标签：2015证券后续培训答案合集

1:如果某投资者对后市的看涨感觉非常强烈，应首选的策略是（ ）。 A
A.买进认购期权
B.卖出认沽期权
C.买进认沽期权
D.卖出认购期权

2:当投资者对后市有较强的看多预期，并认为会随之大幅震荡可选择的策略组合是（ ）。 加微信看答案
A.买进多一点的认购期权
B.卖出少一点的认购期权
C.买进认沽期权
D.卖出认沽期权

3:当投资者对后期市场看多时，应采取的策略是（ ）。
A.买进认购期权
B.卖出认沽期权
C.买进认沽期权
D.卖出认购期权

4:当投资者觉得后市会涨，但又害怕看错时，可选择的策略组合式是（ ）。
A.买进一个低行权价的认购期权
B.买进认沽期权
C.卖出一个高行权价的认购期权
D.卖出认沽期权

5:下面选项中，投资者主要用来做风险控制的有( )。
A.买进认购期权
B.卖出认沽期权
C.买进认沽期权
D.卖出认购期权

6:当投资者对后市的看涨感觉不是太强烈，但又认为不会跌应选择的策略是（ ）。 B
A.买进认购期权
B.卖出认沽期权
C.买进认沽期权
D.卖出认购期权

7:当投资者认为后市不会跌，但又怕看错，应选择的策略是（ ）。 加微信看答案
A.买进认购期权
B.卖出认沽期权和买进认沽期权组合
C.卖出认购期权和买入认购期权组合
D.卖出认沽期权

8:当投资者认为后市不会涨，但又怕看错，可选择的策略是（ ）。
A.买进认购期权
B.卖出认沽期权和买进认沽期权组合
C.卖出认购期权和买入认购期权组合
D.卖出认沽期权

9:下面策略中既是主要用来做风险控制的又表示对市场看多的策略是（ ）。
A.卖出看跌期权
B.买进看跌期权
C.卖出看涨期权
D.买进看涨期权

10:标的物的市场价格越高，对看跌期权的买方越有利。（ ）
对 错

11:当标的物的市场价格小于执行价格时，看跌期权的买方可执行期权，以执行价格卖出标的物。（ ） 对
对 错

12:当标的资产价格低于执行价格时，看涨期权的卖方属于盈利状态。期权的买方会放弃行权，卖方盈利为权利金。（ ） 加微信看答案
对 错

13:投资者卖出认沽期权和认购期权主要是用来做成本的降低。（ ）
对 错

14:如果预期标的资产价格窄幅整理或下跌，可通过卖出看涨期权获利。（ ）
对 错

15:当标的资产的价格高于执行价格减去权利金时，认沽期权的卖方处于盈利状态，买方处于亏损状态。（ ）
对 错

1:在汽车贷款证券化中，“AAA”评级债券的法定最终到期日是指（ ）。 A
A.资产池中期限最长贷款的最终到期日加上12个月
B.资产池中期限最长贷款的最终到期日加上6个月
C.资产池中期限最长贷款的最终到期日加上18个月
D.资产池中期限最长贷款的最终到期日加上24个月

2:下列关于汽车贷款ABS的交易分档的表述中，错误的是（ ）。 加微信看答案
A.优质汽车贷款ABS的交易中一般有A档高级证券、投资级的中间档和B档支持凭证（或权益档）
B.优质汽车贷款ABS的交易中，A档一般获得最高信用评级A-1或AAA，B档一般由发起人保留，没有评级
C.次级汽车贷款ABS的交易相对复杂，除了A档证券外，还有投资级的中间档和非投资级或无评级的支持档和权益档
D.汽车贷款ABS交易一般有一个货币市场档级

3:目前汽车贷款证券化主要采用（ ）形式，该结构（ ）。
A.所有者信托，可以实现不同信用档级和期限现金流重新分配
B.所有者信托，不允许对基础资产进行期限和信用分档等结构化设计
C.授予人信托，可以实现不同信用档级和期限现金流重新分配
D.授予人信托，不允许对基础资产进行期限和信用分档等结构化设计

4:汽车贷款期限比较短，一般为（ ），用于进行证券化的汽车贷款的期限大多为（ ）。
A.三到五年，60个月或更短
B.三到五年，60至84个月
C.五到七年，60个月或更短
D.五到七年，60至84个月

5:普通汽车贷款的证券化按借款人的信用质量划分为（ ）。
A.优质发行
B.次级发行
C.普通发行
D.其他发行

6:下列关于汽车贷款首付及抵押率的表述中，正确的是（ ）。 ABCD
A.抵押率是指贷款的余额与抵押物价值的比率(LTV)
B.由于汽车的折旧速度较高，过高的抵押率会导致借款人股权为负的情形，增加贷款的违约率和损失率
C.优质交易的贷款抵押率一般小于100%
D.次级交易的则会超过100%，平均在110%到120%之间

