分类：证券从业后续培训

1:下面各项中通常属于风险最高资产类别的是（ ） A
A.对冲基金
B.优先股
C.长期债券
D.高收益公司债券

2:一个真正分散化的投资组合主要取决于有意地（ ）。 加微信看答案
A.为客户投资在互不相关的资产中
B.选择一项或两项高风险的投资
C.选择30%－40%高增长的股票
D.为客户投资在表现相同的资产中

3:您的客户60岁，打算五年之内退休，想在退休之后拥有稳定的收入。哪项资产组合适合这位客户？（ ）
A.小盘股，新兴国家债券，现金等价物
B.优先股，国债，公用事业公司股票
C.不动产，黄金，现金等价物
D.医疗保健类股票，科技股，能源股

4:一位选择了包括80%成长型，20%收益型投资组合的投资者可以被称为（ ）。
A.防御型投资者
B.积极型投资者
C.保守型投资者
D.风险规避型投资者

5:除下列哪项外，都是抵消资产的例子？（ ）
A.债券和股票
B.实物资产和金融资产
C.小盘股和成长股
D.国外资产和国内资产

6:最优组合指的是（ ）。 D
A.包括单一资产类型的投资组合
B.只包括低风险投资产品的组合
C.可以为客户带来最高利润和最大风险的组合
D.可以为客户带来最高利润和最小风险的组合

7:一位风险厌恶的，保守的投资者可能以下列哪种方式选择她的投资组合？（ ） 加微信看答案
A.80%实物资产，20%金融资产
B.60%股票，40%债券
C.80%股票，20%短期固定收益证券
D.80%短期固定收益证券，20%股票

8:非系统性风险是指某一项特定的投资碰巧发生意外的风险，因此非系统性风险是无法回避的风险。（ ）
对 错

9:非系统性风险能在某种程度上加以防范，属于可分散风险。（ ）
对 错

10:资产配置主要涉及所购买资产的类型以及投入每一类资产的金额比例。（ ）
对 错

11:抵消资产是指可以“相互抵消”的资产。包含抵消资产的投资组合会为你的客户带来最大收益的同时将风险最小化。（ ） 对
对 错

12:系统性风险是由于不可抗拒的市场力量致使某一项投资遭受损失的风险。（ ） 加微信看答案
对 错

13:一位客户在选择投资商业不动产后了解到该建筑商破产，他经历的这种风险属于非系统性风险。（ ）
对 错

1:根据《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》的相关规定，认定为非法获取内幕信息的人员有（ ）。 AB
A.利用窃取、骗取、套取、窃听、利诱、刺探或者私下交易等手段获取内幕信息的人员
B.内幕信息知情人员的近亲属或者其他与内幕信息知情人员关系密切的人员，在内幕信息敏感期内，从事或者明示、暗示他人从事，或者泄露内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，相关交易行为明显异常，且无正当理由或者正当信息来源的；
C.在消息公布后得知此信息的相关人员的朋友
D.在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人员联络、接触的人员

2:《关于依法打击与防控资本市场内幕交易的意见》主要包括哪几方面的内容（ ）。 加微信看答案
A.统一思想，提高认识
B.完善制度，有效防控
C.明确职责，重点打击
D.宽松处理，区别对待

3:与内幕交易相关的行政法规有（ ）。
A.《股票发行与交易管理暂行条例》
B.《期货交易管理条例》
C.《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》
D.《证券法》

4:《关于依法打击与防控资本市场内幕交易的意见》是2011年由证监会等五部委制定，国务院办公厅转发的有关内幕交易防控的效力层级最高的专门性文件，其意义在于（ ）。
A.维护资本市场秩序
B.保护投资者合法权益
C.促进资本市场健康发展
D.促进并购重组交易

5:《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第三条规定，对“相关交易行为明显异常”，要从时间吻合程度、交易背离度和利益关联程度等方面综合予以认定。可以认定的情形包括（ ）。
A.开户、销户、激活资金账户或者指定交易（托管）、撤销指定交易（转托管）的时间与该内幕信息形成、变化、公开时间基本一致的
B.资金变化与该内幕信息形成、变化、公开时间基本一致的
C.买入或者卖出与内幕信息有关的证券、期货合约时间与获悉内幕信息的时间基本一致的
D.买入或者卖出证券、期货合约行为，或者集中持有证券、期货合约行为与该证券、期货公开信息反映的基本面明显背离的

6:内幕交易监控的手段，包括（ ）。 ABCD
A.系统预警
B.实时监控
C.重大事项交易核查
D.联动监管

7:与内幕交易相关的证监会规章及相关文件有（ ）。 加微信看答案
A.《上市公司信息披露管理办法》
B.《上市公司重大资产重组管理办法》
C.《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》
D.深交所《信息披露备忘录第34号——内幕信息知情人员登记管理事项》

8:并购重组财务顾问积极防范重组中的内幕交易具有以下重要意义（ ）。
A.相关法规对并购重组财务顾问设定了相关义务
B.确保重组成功
C.维护重组相关方的利益
D.并购重组为内幕交易的重灾区

9:根据《证券法》第七十四条规定的内幕信息知情人员的规定，下列属于内幕信息知情人的是（ ）。
A.发行人的董事、监事、高级管理人员
B.持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员
C.发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员
D.保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员

10:根据《期货交易管理条例》第八十五条第十二项的内幕信息知情人员的界定，下列属于内幕知情人员的是（ ）。
A.期货交易所的管理人员
B.其他由于任职可获取内幕信息的从业人员
C.国务院期货监督管理机构和其他有关部门的工作人员
D.国务院期货监督管理机构规定的其他人员

11:根据《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》的规定，“内幕信息敏感期”是指（ ）。 B
A.内幕信息自形成至信息公开后两天之间的期间
B.内幕信息自形成至公开的期间
C.内幕信息自形成至公司延续期间
D.内幕信息自形成至公司倒闭的时间

