分类：证券从业后续培训

1:当目标公司通过其下属公司开展业务时，（ ）是最重要的考虑因素。 A
A.在子公司层面资金获取的容易程度
B.政治氛围
C.交通情况
D.语言障碍

2:如果一家公司能稳定地产生现金流，但正在遭遇财务问题，公司可采取（ ）措施改善公司的业绩。 加微信看答案
A.雇佣一家流程重整顾问公司
B.将证券转移至海外子公司
C.转到较低的保险覆盖范围
D.无视银行契约

3:在收购交易中，扭亏为盈的候选目标公司具有（ ）等特点。
A.面临运营或财务困难
B.具有精明的管理团队
C.资源注入能够帮助其扭亏为盈
D.产品价格虚高

4:以下关于用折现率量化风险的描述中正确的是（ ）。
A.收购公司的收益比购买国债的收益更高，因此通过调整公司的折现率来反映额外的风险
B.通常情况下，本国国债收益率被视为无风险利率
C.投资的最小绝对收益率应该是：无风险利率＋相应增加的风险溢酬
D.投资的最小绝对收益率应该是无风险利率

5:兼并收购业务中，并购或收购公司应关注目标公司是否存在或可能存在（ ）等情况。
A.伤及品牌形象的事件
B.未决诉讼
C.具有风险的现金流量
D.或有债务

6:对拟收购对象进行尽职调查时，应关注的内容有（ ）。 ABCD
A.产品责任事件
B.劳工问题
C.财务状况
D.未决诉讼

7:在进行收购交易时，需要考虑的风险因素主要有（ ）等。 加微信看答案
A.目标公司品牌名誉受损
B.目标公司产品需求不足
C.在动荡经济条件下不稳定的收益
D.目标公司存在或有负债
E.目标公司业务通过子公司开展

8:兼并收购中尽职调查的主要目的是（ ）
A.评估管理团队的力量
B.确定收购决定是否正确
C.确定现金流量
D.评估附属机构的力量

9:如果尽职调查团队发现目标公司现有的保险未能涵盖未决诉讼，他们应该（ ）
A.调查业绩好转的潜力
B.减去该部分诉讼的估算成本或等待其判决结果
C.与目标公司律师讨论可能的诉讼结果
D.向证交会报告其发现

10:( )可大致反映一项投资的要求收益率如何随风险的变化而变化。
A.风险相应地增加
B.折现率
C.模拟分析
D.或有负债

11:估算潜在投资预期回报的最佳方法是（ ）。 B
A.经济环境分析
B.敏感度分析和模拟分析
C.或有负债分析
D.查看证交所申报文件

12:以下关于风险与收益分析的说法，正确的有（ ）。 加微信看答案
A.收益与风险没有关系
B.通常情况下，风险越低，收益越低，风险越高，收益越高
C.在考虑潜在收购是否具有商业价值时，需要关注其收益能否抵偿所含风险
D.当考虑收购时，不仅需要估算预期收益，还要考虑涉及到的风险水平

13:如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，市场上生物技术股票的平均收益率为25%，并且目标公司就是生物技术股，那么使该项收购物有所值的最小收益率为（ ）。
A.10%
B.15%
C.20%
D.25%

14:在使用折现率方法量化风险时，应当采用包含风险调整的折现率对预期的风险现金流进行折现。（ ）
对 错

15:在尽职调查过程中，调查组应该超越表象，关注历史趋势和近期事件。（ ）
对 错

1:在港股通结算业务中，中国结算与境内参与人之间的结算遵循（ ）原则。 ABC
A.两级结算
B.净额结算
C.担保交收
D.港币结算

2:在港股通业务中，境内结算参与人的主要职能包括（ ）。 加微信看答案
A.公司行为信息的转发
B.意愿征集和申报
C.权益派发
D.作为名义持有人，联通香港结算与其名下客户