7:汽车贷款证券化通常具有（ ）等特点。 加微信看答案
A.结构简单
B.证券的评级高（AA-AAA）
C.期限短
D.利息低

8:汽车贷款的风险主要取决于（ ）。
A.借款人的信用
B.贷款期限
C.抵押品的价值
D.融资利率

9:下列关于在汽车贷款证券化的交易结构的表述中，错误的是（ ）。
A.资产转移可以是一次转移，也可以是两次转移
B.在进行两次资产转移的交易中，发起人会成立一个间接特殊目的有限责任公司用于向发起人购买资产，然后将资产出售给发行主体(SPV)，同时从发行主体处获得融资
C.第一次转移主要为结构化安排和增信，第二次转移主要保证破产隔离
D.交易的发起人还会担任服务商的任务

10:下列关于汽车抵押品的表述中，错误的是（ ）。
A.抵押品的价值减值会增加违约概率，且在违约的情形下贷款人的回收值也会降低
B.汽车贬值的速度取决于一系列的因素，其中折旧是汽车价值下降的最主要原因
C.汽车贷款的抵押品通常都是新车
D.折旧的水平与车的类型、型号与制造商（品牌）相关，同时还受市场状况和价格的影响

11:下列关于优质和次级汽车贷款证券化的表述中，错误的是（ ）。 D
A.优质和次级主要指的是资产池中借款人的信用优劣
B.次级贷款的发行人基本以独立的贷款人为主
C.在优质汽车ABS发起人中，汽车制造商旗下的金融公司占据主导地位
D.独立的贷款人通常为优质客户提供低成本融资

12:汽车贷款利率主要受贷款风险和期限影响，受汽车制造商和分销商促销影响较小。（ ） 加微信看答案
对 错

13:资产服务费通常按资产规模一定的比例提取，服务费一般按月支付，在支付顺序上次于有限档利息。（ ）
对 错

14:货币市场档级是一档专门为满足货币市场基金投资要求的证券，按照美国的监管规定，货币市场基金不能购买期限超过13个月的证券。（ ）
对 错

1:某认购期权的标的股票价格为10元，行权价格为8元，则该股票期权的内在价值为（ ）。 A
A.2
B.-2
C.0
D.5

2:认购期权的行权价格（ ），认购期权的内在价值（ ），其他因素不变的情况下认购期权价值越低。 加微信看答案
A.越高，越低
B.越高，越高
C.越低，越高
D.越低，越低

3:常见的期权定价模型有（ ）等。
A.Black-Scholes期权定价方法
B.二叉树期权定价方法
C.蒙特卡罗定价方法
D.鞅定价方法

4:下面关于影响期权价值的因素的描述，正确的是（ ）。
A.标的价格对认购期权的价值的影响是正向的
B.行权价格对认沽期权的价值的影响是正向的
C.无风险利率对认沽期权的价值的影响是反向的
D.期权期限内预期发放的股息认购期权的价值的影响是反向的

5:以下属于期权价值的影响因素的是（ ）。
A.标的价格
B.行权价格
C.存续期
D.无风险利率
E.股票价格波动率

6:下列关于存续期对期权价值的影响的表述正确的有（ ）。 AC
A.存续期越短，期权的时间价值越低
B.存续期越长，期权的时间价值越低
C.存续期越长，期权的时间价值越高，其他因素不变的条件下期权价值越高
D.存续期越短，期权的时间价值越高，其他因素不变的条件下期权价值越高

7:假定认购期权到期时甲公司的股票价格为22元/股，到期行权价为20元/股，在期权存续期内甲公司发放1元的股息，则该认购期权的价值为（ ）。 加微信看答案
A.2
B.1
C.0
D.不能确定

8:对于认购期权的买方，无风险利率越（ ）越有利，对于认沽期权的买方，无风险利率越（ ）越不利。
A.低，低
B.高，高
C.低，高
D.高，低

9:（ ）对期权价格高低起决定作用。
A.行权价格
B.内在价值
C.存续期
D.标的价格

10:其他因素不变，（ ）越高，认购期权价值越低，认沽期权价值越高。
A.标的价格
B.行权价格
C.波动率
D.无风险利率

11:一般而言波动率越大，则（ ）。 C
A.期权价值越低
B.看涨期权价值越高，看跌期权价值越低
C.期权价值越高
D.看涨期权的价值越低，看跌期权的价值越高

12:某投资者买入认购期权，该期权的内在价值是30元，标的物价格为50元，则该期权的行权价格是（ ）。 加微信看答案
A.50
B.30
C.20
D.不能确定

13:认沽期权的内在价值等于标的价格减去行权价格。（ ）
对 错

14:无风险利率与认沽期权的价值呈正相关关系。（ ）
对 错

15:对于认购期权而言，如果执行价格高于目前的市场价格，则该期权的内在价值为负。（ ）
对 错

16:期权期限内预期发放的股息越高，认购期权的价值越低，认沽期权的价值越高。（ ） 对
对 错

17:在其他条件不变的情况下，存续期和股票价格的波动率对认购期权和认沽期权的影响都是正向的。（ ） 加微信看答案
对 错

18:其他因素不变，标的价格越高，认购期权价值越高，认沽期权价值越低。（ ）
对 错

19:认购期权具有延期付款的效果，认沽期权具有延期收款的效果。（ ）
对 错

20:期权的价值由内在价值和时间价值组成。（ ）
对 错

1:收益法是上市公司并购重组的主要估值方法之一，下列选项属于收益法评估要素的有（ ）。 ABC
A.预期收益
B.折现率
C.折现期
D.凸性

2:下列选项中属于可比交易法的优点的是（ ）。 加微信看答案
A.建立在公开市场信息基础上
B.有真实的交易数据支持
C.为评价交易竞争对手可能愿意支付的对价提供参考
D.得到企业的内在价值

