期权交易基本策略
1:买入看涨期权的风险和收益关系是（ ）。
[‘最大损失有限，最大收益无限’, ‘最大损失有限，最大收益有限’, ‘最大损失无限，最大收益无限’, ‘最大损失无限，最大收益有限’]
答案：[‘1’]
2:客户以0.5美元的价格卖出执行价格为3.35美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权，他可以通过（ ）方式来了结期权交易。
[‘卖出执行价格为3.35美元／蒲式耳的玉米看跌期货期权’, ‘买入执行价格为3.55美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权’, ‘买入执行价格为3.35美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权’, ‘卖出执行价格为3.55美元／蒲式耳的玉米看涨期货期权’]
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3:中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2月10日该进口商在CBOT买入40手执行价格为660美分/浦式耳，5月大豆的看涨期权，权利金为10美分，当时CBOT5月大豆的期货价格为640美分。到了5月份，当期货价格涨到（ ）时，该进口商达到盈亏平衡点。
[‘640’, ‘650’, ‘670’, ‘680 ‘]
答案：
4:下列关于期权交易基本策略的说法，不正确的有（ ）。
[‘买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金，可能获得的盈利是无限的’, ‘买进看跌期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金’, ‘卖出看涨期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的’, ‘卖出看跌期权所获得的最大可能收益是权利金，可能面临的亏损是无限的’]
答案：
5:某投资者在2月份以500点的权利金买入一张执行价格为20000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金买入一张执行价格为20000点的5月恒指看跌期权，则两份期权的盈亏平衡点分别为（ ）。
[‘20500点’, ‘20300点’, ‘19700点’, ‘19500点’]
答案：
期权套保策略
6:当某投资者通过买入期权对现货多头持仓进行套保，且投资者的风险承受能力较低时，他应当（ ）。
[‘买入看涨期权，选择执行价格较高的合约’, ‘买入看跌期权，选择执行价格较高的合约’, ‘买入看涨期权，选择执行价格较低的合约’, ‘买入看跌期权，选择执行价格较低的合约’]
答案：[‘2’]
7:当买入看跌期权对标的资产进行套期保值，设买入期权时标的资产价格为S0，期权到期时标的资产价格为ST，期权执行价格为K，看跌期权权利金为P，则期权到期时，关于期权与标的资产组合的盈亏下列说法中错误的是（ ）。
[‘可能的最大亏损为S0+P-K’, ‘当ST≤ K时，将产生最大亏损’, ‘盈亏平衡点发生在ST=K+P ‘, ‘当ST≥K时，组合的盈亏总比标的资产少P’]
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8:一家贸易公司买入一批大豆，4个月后到货，在对市场方向没有明确的判断的情况下，应当选择哪种期权合约进行套期保值？
[‘买入4月期的看涨期权’, ‘买入3月期的看跌期权’, ‘买入4月期的看跌期权’, ‘买入5月期的看跌期权’]
答案：
9:如果期权合约的标的，期货合约的波动性较大，那么为了减少风险，投资者最好是（ ）。
[‘买入看涨期权’, ‘卖出看涨期权’, ‘买入看跌期权’, ‘卖出看跌期权 ‘]
答案：
期权套利策略
10:根据平价原理，以下操作中，（ ）可以获得稳定的无风险收益。
[‘做多标的资产，买入看涨期权，卖出相同执行价格的看跌期权’, ‘做空标的资产，卖出看涨期权，买入相同执行价格的看跌期权’, ‘做多标的资产，卖出看涨期权，买入相同执行价格的看跌期权’, ‘做空标的资产，买入看涨期权，卖出相同执行价格的看跌期权’]
答案：
11:若不考虑持有成本，即-rt等于零， e-rt等于1的情况下，下面各组看涨期权组合不存在垂直价差套利机会的有（ ）。