3:港股通境内投资者账户的港股余额可以用（ ）标明。
A.可交易数量
B.日终持有余额
C.未完成交收数量
D.冻结数量

4:港股通存管结算业务的主要风险点包括（ ）。
A.资金交收期变长
B.新增组合费
C.公司行为申报周期短
D.存在汇率风险

5:港股通存管账户非交易过户业务的受理范围包括（ ）。
A.继承
B.离婚
C.歇业变更
D.向基金会捐赠
E.司法划扣

6:中国结算在港股通业务中提供的公司行为服务包括（ ）。 ABCDE
A.现金红利
B.送股（派送权证）
C.拆股
D.股份合并
E.公司收购

7:港股通交易的收费项目包括（ ）。 加微信看答案
A.印花税
B.交易征费
C.证券组合费
D.股份交收费
E.交易系统使用费

8:港股通是指投资者委托内地的（ ），经由（ ）设立的证券交易服务公司，向港交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的港交所上市的股票。
A.基金公司，上海证券交易所
B.证券公司，上海证券交易所
C.基金公司，深圳证券交易所
D.证券公司，深圳证券交易所

9:在港股通对内证券清算过程中，中国结算以投资者（ ）为单位，以成交记录为基础，形成各证券账户在交收日各证券的应收、应付数额。
A.港股证券账户
B.A股证券账户
C.风控资金账户
D.备付金账户

10:根据港股通的交易日历安排原则，若境内放假香港不放假，境内放假前（ ）日不作为港股通交易日。
A.1
B.2
C.3
D.4

11:在港股通清算业务中，香港结算一般于（ ）向中国结算提供临时结算表（PCS）。 B
A.T日14:00
B.T日17:00
C.T+1日14:00
D.T+1日17:00

12:在进行港股通客户资金管理时，结算参与人（证券公司）需要注意的是：港股卖出资金用于A股买入不能早于（ ）日。 加微信看答案
A.T+1
B.T+2
C.T+3
D.T+4

13:在港股通清算与交收业务中，中国结算与内地券商进行人民币交收的两个时点分别是（ ）和（ ）。
A.10:30，15:45
B.10:30，18:00
C.9:30，15:45
D.9:30，18:00

14:以下关于港股通换汇方案的说法中，不正确的是（ ）。
A.每个交易日开市前，换汇银行向中国结算提供双边参考报价及中间价
B.中国结算及时通过境内参与人（券商）向市场公布
C.中国结算将因净额结算产生的汇率盈余（亦可视为换汇成本）平均分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价
D.中国结算对买入交易和卖出交易分别使用调整后的汇率卖出价和买入价二次清算，确定本币应收付金额

15:在港股通业务中，可冻结生效的最大港股数量是（ ）。
A.T日日终持有余额-（T-1日净卖出数量）+T日净买入数量-已冻结数量
B.T日日终持有余额+（T-1日净买入数量）-T日净卖出数量-已冻结数量
C.T日日终持有余额-（T-1日净卖出数量）-T日净卖出数量-已冻结数量
D.T日日终持有余额+（T-1日净买入数量）+T日净买入数量-已冻结数量

16:对于港股通买入方投资者而言，其享有的相关证券的权益从（ ）日晚开始计算。 C
A.T
B.T+1
C.T+2
D.T+3

17:在港股通对内清算过程中，中国结算与境内参与人进行两次资金清算。首次清算使用（ ）清算，二次清算使用（ ）清算。 加微信看答案
A.人民币，人民币
B.人民币，港币
C.港币，人民币
D.港币，港币

18:在港股通清算业务中，香港结算一般于（ ）向中国结算提供最终结算表（FCS）。
A.T日14:00
B.T日17:00
C.T+1日14:00
D.T+1日17:00

19:投资者A的港股通账户在T-2日拥有可交易港股2000股（全部为日终持有余额，不含未完成交收数量）。此后，该投资者在T-1日卖出港股1000股，买入港股600股；在T日卖出港股300股，买入港股800股。如果在T日日终申报冻结A投资者的账户，可生效的最大冻结数量是（ ）股。
A.2100
B.2000
C.1700
D.1600

20:港股通业务的境内参与人通过其原有的备付金账户交收风控资金，无需新开风控资金户。（ ）
对 错

21:在港股通存管业务操作中，中国结算将日终持有余额（Balance)、未完成交收数量（Pending)、冻结数量（F）通过证券余额文件发送给交易所和参与人，参与人无需自行计算可交易数量（Available）。（ ） 错
对 错

