ ）等。
A.证券评级机构与受评级机构或者受评级证券发行人为同一实际控制人所控制
B.证券评级机构及其实际控制人直接或者间接持有受评级证券发行人或者受评级机构股份达到5%以上
C.同一股东持有证券评级机构、受评级机构或者受评级证券发行人的股份均达到5%以上
D.受评级机构或者受评级证券发行人及其实际控制人直接或者间接持有证券评级机构股份达到8%以上

5:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的有关规定，评级对象信用等级的（ ）由评级委员会召开信用等级评审会议决定。
A.确定
B.维持
C.调整
D.失效

6:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，评级机构可终止评级的情形有（ ）。 ABCD
A.受评级机构或受评级证券发行人拒不提供评级所需关键材料
B.受评级机构或受评级证券发行人提供的材料存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的
C.委托人不按约定支付评级费用的
D.因受评级机构被收购兼并、重组或受评级证券被转股、回购等，导致评级对象不再存续的

7:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，证券评级机构应建立书面的证券评级业务利益冲突防范制度，包括（ ）。 加微信看答案
A.建立防火墙制度和回避制度
B.明确在开展证券评级业务时可能导致利益冲突的情形
C.建立利益冲突报告和披露机制
D.制定利益冲突的管理办法

8:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，信用等级确定后，证券评级机构应及时将评级结果书面告知受评级机构或受评证券发行人；如果受评级机构或受评证券发行人对评级结果有异议，应在（ ）个工作日内向评级机构书面提出复评申请，并提供补充材料。
A.3
B.5
C.7
D.10

9:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，评级委员会委员及评级从业人员本人、直系亲属持有受评级证券或者受评级机构发行的证券金额超过（ ）万元的情况下，评级委员会委员及评级从业人员不得参与评级过程。
A.10
B.30
C.50
D.80

10:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，评级委员会根据既定程序和评级标准对初评报告进行评审，对信用等级投票表决，信用等级结果须经（ ）以上参会评审委员同意方为有效。
A.三分之一
B.四分之三
C.半数
D.三分之二

11:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，如证券评级机构从同一发行人、发起人、客户或订户处获得超过该会计年度（ ）以上收入的，应予以披露。 D
A.3%
B.5%
C.7%
D.10%

12:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，证券评级机构及其评级从业人员在信用级别评定前不得以明示或默示方式承诺或保证级别。（ ） 加微信看答案
对 错

13:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，如果受评级机构或受评级证券发行人对评级结果有异议，应在3个工作日内向证券评级机构书面提出复评申请，并提供补充材料。（ ）
对 错

14:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，评级项目组组长应具备证券业从业资格，且从事资信评级业务4年以上。（ ）
对 错

15:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，评级结果应以评级机构的名义公布，不得以评级从业人员的个人名义公布。（ ）
对 错

16:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，受评级机构或受评级证券发行人提供的全套资料均应归档。受评级机构或受评级证券发行人特别要求保密的文件，应单独存档。（ ） 对
对 错

17:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，证券评级业务在业务、人员、档案管理上与咨询业务等其他业务部门保持独立。市场部门和评级部门互相独立，不得存在职能、人员上的交叉重叠。（ ） 加微信看答案
对 错

18:《证券资信评级机构执业行为准则》是国内首部由证券评级机构的自律管理单位组织起草并对外发布实施的自律规范。（ ）
对 错

19:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，评级委员会主任不得在市场部门和评级部门兼任任何职务，市场部门人员不得兼任评级委员会委员。（ ）
对 错

20:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，若结构性产品等新产品过于复杂且缺乏必要数据，并预计会对评级的可信性产生重大影响的，证券评级机构不应予以评级。（ ）
对 错

21:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，证券评级机构及其评级从业人员在承揽评级项目过程中，不得恶意诋毁、贬损同行，不得以低于合理成本的价格进行恶性竞争。（ ） 对
对 错

22:根据《证券资信评级机构执业行为准则》的相关要求，信用等级评审会议由评级委员会主任或其书面委托的其他委员主持。参会评审委员不得少于5人。（ ） 加微信看答案
对 错

1:证券从业人员应当将整治非法证券活动纳入投资者教育各环节中，通过（ ）等多种手段，提示投资者非法网络证券活动的手法及危害，提醒投资者注意辨别和防范非法证券活动。 ABC
A.发放宣传材料
B.在回访中提示
C.在客户交易端提示
D.委托无相关业务资格的机构代为组织投资者教育活动