[‘执行价格为1050，权利金为80的看涨期权A与执行价格为1100，权利金为20的看涨期权B’, ‘执行价格为3050，权利金为240的看涨期权A与执行价格为3100，权利金为200的看涨期权B’, ‘执行价格为20500，权利金为1600的看涨期权A与执行价格为21000，权利金为1000的看涨期权B’, ‘执行价格为15500，权利金为1100的看涨期权A与执行价格为16000，权利金为500的看涨期权B’]
答案：[‘2’]
12:设期权执行价格为Ki，对应的看涨期权的权利金为Ci，看跌期权的权利金为Pi。若不考虑持有成本，即-rt等于零，e-rt等于1的情况下，下面各组期权组合每组的标的资产相同，则存在箱型价差套利机会的是（ ）。
[‘K1=10500，C1=400，P1=600；K2=11000，C2=200，P2=900’, ‘K1=3050，C1=100，P1=150；K2=3100，C2=50，P2=200’, ‘K1=6100，C1=200，P1=250；K2=6200，C2=150，P2=300’, ‘K1=50000，C1=2000，P1=3000；K2=51000，C2=1500，P2=3500’]
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13:以下各策略中，可以进行期权无风险套利的策略有机会的是（ ）。
[‘平价公式套利’, ‘垂直价差套利’, ‘期权凸性套利’, ‘箱形价差套利’]
答案：
14:假设某一交易日，台股指数S=7630，执行价格K=7600，执行价格为7600的Call=85，执行价格为7600的Put=65。则下面说法正确的是（ ）。
[‘K=7600看涨期权的权利金低估，或者K=7600看跌期权的权利金高估’, ‘K=7600看涨期权的权利金高估，或者K=7600看跌期权的权利金低估’, ‘平价套利交易可以买进K=7600看涨期权，卖出K=7600看跌期权’, ‘平价套利交易可以卖出K=7600看涨期权，买进K=7600看跌期权’]
答案：
期权组合策略
15:同时卖出相同执行价格和到期时间的看涨期权和看跌期权，属于（ ）。
[‘买入跨式套利’, ‘卖出跨式套利’, ‘买入宽跨式套利’, ‘卖出宽跨式套利’]
答案：
16:买进一手执行价格较低的看涨期权，卖出两手执行价格居中的看涨期权，再买进一手执行价格较高的看涨期权属于（ ）。
[‘跨式套利’, ‘宽跨式套利’, ‘蝶式套利’, ‘飞鹰套利’]
答案：[‘3’]
17:某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买入执行价格为850美分的大豆看涨期权，权利金为14美分，同时卖出执行价格为820美分的看涨期权，权利金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（ ）。
[‘826’, ‘834’, ‘838’, ‘824 ‘]
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18:与买入普通的跨式期权组合相比，买入宽跨式期权组合的特点有以下几点（ ）。
[‘只有未来价格波动幅度增大才能够盈利’, ‘构建宽跨式期权组合的成本要更低’, ‘只有未来价格波动稳定才能够盈利’, ‘组合中的两种期权的执行价格不同 ‘]
答案：
19:投资者在3月20日以320点的权利金，购买一张执行价格为13900点的恒生指数看涨期权，同时又以150点的权利金购买同样执行价格的恒生指数看跌期权。也即是该投资者做了一个跨式套利。那么该套利组合的盈亏平衡点是（ ）。
[‘13430’, ‘13340’, ‘14730’, ‘14370 ‘]
答案：
期权交易策略
20:买入1手3月份执行价格为2100元/吨的大豆看涨期权，权利金为10元/吨，同时买入1手3月份执行价格为2100元/吨的大豆看跌期权，权利金为20元/吨。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（ ）。
[‘2070，2130’, ‘2110，2120’, ‘2000，1900 ‘, ‘2200，2300’]
答案：
21:甲投资者在1月28日，以12.5美分的价格购买10手执行价格800美分的3月大豆看跌期权，2月份中下旬之后，该期权合约即将到期，甲预计在期权最后交易日之前，期货价格只会在874美分左右波动，而此时该期权报价为8美分。假定所有手续费为1美分每手，那么甲应该（ ）。