22:港股上市公司分配红利时，由于港股通结算机制的安排，境内投资者享有红利的权益登记日晚于香港市场。（ ） 加微信看答案
对 错

23:当香港出现“台风讯号9点后发出，12点未解除”的情况时，香港结算视当天（T日）为非交收日，该日原本的证券和资金交收会顺延至下一个交收日。（ ）
对 错

24:在沪港结算通的基本框架设计中，两地市场尽量实现统一的业务安排，适度地修改各自主场的结算习惯。（ ）
对 错

25:港股通境内投资者存管账户不允许一人多户。（ ）
对 错

26:港股通的收费方案遵循“不增加任何收费项目，完全按照香港结算对中国结算的收取方式对内进行收取”的原则。（ ） 对
对 错

27:在港股通对内交收过程中，投资者的应付证券在T+2日计减，即在T日和T+1日晚，卖出方投资者仍享有相关证券的权益。（ ） 加微信看答案
对 错

28:港股通存管结算系统与现行的A股系统是完全独立的两套系统。（ ）
对 错

1:阿波罗基金收购巨狼度假（WOLF）后采取投后管理增值措施主要有（ ）。 ABC
A.战略调整
B.费用缩减
C.税务节省
D.股权激励

2:国外并购基金中被誉为杠杆收购专家的黑石的优势是（ ）。 加微信看答案
A.强大的关系网
B.公司基因里有创新意识：可设计出新颖的交易结构和融资工具等
C.出自投行，金融专业性高同时合作伙伴多
D.行业专业性高，善于完善产业布局

3:在“控股权收购+杠杆融资”这一国内并购基金的投资模式中，企业的需求一般有哪些（ ）。
A.分拆上市
B.分拆业务需要资本市场平台
C.提升核心资产估值
D.增强核心业务竞争力

4:黑石并购基金的投资特点有（ ）。
A.一般联合其他公司进行“俱乐部式”投资
B.不恶意收购
C.坚持杠杆收购：债务权益比保持在3:1至4:1
D.投资“不时髦”的行业，看中现金流

5:在参股投资实现增值中，并购基金提升重组收益的其他技术手段主要有（ ）。
A.合理提高评估值
B.利润规划
C.盈利补偿和锁定期
D.以短替长
E.使用杠杆

6:阿波罗基金收购巨狼度假的投资逻辑是（ ）。 ABCDE
A.巨狼度假的股价被低估
B.较大的折旧费用使得巨狼渡假的净利润自2005年开始为负
C.巨狼渡假拥有大量优质现金流，净现金流为正
D.即便在经济下行时期，巨狼渡假保持平均每年7700万美元的EBITDA
E.巨狼度假的EBITDA和现金流较为稳定，可以承担较高的负债

7:国内并购基金参与上市公司并购重组可以围绕的主题机会主要有（ ）。 加微信看答案
A.企业集团发展战略
B.低买高卖的股票投资逻辑
C.分散行业的整合
D.市值管理逻辑

8:国内并购基金的主要投资模式是（ ）。
A.控股权收购
B.债权投资
C.夹层投资
D.参股投资

9:以下关于并购基金使用杠杆与结构化融资套利的盈利模式的叙述，错误的是（ ）。
A.基金在交易过程中使用过桥贷款、并购贷款、定向可转债、认股权证、垃圾债券等融资工具，以增加杠杆并放大收益
B.利用不同市场的估值差异，获得超额回报
C.将交易过程中的杠杆与结构化融资进行债务下推，为企业带来避税税盾
D.企业债务重组，优化企业融资结构以及降低财务成本

10:下列关于国际常用估值方式和国内的比较，正确的叙述有（ ）。
A.在衡量价值方面，国内一般采用企业价值，国外一般采用股权价值
B.在衡量基础方面，国外主要是EBITDA和EBIT,国内则是归属于母公司股东的净利润和净资产
C.国外估值方式的优势是可剔除资本结构和债务成本的影响
D.国内估值方式的优势是P/E法可以适用于大多数类型企业
E.企业价值只衡量过往的公司资产价值，无法衡量无形资产价值，并受会计政策影响较大