12:根据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》的相关要求，上市公司向中国证监会提出重大资产重组行政许可申请，如该重大资产重组事项涉嫌内幕交易被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查，尚未受理的，中国证监会（ ）。 加微信看答案
A.继续受理
B.不予受理
C.加紧受理
D.低标准受理

13:《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》于（ ）出台，（ ）开始实施。
A.2011年3月29日，6月1日
B.2012年3月29日，6月1日
C.2011年3月1日，6月29日
D.2012年3月1日，6月29日

14:上市公司、占本次重组总交易金额的比例在（ ）以上的交易对方（如涉及多个交易对方违规的，交易金额应当合并计算），及上述主体的控股股东、实际控制人及其控制的机构因存在与本次重组相关的内幕交易被证监会行政处分或被追究刑事责任的，终止审核公司重大重组。
A.10%
B.20%
C.30%
D.40%

15:根据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》的相关要求，重大资产重组行政许可申请因上市公司控股股东及其实际控制人存在内幕交易被中国证监会依照本规定第十条的规定终止审核的，上市公司应当同时承诺自公告之日起至少（ ）个月内不再筹划重大资产重组。
A.6
B.12
C.24
D.36

16:根据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》的相关要求，上市公司向中国证监会提出重大资产重组行政许可申请，如该重大资产重组事项涉嫌内幕交易被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查，已经受理的，中国证监会（ ）。 C
A.继续受理
B.不予受理
C.暂停审核
D.低标准受理

17:深交所对内幕信息监管的目标是（ ）。 加微信看答案
A.及时发现，及时报告
B.及时发现，及时制止
C.及时发现、及时制止、及时报告
D.及时发现，及时处理，及时监管

18:深交所对内幕信息的监管原则是（ ）。
A.等待时间再查处
B.违规情况宽大处理
C.有异动必有反应，有违规必有查处
D.在不影响大局的情况下，不追究责任

19:因涉嫌本次重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的主体，自立案之日起至责任认定前不得参与任何上市公司的重大资产重组。中国证监会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的，上述主体自中国证监会作出行政处罚决定或者司法机关作出相关裁判之日起至少（ ）个月内不得参与任何上市公司的重大资产重组。
A.10
B.12
C.24
D.36

20:在对内幕交易防控建议中，管理好关键岗位和关键人员的举措不包括（ ）。
A.严控知情人范围
B.签署保密协议
C.采取必要的提醒和防范措施
D.对知情人无防范措施

21:内幕信息的公开，是指相关信息在报刊杂志登载。（ ） 错
对 错

22:《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件 具体应用法律若干问题的解释》中规定，同一案件中，成交额、占用保证金额、获利或者避免损失额分别构成情节严重、情节特别严重的，按照处罚较轻的数额定罪处罚。（ ） 加微信看答案
对 错

23:对并购重组事项进行定期核查，包括：每天、每周、每月核查。（ ）
对 错

24:中国证监会对内幕交易的态度是零容忍，发现一起，坚决制止。（ ）
对 错

25:证券交易成交额在五十万元以上的，属于“情节严重”的泄露内幕信息罪。（ ）
对 错

26:证监会、交易所发布的与重组相关的内幕交易新规的核心思想是遏制和打击利用重组信息的内幕交易。（ ） 对
对 错

27:对内幕交易进行实时监控时，应当关注的信息有：交易信息、信息披露、市场动态。（ ） 加微信看答案
对 错

28:对内幕信息的防控要把握好关键环节和关键时点，主要包括：筹划、审议、审批、发布。（ ）
对 错

29:上市公司应当建立重大信息的内部保密制度，加强未公开重大信息内部流转过程中的保密工作，尽量缩小知情人员范围，并保证未公开重大信息处于可控状态。（ ）
对 错

30:影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或者执行人员，其动议、筹划、决策或者执行初始时间，应当认定为内幕信息的形成之时。（ ）
对 错

1:假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看跌期权，则此看跌期权的内在价值大约为（ ）点。 A
A.0
B.200
C.2000
D.2200

2:关于期权的时间价值，下列说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.期权的时间价值源于期权多头权利义务不对称的特性
B.时间价值是期权尚未到期时标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值
C.时间价值也可叫做“波动的价值”
D.在合理定价的情况下，在期权平价点时间价值最大

3:实值期权即内在价值为正的期权，下列选项中属于实值期权的是（ ）。
A.标的资产价格大于期权执行价格的看涨期权
B.标的资产价格小于期权执行价格的看涨期权
C.标的资产价格小于期权执行价格的看跌期权
D.标的资产价格高于期权执行价格的看跌期权

4:就看涨期权而言，当标的资产的价格（ ）期权的执行价格时，内在价值为零。
A.小于
B.大于或等于
C.只有大于
D.只有等于

5:假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（ ）点。
A.0
B.200
C.2000
D.2200

6:无收益资产的欧式看跌期权价格曲线图中，在看跌期权平价点的右侧，期权内在价值和时间价值表现为如下特征（ ）。 B
A.内在价值等于0，时间价值小于0
B.内在价值等于0，时间价值大于0
C.内在价值大于0，时间价值大于0
D.内在价值大于0，时间价值小于0

7:下列因素中，与欧式看跌期权价格呈正相关关系的是（ ）。 加微信看答案
A.标的资产价格
B.期权执行价格
C.标的资产波动率
D.期权到期前标的资产支付的红利

8:下列因素中，与欧式看涨期权价格呈负相关关系的是（ ）。
A.标的资产价格
B.期权执行价格
C.标的资产波动率
D.期权到期前标的资产支付的红利

9:理论上，在合理定价的情况下，在期权平价点，即当期权处于（ ）状态时，其时间价值最大。
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.深度实值期权

