标签：2015证券后续培训答案合集

1:约定购回式证券交易包括（ ）。 AB
A.初始交易
B.购回交易
C.场外交易
D.场内交易

2:沪市约定购回式证券交易的交易时间为每个交易日的（ ）。 加微信看答案
A.9:30至11:30
B.13:00至15:00
C.13:00至15:15
D.9:15至11:30

3:证券公司应当建立客户资质审查制度，审查内容包括（ ）。
A.资产规模
B.信用状况
C.风险承受能力
D.资金用途

4:下列属于客户违约处置原则的是（ ）。
A.全部处置
B.部分处置
C.多退少补
D.全部退回

5:深圳证券交易所约定购回式证券交易的交易时间为每个交易日的（ ）。
A.9:15至11:30
B.13:00至15:00
C.13:00至15:30
D.9:30至11:30

6:如果客户的交易保障比例不足，客户可选择的操作是（ ）。 AC
A.提前购回
B.延期购回
C.履约保障交易
D.场外结算

7:以下关于约定购回式证券交易说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.初始交易中，客户买入标的证券
B.初始交易中，客户卖出标的证券
C.购回交易中，证券公司买入标的证券
D.购回交易中，客户卖出标的证券

8:交易履约保障比例是指（ ）。
A.单笔交易或合并管理的多笔交易的标的证券市值与购回交易成交金额的比值
B.单笔交易或合并管理的多笔交易的标的证券市值与初始交易成交金额的比值
C.购回交易成交额与单笔交易或合并管理的多笔交易的标的证券市值的比值
D.初始交易成交额与单笔交易或合并管理的多笔交易的标的证券市值的比值

9:关于约定购回式证券交易业务，以下说法正确的是（ ）。
A.初始交易中，客户买入标的证券
B.初始交易中，客户卖出标的证券
C.购回交易中，客户买入标的证券
D.购回交易中，证券公司买入标的证券

10:约定购回式证券交易可延期，延期后总的购回期限一般不超过（ ）。
A.180天
B.181天
C.182天
D.365天

11:下列不属于客户参与约定购回业务所需准入条件的是（ ）。 C
A.开户资料齐全，账户规范且账户状态正常
B.客户信誉良好，无重大违约记录
C.客户存在短期资金周转问题
D.不存在其他严重影响客户偿债能力的情况

12:不可作为约定购回式证券交易标的证券有（ ）。 加微信看答案
A.上交所上市的封闭式基金
B.上交所上市的股票
C.上交所上市的债券
D.个人持有的解禁限售股票

13:自然人和法人客户持有的非流通股，可以用于约定购回式证券交易。（ ）
对 错

14:开放式基金可以作为约定购回式证券交易的标的证券。（ ）
对 错

15:约定购回式证券交易，是指符合条件的投资者以约定的价格向证券公司卖出特定证券，并约定在未来某一时期，按照同一价格从证券公司购回标的证券的交易行为。（ ）
对 错

16:证券公司应当要求客户在其营业场所书面签署《风险揭示书》，并与其书面签署《客户协议》。（ ） 对
对 错

17:客户进行每笔约定购回式证券交易前，需与公司书面签署本次交易的《交易协议书》。（ ） 加微信看答案
对 错

18:证券公司与客户进行约定购回式证券交易，应当基于客户的真实委托进行交易申报。（ ）
对 错

19:约定购回业务的实质是以交易形式实现融资功能。是股权融资的一种形式。（ ）
对 错

20:初始交易日期与购回交易日期之间间隔的自然日，由客户与证券公司协商确定，最长不超过一年。（ ）
对 错

1:分级基金A份额隐含收益率的计算方法是（ ）。 A
A.约定收益率/价格
B.价格/约定收益率
C.约定收益率/净值
D.净值/约定收益率

2:一般来讲，分级基金定期折算每年有（ ）次。 加微信看答案
A.1
B.2
C.3
D.4

3:投资分级基金B份额时通常应选择（ ）的分级基金。
A.母基金对应的指数或行业较为看好
B.流动性较强
C.不定期折算风险较小
D.杠杆最大的

4:投资分级基金的A份额的操作策略有（ ）。
A.资产配置
B.长期持有
C.波段投资
D.事件套利交易

5:一般来讲，分级基金的A份额经常（ ），B份额经常（ ）。
A.折价，折价
B.折价，溢价
C.溢价，溢价
D.溢价，折价

6:当分级基金即将进行向下不定期折算时，B份额将（ ）。 BD
A.净值上涨
B.净值下跌
C.溢价扩大
D.溢价缩小

7:分级基金的杠杆按类别可分为（ ）。 加微信看答案
A.主动杠杆
B.被动杠杆
C.动态杠杆
D.静态杠杆

8:分级基金的不定期份额折算套利主要是下折套利，当股票市场下跌使得A类净值接近下拆阀值时才会出现的套利机会。（ ）
对 错

9:目前我国所有上市的分级基金向上不定期折算的阀值均为是2元，向下不定期折算的阀值是0.25元。（ ）
对 错

10:分级基金A类份额的定价由债性决定其定价中枢，B类份额的跷跷板效应也会使得A类份额的折价率在短期围绕中枢波动。（ ）
对 错

11:使用期指对冲分级基金母基金下跌的风险一定程度规避了整体溢价消失的风险。（ ） 对
对 错

12:分级基金定期折算和不定期折算均无需自己计算或操作，由基金公司统一进行。但持有B份额的投资者在不定期折算前需留意风险。（ ） 加微信看答案
对 错

13:在进行分级基金A份额投资时，应考虑隐含收益率，在其他条件相同的情况下，隐含收益率越高越好。（ ）
对 错

1:分级基金中的稳健份额又被称为（ ）。 A
A.A级份额
B.B级份额
C.一级份额
D.二级份额

2:指数分级基金可以满足不同投资者的投资偏好，体现在（ ）。 加微信看答案
A.A级满足了偏好固定收益和稳定现金流的低风险投资者
B.B级满足了偏好杠杆收益，能承受高风险，且具备一定择时能力的投资者
C.母基金是指数化投资，低成本高效率，适合做资产配置或者希望获取市场平均收益的投资者
D.专业投资者还可以做整体套利及份额折算套利