2:对于证券公司来说，整治非法证券活动工作可能涉及多个部门，包括（ ）等。 加微信看答案
A.经纪业务
B.信息技术
C.法律合规
D.舆情监测
E.其他可能影响公司持续经营的事项

3:整治非法证券活动工作的意义包含（ ）等方面。
A.保护投资者利益
B.维护合法机构利益
C.维护市场秩序
D.惩处不法分子

4:证券经营机构应当建立非法网络证券活动的发现机制，及时发现假冒自己名义从事的非法证券活动，采取措施予以打击。这里所说的发现机制，至少包括以下（ ）两个方面。
A.积极协调中国反钓鱼网联盟（非政府组织）、公安机关等第三方机构对该非法网络证券活动信息进行打击
B.要设立有效的举报、投诉受理通道
C.要建立主动发现机制，运用信息技术手段主动关注假冒、仿冒本单位的非法证券活动信息
D.通过网站、短信等多种方式对该等非法证券活动信息进行公示，提醒投资者防止上当受骗

5:《中国证券业协会会员单位参与整治利用网络等媒体从事非法证券活动工作指引》 是整非工作的基础和根本法律依据。（ ）
对 错

6:对于非法证券活动，应由公安机关认定性质并依法追究刑事责任，未能构成犯罪的，由证券监管部门、工商行政管理部门根据各自职责依法作出行政处罚。（ ） 错
对 错

7:非法证券活动，特指已取得相关证券业务资格的机构或个人利用网络、电视、广播、报刊等媒体和电话、短信等通信手段以及软件工具、终端设备等载体，以虚假信息、夸大宣传、承诺收益等方式，招揽会员或客户，提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接有偿证券咨询服务活动，或代理客户从事证券投资理财的经营活动。（ ） 加微信看答案
对 错

8:根据中国证券业协会的要求，各证券经营机构应当定期对其整非工作进行总结，并将相关报告报送中国证券业协会，无需报送所在地监管机关和地方证券业协会。（ ）
对 错

9:在发现非法证券活动信息后，证券从业人员应当采取有效措施及时处理，降低其诈骗收益。对已核实的非法证券活动信息，证券经营机构及其从业人员应当积极协调中国反钓鱼网联盟（非政府组织）、公安机关等第三方机构对该非法网络证券活动信息进行打击。（ ）
对 错

10:非法经营证券、期货、保险业务，数额在三十万元以上的，公安机关应当进行立案侦查。（ ）
对 错

11:《中华人民共和国刑法》等相关法律法规是整非活动的刑事保障。（ ） 对
对 错

12:国务院整治非法证券活动协调小组由证监会牵头，公安部、人民银行、工商总局、银监会、高法、高检为成员单位。（ ） 加微信看答案
对 错

13:根据证监会《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》，向投资者销售或者提供“荐股软件”，并直接或者间接获取经济利益的，属于从事证券投资咨询业务，应当经中国证监会许可，取得证券投资咨询业务资格。（ ）
对 错

14:根据我国刑法第二百二十五条规定，未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务的，扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产。（ ）
对 错

15:根据《中国证券业协会会员单位参与整治利用网络等媒体从事非法证券活动工作指引》，证券业协会对会员单位报送的参与“整非”工作情况进行总结和评估，组织会员单位进行“整非”工作经验交流，并向中国证监会报送行业“整非”情况。（ ）
对 错

16:在发现非法证券活动信息后，证券从业人员应当采取有效措施及时处理，降低其诈骗收益。对已核实的非法证券活动信息，证券经营机构及其从业人员应当通过网站、短信等多种方式对该等非法证券活动信息进行公示，提醒投资者防止上当受骗。 （ ） 对
对 错

17:整非工作可能涉及经纪业务、信息技术、法律合规、舆情监测等多个公司部门。证券经营机构应当建立整非工作制度，明确各部门在整非工作中的职责与分工。各部门有效协作，提高整非工作效率。（ ） 加微信看答案
对 错

18:已取得相关证券业务资格的机构或个人所从事的具体业务是否符合法律规范，通常属于合规问题。（ ）
对 错

19:任何个人、机构开展证券业务必须经过中国证监会的批准。（ ）
对 错

20:国务院对整非活动高度重视，在2007年初成立国务院整治非法证券活动协调小组，整治利用网络等媒体开展非法证券投资咨询、非法证券委托理财成为整治非法证券活动工作重点。 （ ）
对 错