10:期权的时间价值随着期权到期日的临近而（ ）。
A.递增
B.不变
C.随机波动
D.递减

11:执行价格（即行权价）对欧式看跌期权的价格的影响是反向的。（ ） 错
对 错

12:剩余期限越长，欧式看涨期权价格越高。（ ） 加微信看答案
对 错

13:期权时间价值的大小跟期权剩余期限的长短密切相关，剩余期限越长时间价值越大，与标的资产价格的波动率大小无关。（ ）
对 错

14:对于看涨期权而言，如果执行价格低于标的资产目前的市场价格，则该期权的内在价值为负数。 （ ）
对 错

15:对于期权交易的中期权合约的买方，其权利和义务是对称的。（ ）
对 错

16:在合理定价的情况下，在期权平价点，时间价值达到最大，并随期权实值量和虚值量增加而递减。（ ） 对
对 错

17:欧式看涨期权的价格与标的资产价格呈正向变动的关系。（ ） 加微信看答案
对 错

18:欧式期权到期才能行权，所以更精确的内在价值，应该考虑到期前的除权除息，而且行权价应该贴现。（ ）
对 错

19:在某一给定时刻，某标的资产可能对应多个期权价格。（ ）
对 错

20:相同剩余期限、不同行权价的期权的隐含波动率不同。（ ）
对 错

1:为了避免每次资产转让都要设立一个新信托的问题，信用卡公司一般采用（ ）而不是（ ）。 A
A.统和信托模式，单一信托模式
B.单一信托模式，统和信托模式
C.统和信托模式，双层信托模式
D.单一信托模式，双层信托模式

2:发行文件中一般都会规定进入提前分期偿还期的条件或事件，其中最主要的一项是（ ）。 加微信看答案
A.超额利差低于规定的最低水平，一般为零
B.月支付率低于规定的最低水平
C.卖方权益低于规定的最低水平
D.基础资产的本金余额低于证券投资额

3:信用卡资产证券化的内部信用增级主要有（ ）。
A.超额利差
B.利差账户
C.超额抵押
D.现金抵押账户

4:信用卡资产证券化循环购买和多次发行的运作模式可行性的前提包括（ ）。
A.短期资产必须要有持续稳定的供应，短期资产的质量要有有效控制
B.循环购买的操作成本不能太高
C.短期资产的收益率要足够高
D.合理有效的短期资金积累以偿付大额到期额

5:超额利差是指基础资产的收益扣除（ ）后的盈余融资收入。
A.投资者利息
B.服务费
C.损失
D.相关费用

6:信用评级机构一般把对信用卡基础资产的影响因素归结为对几个重要表现指标的评测，这些指标包括（ ）。 ABCD
A.收益率
B.坏账冲销率
C.本金付款率
D.购买率

7:下列关于信用卡贷款特点的表述，正确的包括（ ）。 加微信看答案
A.信用卡贷款是一种循环信用的高利率高风险贷款
B.信用卡的发贷方对借款方在资金用途上一般没有限制，信用卡贷款的还款期相对较短
C.信用卡贷款是一种无担保信贷
D.信用卡贷款发行人的收入来源多样

8:信用卡资产证券化信用评级的要点一般都会包括（ ）。
A.基础资产的信用质量
B.法律和监管风险
C.付款设计和现金流的结构
D.运作和管理风险

9:下列关于提前分期偿还期的各项表述中，正确的是（ ）。
A.一旦提前分期偿还期发生，所有分摊到投资者权益凭证的本金收入将会全部用于偿还证券投资者
B.一旦提前分期偿还期发生，所有分摊到投资者权益凭证的本金收入将会全部用于购买新的信用卡应收账款
C.在提前分期偿还期内，用于偿还投资者的本金收入的分配是按照证券的优先级档次来安排
D.在提前分期偿还期内，用于偿还投资者的本金收入的分配是按照各个证券的法定或预期到期日来安排

10:下列关于采用资产投资额度方式进行信用增级的表述中，不正确的是（ ）。
A.资产投资额度是通过发行C档（CTranche）债券，引进次级投资者进行增信
B.资产投资额度是由卖方或第三方存入资金到信托账户进行增信
C.资产投资额度优先级低于其他优先级证券
D.资产投资额度是在超额利差降为负数时用来填补其他证券的利息和本金等的付款不足

11:下列对资产证券化中资产转让的销售确认在会计上的处理表述错误的是（ ）。 C
A.把资产的销售所得和资产的帐面价值的差额计入当期损益
B.把交易中获得的新资产计入原资产的销售所得，并以市价计入资产负债表
C.把交易中获得的新资产计入原资产的销售所得，并以成本价计入资产负债表
D.把交易中获得的新负债作为原资产销售所得的减项，并以公允价值计入资产负债表

12:下列关于信用卡资产池的本金偿还率的表述中，不正确的是（ ）。 加微信看答案
A.本金偿还率是每月收到的信用卡应收款本金付款占月初信用卡应收款余额的年化比例
B.本金偿还率用于衡量信用卡借款人的还款速度
C.还款速度影响因素包括最低付款额度，最低付款借款人的比例，便利使用者和周转借款者的比例等
D.不同的信用卡发行人的资产池在还款速度方面基本一致

13:服务商会把投资者权益分得的现金流存入本金账户和融资收入账户。在周转期，下列各项中（ ）不是从融资费用现金流账户提出。
A.冲销款项的补偿
B.投资者的利息收入
C.信托费用
D.购买指定信用卡账户里新产生的信用卡应收款

14:下列关于卖方权益的表述中，不正确的是（ ）。
A.卖方一般会放入足够的信用卡应收款到统和信托以支持投资者权益凭证，并额外多放一部分应收款作为卖方权益
B.卖方权益代表着卖方对已转让到统和信托里但还没有出售部分额外资产的权益
C.卖方权益在会计上不算作已出售资产，而应保留在卖方的资产负债表上
D.投资者权益和卖方权益的按比例分配，投资者权益优先于卖方权益分配