11:并购基金对企业进行并购后整合，资产梳理优化，以提升企业基本面而增值，其具体操作方式主要有（ ）。 BCD
A.根据行业周期判断，在行业低迷时进行投资，在高点时退出，实现回报
B.改善公司治理结构，建立和完善科学的董事/监事会、公司激励体系
C.替换效率不高的管理层，注入优秀的管理者,通过MBO等方式加强管理层激励
D.资产重组、剥离非核心或盈利性弱的业务、注入协同性业务

12:国际常用估值方式的劣势有（ ）。 加微信看答案
A.净利润常为负，P/E法将不能用
B.净利润考虑的因素较多，波动大，受到资本结构和折旧政策等的影响，从而使不同企业间的可比性较低
C.衡量企业的债权价值往往需要较多的估计
D.净资产只衡量了过往的公司资产价值，而无法衡量人力等无形资产以及经营租赁等表外资产，并且受到会计政策影响较大
E.企业价值需要通过转化变为股权价值，不如P/E和P/B等方法简洁直观

13:以下盈利方式中，不属于并购基金的盈利方式的是（ ）。
A.跨周期跨市场进行投资盈利
B.杠杆与结构化融资套利
C.并购后帮助企业整合以及资产梳理优化，提升企业基本面而增值
D.低买高卖公司的股票赚取价差

14:在国际传统杠杆并购（LBO）投资流程中，新建SPV资金来源中占比较高的是（ ）。
A.自有资金
B.高收益债券
C.次级资金
D.并购贷款

15:控股权收购是指投资于未上市公司，或通过PIPE获得上市公司股权，协助上市公司进行行业整合。并购基金提供资金、专业、网络资源等方面的支持，实现增值。（ ）
对 错

16:在参股投资实现增值这一国内并购基金的投资模式中，并购基金一般通过PIPE获得上市公司股权，协助上市公司进行行业整合，实现投资增值。（ ） 对
对 错

17:在参股投资实现增值中，一般会利用银行、保险、信托资金，通过基金子公司资管计划、证券公司资管计划，取得债务性资金，用于上市公司增量收购当中的并购债务运用，抵押物一般是上市公司股权及并购标的。（ ） 加微信看答案
对 错

18:国际传统杠杆并购（LBO）投资流程一般是：投资进入——私有化——运营提升——投资退出。（ ）
对 错

19:上市公司并购为PE基金提供投资保障和退出保障。（ ）
对 错

20:提升重组收益的技术手段中的以短替长是指通过定增等方式所取得的上市公司股权，在取得较大溢价的基础上，通过信托转让收益权等方式，实现通过一级半市场套现退出，虽要付出一定成本，但可以缩短投资期限，提升投资回报率。（ ）
对 错

1:挂牌公司股票发行，认购对象如果不能在认购期内缴款的，挂牌公司在（　　　）可以发布延期认购公告。 A
A.认购期间内
B.认购期间外
C.随时可以
D.都不可以

2:董事会决议确定具体发行对象的，董事会决议应当明确（　　　　）。 加微信看答案
A.发行对象
B.认购价格
C.认购数量或数量上限
D.现有股东优先认购办法

3:挂牌公司披露发行方案后，（　　　）事项的变动，为方案的重大调整。
A.发行对象
B.发行价格
C.发行数量
D.优先认购安排

4:董事会决议未确定具体发行对象的，董事会决议应当明确（　　　　）。
A.发行对象的范围
B.发行价格区间
C.发行价格确定办法
D.发行数量上限
E.现有股东优先认购办法

5:挂牌公司定向发行期间，会计师出具验资报告后，应当在验资报告出具后（　　　）个工作日内向股转公司提交备案材料。
A.3
B.5
C.10
D.20

6:挂牌公司最迟应当在缴款起始日前的（　　　）个转让日披露股票认购公告。 B
A.1
B.2
C.3
D.4

7:股票发行涉及非现金资产认购的，发行方案中董事会应对资产定价合理性进行（　　　）说明。 加微信看答案
A.非现金资产认购的必要性
B.评估机构的独立性
C.未来收益预测的谨慎性
D.评估假设前提和评估结论的合理性