[‘提前申请执行该期权’, ‘卖出该期权合约平仓’, ‘等待持有到期’, ‘再以市价买进该执行价格的期权合约’]
答案：[‘2’]
22:投资者进行卖出飞鹰式期权套利组合，卖出1份执行价格为260美分的看涨期权，收入权利金16美分。买入两个执行价格分别为270和280美分的看涨期权，付出权利金9和4美分。再卖出一个执行价格290的看涨期权，权利金为2美分。则该组合的最大收益机会的是（ ）。
[‘6’, ‘4’, ‘5’, ‘8 ‘]
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23:目前绿豆的期货价格为每张38100元，某投机商预测近期绿豆价格有上涨的趋势，于是他决定采用牛市看涨期权套利，即以每张130元的权利金价格购入执行价格为每张38300元9月到期的绿豆看涨期权，又以每张90元的价格卖出执行价格为每张38400元相同到期日的绿豆看涨期权。则该组合的损益平衡点机会的是（ ）。
[‘38190 ‘, ‘38230 ‘, ‘38340 ‘, ‘38270 ‘]
答案：
24:若不考虑持有成本，即-rt等于零， e-rt等于1的情况下，下面各组看跌期权组合不存在垂直价差套利机会的有（ ）。
[‘执行价格为1050，权利金为50的看跌期权A与执行价格为1100，权利金为80的看跌期权B’, ‘执行价格为3050，权利金为200的看跌期权A与执行价格为3100，权利金为240的看跌期权B’, ‘执行价格为20500，权利金为1100的看跌期权A与执行价格为21000，权利金为1500的看跌期权B’, ‘执行价格为15500，权利金为500的看跌期权A与执行价格为16000，权利金为1100的看跌期权B’]
答案：
25:设期权执行价格为Ki，对应的看涨期权的权利金为Ci。若下面各组看涨期权组合每组的标的资产相同，则不存在期权凸性套利机会的有（ ）。
[‘K1=10500，C1=1500；K2=11000，C2=1100；K3=11500，C3=600’, ‘K1=3050，C1=150；K2=3100，C2=90；K3=3150，C3=40’, ‘K1=6000，C1=300；K2=6100，C2=190；K3=6200，C3=100’, ‘K1=50000，C1=5100；K2=51000，C2=4000；K3=52000，C3=3000’]
答案：
26:某投资者在5月份买入l份执行价格为9000点的7月份恒指看涨期权，权利金为200点，同时又买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看跌期权，权利金为100点。在期权到期时（ ）。
[‘若恒指为9200点，该投资者损失l00点’, ‘若恒指为9300点，该投资者处于盈亏平衡点’, ‘若恒指为9100点，该投资者处于盈亏平衡点’, ‘若恒指为9000点，该投资者损失300点’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘4’]
27:假定6月份，豆油期货价格为5300元/吨，某投机商预测近期豆油价格有上涨的趋势，于是决定以110元/吨的价格买进执行价格为5300元10月份豆油看跌期权合约，同时以170元的价格卖出执行价格为5400元相同的到期日的豆油看跌期权。则最大利润和最大亏损分别为（ ）。
[‘最大利润为60元’, ‘最大利润为50元’, ‘最大亏损为40元’, ‘最大亏损为30元’]
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28:当标的资产价格S=10000，若假设e-rt等于0.98，根据上下边界套利原理，下列存在套利机会的看涨期权有（ ）。
[‘执行价格为8000，权利金为2150的看涨期权’, ‘执行价格为8500，权利金为1650的看涨期权’, ‘执行价格为9000，权利金为1150的看涨期权’, ‘执行价格为9500，权利金为700的看涨期权’]
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29:当某投资者通过买入看跌期权对现货多头持仓进行套期保值，下列关于期权合约执行价格的选择的说法正确的是（ ）。
[‘选择执行价格较低的期权，现货下跌时损失较大，现货上涨时收益较多’, ‘选择执行价格较低的期权，现货下跌时损失较小，现货上涨时收益较少’, ‘选择执行价格较高的期权，现货下跌时损失较大，现货上涨时收益较多’, ‘选择执行价格较高的期权，现货下跌时损失较小，现货上涨时收益较少’]
答案：