15:所有的信用卡资产证券化中，资产的转让都是按照应收款的面额来进行的，没有折扣或溢价。（ ）
对 错

16:由于信用卡资产证券化周转期的使用，信用卡支持证券会因为基础资产的提前偿付而出现证券提前还款的情况。（ ） 错
对 错

17:考虑信用卡贷款的特点，用于打包住房贷款，汽车贷款和学生贷款等的封闭式还本型的构架无法用于信用卡贷款的证券化。（ ） 加微信看答案
对 错

18:由于信用卡贷款的期限很短，如果服务出现问题，很可能就会导致证券的损失。评级机构会对服务商的质量和财力、服务费水平、服务商的更换条件进行分析和评估。（ ）
对 错

19:对基础资产信用质量的分析首要决定的问题是需要多少信用增级以维持优先级的证券达到AAA级。（ ）
对 错

20:信用卡资产池的冲销率是每月发生坏账除以当月初信用卡应收款总额的年化比例，主要用于衡量资产的信用水平。（ ）
对 错

21:资产投资额度的优势在于提供信用支持的同时扩大了投资者范围和增加资产的利息收入。（ ） 对
对 错

22:现金抵押账户是没有进行投资的信托借款，会降低信托资产的加权平均回报率。（ ） 加微信看答案
对 错

1:资产证券化产品的投资者对风险的偏好各不相同，如货币基金偏好（ ）的产品，而寿险则需要投资（ ）的产品来匹配负债端的现金流。保险公司主要投资（ ）的优先层级，而对冲基金则依托其投研和风控能力青睐（ ）的次级产品。 A
A.短久期，长久期，安全性有保障，风险高
B.长久期，短久期，安全性有保障，风险高
C.短久期，长久期，风险高，安全性有保障
D.长久期，短久期，风险高，安全性有保障

2:以银行贷款证券化为例，在交易的特殊目的实体无需合并、资产的转让形成销售（终止确认）的情景下，银行的负债（ ），同时由于资产销售收入的实现，未分配利润（ ）。 加微信看答案
A.没有受到影响，增加
B.没有受到影响，不变
C.增加，增加
D.增加，不变

3:发起人对资产证券化的需求之一在于（ ）。
A.发行方降低资产端久期
B.发行方提高资产端久期
C.发行方降低负债端久期
D.发行方提高负债端久期

4:为了满足不同类型投资人的偏好，凯德集团将投资物业按发展阶段分为培育期和成熟期。培育期物业的风险比较（ ），相应资本升值的潜在回报空间（ ），适合（ ）的需求；而成熟期物业的收益率在7-10%，分红稳定，更适合（ ）的需求。
A.高，大，私募投资人，REITs投资人
B.高，大，REITs投资人，私募投资人
C.低，小，REITs投资人，私募投资人
D.低，小，私募投资人，REITs投资人

5:资产证券化会计主要是回答（ ）的问题。
A.交易中的特殊目的实体（SPE）是否需要合并入表
B.资产的转让是否在会计上形成销售
C.特殊目的实体（SPE）是否双重征税
D.资产证券化产品是否按照公允价值价值计量

6:信贷资产证券化品种可分为滚动类和静态摊销类，下列选项中（ ）属于滚动类资产证券化品种。 ABC
A.信用卡资产证券化
B.ABCP
C.CLO
D.MBS/RMBS

7:资产证券化成功的主要驱动力包含（ ）。 加微信看答案
A.资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本
B.证券化改良了发起人的报表，节约了经济资本
C.发起方有较强的投资能力，可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善评级，降低成本
D.资产具有稳定的现金流

8:资产证券化成功离不开“软环境”建设，这里“软环境”主要包括（ ）。
A.发起方的风险资本约束和资产证券化的税收
B.资产证券化载体SPE的合并报表规定
C.投资人的产品选择限制和监管
D.IT支持/商业模式革新/服务商

9:资产证券化产品设计应该从市场的需求出发，设计产品满足投资者需求，从国际经验来看，资产证券化产品的主要投资者包括（ ）等。
A.货币市场基金
B.银行、保险公司
C.债券基金
D.对冲基金和私募基金

10:租赁企业的特点和银行类似，对资本金有明确的要求；不断滚动发展的租赁业务会导致（ ）等一系列问题。
A.报表持续扩张
B.对母公司资本需求增加
C.周转率加快
D.期限错配

11:下列关于资产证券化与企业证券化的概念和认识，正确的包括（ ）。 ACD
A.企业证券化主要是资产负债表右边融资，而资产证券化主要是资产负债表左边融资
B.企业证券化主要起到盘活存量的作用，而资产证券化主要起到报表扩张的作用
C.企业证券化以公司为融资主体，并且假设公司会永续经营，而资产证券化以SPV为发行主体，在设立的第一天就有明确的终止日期
D.企业证券化属于公司财务（CorporateFinance）的范畴，而资产证券化操作属于结构金融（StructuredFinance）的范畴

12:在交易的特殊目的实体需要合并或资产的转让不能形成销售（作为借款抵押）的情景下，资产证券化交易在法律形式上（ ），在会计上（ ）。 加微信看答案
A.实现“真实销售”，实现“出表”
B.实现“真实销售”，不能实现“出表”
C.不能实现“真实销售”，实现“出表”
D.不能实现“真实销售”，不能实现“出表”

13:根据美国资产证券化市场的发展经验，资产证券化与（ ）密切相关。
A.金融脱媒
B.利率市场化
C.美元国际化
D.影子银行

14:从国外资产证券化的发展经验来看，资产证券化大规模发展的必要条件或者因素主要包括（ ）。
A.政府和监管部门的推动
B.“硬技术”，即金融技术和理念
C.市场，即供需双方的需求
D.“软环境”，即法律法规和监管