3:在运用市场法进行估值时，应当注意（ ）。
A.参考企业应当与被评估企业属于同一行业、从事相同或类似的业务或受相同经济因素影响的企业
B.能够确定具有合理比较基础的参考企业
C.能收集参考企业的经营和财务信息及相关资料
D.可以确信依据的信息资料是适当和可靠的

4:依据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，市场参考价为上市公司发行股份购买资产的董事会决议公告日前的（ ）公司股票交易均价之一。
A.20个交易日
B.60个交易日
C.100个交易日
D.120个交易日

5:下列估值方法中，属于市场法的有（ ）。
A.参考企业比较法
B.未来收益折现法
C.并购案例比较法
D.收益资本化法

6:在运用成本法对上市公司并购重组估值时，下列说法正确的有（ ）。 ACD
A.成本法是在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值
B.仅需考虑被评估企业所拥有的所有有形资产，无形资产不予考虑
C.企业的各项资产的价值根据其具体情况选用适当的具体评估方法
D.对长期股权投资项目进行分析时，可以依据相关因素，合理确定是否单独评估

7:在运用可比公司法时，可能会遇到（ ）。 加微信看答案
A.很难找到真正的可比公司
B.存在众多敏感假设
C.不是一个交易的所有方面都能通过一个比值来反映
D.可能建立在市场错误的基础上

8:上市公司并购重组的资产评估中所用的无风险利率一般是指（ ）。
A.银行利率或国库券利率
B.政府发行的债券利率
C.资金的市场利率
D.企业发行的债券利率

9:上市公司并购重组定价的核心是（ ）。
A.资产认可
B.资产评估
C.资产盘点
D.资产清算

10:依据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的（ ）。
A.50%
B.70%
C.80%
D.90%

11:收益法是上市公司并购重组的主要估值方法之一，收益法应用中预期收益的选择，必须是（ ）。 D
A.净利润
B.现金流量
C.利润总额
D.口径上与折现率一致

12:以持续经营为前提对企业进行评估时，成本法可以作为惟一使用的评估方法。（ ） 加微信看答案
对 错

13:上市公司并购重组过程中评估值与股价不能完全等同，在影响评估的参数不发生重大变化的情况下，相近基准日的股价不会有太大波动。（ ）
对 错

14:受协同效应、税收等因素的影响，之前交易的交易环境可能和目标交易完全不同，从而影响可比公司法的运用。（ ）
对 错

15:收益法是上市公司并购重组的主要估值方法之一，在运用收益法时必须充分考虑取得预期收益将面临的风险，合理选择折现率。（ ）
对 错

16:现金流折现法受市场短期变化和非经济因素的影响较少。（ ） 对
对 错

17:市场法适用于市场数据充分并有可比的参考企业或交易案例的条件下的企业价值评估。（ ） 加微信看答案
对 错

18:如果尽职调查发现的问题所隐含的风险过于巨大，且无法通过调整交易条款来解决，兼并收购交易有可能被迫终止。（ ）
对 错

19:依据《上市公司重大资产重组管理办法》，资产交易定价以资产评估结果为依据的，上市公司应当聘请具有相关证券业务资格的资产评估机构出具资产评估报告。（ ）
对 错

20:市场法是将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。（ ）
对 错

21:收益法是上市公司并购重组的主要估值方法之一，其适用于评估具有获利能力的企业。（ ） 对
对 错

22:运用市场法估值时，可比案例应与被评估对象在行业、资本结构、规模等方面相似。（ ） 加微信看答案
对 错

23:成本法主要适用于评估新的或完工不久的企业以及控股公司，不适合评估拥有大量无形资产的公司。（ ）
对 错

24:每种估值方法都有其局限性和其的优点，因此在企业估值的时候，应该用多种方法相互比较验证。（ ）
对 错

25:市盈率是动态指标，高市盈率意味着投资者对公司未来盈利的高增长预期。（ ）
对 错

1:下列关于台湾证券市场融资融券客户适当性管理相关规定说法不正确的是（ ）。 A
A.委托人开立受托买卖账户满六个月后才能申请开立信用账户
B.证券商受理客户开立信用账户，应办理征信
C.委托人开立信用账户应满足最近一年内委托买卖成交10笔以上，累积成交金额达所申请融资额度50%
D.委托人开立信用账户，其最近一年之所得及各种财产合计应达到申请融资额度30%