8:发行后股东人数累计不超过（　　　）的定向发行需要到证监会核准。
A.100
B.150
C.200
D.250

9:下列说法正确的是：（　　　）
A.本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上，且具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历的自然人投资者，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。
B.公司挂牌前的股东、通过定向发行持有公司股份的股东，如不符合参与挂牌公司股票公开转让条件，只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。
C.注册资本500万元人民币以上的法人机构和实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业可以申请参与挂牌公司股票公开转让。
D.以上全对。

10:挂牌公司定向融资每次新增股东人数不得超过（　　　）人，
A.20
B.25
C.30
D.35

11:挂牌公司在取得股份登记函之前，可以根据公司经营情况使用募集资金。（　　） 错
对 错

12:下半年拟进行股票发行的公司，半年度财务报告中财务报表必须经过审计。（　　） 加微信看答案
对 错

13:挂牌公司报送股票发行备案材料，中介机构只需要对本次公司股票发行的认购对象中私募投资基金管理人或私募投资基金的备案情况进行核查。（　　）
对 错

14:挂牌公司股票发行，在股东大会审议通过股票发行方案前，认购对象可以缴款验资。（　　）
对 错

15:挂牌公司董事会作出股票发行决议时，应当说明本次发行募集资金的用途。（　　　）
对 错

16:挂牌公司前一次股票发行新增股份没有登记完成前，不得启动下一次股票发行的董事会决策程序。（　　） 对
对 错

17:股票发行中，股票发行方案可以确定价格，也可以以发行价格区间披露。（　　） 加微信看答案
对 错

1:全国中小企业股份转让系统主要为（　　　）发展服务。 ABC
A.创新型中小微企业
B.创业型中小微企业
C.成长型中小微企业
D.国有大型企业

2:未上市或未挂牌公司股权激励的效果往往不如已上市或已挂牌公司的主要原因有（　　　）。 加微信看答案
A.未上市或未挂牌公司财务可能不太规范
B.未上市或未挂牌公司股权的流动性较差
C.未上市或未挂牌公司的内控可能不太规范
D.未上市或未挂牌公司的股权价值较难衡量

3:挂牌尽职调查在行业方面主要关注（　　　）。
A.主营业务
B.商业模式
C.主要客户及供应商
D.市场竞争情况

4:挂牌尽职调查在公司治理方面主要关注（　　　）。
A.股东出资
B.公司独立性
C.同业竞争
D.关联方交易

5:如果一家有限责任公司要在全国中小企业股份转让系统挂牌，则该公司一般需要聘请（　　　）作为挂牌的中介机构。
A.证券公司（主办券商）
B.会计师事务所
C.律师事务所
D.资产评估公司

6:全国中小企业股份转让系统挂牌公司的挂牌条件主要规定在（　　　）等相关文件中。 ABCD
A.《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》
B.《挂牌条件适用基本标准指引》
C.《挂牌审查一般问题内核参考要点（试行）》
D.《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答（一）》

7:《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》规定的挂牌条件包括（　　　）。 加微信看答案
A.依法设立且存续满两年
B.主营业务突出，具有持续经营能力
C.公司治理机制健全，合法规范经营
D.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规

8:下列说法中正确的是（　　　）。
A.全国中小企业股份转让系统挂牌企业定向发行每次发行的比例必须不低于总股本的10%
B.全国中小企业股份转让系统挂牌企业定向发行时后一次发行价格必须高于前一次发行价格
C.全国中小企业股份转让系统挂牌企业定向发行有小额、快速、多次的优点，方便挂牌企业按需融资
D.全国中小企业股份转让系统挂牌企业每年只能定向发行两次