15:从国际经验来看，由机构发行的住房抵押贷款支持证券（Agency RMBS）面临的主要风险即为（ ）。
A.信用风险
B.流动性风险
C.提前偿还风险
D.系统性风险

16:根据《财务会计准则公告第167号-可变利益实体的合并》（FAS167），“控制性财务利益”的特征包括（ ）。 D
A.获取实体预计剩余收益的权利
B.在没有额外的次级财务支持下，风险权益投资不足以为实体自己的经营活动提供资金
C.承受实体预计损失的义务
D.主导对VIE经济表现产生重大影响的活动的权力和吸收VIE潜在的重大损失的义务或接受VIE潜在重要收益的权利

17:资产证券化的参与主体很多，需要一套全面的金融模型来满足发行、评级、投资和监管等要求。各类计算围绕现金流展开，对于发行人而言，现金流建模的主要目的是（ ）。 加微信看答案
A.对现金流进行预测以决定信用风险
B.对证券的现金流进行预测来分析投资的风险和回报
C.会计处理
D.对资产的现金流进行预测并找出最佳的结构来实现最低的融资成本

18:1971年，布鲁斯.本特和亨利.布朗成立了美国第一只（ ），之后发展迅猛，美国金融市场结构开始发生显著的变化，1982年基金规模突破2000亿美元。
A.债券基金
B.风险投资基金
C.私募股权基金
D.货币市场基金

19:在资产证券化交易中，对VIE经济表现产生重大影响的一般不是基础资产的表现。（ ）
对 错

20:资产证券化中使用的SPV几乎都是可变利益实体，发行人在VIE经常保留可变利益，如利差收入等，超额利差可用来承受预计损失或获取剩余收益，但不一定保留对可变利益的控制权。（ ）
对 错

21:资产证券化交易在财务报表中的“表现”很大程度上是由会计处理方式决定的。（ ） 对
对 错

22:在海外的房地产市场上，REITs经常与私募地产基金（PE）如影相随。（ ） 加微信看答案
对 错

23:一般的信用违约的形式为期间违约（Term Default）或者到期违约（Maturity Default），前者往往由于净现金流多次无法覆盖当期本息，后者常常由于无法偿付本金或再融资。（ ）
对 错

24:国家可以利用税收规定来调节资产证券化融资成本，进而抑制或推动资产证券化发展。（ ）
对 错

25:设计次级债券的竞标机制有助于完善多层次资产证券化投资者的构成。（ ）
对 错

26:美国的资产证券化的次级证券（通常是非投资级，评级在BBB 以下）通常由专业的机构投资者购买。（ ） 对
对 错

27:合理的设计多层次的久期较长的夹层证券及收益率较高的次级级证券，可以有效的拓宽投资者的范围。（ ） 加微信看答案
对 错

1:“绝对回报”用于衡量哪种基金的业绩表现？ A
A.对冲基金
B.共同基金
C.对冲基金与共同基金
D.既不是对冲基金也不是共同基金

2:. “绝对回报”用于衡量哪种基金的业绩表现？ 加微信看答案
A.对冲基金
B.共同基金
C.对冲基金与共同基金
D.既不是对冲基金也不是共同基金

3:最初的对冲基金运用了哪两种投机技巧？
A.期权与杠杆
B.期权与期货
C.杠杆与期货
D.杠杆与卖空

4:奖励费用或业绩费用按照哪种利润计算：
A.高于预期的利润
B.新利润
C.应得利润
D.应税利润

5:. 奖励费用或业绩费用按照哪种利润计算：
A.高于预期的利润
B.新利润
C.应得利润
D.应税利润

6:. 最初的对冲基金运用了哪两种投机技巧？ B
A.期权与杠杆
B.期权与期货
C.杠杆与期货
D.杠杆与卖空

7:下列哪些是对冲基金的特点？（1）对冲基金是私募的有限合伙结构；（2）对冲基金受到证监会的监管；（3）对冲基金经理主要按业绩收取费用；（4）对冲基金透明度高 加微信看答案
A.以上所有
B.1和2
C.1和3
D.1、2、4

8:“受信”投资者_____:（1）需注册；（2）净值超过100万美元；（3）能够承担超过1亿美元的空头头寸；（4）成功通过国家监管考试
A.1和2
B.2和3
C.2
D.4

9:80年代最著名的对冲基金经理倾向于哪种策略？
A.仅用多头杠杆
B.积极卖空
C.全球宏观
D.套利

10:对冲基金与共同基金的区别在于：（1）透明度；（2）杠杆；（3）证券投资；（4）卖空；（5）业绩费用；（6）营销限制
A.1、3、4、5
B.1、2、3、4、5
C.1、2、4、5、6
D.以上皆是

11:. 下列哪一项是对运用“杠杆”的正确描述？ C
A.所有对冲基金均使用杠杆；杠杆只能以RegT保证金的形式使用
B.所有对冲基金均使用杠杆；证监会严格限制共同基金运用杠杆；杠杆可以以RegT保证金的形式使用
C.证监会严格限制共同基金运用杠杆；杠杆可以以RegT保证金的形式使用
D.所有对冲基金均使用杠杆

12:下列哪一项是对运用“杠杆”的正确描述？ 加微信看答案
A.所有对冲基金均使用杠杆；杠杆只能以RegT保证金的形式使用
B.所有对冲基金均使用杠杆；证监会严格限制共同基金运用杠杆；杠杆可以以RegT保证金的形式使用
C.证监会严格限制共同基金运用杠杆；杠杆可以以RegT保证金的形式使用
D.所有对冲基金均使用杠杆