2:证券公司制定的投资者适当性制度应至少包括（ ）。 加微信看答案
A.了解客户的标准、程序和方法
B.了解金融产品或金融服务的标准、程序和方法
C.评估适当性的标准、程序和方法
D.执行投资者适当性制度的保障措施

3:与普通交易相比，融资融券交易风险较高，体现在（ ）等方面。
A.具有杠杆效应，既放大收益，也放大损失
B.受期限因素影响，可能面临被平仓风险
C.融资融券余额在行情高位时快速增长，一旦遇到市场深度调整，可能面临市场“踩踏”现象
D.受股价波动因素影响，可能面临被平仓风险

4:下列有关课程中所介绍的证券公司融资融券客户适当性管理的措施，正确的是（ ）。
A.证券公司根据客户提供的信息，对客户的风险承受能力进行评估
B.证券公司根据了解的业务信息，对业务风险等级进行评估
C.客户与产品或服务相匹配时，证券公司需与客户以电子或书面方式签署《适当性评估结果确认书》
D.客户与产品或服务不匹配时，证券公司不得主动向客户推介该业务

5:根据《证券公司融资融券业务内部控制指引》，证券公司在建立客户选择与授信制度时应（ ）。
A.制定本公司融资融券业务客户选择标准和开户审查制度
B.建立客户信用评估制度，根据客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好等因素，将客户划分为不同类别和层次，确定每一类别和层次客户获得授信的额度、利率或费率
C.明确客户征信的内容、程序和方式，验证客户资料的真实性、准确性，了解客户的资信状况，评估客户的风险承担能力和违约的可能性
D.记录和分析客户持仓品种及其交易情况，根据客户的操作情况与资信变化等因素，适时调整其授信等级

6:证券公司在办理融资融券客户征信时应了解客户的（ ）等情况。 ABCDE
A.身份
B.财产与收入状况
C.证券投资经验
D.风险偏好
E.诚信合规记录

7:下列关于美国证券市场融资融券客户适当性管理相关规定的说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.美国金融业务监管局相关规则对融资融券交易要求作出了具体规定，但涉及客户开立信用账户的准入门槛没有具体要求
B.美国金融业务监管局相关规则对融资融券交易要求作出了具体规定，对客户开立信用账户的准入门槛进行了硬性规定
C.美国金融业务监管局相关规则对客户发生信用交易时的账户资金做出了明确规定
D.美国金融业务监管局相关规则对客户发生信用交易时的账户资金无硬性要求

8:下列关于境内外融资融券客户适当性管理的相关规定，正确的是（ ）。
A.美国、日本和台湾地区的相关监管规则均对客户开立信用账户的准入门槛作出了明确要求
B.美国和日本证券市场相关监管规则对客户参与融资融券的准入门槛没有硬性规定，可由金融机构自行规定
C.我国融资融券的相关监管规定未对客户开立信用账户的准入门槛做出硬性规定，可由证券公司自行规定
D.在我国，对从事证券交易时间不足18个月的客户，证券公司不得为其开立信用账户

9:下列关于日本证券市场融资融券客户适当性管理相关规定说法不正确的是（ ）。
A.日本《金融商品交易法》从法律层面对投资者适当性制度作了统一的全面性规定，包括投资者分类、产品适当性以及证券公司和从业人员在适当性方面的职责等
B.证券公司不得对其公司的高级管理人员及员工开办信用交易
C.日本公民凡办妥信用交易账户开户手续并能够交纳保证金者，都可以进行信用交易
D.从法律层面对客户参与融资融券的准入门槛做出了硬性规定

10:下列关于我国证券市场融资融券客户适当性管理相关规定说法不正确的是（ ）。
A.证券公司在向客户融资融券前，应当办理客户征信
B.证券公司在办理融资融券客户征信时应了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好等情况
C.对从事证券交易时间不足半年的客户，证券公司不得为其开立信用账户
D.对最近30个交易日日均证券资产低于50万元的客户，证券公司不得为其开立信用账户