1:（ ）可能会出现负凸度。 A
A.可赎回债券
B.可回售债券
C.简单债券
D.非流动债券

2:（ ）享有债券中的赎回权。 加微信看答案
A.发行者
B.债券持有者
C.政府
D.没有人

3:固定收益产品的风险包括（ ）等。
A.违约风险
B.流动性风险
C.收益率曲线风险

4:美联储的主要职能有（ ）。
A.为成员银行提供金融服务
B.银行业机构
C.制定并实施货币政策
D.维持金融系统稳定

5:（ ）享有债券中的回售权。
A.发行者
B.债券持有者
C.政府
D.没有人

6:在其他条件均相同的情况下，与简单债券相比，可回售债券的价格（ ）。 B
A.相同
B.更高
C.更低
D.可能更高也可能更低

7:在其他条件均相同的情况下，与简单债券相比，可赎回债券价格（ ）。 加微信看答案
A.相同
B.更高
C.更低
D.可能更高也可能更低

8:利率风险是债券投资中的主要风险。（ ）
对 错

9:一般情况下，可赎回债券的价格低于不可赎回债券的价格，但当利率升高时，可赎回债券的交易价格与不可赎回债券的价格大致相等。（ ）
对 错

10:久期显示债券价格与市场利率之间的负相关关系。（ ）
对 错

11:债券交易员可利用久期与凸度了解债券利率风险。（ ） 对
对 错

12:美联储可通过提高或降低贴现率控制经济活动。（ ） 加微信看答案
对 错

13:一般情况下，可回售债券价格高于不可提前回售债券价格，但当利率较低时，可回售债券交易价格与不可提前回售债券价格大致相等。（ ）
对 错

1:在资产证券化产品的准备阶段，证券公司作为管理人负责对交易主体和基础资产进行全面的尽职调查，尽职调查主要针对以下（ ）等几个方面。 ABC
A.基础资产的真实性
B.经营状况的真实性
C.现金流预测的可靠性
D.投资者身份的真实性

2:在资产证券化产品的存续期间，证券公司通常承担了以下（ ）等多方面的责任。 加微信看答案
A.持续信息披露
B.基础资产运行监控
C.还本付息
D.危机应对

3:海外成熟市场的资产证券化业务通常具有以下几个特点（ ）。
A.大部分产品的资产不需要主动管理，因此不设管理人，只有服务商（通常不是券商）
B.券商通常除发行承销外，不承担其他职责，属于纯卖方业务
C.CLO（信贷资产证券化）产品通常需要主动投资管理，因此经常有管理人角色
D.在少数产品里，券商既是原始权益人，同时也是承销商

4:资产证券化业务的整个过程，围绕资产证券化产品，可分为（ ）几个阶段。
A.产品准备
B.产品设计
C.产品发行
D.产品维护

5:从目前我国国内资产证券化市场的运行状况来看，国内的资产证券化市场通常具有以下几个特点（ ）。
A.原始权益人强势
B.产品结构相对简单
C.机构投资人强势
D.券商同时承担发行承销及后续服务的职责

6:证券公司在作为传统的买方中介机构时，其业务的特点包含以下（ ）等方面。 ABCD
A.先有产品，为产品寻找合适的投资人
B.与投资人签订合同，代表买方利益
C.与投资人签订合同后再寻找可投资标的
D.买方付费

7:在资产证券化业务的过程中，中介机构根据产品发行人（原始权益的人）的要求设计产品，产品设立后，（ ）负责产品存续期的管理维护。 加微信看答案
A.原始权益人
B.管理人
C.投资者
D.托管人

8:一般意义上的卖方中介业务的特点不包括（ ）。
A.先有发行人，按照发行人的要求设计产品
B.中介机构与发行人签订合同，代表卖方利益
C.中介机构与发行人签订合同后再寻找合适的投资人
D.买方付费

9:证券公司在进行资产证券化业务过程中，既具备卖方投行的特征又具备买方投行的特征。其作为买方投行的优势之一是其业务模式与IPO相近。（ ）
对 错

10:按照证券公司以往的实践，投资银行业务为传统的买方业务，而资产管理业务为传统的卖方业务。（ ）
对 错

11:证券公司作为卖方中介，通常代表卖方的利益，在产品设计过程中力求使卖方利益最大化，比较典型的卖方业务是PE投资。（ ） 错
对 错

12:在目前国内的资产证券化业务过程中，证券公司通常承担的是服务商而非管理人的责任，履行是服务商的义务。（ ） 加微信看答案
对 错

13:资产证券化业务资管型的收费模式近乎免费，单纯追求规模，希望通过协同效应获得间接盈利，但对产品的质量把关难以负责。（ ）
对 错

14:资产证券化业务通道型的收费模式，比较重视存续期产品管理，但对前端产品设计，尤其是尽调，可能重视不足。（ ）
对 错

15:作为资产证券化产品的管理人，证券公司对投资者承担全部的、持续的、不可转让或再委托的勤勉尽责义务。（ ）
对 错

16:从现有的资产证券化业务的特点来看，通常是先有发行人（原始权益人），中介机构按照发行人的要求设计产品。（ ） 对
对 错

17:资产证券化业务前端收费的收费模式，强调前端投行尽调、产品设计、销售，但容易忽略存续期产品维护职责，可能造成入池资产质量标准的下降。（ ） 加微信看答案
对 错