13:. 80年代最著名的对冲基金经理倾向于哪种策略？
A.仅用多头杠杆
B.积极卖空
C.全球宏观
D.套利

14:. 下列哪些是对冲基金的特点？（1）对冲基金是私募的有限合伙结构；（2）对冲基金受到证监会的监管；（3）对冲基金经理主要按业绩收取费用；（4）对冲基金透明度高
A.以上所有
B.1和2
C.1和3
D.1、2、4

15:. “受信”投资者_____:（1）需注册；（2）净值超过100万美元；（3）能够承担超过1亿美元的空头头寸；（4）成功通过国家监管考试
A.1和2
B.2和3
C.2
D.4

16:. 对冲基金与共同基金的区别在于：（1）透明度；（2）杠杆；（3）证券投资；（4）卖空；（5）业绩费用；（6）营销限制 C
A.1、3、4、5
B.1、2、3、4、5
C.1、2、4、5、6
D.以上皆是

17:下列哪些是对冲基金的特点？（1）有限合伙；（2）透明；（3）仅持有空头头寸；（4）根据绝对回报判断业绩表现 加微信看答案
A.1和2
B.2和3
C.2和4
D.1和4

18:总体来说，对冲基金的卖空要求是：
A.在特定限制内
B.每年
C.每半年
D.任意

19:“有限合伙人”能够控制：
A.费用
B.流动性
C.费用与流动性
D.以上皆不是

20:满足下列条件时对冲基金可以公开宣传：（1）获得证监会许可；（2）仅适用于完全披露募集说明书；（3）不使用杠杆
A.1和2
B.1、2、3
C.2和3
D.以上均不是

21:离岸基金的管理地点有： D
A.不丹、加勒比、迪拜
B.不丹、加勒比、卢森堡
C.迪拜、卢森堡、东京
D.加勒比、都柏林、卢森堡

22:. 满足下列条件时对冲基金可以公开宣传：（1）获得证监会许可；（2）仅适用于完全披露募集说明书；（3）不使用杠杆 加微信看答案
A.1和2
B.1、2、3
C.2和3
D.以上均不是

23:. 离岸基金的管理地点有：
A.不丹、加勒比、迪拜
B.不丹、加勒比、卢森堡
C.迪拜、卢森堡、东京
D.加勒比、都柏林、卢森堡

24:. “有限合伙人”能够控制：
A.费用
B.流动性
C.费用与流动性
D.以上皆不是

25:. 总体来说，对冲基金的卖空要求是：
A.在特定限制内
B.每年
C.每半年
D.任意

26:. 下列哪些是对冲基金的特点？（1）有限合伙；（2）透明；（3）仅持有空头头寸；（4）根据绝对回报判断业绩表现 D
A.1和2
B.2和3
C.2和4
D.1和4

1:普通合伙人一般会（ ）向有限合伙人提供基金运营报告，包括财务报告、投资组合状况。 A
A.每半年
B.每季度
C.每年
D.每月

2:下列关于全阶段投后管理体系的叙述中正确的是（ ）。 加微信看答案
A.全阶段投后管理体系应贯穿于并购基金参与并购活动的各个阶段，包括募资、投资、投后管理、退出等阶段
B.募资阶段主要是与LP沟通投后管理框架，获取投资者认可
C.投资阶段主要是尽职调查，评估企业存在问题及增值服务需求是否与基金增值服务能力一致，制定投后管理计划
D.退出阶段主要是辅助企业实现上市，引入战略投资者或产业投资者帮助企业实现进一步发展

3:并购基金的投资者保护措施主要有（ ）。
A.基金普通合伙人承担无限责任
B.重大事项由合伙人协商确定
C.信息披露
D.优先认购权

4:并购基金一般主要有哪些风险（ ）。
A.经营风险
B.项目风险
C.财务风险
D.道德风险

5:PE对于并购融资方案的主要关注点是（ ）。
A.收购后标的公司的运营管理
B.收购后标的公司的资产和负债情况
C.收购后核心管理团队设置
D.退出方式及确定性

6:中信并购基金在腾飞项目这一案例中，采取的主动管理主要有（ ）。 ABCDE
A.探讨员工持股计划、增值权、奖励基金计划等各种形式的激励方式，实现管理层与上市公司利益绑定，共同发展
B.充分争取并利用董事会席位，优化公司治理结构，改善公司体制机制及管理水平
C.发挥中信并购基金优势，协助并购整合，拓展全国奶业版图，布局上下游产业链
D.依托中信优势，提供全方位金融服务，协助企业股权和债权融资、优化企业资本结构
E.嫁接中信全球资源，助推上市公司国际化

7:下列关于项目风险控制的叙述中正确的是（ ）。 加微信看答案
A.前期控制措施有回购及保护条款
B.中期控制措施有向目标公司派驻董、监事
C.建立互相制衡投资决策机制
D.后期控制措施有投后管理委员会重估项目风险

8:下列关于员工跟投制度的叙述中正确的是（ ）。
A.并购基金内部员工跟随投资行为，可以实现公司与项目团队利益的有效捆绑，从而实现实现员工与投资人、公司风险共担、利益共享
B.跟投制度的目的是实现风险共担，利益共享，所以基金的所有员工都必须跟投，即对于所有员工实行强制跟投
C.跟投制度的目的是为了增加员工的收益，所以对于全体员工实行的是自愿跟投制度
D.为避免基金管理团队与管理机构及投资人之间形成利益冲突，基金LP投资的所有项目中，GP管理团队为体现风险共担原则都参与跟投