11:美国金融业监管局相关规则规定，从事日内交易的信用账户的证券市值须在50000美元以上。（ ） 错
对 错

12:在台湾证券市场，投资者开立受托买卖账户满一年后才能开立信用账户。（ ） 加微信看答案
对 错

13:证券公司在制定本公司融资融券业务客户选择标准和开户审查制度时，应明确客户从事融资融券交易应当具备的条件和开户申请材料的审查要点与程序。（ ）
对 错

14:证券公司可对获得融资融券资格的客户实行年审制度，定期对客户资格条件和信用情况进行审核，依据审核结果确定是否延续客户资格或调整客户授信额度。（ ）
对 错

15:证券公司在对融资融券客户进行等级评定时，可综合考虑投资稳健性、盈利能力、金融资产倍数、诚信记录和业务知识测试等指标。（ ）
对 错

16:证券公司在向客户融资、融券前，应当办理客户征信。（ ） 对
对 错

17:日本市场对客户参与融资融券的准入门槛没有硬性规定，可由金融机构自行规定。（ ） 加微信看答案
对 错

18:根据《证券公司融资融券业务内部控制指引》，证券公司应当建立客户选择与授信制度，明确规定客户选择与授信的程序和权限。（ ）
对 错

19:在证券公司对融资融券客户适当性进行匹配时，应注意客户风险承受能力与融资融券业务风险等级的匹配。（ ）
对 错

20:证券公司向客户提供融资融券服务，应当按照《证券公司投资者适当性制度指引》制定投资者适当性制度。（ ）
对 错

1:如果交易者认为标的资产价格有较大幅度下跌的可能，则可以考虑（ ）策略。 A
A.买进认沽期权
B.卖出看跌期权
C.买进认购期权
D.卖出认购期权

2:在期权交易中，期权买方为获得相应的权利，必须将（ ）付给期权卖方。 加微信看答案
A.权利金
B.保证金
C.实物资产
D.标的资产

3:如果不计交易费用，买入看涨期权的最大亏损为（ ）。
A.权利金
B.标的资产的跌幅
C.执行价格
D.标的资产的涨幅

4:一般而言，预期后市下跌，应该进行的操作是（ ）。
A.买进看跌期权
B.卖出看涨期权
C.卖出看跌期权
D.买进看涨期权
E.不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

5:交易者为了（ ）可考虑卖出看涨期权。
A.获取权利金收入或权利金价差收益
B.对冲标的资产多头
C.对冲标的资产空头
D.消除卖出标的资产风险

6:标的物的市场价格（ ）对卖出看涨期权者有利。 AB
A.波动幅度变小
B.下跌
C.波动幅度变大
D.上涨

7:股票期权具有以下（ ）等功能。 加微信看答案
A.杠杆
B.风险转移
C.有限损失
D.消除持股风险

8:期权交易最基本的策略有（ ）。
A.买进看涨期权
B.买进看跌期权
C.卖出看涨期权
D.卖出看跌期权

9:下面策略中主要目的是为了获取期权费的是（ ）。
A.卖出看跌期权
B.买进看跌期权
C.卖出看涨期权
D.买进看涨期权

10:在海外市场上，按照权利金划分，可将期权分为（ ）。
A.看涨期权
B.场内期权
C.场外期权
D.看跌期权

11:当某交易者预期标的资产价格上涨时，可选择的策略是（ ）。 AD
A.买进认购期权
B.卖出认购期权
C.买进认沽期权
D.卖出认沽期权

12:如果交易者认为标的资产价格会下跌或窄幅整理，可选择的策略是（ ）。 加微信看答案
A.买进认购期权
B.卖出认购期权
C.买进看涨期权
D.卖出认沽期权

13:当投资者买进某种资产的看跌期权时，（ ）。
A.投资者预期该资产的市场价格将上涨
B.投资者的最大损失为期权的执行价格
C.投资者的获利空间为执行价格减标的物价格与权利金之差
D.投资者获利空间将视市场价格上涨的幅度而定

14:交易者卖出看涨期权主要目的是获取期权费，不需要缴纳保证金。（ ）
对 错

15:当投资者买进某种资产的看跌期权时，预期该资产的价格将下降，其最大损失为期权的执行价格。（ ）
对 错

16:看涨期权的买方在支付权利金后,便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利，同时必须承担买进的义务。（ ） 错
对 错

17:标的资产价格越高，对看涨期权多头越有利。（ ） 加微信看答案
对 错

18:标的资产价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权卖方有利。（ ）
对 错

1:（ ）度量了期权价格对标的资产价格的敏感度。 A
A.Delta
B.Theta
C.Vega
D.Rho

2:其他条件不变的情况下，存续期越长，利率的影响越明显，期权的Rho的绝对值（ ）。 加微信看答案
A.越大
B.越小
C.不变
D.以上都不正确

3:下列关于期权的Vega值的说法正确的是（ ）。
A.随着到期日的临近，Vega值逐渐减小
B.波动率越大，实值和虚值期权的Vega值越大，平值期权的Vega值相对较平稳
C.当期权处于平值时，Vega值最大
D.当期权处于平值时，Vega值最小

4:下列关于期权的Theta值说法正确的是（ ）。
A.当期权处于平值时，Theta值最小
B.平值期权Theta逐渐减小，时间价值加速流失
C.波动率越高，Theta值越小
D.一般情况下期权的Theta值均为负

5:下列关于期权的Gamma值说法正确的是（ ）。
A.认购期权和认沽期权的Gamma值均为正
B.Gamma度量了Delta对标的资产价格变动的敏感性
C.当标的资产价格等于期权行权价时，期权的Gamma值最大
D.相同标的、相同行权价、相同到期日的认购期权和认沽期权的Gamma值相等

6:以下关于期权的Delta值说法正确的是（ ）。 AC
A.相同标的、相同行权价、相同到期日的认购期权和认沽期权的Delta的绝对值相加等于1
B.随着到期日的临近，实值期权的Delta的绝对值趋向于0
C.标的价格上涨，Delta上升
D.期权虚值程度越深，Delta的绝对值越趋近于1