3:分级基金A级份额较为适合（ ）的投资者。
A.偏好固定收益
B.偏好杠杆收益
C.低风险承受能力
D.高风险承受能力

4:分级基金份额一般分为（ ）。
A.母基金份额
B.混合份额
C.稳健份额
D.进取份额

5:下列关于分级基金的说法正确的是（ ）。
A.分级基金是一种结构化基金产品
B.分级基金的进取份额和稳健份额持有人之间实质是信托关系
C.分级基金的A类和B类份额具有不同的风险收益特征
D.根据投资方向的不同，分级基金可分为股票型和债券型

6:被动股票型分级基金与主动股票型分级基金相比，特点有（ ）。 AD
A.投资方向透明
B.收益相对较高
C.以寻求超越市场的业绩为目标
D.选取特定的指数作为跟踪对象

7:我国2007年诞生的首个分级基金是（ ）。 加微信看答案
A.国投瑞银沪深300指数分级基金
B.国投瑞银瑞福分级基金
C.银华深证100指数分级基金
D.银华沪深300指数分级基金

8:根据有无固定期限，分级基金可分为（ ）。
A.股票型
B.永续型
C.债券型
D.固定期限型

9:对于风险承受能力很弱的投资者最应选择（ ）进行投资。
A.股票
B.股票型基金
C.货币型基金
D.混合型基金

10:如果想进行指数化投资，获取市场平均收益率，可选择投资分级基金的（ ）。
A.稳健份额
B.进取份额
C.母基金
D.子基金

11:分级基金进取份额的持有人和稳健份额持有人之间实质是（ ）关系。 D
A.所有权
B.信托
C.投资
D.借贷

12:分级基金的A级可满足偏好杠杆收益、风险承受能力较高且具备一定择时能力的投资者的投资需求。（ ） 加微信看答案
对 错

13:分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。（ ）
对 错

14:分级基金的实质是进取份额持有人向稳健份额持有人融资，从而获得投资杠杆，而稳健份额获得相应的融资利息。（ ）
对 错

1:下列选项中不是并购基金常用的企业价值提升手段的是（ ）。 A
A.发行股票
B.裁减冗员
C.简化公司管理机构
D.调整资本结构

2:券商系并购基金的优势主要有（ ）。 加微信看答案
A.证券公司综合业务布局为直投公司并购业务提供坚实支持
B.可在其退出过程中连接投行、自营和资产管理业务，发挥协同
C.有熟悉资本市场运作的人才资源
D.有较强的投后管理经验

3:下列选项中关于国内并购基金特点叙述正确的是（ ）。
A.国内并购基金多以参股的方式进入被投资企业，很少以取得控制权为目的
B.国内产业并购基金，一般以“私募股权基金+上市公司”为比较典型的模式
C.国内并购基金投资同时也并为企业提供财务支持和增值服务，如提供夹层基金或过桥贷款
D.国内并购基金主要来源于保险基金、养老基金、各种基金会和个人投资者

4:我国并购市场尚待成熟，主要原因有（ ）。
A.融资渠道狭窄，可选择融资工具有限
B.在我国难以取得并购企业控股权
C.被并购企业退出通道仍然不畅
D.并购审批周期依然较长

5:国内并购基金发展所面临的障碍主要有（ ）。
A.融资工具较狭窄
B.企业控制权问题
C.股权流动性不佳
D.缺乏职业经理人市场

6:并购基金在并购中可充分利用其资源网络为企业选择最合适的收购标的，可以募集资金或以夹层融资方式为企业的商业并购进行多渠道融资，此外，还可以发挥如下（ ）等作用。 ABCD
A.可以灵活设计交易路径，或作为上市公司的代理人收购目标资产，并在合适时机将资产逐步注入上市公司，降低审批和价格谈判的难度
B.可利用资本市场经验设计最优化的交易结构，并为企业提供市值管理等资本市场服务
C.可以利用资本市场经验及专业人才在融资、标的寻找、交易结构设计、法律及税务等问题上为企业提供服务
D.可为企业提供友好的资金来源

7:并购基金常用的企业价值提升手段有（ ）。 加微信看答案
A.控制权约束
B.管理层激励机制设计
C.剥离和出售低效资产和部门
D.抽回低回报投资
E.削减和控制费用

8:并购基金开始越来越受到市场青睐的原因有（ ）。
A.我国经济增长方式转变，产业升级背景下，催生并购市场
B.国企改革为并购重组提供了巨大需求
C.在国内所有基金中并购基金的收益是最高的
D.国际经济环境变化，中国企业参与海外并购机遇日益增多

9:下列选项哪些是券商系并购基金的劣势（ ）。
A.与高盛、凯雷等外资并购基金相比，在交易设计、运作经验方面存在不足
B.在对被并购企业整合重组、提供增值服务方面欠缺投后管理能力
C.在其退出过程中投行、自营和资产管理业务不能发挥协同作用
D.与券商投行业务之间需建立防火墙机制