9:下列选项中不属于道德风险控制措施的是（ ）。
A.建立互相制衡投资决策机制
B.建立集体投资决策机制
C.实行明确的市场化绩效考核机制
D.建立严格的防火墙

10:并购基金的风险控制体系第二道防线主要是指（ ）。
A.高级管理层
B.投资决策委员会
C.风险控制部
D.法律合规部

11:下列选项中不属于并购基金的激励约束制度的是（ ）。 C
A.收益分配制度
B.员工跟投制度
C.股权激励制度
D.联合投资制度

12:基金一般会（ ）召开一次合伙人会议，听取普通合伙人的年度报告。 加微信看答案
A.每半年
B.每季度
C.每年
D.每月

13:下列选项中属于并购基金的风险控制体系第三道防线的是（ ）。
A.投资者关系部
B.战略研究部
C.法律合规部
D.外部审计

14:并购基金的基金存续期一般是（ ）年，其中投资期是（ ）年，管理及退出期是（ ）年。
A.3，2，1
B.5，3，2
C.7，4，3
D.10，5，5

15:基金管理费是用于支付管理公司的人事开支及日常运营开支的费用，在投资期，每年基金按照未退出投资的投资成本的2%支付管理费，而在管理及退出期，则每年基金支付总承诺出资额2%的管理费。（ ）
对 错

16:联合投资制度是指在投资项目中引入联合投资人，这样做的目的是为了增加基金的规模，所以联合投资制度是规模较小的并购基金惯常做法。（ ） 错
对 错

17:在合伙人会议上，合伙人会听取普通合伙人的年度报告，但有限合伙人只有分享收益的权利，不得对基金的投资活动提出建议。（ ） 加微信看答案
对 错

18:财务风险控制措施主要是分散投资即对单一投资标的投资资金应不高于基金规模的50%，如超过此比例将提请合伙人大会审核。（ ）
对 错

19:中信并购基金的投资策略，在战略层面可以用“守正出奇"四个字来形容，而在战术层面上可以用“固本清源”四个字形容。（ ）
对 错

20:PE通常要求至少25%的保本投资收益率，要求至少35%的综合收益率，并且通常会有对赌安排。（ ）
对 错

21:并购基金的员工收入体系由三部分组成，包括：基本收入、跟投收益、业绩分成。其中：基本收入考虑职级工作量，由每年的基金管理费用列支；跟投制度突出对团队的约束，对团队的激励作用为辅；业绩分成是基金的超额收益，着眼于对团队的长期激励。（ ） 对
对 错

22:根据《中华人民共和国合伙企业法》规定，基金管理公司对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。（ ） 加微信看答案
对 错

23:夹层基金的夹层常见策略：为成长性上市公司和有转型重组需求上市公司并购以及有关上市公司的定向增发、杠杆收购等提供夹层投资，以并购为抓手，帮助合适的上市公司做大做强（转型升级）、做好全面持续的市值管理，并分享上市公司市值管理的成果。（ ）
对 错

1:这一轮互联网金融发展，与以往金融创新不同点在于由（ ）引领和驱动。 A
A.技术创新
B.资本投入
C.市场需求
D.制度改革

2:（ ）年证监会出台《网上证券委托暂行管理办法》，我国网上证券经纪业务开始。 加微信看答案
A.2000
B.2005
C.2010
D.2015

3:（ ）等，均属于互联网金融风险应对机制。
A.传导机制
B.监测机制
C.预警机制

4:现行条件下，规范互联网金融的途径可以有哪些？
A.企业自律规范
B.客户契约监督
C.行业协会自律
D.舆论监督约束
E.工商注册检查

5:下列属于互联网金融中央监管体制及协调机制的有（ ）。
A.中国人民银行
B.银监会
C.证监会
D.外汇管理局
E.保监会

6:下列属于当前互联网金融主要类型的有？ ABCDE
A.第三方支付
B.供应链金融
C.互联网金融门户
D.金融服务网络化
E.网络股权/债权融资

7:互联网金融需要法治化的监管，技术驱动和（ ）是互联网金融健康发展的双轮。 加微信看答案
A.制度创新
B.法治保障
C.行业自律
D.机构监管

8:证券交易所、电子银行、银联网络属于民间金融的范畴。
对 错

9:互联网对金融三大细分领域银行、保险、证券的改造作用和进度完全相同。
对 错

10:第三方支付、P2P借贷属于互联网1.0时代的范畴。
对 错

11:P2P是网络技术名词，英文翻译为person to person 错
对 错

12:截至2015年3月，已有50余家券商获得了互联网证券业务试点资格。 加微信看答案
对 错

13:证券基金交易类业务由于其标准化的特点，最容易被互联网模式取代，证券领域的互联网化领先于银行、保险业。
对 错

14:第三方支付、供应链金融、互联网金融门户、金融服务网络化、网络股权/债权融资属于当前互联网金融的主要类型。
对 错

15:行政法的基本原则：法无明文授权即是禁止。
对 错

16:民商法的基本原则：法无明文禁止即是自由。 对
对 错

17:券商的网络化成行业趋势，为证券业经营带来深远影响。 加微信看答案
对 错

18:2000年证监会出台《网上证券委托暂行管理办法》，我国网上证券经纪业务开始。
对 错

1:价格跳空有三种基本类型，即（ ）。 ABC
A.突破跳空
B.中继跳空
C.衰竭跳空
D.向下跳空

2:以下形态属于反转形态的是（ ）。 加微信看答案
A.V形
B.头肩形
C.圆形顶/底
D.双重顶/底

3:关于反转性质的价格形态的特征，以下描述正确的是（ ）。
A.形态规模越大，随后的动作可能越大
B.顶部过程通常会短于底部
C.底部过程通常波动范围较小，但酝酿的时间较长
D.交易量在验证向上突破信号时更有参考价值

4:头肩形是典型的反转形态，运用该形态时需关注的要素有（ ）。
A.价格演变过程
B.交易量
C.颈线位置的突破与反扑
D.价格目标

5:不同斜率的趋势线的重要程度存在差异，其中（ ）。
A.趋势线斜率越大，离价格水平的意义越远，相对而言越不重要
B.趋势线斜率越大，离价格水平的意义越近，相对而言越重要
C.趋势线斜率越小，离价格水平的意义越近，相对而言越重要
D.趋势线斜率越小，离价格水平的意义越远，相对而言越不重要