7:（ ）度量了期权价格对期权存续期的敏感性。 加微信看答案
A.Delta
B.Theta
C.Vega
D.Rho

8:随着波动率增大，期权的Delta的绝对值趋向（ ）。
A.1
B.0.5
C.0
D.-1

9:（ ）用来表示期权价格和股票波动率的关系。
A.Delta
B.Theta
C.Vega
D.Rho

10:当期权处于（ ）状态时，时间价值最大。
A.实值
B.虚值
C.平值
D.极端实值

11:（ ）度量了期权价值对无风险利率的敏感性。 D
A.Delta
B.Theta
C.Vega
D.Rho

12:当认沽期权处于极端实值状态，股票价格变动1元，内在价值（ ）变动趋向1元。 加微信看答案
A.横向
B.正向
C.纵向
D.反向

13:认购期权和认沽期权的Vega值总为负数。（ ）
对 错

14:一般情况下期权的Theta值均为正。（ ）
对 错

15:当认购期权处于极端实值时，时间价值将变小，Delta趋向0。（ ）
对 错

16:Gamma是指当标的资产价格变动一单位所引起的Delta变动的幅度，是期权价值对标的资产价格变动的二阶偏导。（ ） 对
对 错

17:Delta是期权价格与标的资产价格变化曲线的切线斜率，认购期权拥有正的Delta，认沽期权拥有负的Delta。（ ） 加微信看答案
对 错

18:波动率越高，时间价值越大，期权的Theta值越小，相同存续期内时间价值流失越快。（ ）
对 错

19:认购期权的Rho为正数，认沽期权的Rho为负数。（ ）
对 错

20:期权为平值时Gamma最大，Delta变化最快。（ ）
对 错

1:以下关于熊市价差期权策略说法不正确的是（ ）。 A
A.熊市价差期权策略的最大亏损是没有上限的
B.熊市价差期权策略的最大盈利和最大亏损都是锁定的
C.最大亏损=两个行权价的差额-净权利金
D.最大盈利=权利金收入-权利金支出

2:牛市中，如果投资者预计股票温和上涨，上涨幅度不高或上涨后可能出现回调，此时投资者选择（ ）相对最佳。 加微信看答案
A.牛市价差期权策略
B.合成期货多头策略
C.保护性认沽期权策略
D.双限策略

3:对股价上下波动方向不确定，但对股价上涨或下跌的倾向性有所把握，希望收益比股价上涨或下跌的速度更快又要锁定风险时，可以采取（ ）策略。
A.比例期权
B.跨式期权
C.牛市价差期权
D.备兑开仓

4:下面关于保护性买入认沽期权策略表述正确的有（ ）。
A.最大损失=支付的权利金+股票购买价格-行权价格
B.最大收益无限
C.盈亏平衡点=股票购买价格+期权权利金
D.最大损失无限

5:以下属于以风险对冲为目的的基本期权策略的是（ ）。
A.备兑开仓
B.保护性买入认沽期权策略
C.双限策略
D.合成期货多头策略

6:以下关于备兑开仓期权交易策略的说法正确的是（ ）。 ABCD
A.卖出虚值认购期权，行权价高于标的股票现有价格，如认购期权到期行权，可以行权价卖出持有的股票，从而获得股票价差收益
B.卖出认购期权可以获得一笔权利金收益
C.最大损失为购买股票的成本与卖出股票认购期权的权利金收入之差
D.备兑开仓策略可以降低持股成本

7:在震荡行情下可选择的期权组合策略有（ ）。 加微信看答案
A.跨式期权
B.宽跨式期权
C.比例期权
D.蝶式期权

8:下列关于合成期货多头策略说法不正确的是（ ）。
A.在强烈看涨的情况下，可以尝试采取合成期货多头策略，利用高杠杆增加投资收益
B.最大收益=标的股票市场价格-较低行权价格+净权利金
C.最大亏损=期权行权价格+净权利金
D.最大收益无上限

9:当股市出现重大利空，预计后市股价将剧烈下跌，下列操作策略中相对最佳的选择是（ ）。
A.合成期货多头策略
B.合成期货空头策略
C.备兑开仓策略
D.保护性买入认沽期权策略

10:买入跨式期权策略的最大亏损是（ ）。
A.无限的
B.付出的权利金
C.权利金之差
D.都不正确

11:（ ）是指持有股票的同时，买入相应数量的认沽期权的组合策略。 B
A.备兑开仓策略
B.保护性买入认沽策略
C.双限策略
D.合成期货多头策略

12:（ ）能降低风险但也相应增加了成本，与之相比，（ ）既可以规避风险，又可以相对的降低策略成本。 加微信看答案
A.备兑开仓策略，双限策略
B.备兑开仓策略，保护性买入认沽期权策略
C.保护性买入认沽期权策略，双限策略
D.保护性买入认沽期权策略，备兑开仓策略

13:备兑开仓策略是一种基本的控制风险的期权交易策略，可通过（ ）构建。
A.持有标的股票，同时买入认沽期权
B.卖出标的股票，同时买入认购期权
C.持有标的股票，同时卖出认购期权
D.卖出标的股票，同时卖出认沽期权