9:下列不属于挂牌流程的是（　　　）。
A.尽职调查
B.备案文件制作
C.股票发行
D.股份登记

10:拟挂牌企业改制为股份有限公司时股本设置的依据为经审计的总资产。
对 错

11:全国中小企业股份转让系统不具有融资功能。 错
对 错

12:在全国中小企业股份转让系统挂牌的公司可以发行优先股。 加微信看答案
对 错

13:股东人数未超过200人的公司申请其股票公开转让，中国证监会豁免核准，由全国中小企业股份转让系统进行审查。
对 错

14:在全国中小企业股份转让系统挂牌的公司必须是股份有限公司。
对 错

15:企业在新三板挂牌后，金融机构更认可其股权的市场价值，进而获得股份质押贷款等融资便利。
对 错

1:根据我国反垄断法的规定，第一个主动报告达成价格垄断协议的有关情况并提供重要证据的（ ）。 A
A.可以免除处罚
B.可以按照不低于50%的幅度减轻处罚
C.可以按照不高于50%的幅度减轻处罚
D.不能免除处罚

2:下列有关全球反垄断立法发展的进程，描述不正确的是（ ）。 加微信看答案
A.上世纪八十年代，北美、欧洲部分国家以及日本率先实行了反垄断法
B.进入21世纪以来，实行反垄断法已逐渐成为世界通行趋势
C.上世纪六十年代，日本实行反垄断法，是亚洲地区最早实行反垄断法的国家
D.澳大利亚于上上世纪八十年代开始实行反垄断法

3:关于《谢尔曼法》，下列表述正确的是（ ）。
A.其中第1条明确规定，任何契约、托拉斯形式的联合，以及共谋，用来限制州际的，或与外国间的贸易和商业的，均属非法
B.“任何”二字只有管辖权意义，判例法上确立了“合理的”限制并不受禁止
C.《谢尔曼法》第1条没有关于豁免的规定，但在其实施中，形成了“本身违法规则”与“合理规则”
D.在《谢尔曼法》实际执行过程，对于固定价格协议等协议适用合理规则

4:反垄断法所禁止的垄断协议的类型可分为（ ）。
A.横向垄断协议
B.纵向垄断协议
C.混合协议
D.滥用市场支配地位

5:卡特尔行为具有如下特点（ ）。
A.具有高度隐秘性
B.卡特尔组织通常可攫取高额利润
C.对卡特尔行为的处罚力度较大
D.透明度较高

6:我国反垄断法所规范的行为主要包括（ ） ABCD
A.经营者达成垄断协议
B.经营者滥用市场支配地位
C.具有或者可能具有排除、限制竞争效果的经营者集中
D.行政机关和法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织滥用行政权力，排除、限制竞争

7:下列关于反垄断法的说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.反垄断法是自由企业的大宪章
B.反垄断法是维护自由市场机制的基本法
C.反垄断法是补救“市场失灵”，对市场进行适度干预的法律
D.我国反垄断法立法的目的是为了预防和制止垄断行为，保护市场公平竞争，提高经济运行效率，维护消费者利益和社会公共利益，促进社会主义市场经济健康发展

8:2007年8月30日颁布的《中华人民共和国反垄断法》的主体内容包括（ ）。
A.垄断协议
B.滥用市场支配地位
C.经营者集中
D.滥用行政权力排除、限制竞争

9:认定其他协同行为，应当考虑以下（ ）等方面因素。
A.经营者的市场行为是否具有一致性
B.经营者之间是否进行过意思联络或者信息交流
C.经营者能否对一致行为作出合理的解释
D.相关市场的结构情况、竞争状况、市场变化情况、行业情况

10:根据《欧共体条约》第81条，下列和共同市场不相容的行为将会被禁止（ ）。
A.所有可能影响成员国之间贸易的，由企业之间签定的协议
B.所有可能影响成员国之间贸易的，企业联合会之间的决定
C.所有可能影响成员国之间贸易的，企业联合会之间的统一行为
D.目标或结果阻碍、限制或削弱了共同市场内部竞争的协议，决定和统一行为

11:下列情形中，属于我国反垄断法规定的豁免和例外情形的是（ ）。 ABCD
A.经营者能够证明所达成的协议属于为改进技术、研究开发新产品的
B.经营者能够证明所达成的协议属于为提高产品质量、降低成本、增进效率，统一产品规格、标准或者实行专业化分工的
C.经营者能够证明所达成的协议属于为提高中小经营者经营效率，增强中小经营者竞争力的
D.经营者能够证明所达成的协议属于为实现节约能源、保护环境、救灾救助等社会公共利益的

