四个基本的期权头寸
1:投资者买入了1手IBM6月执行价格为100美元的看涨期权、期权权利金为10美元，到期时IBM股票价格为（ ）美元时，盈亏相抵。
[‘100’, ‘105’, ‘110’, ’90’]
答案：[‘3’]
2:投资者买入1手TC公司6月执行价格为105元的看跌期权，权利金为10元，则投资者到期时的损益平衡点为（ ）。
[’95’, ’90’, ‘105’, ‘115’]
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3:买入看涨期权具有无限的潜在收益和有限的潜在风险（ ）。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
金融期权保值策略
4:某个榨油厂根据生产计划和库存情况，拟在6月中旬购买一批大豆。为了防止大豆价格上涨，它可以进行以下（ ）策略。
[‘买进期货合约’, ‘买进看跌期权卖期保值策略 Long a Put’, ‘卖出期货合约’, ‘买进看涨期权买期保值策略 Long a Call’]
答案：
5:下列哪些策略是属于期权卖期保值策略？
[‘买进看跌期权策略 Long a Put’, ‘卖出看涨期权策略 Short a Call’, ‘买进看涨期权策略 Long a Call’, ‘卖出看跌期权策略 Short a Put’, ‘卖出期货合约，同时买入相关期货看涨期权的策略 short Future + Long a Call’]
答案：
金融期权套利策略
6:当预期股票价格将发生剧烈变动，但无法判断变动方向是上涨还是下跌时，最适合的策略为（ ）。
[‘买入股票和买入看跌期权’, ‘买入看跌期权和买入看涨期权，建立跨式套利’, ‘卖出看涨期权和买入股票’, ‘卖出看跌期权和卖出看涨期权’]
答案：[‘2’]
7:一份看涨期权多头和一份执行价更高、期限相同的看涨期权空头组合为（ ）。
[‘牛市套利’, ‘熊市套利’, ‘跨式套利’, ‘日历套利’]
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8:某投资者购买了一份执行价为60的看涨期权，支付的权利金为2元，同时买了一份执行价为50的看跌期权，支付权利金为1.5元，则投资者的损益平衡点位（ ）。
[‘63.5’, ‘56.5’, ‘53.5’, ‘46.5’]
答案：
金融期权组合策略
9:某公司股票价格91元，6个月到期执行价格为100元的看涨期权价格为5元，该期权为欧式期权。在到期日若该股票价格为95元，那么卖出1股上述看涨期权和持有1股股票的到期损益为（ ）元。
[‘9’, ‘1’, ‘5’, ‘4’]
答案：
10:下列（ ）组和的损益最接近于标的资产多头和看涨期权空头组合损益。
[‘看涨期权多头’, ‘看涨期权空头’, ‘看跌期权多头’, ‘看跌期权空头’]
答案：
11:某公司6月到期的执行价格为50的欧式看涨期权价格为5元，当前股价为44元，如果到期日该股票的价格为34元，则购进一股股票与售出一股看涨期权组合的到期收益为（ ）元。
[‘-5′, ’10’, ‘-6’, ‘5’]
答案：[‘1’]
金融期权策略
12:下列（ ）组合是领子期权组合？
[‘买入1手看涨期权和卖出1手看跌期权’, ‘持有1手标的资产的同时，买入1手看跌期权和卖出1手看涨期权’, ‘买入1手看涨期权和卖出1手执行价更高的看涨期权’, ‘持有1手标的资产的同时，买入1手看涨期权和卖出1手看跌期权’]
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13:看涨期权熊市套利由（ ）构成。
[‘一手看涨期权多头、一手执行价更低、期限相同的看涨期权空头’, ‘一手看涨期权多头、一手执行价更高、期限相同的看涨期权空头’, ‘一手看涨期权多头、一手执行价相同、期限较短的看涨期权空头’, ‘一手看涨期权多头、一手执行价更低、期限较短的看涨期权空头’]
答案：
14:某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张6月到期，执行价格为20500点的恒指看涨期权。同时，他又以200点的权利金卖出一张6月到期，执行价格为20000点的恒指看跌期权。当恒指（ ）时该投资者能获利最大？
[‘小于19500点’, ‘大于等于19500点小于20000点’, ‘大于等于20000点小于20500点’, ‘大于20500点小于21100点’]
答案：
15:某投资者在6月份买入1份8月执行价为9000的恒指看涨期权，支付权利金为250点，同时又买入1份8月执行价为9000的恒指看跌期权，支付的权利金为160点。那么，在期权到期时（ ）。
[‘若恒指为9000点，投资者损失350点’, ‘若恒指为9200点，投资者损失290点’, ‘若恒指为9310点，投资者实现盈亏平衡’, ‘若恒指为8500点，投资者盈利90点’]
答案：
16:某投资者建立了一份指数AB的蝶式套利，卖出一份执行价为1500的看涨期权，权利金60点，买入两份执行价为1550的看涨期权，权利金40点，再卖出一份执行价1600的看涨期权，权利金30点，该组合的损益计算正确的有（ ）。
[‘最大收益10点’, ‘最大亏损40点’, ‘当到期时标的指数1550时，获利最大’, ‘当到期时标的指数1490时，获利最大’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘4’]
17:某投资者认为IBM股票有上涨的趋势，于是决定建立看涨期权牛市套利，以8美元的价格买入1手（100股）6月执行价为200的看涨期权，同时以2美元的价格卖出1手6月执行价为210的看涨期权，则（ ）。
[‘组合损益平衡点为206’, ‘最大潜在收益为400美元’, ‘最大潜在风险为600美元’, ‘当到期时IBM价格为207美元时，组合获利100美元’]
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18:下列（ ）组合称为熊市套利。
[‘买入一手看涨期权，卖出一手相同期限，更为虚值的看涨期权’, ‘买入一手看涨期权，卖出一手相同期限，更为实值的看涨期权’, ‘买入一手看跌期权，卖出一手相同期限，更为实值的看跌期权’, ‘买入一手看跌期权，卖出一手相同期限，更为虚值的看跌期权’]
答案：
19:下列期权组合策略中可能有两个盈亏平衡点的是（ ）。
[‘牛市价差策略’, ‘熊市价差策略’, ‘蝶式策略’, ‘跨式策略’]
答案：
20:下列（ ）策略属于卖期保值策略
[‘买入看涨期权’, ‘买入看跌期权’, ‘卖出看涨期权’, ‘卖出看跌期权’]
答案：
21:某投资者在800美分的价位卖出了20手大豆的空头期货合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是，该投资者想先锁定利润，他应该（ ）。
[‘买入看涨期权’, ‘卖出看涨期权’, ‘买入看跌期权’, ‘卖出看跌期权’]
答案：[‘1’, ‘4’]