10:下列关于国外并购基金的特点叙述错误的是（ ）。
A.退出多以IPO上市、并购、管理层回购和股权转让
B.专注于具有稳定现金流的成熟企业，多以控股的方式进入被投资企业，多采取杠杆并购获得股权
C.受制于融资工具的限制，国外并购基金很少采取杠杆形式来获得股权
D.通过管理整合提高资产效率后退出获得高回报

11:目前我国国内的并购基金的主要类型有（ ）。 ACD
A.券商系并购基金
B.商业银行并购基金
C.与上市公司合作的并购基金
D.专注于个别行业的并购基金

12:下列选项中不属于并购基金成为主流的原因的是（ ）。 加微信看答案
A.并购基金投资项目涉及资金量较大
B.并购基金的收益是最高的
C.并购基金本身影响力较强
D.成熟市场融资环境较好

13:下列关于处于夕阳期的企业对于并购的需求情况的叙述正确的是（ ）。
A.由于已经处于夕阳期了，所以没有并购需求
B.企业通过产业整合迅速的扩大规模
C.企业通过产业整合实现企业战略布局，巩固市场地位
D.通过并购实现向朝阳业务转型，或完成多元化产业布局

14:处于不同产业生命周期的企业对于并购的需求是不同的，在新兴产业中的企业由于正处于快速成长阶段，所以不需要进行并购，即没有并购需求。（ ）
对 错

15:因为创造价值和创造市值一直是相互矛盾的，所以并购基金一定要在成立时就确定下来并购重组的目标到底是创造价值还是创造市值。（ ）
对 错

16:并购基金常见的投资手法是收购目标企业股权，但一般不会取得目标企业的控制权，而是持有收购的股权一定时期后再出售。（ ） 错
对 错

17:在国内市场，受益于A股IPO逐步放开，并购基金在私募股权基金中所占的份额已经超过了成长型基金。（ ） 加微信看答案
对 错

18:目前国内并购的主角是民营企业，民营企业处于第二代继承阶段，出售公司意愿较强，而对于国有企业，出让企业控制权受到国有资产管理法的严格限制，控股权难以取得是并购基金发展的障碍。（ ）
对 错

19:并购基金是专注于对目标企业进行并购的基金，是一种重新发现企业价值，有助于企业优胜劣汰，加速产业整合的金融资本。 （ ）
对 错

20:全球市场上私募股权基金的投资策略以并购投资及成长资本为主。得益于成熟的资本市场和商业环境，联合企业或其他基金组成财团进行收购一直是全球私募股权基金投资的首选策略。从投资金额上来看，在私募股权中占比较高的是并购投资。 （ ）
对 错

21:国内外并购基金主要区别在于国外多以取得控股权为目的；经常运用杠杆，国内多以参股方式投资，较少使用杠杆。（ ） 对
对 错

22:《中华人民共和国证券投资基金法》，《私募投资基金监督管理暂行办法》及配套规定，《证券公司直接投资业务规范》等是我国并购基金的主要的监管法律法规。（ ） 加微信看答案
对 错

23:《证券公司直接投资业务规范》规定直投基金为补充流动性或进行并购过桥贷款的，可以负债经营，但直投基金负债期限不得超过十二个月，负债余额不得超过注册资本或实缴出资总额的百分之三十。（ ）
对 错

1:以下哪些不属于报价系统云柜台参与人的职责？ A
A.清算交收
B.份额管理
C.账户管理
D.代理交易

2:以下哪些属于报价系统云柜台份额管理的主要功能？ 加微信看答案
A.对客户持有的产品份额进行冻结与解冻、调增或调减
B.对客户产品份额的查询统计
C.对产品成交历史记录和操作明细查询
D.对客户资金进行冻结与解冻

3:报价系统参与人参与报价系统的主要业务包括（ ）等。
A.投资类业务
B.代理类业务
C.创设类业务
D.推荐类业务

4:以下哪些属于中证互联APP的功能？
A.产品详情
B.交易、账户管理
C.柜台开户
D.产品列表

5:报价系统云柜台资金管理，包括在与第三方支付系统对接基础上，支持客户办理（ ）等。
A.充值、取现
B.对客户资金进行冻结与解冻
C.与第三方支付机构进行资金对账
D.计、结息

6:以下哪些属于报价系统云柜台的申请条件？ ABCD
A.最近一年内未因违规经营受到自律组织纪律处分
B.最近一年内未受到行政处罚或刑事处罚且未被采取业务限制措施
C.已注册成为报价系统参与人
D.具有一定的业务和客户基础

7:以下哪些属于报价系统云柜台的申请条件？ 加微信看答案
A.已注册成为报价系统参与人
B.具有一定的业务和客户基础
C.具有从事代理交易等业务的专业人员和业务能力
D.具有代理交易等相关业务管理、合规管理、风险管理机制

