第五课 产业链跨品种价差逻辑
原油产业链
1:原油是复杂的混合物，根据馏分的沸点温度不同，可以通过蒸馏塔进行物理分离。根据本课程，馏分温度划分的“五个一”，其中110摄氏度所在的馏分属于（ ）馏分。
[‘轻质’, ‘中质（中间）’, ‘重质’]
答案：[‘1’]
2:原油的一次加工的装置是（ ）装置，也俗称常减压装置。
[‘裂解’, ‘重整’, ‘催化裂化’, ‘蒸馏’, ‘焦化’]
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3:从原油中蒸馏出来的石脑油馏分，可以继续深入加工，其中一条工艺路线是（ ），也称为“烯烃路线”；另一条工艺路线是（ ），也称为“芳烃路线”。
[‘精制、裂解’, ‘裂解、重整’, ‘裂解、精制’, ‘加裂、重整’]
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4:不同地区的成品油消费结构不同，下列地区(国家)汽油:柴油比例从高到底排列顺序正确的是（ ）。
[‘美国、欧洲、日本’, ‘欧洲、美国、日本’, ‘美国、日本、欧洲’, ‘欧洲、日本、美国’]
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5:航空煤油的沸点介于汽油和柴油之间。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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裂解价差的基本规律
6:裂解价差是产品与原料的价差。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]
7:根据本课程，在大豆压榨、炼油工业中，主产品和副产品的裂解价差，呈现（ ）相关性。
[‘正’, ‘无’, ‘负’]
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8:根据本课程，主产品的定义是那些在使用功能上（ ）被原料替代的产品。
[‘能够’, ‘不能够’]
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9:相关产业链中，副产品的定义是那些在使用功能上能够被原料所替代的产品，因此其在实际市场中价格不能超过原料的价格。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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10:根据本课程展示的欧洲产品价格案例，炼油产业链中，柴油裂解价差和燃料油裂解价差的负相关性明显，而汽油裂解价差与燃料油裂解价差的负相关性不明显。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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产业树跨品种套利
11:在产业树内，不同产品品种之间的套利，本质上是品种裂解价差之间的套利。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]
12:国际海事组织（IMO）要求在（ ）起，在全球范围内实施船用燃料油硫含量不超过0.5%的规定。
[‘1999年1月1日’, ‘2000年1月1日’, ‘2010年1月1日’, ‘2020年1月1日’]
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13:根据本课程，讲师的观点认为，虽然在馏分上，低硫船燃和高硫船燃近似，但是由于原油性质和生产工艺的制约，低硫船燃应当被视为轻质馏分，裂解价差上与轻质馏分裂解价差表现更为接近。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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14:在以原油为龙头的能化产业树内，越接近原油（工艺路线短）的品种，采取原油期货作为成本对冲是可行的策略。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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15:根据本课程，国内高硫船燃和低硫船燃期货的交割实物都属于残渣型燃料油。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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价差和跨区基本面模型
16:根据本课程，跨期价差是区域供需平衡态势的反映，与（ ）具有密切关联。
[‘供应量’, ‘需求量’, ‘库存量’]
答案：[‘3’]
17:根据本课程，跨区价差是不同地区的供需平衡状态差异的反映，跨区价差驱动跨区套利贸易，对进口地区和出口地区在（ ）上产生相反的作用。
[‘供应量’, ‘需求量’, ‘库存量’]
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18:根据本课程，在炼油产业中，产品的裂解价差是产品和原油的价差，裂解价差越高，炼厂的炼油毛利越高，因此，裂解价差是原料（ ）强度的反映。
[‘供应’, ‘需求’, ‘库存’]
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19:根据本课程讲师的观点，在分析市场因素对价格的影响过程中，每个因素都可以做出一个利空和利多的研判，但是不应该简单罗列因素，而应该形成一种（ ）结构，将因素归类整理。
[‘立体’, ‘网状’, ‘树状’, ‘环状’]
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20:根据本课程讲师梳理出的原油产业树，沥青属于原油产业树中的副产品，而沥青在使用功能上并不能被原油所替代（特例）。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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第五课 产业链跨品种价差逻辑
21:以下产品（馏分）沸点温度由高到低顺序排列正确的是（ ）。
[‘燃料油、煤油、石脑油’, ‘柴油、燃料油、汽油’, ‘液化气、石脑油、柴油’, ‘润滑油、汽油、液化气’]
答案：[‘1’, ‘4’]
22:根据本课程，所展示的英国石油公司（BP）的产品树中，属于中间馏分油的产品是（ ）。
[‘汽油’, ‘液化气’, ‘柴油’, ‘取暖油’, ‘航空煤油’]
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23:原油中除了烃类之外，还有氮、硫的化合物，成品油作为内燃机的燃料，在燃烧之后，将产生氮、硫氧化物排放而污染空气，因此在二次加工工艺过程中，要通过（ ）工艺实现脱硫脱氮。
[‘蒸馏’, ‘催化’, ‘加氢’, ‘焦化’]
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24:在主产品裂解价差强，副产品裂解价差也强的时候，炼油的利润是（ ）。
[‘低’, ‘高’, ‘不确定’]
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25:根据裂解价差的规律，在炼油产品中，收率越小的品种，其裂解价差的波动率（）。
[‘越低’, ‘越高’, ‘无关联’]
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26:从加工工艺的角度看，燃料油和沥青的生产均属于较短的加工流程，因此与原油成本的关联性高。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]
27:根据IMO2020的船燃新规，高硫燃料油完全不得在船舶上使用。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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28:三大价差与跨区基本面关联模型中，跨区价差对应供应，裂解价差对应需求，跨期价差对应库存。如果仅选择一个价差来观察市场，应当选择（ ）。
[‘跨区价差’, ‘裂解价差’, ‘跨期价差’]
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29:根据本课程，跨区价差能够最快速地驱动跨区之间的套利行动，因此跨区价差是最敏感的边际供给驱动。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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