14:宽跨式期权的组合构建是买入一个行权价较（ ）的认沽期权，同时买入一个到期日相同的行权价较（ ）的认购期权。
A.高，低
B.高，高
C.低，低
D.低，高

15:从期权策略组合收益图上来看，双限策略的损失有限，而盈利无限。（ ）
对 错

16:比例期权策略的最大盈利和最大亏损都没有上限。（ ） 错
对 错

17:合成期货空头策略的最大亏损没有上限。（ ） 加微信看答案
对 错

18:运用买入保护性认沽期权策略时，买入认沽期权需要支付权利金，增加了持股成本。（ ）
对 错

19:宽跨式期权策略的成本相对跨式期权策略的更低。（ ）
对 错

20:运用备兑开仓策略可以降低持股成本，但如标的股票价格不断上涨可能面临交割风险。（ ）
对 错

1:2012年管理资产规模前十位的对冲基金管理公司的注册地超过半数位于（ ）。 A
A.纽约
B.波士顿
C.旧金山
D.芝加哥

2:法拉龙（Farallon）的核心策略主要包括（ ）等。 加微信看答案
A.并购套利
B.信贷投资
C.不动产投资
D.杠杆贷款

3:奥奇-齐夫资本Och-Ziff Capital Management Group的投资策略包括（ ）等。
A.股票多空仓策略
B.不良资产投资（逆向投资）
C.事件驱动套利（公司合并套利）
D.可转债套利

4:桥水联合基金Bridgewater是多种创新策略的先锋者，如（ ）等。
A.货币管理外包
B.分离Alpha和Beta策略
C.绝对收益产品
D.风险平价

5:桥水联合基金Bridgewater实现风险平价的理念，构建最优组合通常需要以下（ ）几个步骤。
A.通过使用杠杆降低使每个资产都拥有相近的预期收益和风险
B.借款购买更多的低风险/低收益资产，如债券
C.通过去杠杆化降低高风险/高收益的投资品种（如股票）
D.从以上的投资收益流中选出投资组合，使其在任何经济环境下都不会与预期收益出现偏差

6:安祖高顿把困境证券策略应用于固定收益证券的（ ）等子领域。 ABCD
A.困境公司债券
B.困境贷款
C.困境公共债务
D.困境居民/消费者债务

7:关于全球著名的对冲基金管理公司运用的策略，下列说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.相对价值策略属于风险较低、收益较低、容量较大的策略
B.齐夫资本、保尔森均善于运用宏观因素策略
C.事件驱动策略属于风险较低、收益较高、容量较小的策略，运用该策略的公司不在少数
D.相较于相对价值策略和事件驱动策略，宏观因素策略的风险更低

8:从CreditMetrics模型技术框架看，该模型主要包括如下（ ）几个关键环节。
A.敞口或内部头寸
B.市场风险所导致的单个敞口价值波动
C.不同信贷资产彼此变化的相关性
D.信用事件所导致的单个敞口的价值波动

9:文艺复兴科技的高频交易策略主要包括（ ）。
A.流动性回扣
B.投资企业配股
C.猎物追踪算法
D.自动做市商

10:鲍波斯特（The Baupost Group）的关键策略是（ ）。
A.逆向投资策略
B.事件驱动策略
C.股票市场中性策略
D.可转移阿尔法策略

11:全球提升基金Global Ascent Fund主要策略包括（ ）几大类。 BCD
A.逆向投资
B.基础价值
C.经济环境
D.市场情绪

12:股票市场中性策略包括（ ）两个基本类型。 加微信看答案
A.事件驱动套利
B.统计套利
C.跨市场套利
D.基本面套利

13:Simons成立的大奖章基金最初主要涉及（ ）。
A.股票多空仓策略
B.并购基金
C.事件套利
D.期货交易

14:信用计量模型（CreditMetrics）是（ ）推出的风险管理产品，是当今风险管理领域在信用风险量化管理方面迈出的重要一步。
A.Bridgewater
B.RenaissanceTechnology
C.BlackRock
D.J.P.Morgann

15:宏观因素策略是安祖高顿所采取的最重要的投资策略。（ ）
对 错

16:黑曜石基金是单一的绝对价值固定收益对冲基金。（ ） 错
对 错

17:风险平价理念是指通过资产配置，对低风险资产运用更低的杠杆，对高风险资产运用高杠杆，使得投资组合里所有资产的预期收益和风险都接近相同。（ ） 加微信看答案
对 错

18:在海外成熟市场，可转债套利的基本思路是“做空可转债，做多对应股票”。（ ）
对 错

19:鲍波斯特（The Baupost Group）的投资组合中从不使用杠杆。（ ）
对 错

20:在可转移Alpha策略下，Alpha收益与Beta收益是完全分离的（ ）。
对 错

21:逆向投资策略就是根据过去一段时间的股票收益率情况排序，买入过去表现较差的股票而卖出过去表现较好的股票，据此构成的零投资组合，在未来一段时间内将获得较高收益的投资策略。（ ） 对
对 错