8:报价系统云柜台支持以下哪些功能？
A.份额对账
B.系统管理
C.数据备份
D.应急处理

9:以下哪些属于报价系统云柜台参与人的职责？
A.账户管理
B.投资者适当性管理
C.代理交易
D.份额管理

10:报价系统全服务（云柜台）的优势有哪些？
A.服务自选
B.投入少
C.有公信力
D.支持创新
E.可定制化

11:以下哪些属于报价系统云柜台中证报价的职责？ ABCDE
A.清算交收
B.份额对账
C.系统维护
D.备份
E.应急处理

12:以下哪些属于报价系统云柜台后台日终处理的功能？ 加微信看答案
A.柜台收盘
B.柜台资金对账
C.柜台日终清算交收
D.柜台份额对账
E.柜台清算回滚

13:以下哪些属于报价系统云柜台的主要功能模块？
A.账户管理
B.资金管理
C.清算交收
D.适当性管理
E.交易管理

14:在外部登记模式中
，（ ）功能模块不在报价系统中完成。
A.发行交易
B.注册登记
C.资金交收
D.通讯接口

15:在路由支付模式中
，（ ）功能模块在报价系统中完成。
A.发行交易
B.注册登记
C.资金交收
D.申购赎回

16:下面选项中（ ）不是机构间私募产品报价与服务系统私募产品服务的关键环节。 C
A.交易中心
B.登记系统
C.证券公司风控系统
D.结算系统
E.柜台系统

17:报价系统云柜台账户管理功能仅限于产品账户的开立、变更、注销、查询、报备等。 加微信看答案
对 错

18:交易云、账户云、全服务（云柜台）等属于报价系统提供的云服务模式。
对 错

19:全流程模式下，产品在报价系统发行，报价系统与柜台交易系统使用消息接口对接，支持认购、申购、赎回、转让等全部业务。
对 错

20:报价系统云云柜台清算交收主要功能包括：显示收盘信息，进行收盘处理，显示需要申报给TA的文件，支持导出生成文件和查看业务申请数据，支持交易确认数据导入及处理。
对 错

1:交易风险不影响： A
A.资产负债
B.现金流
C.短期现金流
D.资金流

2:在现金流图形中，已知的资金流入应该用以下哪个图形描绘？ 加微信看答案
A.向上的直箭头
B.向上的弯箭头
C.向下的直箭头
D.向下的弯箭头

3:交易风险是指与( )相关的风险暴露。
A.短期现金流
B.长期现金流
C.短期现金流和长期现金流
D.现金流

4:假设一个公司以美元表示的收入和资产负债表项目不变。如果瑞士法郎相比美元升值，那么转化为以瑞士法郎表示的收入和资产负债表将会：
A.产生损失
B.产生利润
C.既没有损失也没有利润
D.以上选项都不对

5:外部风险最难识别，当然也最难对冲。
这个说法：
A.正确
B.错误

6:在实施阶段，你需要决定哪些（ ）产品适合你的目标？ A
A.衍生
B.现金流
C.金融
D.物质

7:. 交易风险不影响： 加微信看答案
A.资产负债
B.现金流
C.短期现金流
D.资金流

8:. 在实施阶段，你需要决定哪些（ ）产品适合你的目标？
A.衍生
B.现金流
C.金融
D.物质

9:. 假设一个公司以美元表示的收入和资产负债表项目不变。如果瑞士法郎相比美元升值，那么转化为以瑞士法郎表示的收入和资产负债表将会：
A.产生损失
B.产生利润
C.既没有损失也没有利润
D.以上选项都不对

10:. 交易风险是指与( )相关的风险暴露。
A.短期现金流
B.长期现金流
C.短期现金流和长期现金流
D.现金流

11:. 外部风险最难识别，当然也最难对冲。
这个说法： A
A.正确
B.错误

12:. 在现金流图形中，已知的资金流入应该用以下哪个图形描绘？ 加微信看答案
A.向上的直箭头
B.向上的弯箭头
C.向下的直箭头
D.向下的弯箭头

13:以下哪种风险最难对冲？
A.或有风险
B.外部风险
C.交易风险
D.转换风险

14:要决定采取什么风险管理政策，第一步应该考虑政府观点。这个说法：
A.正确
B.错误

15:. 要决定采取什么风险管理政策，第一步应该考虑政府观点。这个说法：
A.正确
B.错误

16:. 以下哪种风险最难对冲？ B
A.或有风险
B.外部风险
C.交易风险
D.转换风险

17:从金融机构获得衍生品的价格来降低风险属于风险周期中的哪一步骤？ 加微信看答案
A.识别
B.量化
C.实施
D.监控

18:风险周期的最后一个步骤是：
A.识别风险
B.确定策略
C.监控风险
D.实施策略

19:关于或有风险的特征，下列哪些说法是错误的？
A.现金流时期不确定
B.未来风险不确定
C.完全可预期的未来风险
D.需要选择衍生品来对冲

20:利用衍生品进行风险管理的策略主要有什么缺点？
A.价格昂贵
B.操作复杂
C.可能会带来其他业务层面的问题
D.公司环境恶化时无法平仓

21:. 风险周期的最后一个步骤是： C
A.识别风险
B.确定策略
C.监控风险
D.实施策略

22:. 利用衍生品进行风险管理的策略主要有什么缺点？ 加微信看答案
A.价格昂贵
B.操作复杂
C.可能会带来其他业务层面的问题
D.公司环境恶化时无法平仓

23:. 关于或有风险的特征，下列哪些说法是错误的？
A.现金流时期不确定
B.未来风险不确定
C.完全可预期的未来风险
D.需要选择衍生品来对冲

24:. 从金融机构获得衍生品的价格来降低风险属于风险周期中的哪一步骤？
A.识别
B.量化
C.实施
D.监控

25:下列属于外部风险的有：
A.税收变化
B.政府变化
C.电力故障
D.外汇汇率变化

26:风险周期的第一步是： D
A.监控
B.实施
C.量化
D.识别

27:. 下列属于外部风险的有： 加微信看答案
A.税收变化
B.政府变化
C.电力故障
D.外汇汇率变化

28:在现金流图形中，未知的资金流出应该用以下哪个图形描绘？
A.向上的直箭头
B.向上的弯箭头
C.向下的直箭头
D.向下的弯箭头

29:. 在现金流图形中，未知的资金流出应该用以下哪个图形描绘？
A.向上的直箭头
B.向上的弯箭头
C.向下的直箭头
D.向下的弯箭头

30:. 风险周期的第一步是：
A.监控
B.实施
C.量化
D.识别

1:期权交易软件中，限价GFD报价方式是指（ ）。 A
A.限定价格，未成交部分当日有效
B.限定价格，立即全部成交，否则全部撤单
C.市价委托，未成交部分撤单
D.立即全部成交，否则全撤