6:关于反转性质的价格形态，以下理解有误的是（ ）。 B
A.圆形顶/底、双重顶/底、三重顶/底均属于反转性质的价格形态
B.通常情况下，重要趋势线被突破必定意味着反转形态的形成
C.市场运行过程中如果出现头肩顶或者头肩底形态，既有趋势已经开始反转的可能性极大，它们是市场走势中较为经典的价格形态
D.大多数潜在的双重顶或双重底是市场原有趋势的调整形态

7:以下关于趋势线的理解不正确的是（ ）。 加微信看答案
A.趋势线的用法多样，在实际运用中应灵活使用
B.趋势线不仅适用于行情分析，也可用于分析交易量、持仓量等
C.趋势线越平坦越接近水平直线，重要程度相对越低
D.在趋势演变过程中趋势线的斜率可能发生变化，趋势线陡峭程度的变迁揭示了趋势力度的变化

8:以下关于价格跳空的理解不正确的是（ ）。
A.突破跳空一般出现在某类市场趋势初生时
B.如跳空缺口太多，则该市场可能存在其他问题，缺口不一定是有效的价格信号
C.跳空缺口产生后必然会回补
D.分析广义的价格跳空时可关注开盘、收盘、高点、低点四个点

9:在市场上事先确有趋势存在，是反转形态存在的前提。（ ）
对 错

10:在对市场反转性质的价格形态进行分析时，交易量在验证向上突破信号时更有参考价值。（ ）
对 错

11:跳空缺口与百分比回撤不同，百分比回撤是估算得出，而跳空缺口是市场中实际发生的。（ ） 对
对 错

12:趋势线具有支撑或阻挡的作用，其支撑或阻挡作用不是一成不变的，达到一定条件二者角色会互换。（ ） 加微信看答案
对 错

13:突破缺口一般出现在某类市场趋势初生时，而衰竭缺口一般出现在趋势行情即将接近尾声时；从突破缺口的产生到衰竭缺口的出现，反映市场趋势力度的强弱变化。（ ）
对 错

14:有时大阳线或大阴线也可作为中继跳空使用，通常不回补。（ ）
对 错

15:趋势线的斜率越小，其意义越接近价格水平，在测算价格目标时越可靠。（ ）
对 错

1:以下关于市场趋势及趋势转折的理解正确的有（ ）。 ABCD
A.趋势具有一定的连贯性，当连贯性打破时可能发生趋势反转
B.上升趋势中某一日的最高价低于前一日最高价，最低价也低于前一日最低价，即出现向下转折点
C.如上升趋势中出现转折点，意味着上升趋势可能转为横向趋势，也可能转为向下趋势
D.向下转折点是相对于上升趋势而言的，之前的上升趋势越明显，则转折点越明显、越有意义

2:关于道氏理论对市场趋势的分类和定义，以下理解正确的有（ ）。 加微信看答案
A.市场趋势有主要趋势、次要趋势、小趋势三种类型，也可描述为长期趋势、中期趋势、短期趋势
B.主要趋势通常持续六个月以上
C.次要趋势一般延续三个星期到数月
D.小趋势通常短于两三个星期

3:以下关于市场价格水平的理解正确的有（ ）。
A.在确定价格水平时应尽可能包含具有代表性的价格变化
B.价格水平具有支撑或阻挡的作用
C.支撑水平和阻挡水平不是一成不变的，达到一定条件二者角色会互换
D.价格水平有时不是一根直线而是一个区间

4:在价格水平处可能发生的市场变化有（ ）。
A.忽略价格水平直接穿越
B.抵达价格水平并折返
C.突破价格水平
D.未能抵达价格水平

5:连续公开竞价交易的市场中，关于成交价格的理解正确的有（ ）。
A.成交价格由买卖双方排名第一者完成
B.成交价格的动态比较具有核心意义
C.成交价格静止来看也具有重要意义
D.价格动态比较可理解为买卖压力表

6:以下关于市场趋势的理解不正确的是（ ）。 C
A.市场趋势通常包括上升趋势、下降趋势、横向趋势几种形态
B.横向趋势中，市场既无明确的新高，也无明确的新低
C.上升趋势中，市场有能力创新高并至少保留部分新开拓的疆土，不断产生更高的高点、更低的低点
D.下降趋势中，随趋势演进，不断产生更低的高点、更低的低点

7:在配合运用日线、周线、月线进行市场趋势分析时，以下说法错误的是（ ）。 加微信看答案
A.三者方向一致时，市场趋势良好
B.通常日线用于分析短期趋势，周线用于分析中期趋势，月线用于分析长期趋势
C.三者方向不一致时，市场可能处于平衡或调整状态
D.三者方向不一致，分析市场趋势时应以日线为准

8:在运用百分比回撤进行市场技术分析时应注意百分比回撤水平是根据历史高低点估算出来的，应根据区间内部的历史高低点适当调整。（ ）
对 错

9:市场并无预设的方向和目标，市场的道路来自当时的上下试探。（ ）
对 错

10:在计算百分比回撤时，50%回撤是一个重要的回撤水平。（ ）
对 错

11:场内竞价交易通常遵循价格优先、时间优先的原则，其中价格优先是最核心的。（ ） 对
对 错

12:市场的主要功能之一是价格发现，市场研究的中心问题是围绕价格水平展开的，价格水平是市场技术分析的基本工具之一。（ ） 加微信看答案
对 错

13:在对市场进行技术分析时，不可将“事后的合理性”与“当时知晓、即刻理解”混为一谈。（ ）
对 错

14:在没有明显趋势的阶段，即市场长期处于横向整理趋势时，对市场进行技术分析的意义不大。（ ）
对 错

15:在投资交易中面临很多问题，其中最根本的是方向的选择。（ ）
对 错