12:以下属于我国反垄断法禁止的具有竞争关系的经营者达成的垄断协议的是（ ）。 加微信看答案
A.固定或者变更商品价格
B.限制商品的生产数量或者销售数量
C.分割销售市场或者原材料采购市场
D.限制购买新技术、新设备或者限制开发新技术、新产品

13:以下属于我国反垄断法禁止的经营者与交易相对人达成的垄断协议的是（ ）。
A.固定向第三人转售商品的价格
B.约定采用据以计算价格的标准公式
C.限定向第三人转售商品的最低价格
D.国务院反垄断执法机构认定的其他垄断协议

14:行业协会违反我国反垄断法规定，组织本行业的经营者达成垄断协议的，反垄断执法机构可以处（ ）以下的罚款。
A.二百万元
B.一百万元
C.五十万元
D.三十万元

15:下列关于反垄断法所禁止的垄断协议的说法错误的是（ ）。
A.横向垄断协议是在生产或销售过程中处于同一阶段的企业之间订立的关于购买、销售特定商品或服务的限制竞争协议
B.相关市场的认定是反垄断法律制度中所涉及的违法行为首先需要认定的问题
C.横向垄断协议和纵向垄断协议执法的标准和规则是不同的
D.混合协议是处于不同生产或销售阶段的企业之间订立的关于购买、销售特定商品或服务的限制竞争协议

16:经营者违反我国反垄断法规定，达成并实施垄断协议的，由反垄断执法机构责令停止违法行为，没收违法所得，并处上一年度销售额百分之五以上百分之十以下的罚款；尚未实施所达成的垄断协议的，可以处五十万元以下的罚款。（ ） 错
对 错

17:英国的《谢尔曼》法对全球反垄断立法具有深远意义。（ ） 加微信看答案
对 错

18:具有竞争关系的经营者达成固定或者变更价格变动幅度的协议不构成价格垄断协议。（ ）
对 错

19:具有竞争关系的经营者之间达成限制商品的生产数量或者销售数量的协议构成纵向垄断协议。（ ）
对 错

20:反垄断法被学界公认起源于北美。（ ）
对 错

21:《中华人民共和国反垄断法》所称的垄断协议，是指排除、限制竞争的协议、决定或者其他协同行为。（ ） 对
对 错

22:经营者主动向反垄断执法机构报告达成垄断协议的有关情况并提供重要证据的，反垄断执法机构可以酌情减轻或者免除对该经营者的处罚。（ ） 加微信看答案
对 错

1:“商业银行购买场外期权，向理财产品提供挂钩标的浮动收益”属于报价系统服务的场外期权产品的哪一种用途？ A
A.结构化理财
B.套期保值
C.市值管理
D.收益凭证

2:NAFMII主协议在履约保障方面创设性地规定了两种履约保障方式，分别是（ ）。 加微信看答案
A.转让式履约保障
B.质押式履约保障
C.信用式履约保障
D.抵押式履约保障

3:证券公司开展场外衍生品业务需要有（ ）等相关准备。
A.完善的业务决策体系和独立的内部组织架构
B.完善的客户适当性管理制度
C.合理的产品设计及定价机制
D.合理的风险对冲管理机制

4:报价系统服务于场外衍生品市场有（ ）等优势。
A.交易对手类型多样
B.电子化签约
C.支持多种类型交易模板
D.降低衍生品交易参与方违约风险
E.发现市场最优价格

5:场外衍生品交易确认书一般会按业务品种分类，目前，证券期货市场开展的业务主要分为两类，分别是（ ）。
A.利率互换
B.收益互换
C.场外期权
D.远期协议

6:2008年6月24日，在证监会发布的《证券公司风险控制指标管理办法》中指出，建立以净资本为核心的风险控制指标体系来加强对证券公司的监管，其中“自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的（ ）”的风控指标适用于场外衍生品交易。 C
A.60%
B.80%
C.100%
D.110%

7:目前全球金融机构签订场外衍生品交易的协议范本是由国际掉期与衍生品协会提供的（ ） 加微信看答案
A.SAC主协议
B.SAC补充协议
C.ISDA协议
D.NAFMII主协议