2:根据内在价值的不同，可将期权分为（ ）。 加微信看答案
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.看涨期权
E.看跌期权

3:下列可以作为期权交易中的报价方式的有（ ）。
A.限价GFD
B.限价FOK
C.市价IOC
D.市价FOK

4:下列属于影响期权价格因素的是（ ）。
A.利率
B.剩余期限
C.波动率
D.行权价

5:关于期权的内在价值，以下说法正确的是（ ）。
A.平值期权的内在价值等于零
B.内在价值是立即执行期权合约时可获得的总收益
C.虚值期权的内在价值小于零
D.实值期权的内在价值大于零

6:对期权的理解，正确的有（ ）。 AC
A.期权的买方有不行权的权利
B.期权的买方需缴纳保证金
C.期权交易是一种权利的买卖
D.期权的买方在期权到期时有必须买进标的物的义务

7:在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（ ）。 加微信看答案
A.不能确定
B.不受影响
C.越高
D.越低

8:一般情况下，当期权为（ ）时，期权的时间价值为最大。
A.极度实值
B.极度虚值
C.平值
D.实值

9:期权权利金主要由（ ）组成。
A.实值
B.虚值
C.内在价值
D.时间价值

10:影响期权价格的因素中与认购期权呈负相关的是（ ）。
A.利率
B.剩余期限
C.波动率
D.行权价

11:期权的执行价格是指（ ）。 D
A.期权成交时标的资产的市场价格
B.买方行权时标的资产的市场价格
C.期权合约的价格
D.买卖双方交割标的物所依据的价格

12:以下属于虚值期权的是（ ）。 加微信看答案
A.看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格
B.看跌期权的执行价格高于当时标的物的市场价格
C.看涨期权的执行价格等于当时标的物的市场价格
D.看跌期权的执行价格低于当时标的物的市场价格

13:当看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格时，该期权为（ ）。
A.虚值期权
B.平值期权
C.价外期权
D.实值期权

14:认沽期权的价格与波动率和标的市场价格呈负相关的关系。（ ）
对 错

15:实值期权也称期权处于实值状态，它是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和市场价格高于标的物执行价格的看跌期权。（ ）
对 错

16:期权的“期”代表未来，“权”代表权利。（ ） 对
对 错

17:投资者可以选择到期前平仓提前了结期权合约，投资者的损益体现为权利金的差价。（ ） 加微信看答案
对 错

18:剩余期限越长，市场赋予期权的时间价值就会越高。（ ）
对 错

19:期权的时间价值是指期权权利金扣除内在价值的剩余部分。（ ）
对 错

20:一张期权合约终结的两种结局是到期行权和到期前平仓。（ ）
对 错

1:为了避免每次资产转让都要设立一个新信托的问题，信用卡公司一般采用（ ）而不是（ ）。 A
A.统和信托模式，单一信托模式
B.单一信托模式，统和信托模式
C.统和信托模式，双层信托模式
D.单一信托模式，双层信托模式

2:发行文件中一般都会规定进入提前分期偿还期的条件或事件，其中最主要的一项是（ ）。 加微信看答案
A.超额利差低于规定的最低水平，一般为零
B.月支付率低于规定的最低水平
C.卖方权益低于规定的最低水平
D.基础资产的本金余额低于证券投资额

3:信用卡资产证券化的内部信用增级主要有（ ）。
A.超额利差
B.利差账户
C.超额抵押
D.现金抵押账户

4:信用卡资产证券化循环购买和多次发行的运作模式可行性的前提包括（ ）。
A.短期资产必须要有持续稳定的供应，短期资产的质量要有有效控制
B.循环购买的操作成本不能太高
C.短期资产的收益率要足够高
D.合理有效的短期资金积累以偿付大额到期额

5:超额利差是指基础资产的收益扣除（ ）后的盈余融资收入。
A.投资者利息
B.服务费
C.损失
D.相关费用

6:信用评级机构一般把对信用卡基础资产的影响因素归结为对几个重要表现指标的评测，这些指标包括（ ）。 ABCD
A.收益率
B.坏账冲销率
C.本金付款率
D.购买率

7:下列关于信用卡贷款特点的表述，正确的包括（ ）。 加微信看答案
A.信用卡贷款是一种循环信用的高利率高风险贷款
B.信用卡的发贷方对借款方在资金用途上一般没有限制，信用卡贷款的还款期相对较短
C.信用卡贷款是一种无担保信贷
D.信用卡贷款发行人的收入来源多样

8:信用卡资产证券化信用评级的要点一般都会包括（ ）。
A.基础资产的信用质量
B.法律和监管风险
C.付款设计和现金流的结构
D.运作和管理风险

9:下列关于提前分期偿还期的各项表述中，正确的是（ ）。
A.一旦提前分期偿还期发生，所有分摊到投资者权益凭证的本金收入将会全部用于偿还证券投资者
B.一旦提前分期偿还期发生，所有分摊到投资者权益凭证的本金收入将会全部用于购买新的信用卡应收账款
C.在提前分期偿还期内，用于偿还投资者的本金收入的分配是按照证券的优先级档次来安排
D.在提前分期偿还期内，用于偿还投资者的本金收入的分配是按照各个证券的法定或预期到期日来安排