18:从目前国内的情况来看，在资产证券化业务的发行销售和存续管理两个阶段中，证券公司集承销商和服务商两个角色为一体。（ ）
对 错

19:在资产证券化的业务实践中，不同的收费模式实质反映了证券公司不同业务部门参与证券化产品的结果。“均匀”分布的收费模式，主要反映了证券公司资产管理部门主导的资产证券化产品的收费特点。（ ）
对 错

20:目前我国证券公司的业务实践过程中，资产管理部门只能向投资者收费，不允许由卖方承担任何资管费用。（ ）
对 错

1:买卖期货所要求的诚信资金被称为（ ）。 A
A.初始保证金
B.变化保证金
C.维持保证金
D.清算所保证金

2:如果期货合约价格波动性变大，则所要求的初始保证金金额会（ ）。 加微信看答案
A.增加
B.减少
C.不变
D.需要更多信息

3:下列关于期货空头头寸持有者的陈述，正确的一项是（ ）。
A.如果逐日盯市价值高于维持保证金，则不需要采取行动
B.如果逐日盯市价值低于维持保证金，则不需要采取行动
C.他们不需要支付初始保证金
D.他们通常需要支付期货价值的100%作为初始保证金

4:大多数期货合约在（ ）进行买卖。
A.实体交易所
B.OTC交易所
C.互联网交易所
D.股票交易所

5:如果一家公司作为交易主体参与交易，则其可以通过（ ）从交易中获利。
A.以高于可以转售价格的价格买入证券
B.以高于买入价格的价格卖出证券
C.与竞争者相比，从客户处买入更多证券
D.与竞争者相比，向客户卖出更多证券

6:一般来讲，芝加哥交易所（CBOT）对1.6万美元的期货合约的初始保证金要求为（ ）。 B
A.2%
B.10%
C.50%
D.100%

7:买方与卖方直接进行交易的市场被称为（ ）。 加微信看答案
A.指令驱动市场
B.场外市场（OTC）
C.电子通讯网络（ECN）
D.算法交易市场

8:期货保证金账户的最低余额被称为（ ）。
A.初始保证金
B.变化保证金
C.维持保证金
D.清算所保证金

9:一家经纪/交易商公司可以通过（ ）操作盈利。
A.只能通过佣金盈利
B.只能通过买卖差价盈利
C.可以通过佣金以及买卖差价盈利
D.交易所禁止其盈利

10:如果公司通过自有证券库存交易，则这家公司被称为（ ）。
A.代理商
B.经纪商
C.交易商
D.中介

11:下列关于场外市场（OTC）的描述中错误的一项是（ ）。 C
A.可以通过电话交易
B.可以通过计算机网络交易
C.可以通过交易所场内交易
D.可以通过互联网交易

12:（ ）不是电子交易的优势。 加微信看答案
A.成本更低
B.利用资金暗池
C.减少交易足迹
D.专家做市

13:买方与卖方直接进行交易的市场被称为场外市场（OTC）。（ ）
对 错

1:场外金融衍生品的销售对象可以分为（ ）几类。 ABC
A.个人投资者
B.金融机构客户
C.非金融机构客户
D.政府部门

2:我国场外金融衍生品市场发展的问题包括（ ）。 加微信看答案
A.信用交易及主协议的缺失
B.证券公司杠杆融资的限制
C.场内衍生品市场的缺失
D.证券公司的风险管理部门职能有待完善
E.其他可能影响公司持续经营的事项

3:海外投行场外衍生品业务的成功经验主要包括：（ ）。
A.海外投行的销售交易业务有良好的外部环境
B.海外投行拥有经验丰富而有分工精细的专业人才
C.有功能强大的交易分析和风控平台
D.以上均正确

4:对于场外金融衍生品业务的Delta对冲，下列说法正确的是（ ）。
A.Delta=△C/△S
B.根据Delta所表示的期权价格变动与标的现货价格变动的关系调整现货头寸
C.其目的是使卖出期权方的整个投资组合不会受标的现货价格波动的影响
D.以上说法均正确