22:桥水联合基金Bridgewater的全天候对冲基金The All Weather Fund的核心理念是风险平价。（ ） 加微信看答案
对 错

23:可转移阿尔法是指零市场风险（贝塔为0）的投资组合的收益。（ ）
对 错

24:对冲基金是以私人合伙或者离岸有限责任公司组成的投资工具，以获得绝对收益为目标。（ ）
对 错

25:1987年，Paul Singer创立Elliott Associates，主要专注于可转债套利。（ ）
对 错

26:CreditMetrics最终的目的是要计算整个信贷组合的信用风险。（ ） 对
对 错

1:课程所涉及的证券公司融资融券担保证券单一账户管理可分为（ ）等类别。 ABC
A.单一客户集中度
B.维持担保比例
C.负债规模
D.单一账户折算率

2:课程所涉及的证券公司融资融券担保证券标准参数管理可分为（ ）等类别。 加微信看答案
A.范围管理
B.折算率管理
C.保证金比例管理
D.负债规模管理

3:有关本课程所涉及的融资融券担保证券折算率的确定，下列选项正确的是（ ）。
A.担保证券折算率的确定，需经公司信贷管理委员会审批通过后生效
B.不同类别的基金根据风险不同制定相应的折算率标准
C.在确定信用债的折算率时，重点关注主体信用和债项评级、流动性、久期等指标
D.分级A基金的折算率一般要高于债券型基金

4:在对融资融券担保股票折算率进行确定时，评估股票的基本面可参考（ ）等指标。
A.净利润
B.净资产收益率
C.净利润增长率
D.主营业务收入增长

5:关于融资融券账户担保物风险管理的关注对象，下列选项正确的是（ ）。
A.对于集中度较大的账户，纳入风险关注范围
B.对于维持担保比例低于警戒线的客户应重点关注
C.账户负债规模越大，关注度越高
D.对低维持担保比例、高集中度且持仓偏好为中小板或创业板的客户需纳入风险关注范围

6:在对融资融券担保股票折算率进行确定时，评估股票的市场面可参考（ ）等指标。 ABCD
A.市值规模
B.宏观流动性
C.波动性
D.股价涨幅

7:在对融资融券担保债券进行评级时，可考虑（ ）等因素。 加微信看答案
A.流动性
B.波动性
C.信用评级
D.利率水平

8:在对融资融券账户担保物进行风险管理时，可重点关注（ ）等指标。
A.单一客户集中度
B.维持担保比例
C.负债规模
D.持仓偏好

9:课程中所介绍的融资融券担保证券风险管理体系有如下（ ）等特点。
A.统一领导，分工协同
B.层面分明，层次清晰
C.静态和动态结合
D.逆周期调整和杠杆调节

10:在对融资融券担保股票进行筛选时，基础标准的设置可参考（ ）。
A.上市超过一定期限
B.非＊st
C.近一个季度股东人数不低于一定数量
D.公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题
E.价格无明显的异常波动或市场操纵

11:下列关于本课程所介绍的证券公司融资融券担保证券标准参数的管理，说法不正确的是（ ）。 B
A.证券交易所对担保证券实行宏观上的准入限制和参数的基准设定
B.公司研究所对担保证券实行宏观上的准入限制和参数的基准设定
C.公司研究所对标准参数实行定期的评估设定，不得超过证券交易所设定的范围和基准
D.公司信用交易管理部根据市场变化对标准参数实行定向调整和临时调整

12:本课程所介绍的融资融券业务风控体系中，不属于公司信贷管理委员会的的职责的是（ ）。 加微信看答案
A.对可冲抵保证金证券品种及折算率进行审批
B.对公司融资融券业务进行风险回顾
C.对标的证券品种及保证金比例进行审批
D.对融资融券规模控制、重大事项处理等进行风险审核

13:由于其杠杆特性，分级B基金作为融资融券担保证券的折算率要高于一般的股票型基金。（ ）
对 错

14:在确定融资融券担保股票的折算率时，可以依据股票的基本面、市场面，参考股票的评级情况。（ ）
对 错

15:针对市场突发状况的个券的事后调整，可先针对事件作出评判，决定是否调整个券的标准参数。（ ）
对 错

16:在对融资融券担保股票进行评级时，可综合考虑上市公司基本情况、股票市场表现等因素。（ ） 对
对 错

17:对于通过套现资金购买非标的证券的融资融券客户，需要密切监控股价波动。（ ） 加微信看答案
对 错

18:在牛市行情中，融券客户面临市场风险、流动性风险和轧空风险。（ ）
对 错

19:课程所涉及的证券公司融资融券担保证券风险管理可从标准参数管理和单一账户管理两个方面进行。（ ）
对 错

20:通过证券价格与证券财务数据相结合作为融资融券担保股票个券调整的依据，可针对主板、中小板、创业板股票分别制定不同的调整门槛，根据市场情况调节调整的门槛值。（ ）
对 错