10:下列关于采用资产投资额度方式进行信用增级的表述中，不正确的是（ ）。
A.资产投资额度是通过发行C档（CTranche）债券，引进次级投资者进行增信
B.资产投资额度是由卖方或第三方存入资金到信托账户进行增信
C.资产投资额度优先级低于其他优先级证券
D.资产投资额度是在超额利差降为负数时用来填补其他证券的利息和本金等的付款不足

11:下列对资产证券化中资产转让的销售确认在会计上的处理表述错误的是（ ）。 C
A.把资产的销售所得和资产的帐面价值的差额计入当期损益
B.把交易中获得的新资产计入原资产的销售所得，并以市价计入资产负债表
C.把交易中获得的新资产计入原资产的销售所得，并以成本价计入资产负债表
D.把交易中获得的新负债作为原资产销售所得的减项，并以公允价值计入资产负债表

12:下列关于信用卡资产池的本金偿还率的表述中，不正确的是（ ）。 加微信看答案
A.本金偿还率是每月收到的信用卡应收款本金付款占月初信用卡应收款余额的年化比例
B.本金偿还率用于衡量信用卡借款人的还款速度
C.还款速度影响因素包括最低付款额度，最低付款借款人的比例，便利使用者和周转借款者的比例等
D.不同的信用卡发行人的资产池在还款速度方面基本一致

13:服务商会把投资者权益分得的现金流存入本金账户和融资收入账户。在周转期，下列各项中（ ）不是从融资费用现金流账户提出。
A.冲销款项的补偿
B.投资者的利息收入
C.信托费用
D.购买指定信用卡账户里新产生的信用卡应收款

14:下列关于卖方权益的表述中，不正确的是（ ）。
A.卖方一般会放入足够的信用卡应收款到统和信托以支持投资者权益凭证，并额外多放一部分应收款作为卖方权益
B.卖方权益代表着卖方对已转让到统和信托里但还没有出售部分额外资产的权益
C.卖方权益在会计上不算作已出售资产，而应保留在卖方的资产负债表上
D.投资者权益和卖方权益的按比例分配，投资者权益优先于卖方权益分配

15:所有的信用卡资产证券化中，资产的转让都是按照应收款的面额来进行的，没有折扣或溢价。（ ）
对 错

16:由于信用卡资产证券化周转期的使用，信用卡支持证券会因为基础资产的提前偿付而出现证券提前还款的情况。（ ） 错
对 错

17:考虑信用卡贷款的特点，用于打包住房贷款，汽车贷款和学生贷款等的封闭式还本型的构架无法用于信用卡贷款的证券化。（ ） 加微信看答案
对 错

18:由于信用卡贷款的期限很短，如果服务出现问题，很可能就会导致证券的损失。评级机构会对服务商的质量和财力、服务费水平、服务商的更换条件进行分析和评估。（ ）
对 错

19:对基础资产信用质量的分析首要决定的问题是需要多少信用增级以维持优先级的证券达到AAA级。（ ）
对 错

20:信用卡资产池的冲销率是每月发生坏账除以当月初信用卡应收款总额的年化比例，主要用于衡量资产的信用水平。（ ）
对 错

21:资产投资额度的优势在于提供信用支持的同时扩大了投资者范围和增加资产的利息收入。（ ） 对
对 错

22:现金抵押账户是没有进行投资的信托借款，会降低信托资产的加权平均回报率。（ ） 加微信看答案
对 错

1:资产证券化产品的投资者对风险的偏好各不相同，如货币基金偏好（ ）的产品，而寿险则需要投资（ ）的产品来匹配负债端的现金流。保险公司主要投资（ ）的优先层级，而对冲基金则依托其投研和风控能力青睐（ ）的次级产品。 A
A.短久期，长久期，安全性有保障，风险高
B.长久期，短久期，安全性有保障，风险高
C.短久期，长久期，风险高，安全性有保障
D.长久期，短久期，风险高，安全性有保障

2:以银行贷款证券化为例，在交易的特殊目的实体无需合并、资产的转让形成销售（终止确认）的情景下，银行的负债（ ），同时由于资产销售收入的实现，未分配利润（ ）。 加微信看答案
A.没有受到影响，增加
B.没有受到影响，不变
C.增加，增加
D.增加，不变

3:发起人对资产证券化的需求之一在于（ ）。
A.发行方降低资产端久期
B.发行方提高资产端久期
C.发行方降低负债端久期
D.发行方提高负债端久期

4:为了满足不同类型投资人的偏好，凯德集团将投资物业按发展阶段分为培育期和成熟期。培育期物业的风险比较（ ），相应资本升值的潜在回报空间（ ），适合（ ）的需求；而成熟期物业的收益率在7-10%，分红稳定，更适合（ ）的需求。
A.高，大，私募投资人，REITs投资人
B.高，大，REITs投资人，私募投资人
C.低，小，REITs投资人，私募投资人
D.低，小，私募投资人，REITs投资人

5:资产证券化会计主要是回答（ ）的问题。
A.交易中的特殊目的实体（SPE）是否需要合并入表
B.资产的转让是否在会计上形成销售
C.特殊目的实体（SPE）是否双重征税
D.资产证券化产品是否按照公允价值价值计量