5:场外金融衍生品销售业务对手方包括：（ ）。
A.商业银行、基金公司、券商资管等财富管理机构
B.保险公司
C.私募基金
D.证券公司
E.上市公司股东和高净值个人

6:海外投行场外金融衍生品销售交易业务的外部环境优势主要包括（ ）。 ABD
A.开放的市场准入制度
B.成熟的信用交易协议与规范（ISDA）
C.功能强大的交易分析与风控平台（精准对冲）
D.融资及杠杆的可能性（无苛刻的净资本约束）

7:关于金融衍生品业务的Delta对冲，下列说法错误的是（ ）。 加微信看答案
A.Delta对冲是根据期权价格变动与标的现货价格变动的关系调整现货头寸
B.目的是卖出期权方的整个投资组合不会受标的现货价格波动的影响
C.这种对冲可以完全消除风险
D.Delta对冲在场外金融衍生品业务中有广泛的应用

8:当市场表现为震荡时，场外金融衍生品投资者更倾向于购买采用（ ）方案的产品。
A.UpandOutBarrier
B.CallSpread
C.DigitalCall
D.DoubleNoTouch

9:场外衍生品产品结构不需要考虑资产配置和效果。（ ）
对 错

10:顶级海外投行销售交易业务的核心竞争力包括：融资及杠杆的可能性（无苛刻的净资本约束）、发达的场内市场产品用于风险对冲（场内期权等）、成熟的信用交易协议与规范（ISDA）和开放的市场准入制度。（ ）
对 错

11:对证券公司杠杆融资的限制没有影响我国金融场外衍生品业务的大规模发展。（ ） 错
对 错

12:场内期权可为场外衍生品市场提供更有效的定价基准与对冲工具。（ ） 加微信看答案
对 错

13:保险公司可利用场外衍生品工具实现资产配置、风险管理功能，为其投资组合量身定制系统性风险缓释方案。（ ）
对 错

14:缺乏跨市场、跨资产类别、被广泛接受的信用交易主协定（类似于ISDA）导致了我国场外衍生品市场交易的低效率。（ ）
对 错

15:商业银行对场外金融衍生品的需求主要在于利用场外期权等工具风险收益量身定制的特性，为个人财富管理市场提供更多的资产配置工具，丰富产品内容。（ ）
对 错

16:根据海外投行的经验，经验丰富而又分工精细的专业人才是发展场外衍生品市场的重要条件。（ ） 对
对 错

17:场外金融衍生品业务，是销售交易业务的主要形式，指券商根据客户的市场预期与需求，提供量身定做的衍生品方案，券商通过精密的交易对冲掉市场风险，并赚取合理费用。（ ） 加微信看答案
对 错

18:私募基金可充分利用场外期权、总收益互换等衍生品的高杠杆特性进行资产配置或交易策略的实施。（ ）
对 错

19:预期市场温和上行时证券公司可以考虑设计Up and Out Barrier的产品。（ ）
对 错

1:在资产证券化交易结构设计中通常有增信设计环节，下列哪项属于外部增信方式（ ）。 A
A.第三方担保
B.优先次级档设计
C.差额支付
D.清仓回购

2:在资产证券化交易结构设计中，通常会采用优先次级档的内部增信方式，优先档的还本方式一般包括（ ）。 加微信看答案
A.过手还本
B.到期还本
C.分期还本
D.顺序还本

3:在涉及地方政府的资产证券化项目中，决定地方政府还款能力的因素包括（ ）。
A.地方财政收入
B.地方财政支出
C.已有负债规模及成本
D.居民生活水平

4:地方政府债务的特点包含（ ）等。
A.隐蔽性
B.连带性
C.滞后性
D.非均衡性

5:在资产证券化交易结构设计的基础资产特定化环节，收益权类资产通常体现为企业未来经营现金流，其特定化相对复杂，应主要关注的问题包括（ ）。
A.特定的收费种类
B.特点的期间
C.产生现金流的产品数量需要资产评估公司进行专业的评估
D.产生现金流的产品价格需要资产评估公司进行专业的评估

6:在资产证券化交易结构设计中通常有增信设计环节，以下属于内部信用增级方式的有（ ）。 ABCD
A.优先次级档
B.超额抵押
C.流动性支持
D.利差账户

7:资产证券化过程中所提到的交易结构，通常包括哪些内容（ ）。 加微信看答案
A.基础资产的特定化与合法转让
B.资产支持证券的分档设计
C.现金流偿付顺序设计
D.现金流归集与支付
E.增信设计

8:在资产证券化交易结构设计中通常有增信设计环节，下列选项属于外部增信方式的是（ ）。
A.第三方担保
B.优先次级档设计
C.外部保险
D.清仓回购

9:资产证券化过程中，基础资产的选取通常来自债权类资产和收益权类资产，以下属于收益权类资产的是（ ）。
A.BT合同债权
B.融资租赁
C.电力收益权
D.其他应收款

10:以下哪项不属于资产证券化过程中所谓的交易结构中所包含的内容（ ）。
A.基础资产的特定化与合法转让
B.资产支持证券的分档设计
C.现金流偿付顺序设计
D.建立工作底稿制度
E.增信设计

11:在资产证券化交易结构设计中，基础资产的转让情形与其会计处理对应正确的是（ ）。 D
A.几乎所有的风险和报酬（95%）已转移，不出表
B.未完全转移且不保留控制，不出表
C.未完全转移且保留控制，出表
D.几乎保留所有的风险和报酬（95%），不出表

12:在资产证券化交易的内部增信方式中，流动性支持、利差账户及差额支付的触发通常在基础资产现金流足够支付本息时启动。（ ） 加微信看答案
对 错

13:在资产证券化交易结构设计过程中，对于基础资产特定化环节，债权类资产通常依附债权类合同，与收益权类资产相比，其基础资产特定化相对复杂。（ ）
对 错

14:在资产证券化现金流偿付环节，专项计划资产收益分配的先后顺序依次是应纳税负（如有），管理费、托管费和杂项费等专项计划费用，次级受益凭证，优先级收益凭证预期收益。（ ）
对 错

15:在资产证券化交易结构设计中，通常会采用优先次级档的内部增信方式，优先档的还本方式一般包括过手还本、到期还本、分期还本。（ ）
对 错

16:资产支持证券分档设计的核心原则是：非违约情况下，在任一专项计划分配日专项计划账户可支配现金流金额应大于等于资产支持证券分配所需现金流。（ ） 对
对 错

17:在资产证券化的运营管理方面，监管账户负责基础资产现金流入的归集，托管账户负责专项计划本金及收益分配。（ ） 加微信看答案
对 错

18:在资产证券化项目中，若现金流入为政府回购款，实际借款人为地方政府，则债权转让需得到政府批准。（ ）
对 错

19:在资产证券化交易结构设计中，目前基础资产的转让模式主要采用真实销售的形式。（ ）
对 错

20:在资产证券化交易结构设计中通常有分档设计环节，分档设计现金流重组模式包括过手型重组和转付型重组。（ ）
对 错

1:当目标公司通过其下属公司开展业务时，（ ）是最重要的考虑因素。 A
A.在子公司层面资金获取的容易程度
B.政治氛围
C.交通情况
D.语言障碍

2:如果一家公司能稳定地产生现金流，但正在遭遇财务问题，公司可采取（ ）措施改善公司的业绩。 加微信看答案
A.雇佣一家流程重整顾问公司
B.将证券转移至海外子公司
C.转到较低的保险覆盖范围
D.无视银行契约

3:在收购交易中，扭亏为盈的候选目标公司具有（ ）等特点。
A.面临运营或财务困难
B.具有精明的管理团队
C.资源注入能够帮助其扭亏为盈
D.产品价格虚高

4:以下关于用折现率量化风险的描述中正确的是（ ）。
A.收购公司的收益比购买国债的收益更高，因此通过调整公司的折现率来反映额外的风险
B.通常情况下，本国国债收益率被视为无风险利率
C.投资的最小绝对收益率应该是：无风险利率＋相应增加的风险溢酬
D.投资的最小绝对收益率应该是无风险利率

5:兼并收购业务中，并购或收购公司应关注目标公司是否存在或可能存在（ ）等情况。
A.伤及品牌形象的事件
B.未决诉讼
C.具有风险的现金流量
D.或有债务

6:对拟收购对象进行尽职调查时，应关注的内容有（ ）。 ABCD
A.产品责任事件
B.劳工问题
C.财务状况
D.未决诉讼

7:在进行收购交易时，需要考虑的风险因素主要有（ ）等。 加微信看答案
A.目标公司品牌名誉受损
B.目标公司产品需求不足
C.在动荡经济条件下不稳定的收益
D.目标公司存在或有负债
E.目标公司业务通过子公司开展

8:兼并收购中尽职调查的主要目的是（ ）
A.评估管理团队的力量
B.确定收购决定是否正确
C.确定现金流量
D.评估附属机构的力量

9:如果尽职调查团队发现目标公司现有的保险未能涵盖未决诉讼，他们应该（ ）
A.调查业绩好转的潜力
B.减去该部分诉讼的估算成本或等待其判决结果
C.与目标公司律师讨论可能的诉讼结果
D.向证交会报告其发现