6:信贷资产证券化品种可分为滚动类和静态摊销类，下列选项中（ ）属于滚动类资产证券化品种。 ABC
A.信用卡资产证券化
B.ABCP
C.CLO
D.MBS/RMBS

7:资产证券化成功的主要驱动力包含（ ）。 加微信看答案
A.资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本
B.证券化改良了发起人的报表，节约了经济资本
C.发起方有较强的投资能力，可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善评级，降低成本
D.资产具有稳定的现金流

8:资产证券化成功离不开“软环境”建设，这里“软环境”主要包括（ ）。
A.发起方的风险资本约束和资产证券化的税收
B.资产证券化载体SPE的合并报表规定
C.投资人的产品选择限制和监管
D.IT支持/商业模式革新/服务商

9:资产证券化产品设计应该从市场的需求出发，设计产品满足投资者需求，从国际经验来看，资产证券化产品的主要投资者包括（ ）等。
A.货币市场基金
B.银行、保险公司
C.债券基金
D.对冲基金和私募基金

10:租赁企业的特点和银行类似，对资本金有明确的要求；不断滚动发展的租赁业务会导致（ ）等一系列问题。
A.报表持续扩张
B.对母公司资本需求增加
C.周转率加快
D.期限错配

11:下列关于资产证券化与企业证券化的概念和认识，正确的包括（ ）。 ACD
A.企业证券化主要是资产负债表右边融资，而资产证券化主要是资产负债表左边融资
B.企业证券化主要起到盘活存量的作用，而资产证券化主要起到报表扩张的作用
C.企业证券化以公司为融资主体，并且假设公司会永续经营，而资产证券化以SPV为发行主体，在设立的第一天就有明确的终止日期
D.企业证券化属于公司财务（CorporateFinance）的范畴，而资产证券化操作属于结构金融（StructuredFinance）的范畴

12:在交易的特殊目的实体需要合并或资产的转让不能形成销售（作为借款抵押）的情景下，资产证券化交易在法律形式上（ ），在会计上（ ）。 加微信看答案
A.实现“真实销售”，实现“出表”
B.实现“真实销售”，不能实现“出表”
C.不能实现“真实销售”，实现“出表”
D.不能实现“真实销售”，不能实现“出表”

13:根据美国资产证券化市场的发展经验，资产证券化与（ ）密切相关。
A.金融脱媒
B.利率市场化
C.美元国际化
D.影子银行

14:从国外资产证券化的发展经验来看，资产证券化大规模发展的必要条件或者因素主要包括（ ）。
A.政府和监管部门的推动
B.“硬技术”，即金融技术和理念
C.市场，即供需双方的需求
D.“软环境”，即法律法规和监管

15:从国际经验来看，由机构发行的住房抵押贷款支持证券（Agency RMBS）面临的主要风险即为（ ）。
A.信用风险
B.流动性风险
C.提前偿还风险
D.系统性风险

16:根据《财务会计准则公告第167号-可变利益实体的合并》（FAS167），“控制性财务利益”的特征包括（ ）。 D
A.获取实体预计剩余收益的权利
B.在没有额外的次级财务支持下，风险权益投资不足以为实体自己的经营活动提供资金
C.承受实体预计损失的义务
D.主导对VIE经济表现产生重大影响的活动的权力和吸收VIE潜在的重大损失的义务或接受VIE潜在重要收益的权利

17:资产证券化的参与主体很多，需要一套全面的金融模型来满足发行、评级、投资和监管等要求。各类计算围绕现金流展开，对于发行人而言，现金流建模的主要目的是（ ）。 加微信看答案
A.对现金流进行预测以决定信用风险
B.对证券的现金流进行预测来分析投资的风险和回报
C.会计处理
D.对资产的现金流进行预测并找出最佳的结构来实现最低的融资成本

18:1971年，布鲁斯.本特和亨利.布朗成立了美国第一只（ ），之后发展迅猛，美国金融市场结构开始发生显著的变化，1982年基金规模突破2000亿美元。
A.债券基金
B.风险投资基金
C.私募股权基金
D.货币市场基金

19:在资产证券化交易中，对VIE经济表现产生重大影响的一般不是基础资产的表现。（ ）
对 错

20:资产证券化中使用的SPV几乎都是可变利益实体，发行人在VIE经常保留可变利益，如利差收入等，超额利差可用来承受预计损失或获取剩余收益，但不一定保留对可变利益的控制权。（ ）
对 错

21:资产证券化交易在财务报表中的“表现”很大程度上是由会计处理方式决定的。（ ） 对
对 错

22:在海外的房地产市场上，REITs经常与私募地产基金（PE）如影相随。（ ） 加微信看答案
对 错

23:一般的信用违约的形式为期间违约（Term Default）或者到期违约（Maturity Default），前者往往由于净现金流多次无法覆盖当期本息，后者常常由于无法偿付本金或再融资。（ ）
对 错