10:( )可大致反映一项投资的要求收益率如何随风险的变化而变化。
A.风险相应地增加
B.折现率
C.模拟分析
D.或有负债

11:估算潜在投资预期回报的最佳方法是（ ）。 B
A.经济环境分析
B.敏感度分析和模拟分析
C.或有负债分析
D.查看证交所申报文件

12:以下关于风险与收益分析的说法，正确的有（ ）。 加微信看答案
A.收益与风险没有关系
B.通常情况下，风险越低，收益越低，风险越高，收益越高
C.在考虑潜在收购是否具有商业价值时，需要关注其收益能否抵偿所含风险
D.当考虑收购时，不仅需要估算预期收益，还要考虑涉及到的风险水平

13:如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，市场上生物技术股票的平均收益率为25%，并且目标公司就是生物技术股，那么使该项收购物有所值的最小收益率为（ ）。
A.10%
B.15%
C.20%
D.25%

14:在使用折现率方法量化风险时，应当采用包含风险调整的折现率对预期的风险现金流进行折现。（ ）
对 错

15:在尽职调查过程中，调查组应该超越表象，关注历史趋势和近期事件。（ ）
对 错

1:在进行资产负债表预测时，倒轧数是（ ）。 A
A.用来保持资产与负债和股权平衡的
B.额外销售
C.缺失的损益表项
D.额外的资产负债表项

2:常见的股权成本计算方法有（ ）。 加微信看答案
A.资本资产定价模型（CAPM）
B.套利定价模型
C.戈登模型（股利增长模型）
D.无风险利率

3:以下关于会计估值和经济估值的说法，正确的有（ ）。
A.会计估值是根据公司财务报告中列示的收益进行估值
B.会计估值会受到不同会计政策和会计估计得影响
C.经济估值是根据产生的现金流量确定价值
D.经济估值根据公司财务报告中列示的收益进行估值

4:以下关于资本资产定价模型（CAPM）的描述，正确的是（ ）。
A.CAPM=无风险利率＋（β系数×市场风险溢价）
B.政府债券，如10年期国债的利率接近无风险利率的定义
C.β系数衡量公司相对于股票市场的风险或波动性
D.风险溢价是市场组合的预期收益率与无风险利率之间的差额

5:以下关于机会成本的描述，正确的是（ ）。
A.在折现现金流量计算方法中的折现率，代表资金的机会成本
B.机会成本是公司的资本成本，是公司达到股东期望而应获取的最小回报率
C.机会成本是选择一种投资而放弃其他同等风险投资所放弃的最大回报
D.当一家公司斥资收购另一家公司，资金的机会成本相当于将其用于同等风险的其他投资所带来的最大收益

6:以下有关息税、折旧和摊销前利润（EBITDA）的说法，正确的有（ ）。 ABCD
A.EBITDA经常被当做现金流的替代
B.EBITDA/利息费用<1，说明公司不能产生足够的现金流以支付利息
C.长期负债/EBITDA，表示假定EBITDA不变时偿还长期负债所需年限
D.EBITDA/（利息费用+资本支出+债务摊销），表示现金流覆盖利息支付、资本支出及债务本金偿还的倍数

7:以下关于净资产收益率的公式，正确的有（ ）。 加微信看答案
A.净资产收益率=净利润/净资产
B.净资产收益率=资产收益率＊财务杠杆
C.净资产收益率=利润率＊财务杠杆
D.净资产收益率=利润率＊资产周转率＊财务杠杆

8:以下关于收购盈利倍数的说法，正确的是（ ）。
A.收购盈利倍数意在确认定价关系
B.收购盈利倍数包括交易价格/EBITDA倍数、交易价格/销售额
C.收购盈利倍数包括EBITDA/销售额倍数
D.相对于低增长公司，收购者愿意付出数倍于EBITDA的价格来收购高增长公司

9:以下关于折现现金流量法的描述，正确的是（ ）。
A.是使用频率最高的经济估值方法
B.是使用频率最高的会计估值方法
C.基于预期现金流价值=预测期间现金流量的现值+预测期末残值的现值
D.基于预期现金流价值=预测期间现金流量+预测期末残值

10:以下关于债务成本的描述，正确的是（ ）。
A.公司在当前市场发行债券所需要支付的利率
B.公司在当前市场发行股票所需要支付的利率
C.无风险利率
D.无风险利率加上风险溢价

11:以下关于净资产收益率的说法，错误的是（ ）。 C
A.提供了净利润与净资产之间的关系
B.受利润率、资产周转率、财务杠杆的影响
C.财务杠杆增加会使净资产收益率增加，因此可以通过大规模举债来提高净资产收益率
D.受税款、杂项收入、非经常项目等影响

12:以下财务公式中错误的是（ ）。 加微信看答案
A.利润率=净利润/销售额
B.资产周转率=销售额/资产
C.财务杠杆=资产/股权
D.财务杠杆=资产收益率/销售额

13:以下关于财务预测的说法，错误的是（ ）。
A.在不能预知未来的情况下，财务模型是潜在收购者预测目标公司财务状况的一种重要工具
B.理想情况下，模型将显示目标公司银行债务到期时的财务状况
C.财务预测有定性预测和定量预测两类方法
D.财务预测时仅需要预测利润表

14:在国际收购中，收购方不但要确定潜在目标公司的价值，还要了解出售方的目标和需求，更要了解其文化和政治氛围。（ ）
对 错

15:在对潜在收购对象进行分析时，至少要分析目标公司过去三年的财务报表。（ ）
对 错

16:公允市值是熟悉情况的买卖双方在公平交易的条件下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖的成交价格。（ ） 对
对 错

17:最为准确有效的衡量财务杠杆的指标是用于支付债务和股利以及为资本投资提供资金的可用现金流。（ ） 加微信看答案
对 错

1:以下关于公司内部扩张的说法，错误的是（ ） A
A.营销与分销联盟只能是双向的，即公司互相销售彼此的产品
B.合营企业是指由两个或多个公司达成法律协议并以承担有限责任方式共同经营的企业
C.特许经营是特许权授予人提供一种商业模式给特许经营人，特许经营人支付一笔预付金，并按照年销售额的一定比例上缴分成
D.许可协议通常是针对技术使用权的

2:在私人并购交易中，（ ）对收购方有利。 加微信看答案
A.不需要公开出价
B.公司可以出售给任何资金充裕的买方
C.目标公司的信息容易获取
D.目标公司的价格容易确认

3:在对被收购公司进行尽职调查时，需要对被收购公司的（ ）等方面进行细致评估。
A.产品
B.市场定位
C.分销渠道
D.管理协同效应

4:对于拟作为收购方的公司来讲，收购的好处有（ ）。
A.协同效应
B.规模经济
C.增加市场份额
D.拓展商业机会

5:收购公司时，收购方需要防范的主要问题包括（ ）等。
A.糟糕的市场份额
B.内部问题
C.紧张的劳动关系
D.诉讼

6:收购目标公司需要关注的问题有（ ）。 ABCD
A.目标公司所处行业、经营规模、核心竞争力、财务状况等
B.打算为目标公司支付多少钱
C.竞争对手会有何种反应
D.是否有潜在的协同效应，是否有利于双方取得更好的经营业绩

7:公司内部扩张的形式主要有（ ）。 加微信看答案
A.合资公司
B.营销和分销联盟
C.许可协议
D.特许经营

8:下列收购计划的四个步骤中，顺序正确的是（ ）
A.确定收购标准；进行尽职调查；确定目标公司；联系目标公司
B.确定收购标准；确定目标公司；联系目标公司；进行尽职调查
C.进行尽职调查；确定目标公司；联系目标公司；确定收购标准
D.进行尽职调查；确定收购标准；确定目标公司；联系目标公司

9:企业做出并购决定前应首先考虑（ ）。
A.可用资金的数量
B.收购价格较低
C.目标公司是否适合收购方的战略
D.买方遇到急于出售的卖家

10:下列（ ）情况是商业收购中产生协同效应的表现。
A.单位成本增加
B.生产能力下降
C.低产量
D.总体成本下降

11:收购公司的过程中，第一步为确定潜在收购目标。（ ） 错
对 错

12:所有的收购交易都能够增加股东价值。（ ） 加微信看答案
对 错

13:金融买家通过杠杆收购（LBO）来进行交易，这意味着私募股权以债务和多种形式股权的混合，对公司进行收购。（ ）
对 错

14:通常情况下，收购一家私人公司所需的费用远远高于收购一家上市公司的费用。（ ）
对 错

15:通常情况下，收购交易具有高收益、高风险的特征。（ ）
对 错

16:收购方需要制定一项目标明晰的主动收购计划。任何影响目标公司的变化，不论是所在行业的还是总体商业环境的，都是决策过程中必须考虑的因素。（ ） 对
对 错

17:横向整合为公司扩展地理区域、增加市场份额，获取提高生产的新技术提供了机会。（ ） 加微信看答案
对 错