24:国家可以利用税收规定来调节资产证券化融资成本，进而抑制或推动资产证券化发展。（ ）
对 错

25:设计次级债券的竞标机制有助于完善多层次资产证券化投资者的构成。（ ）
对 错

26:美国的资产证券化的次级证券（通常是非投资级，评级在BBB 以下）通常由专业的机构投资者购买。（ ） 对
对 错

27:合理的设计多层次的久期较长的夹层证券及收益率较高的次级级证券，可以有效的拓宽投资者的范围。（ ） 加微信看答案
对 错

1:“绝对回报”用于衡量哪种基金的业绩表现？ A
A.对冲基金
B.共同基金
C.对冲基金与共同基金
D.既不是对冲基金也不是共同基金

2:. “绝对回报”用于衡量哪种基金的业绩表现？ 加微信看答案
A.对冲基金
B.共同基金
C.对冲基金与共同基金
D.既不是对冲基金也不是共同基金

3:最初的对冲基金运用了哪两种投机技巧？
A.期权与杠杆
B.期权与期货
C.杠杆与期货
D.杠杆与卖空

4:奖励费用或业绩费用按照哪种利润计算：
A.高于预期的利润
B.新利润
C.应得利润
D.应税利润

5:. 奖励费用或业绩费用按照哪种利润计算：
A.高于预期的利润
B.新利润
C.应得利润
D.应税利润

6:. 最初的对冲基金运用了哪两种投机技巧？ B
A.期权与杠杆
B.期权与期货
C.杠杆与期货
D.杠杆与卖空

7:下列哪些是对冲基金的特点？（1）对冲基金是私募的有限合伙结构；（2）对冲基金受到证监会的监管；（3）对冲基金经理主要按业绩收取费用；（4）对冲基金透明度高 加微信看答案
A.以上所有
B.1和2
C.1和3
D.1、2、4

8:“受信”投资者_____:（1）需注册；（2）净值超过100万美元；（3）能够承担超过1亿美元的空头头寸；（4）成功通过国家监管考试
A.1和2
B.2和3
C.2
D.4

9:80年代最著名的对冲基金经理倾向于哪种策略？
A.仅用多头杠杆
B.积极卖空
C.全球宏观
D.套利

10:对冲基金与共同基金的区别在于：（1）透明度；（2）杠杆；（3）证券投资；（4）卖空；（5）业绩费用；（6）营销限制
A.1、3、4、5
B.1、2、3、4、5
C.1、2、4、5、6
D.以上皆是

11:. 下列哪一项是对运用“杠杆”的正确描述？ C
A.所有对冲基金均使用杠杆；杠杆只能以RegT保证金的形式使用
B.所有对冲基金均使用杠杆；证监会严格限制共同基金运用杠杆；杠杆可以以RegT保证金的形式使用
C.证监会严格限制共同基金运用杠杆；杠杆可以以RegT保证金的形式使用
D.所有对冲基金均使用杠杆

12:下列哪一项是对运用“杠杆”的正确描述？ 加微信看答案
A.所有对冲基金均使用杠杆；杠杆只能以RegT保证金的形式使用
B.所有对冲基金均使用杠杆；证监会严格限制共同基金运用杠杆；杠杆可以以RegT保证金的形式使用
C.证监会严格限制共同基金运用杠杆；杠杆可以以RegT保证金的形式使用
D.所有对冲基金均使用杠杆

13:. 80年代最著名的对冲基金经理倾向于哪种策略？
A.仅用多头杠杆
B.积极卖空
C.全球宏观
D.套利

14:. 下列哪些是对冲基金的特点？（1）对冲基金是私募的有限合伙结构；（2）对冲基金受到证监会的监管；（3）对冲基金经理主要按业绩收取费用；（4）对冲基金透明度高
A.以上所有
B.1和2
C.1和3
D.1、2、4

15:. “受信”投资者_____:（1）需注册；（2）净值超过100万美元；（3）能够承担超过1亿美元的空头头寸；（4）成功通过国家监管考试
A.1和2
B.2和3
C.2
D.4

16:. 对冲基金与共同基金的区别在于：（1）透明度；（2）杠杆；（3）证券投资；（4）卖空；（5）业绩费用；（6）营销限制 C
A.1、3、4、5
B.1、2、3、4、5
C.1、2、4、5、6
D.以上皆是

17:下列哪些是对冲基金的特点？（1）有限合伙；（2）透明；（3）仅持有空头头寸；（4）根据绝对回报判断业绩表现 加微信看答案
A.1和2
B.2和3
C.2和4
D.1和4

18:总体来说，对冲基金的卖空要求是：
A.在特定限制内
B.每年
C.每半年
D.任意

19:“有限合伙人”能够控制：
A.费用
B.流动性
C.费用与流动性
D.以上皆不是

20:满足下列条件时对冲基金可以公开宣传：（1）获得证监会许可；（2）仅适用于完全披露募集说明书；（3）不使用杠杆
A.1和2
B.1、2、3
C.2和3
D.以上均不是

21:离岸基金的管理地点有： D
A.不丹、加勒比、迪拜
B.不丹、加勒比、卢森堡
C.迪拜、卢森堡、东京
D.加勒比、都柏林、卢森堡

22:. 满足下列条件时对冲基金可以公开宣传：（1）获得证监会许可；（2）仅适用于完全披露募集说明书；（3）不使用杠杆 加微信看答案
A.1和2
B.1、2、3
C.2和3
D.以上均不是

23:. 离岸基金的管理地点有：
A.不丹、加勒比、迪拜
B.不丹、加勒比、卢森堡
C.迪拜、卢森堡、东京
D.加勒比、都柏林、卢森堡

24:. “有限合伙人”能够控制：
A.费用
B.流动性
C.费用与流动性
D.以上皆不是

25:. 总体来说，对冲基金的卖空要求是：
A.在特定限制内
B.每年
C.每半年
D.任意

26:. 下列哪些是对冲基金的特点？（1）有限合伙；（2）透明；（3）仅持有空头头寸；（4）根据绝对回报判断业绩表现 D
A.1和2
B.2和3
C.2和4
D.1和4