8:机构双方开展场外衍生品交易，签署的各项协议的法律效力关系是（ ）。
A.主协议>补充协议>交易确认书
B.主协议>交易确认书>补充协议
C.交易确认书>补充协议>主协议
D.交易确认书>主协议>补充协议

9:金融机构在银行间市场开展场外衍生品交易，适用中国银行间市场交易商协会发布的（ ）。
A.SAC主协议
B.SAC补充协议
C.ISDA协议
D.NAFMII主协议

10:目前，在报价系统开展场外衍生品交易，交易模式基于场外衍生品主协议一对一进行，交易双方可以是机构，也可以是个人。
对 错

11:目前，在报价系统开展衍生品交易参与在线签约的前提条件是交易对手双方中仅一方成为报价系统参与人并获得投资类权限。 错
对 错

12:目前，参与人在报价系统中可以使用主用户进行业务操作。 加微信看答案
对 错

13:报价系统在参与制度方面实行会员制，参与人主要以证券公司为主。
对 错

14:SAC主协议2013年版与2014年版的区别之一在于2014年版主协议由中国证券业协会独立发布。
对 错

15:自2013年1月起，证监会机构部在签报中明确不再受理场外衍生品创新方案，由中国证券业协会实施自律管理。
对 错

16:报价系统服务于场外期权交易，报价系统参与人通过报价系统场外衍生品业务平台，在SAC场外衍生品主协议框架下，在线签署场外非标准化期权合约。 对
对 错

17:2014年版的SAC主协议对大宗商品场外衍生品交易同样适用。 加微信看答案
对 错

18:目前，报价系统的设计采用分层次的市场结构，主要服务于机构间的场外衍生品批发市场和机构与终端客户之间的零售市场两个市场。
对 错

19:SAC主协议是在借鉴ISDA主协议的基础上，结合我国场外衍生品的实际情况起草而成。证券公司开展场外衍生品交易业务，要求签订SAC主协议。目前，SAC主协议有2013年版和2014年版两个版本。
对 错

1:根据课程内容，美国三家主权信用评级机构的共性有（ ）。 ABC
A.主权评级基本步骤相同
B.评级所考虑的基本因素相似
C.主权评级理念类似
D.评级结果都具有较好的前瞻性

2:有关新型主权信用评级标准与美国三家机构评级模式的主要差异说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.三家机构具有浓厚的政治色彩，偏向西方三权分立、政治透明度高的政体，把这种政体看成是检验政府信用的重要指标；新型评级标准强调一国中央政府对经济的管理能力是一国经济增长的关键因素，反对按照某种政治体制给某个主权经济体贴上标签
B.三家机构以人均GDP排序作为衡量经济实力的最主要指标，忽视了许多其他因素；新型评级标准认为人均GDP反应了经济的相对规模，但在衡量经济实力中仅是指标之一,它无法代替对经济稳定性和增长潜力的分析
C.三家机构将浮动汇率和资本自由流动作为优于固定汇率和资本管制的制度措施加以固化；新型评级标准认为不存在某项汇率制度孰优孰劣的先验判断，提出本币币值的稳定是重要衡量指标，应区分名义偿债力和实际偿债力
D.三家机构将私有化、市场化、自由化程度作为关键的评级指标；新型评级标准认为片面强调经济的自由化程度和过度开放已经被历史证明是失败的

3:美国三家主权信用评级机构的主要评级要素包括（ ）。
A.人均GDP和GDP的实际增长率
B.通胀率和违约历史
C.财政收支平衡和国际收支平衡
D.国家发达及开放程度

4:大公国际对财政实力的分析主要是从（ ）方面展开的。
A.财政收支状况
B.债务动态
C.财政弹性
D.本币币值

5:下列有关大公国际主权评级模式说法正确的是（ ）。
A.在定性分析与定量测评结合的前提下，确立了国家管理能力、经济实力、金融实力、财政实力和外汇实力五个关键要素
B.对五大能力的各次级要素进行打分，然后加权平均，得到各要素的分值
C.对国家管理能力、经济实力、金融实力、财政实力要素进行加权平均，得到本币信用分值，并将分值转化为级别
D.参考外汇实力得分，对本币级别进行调整，得到外币级别

6:根据课程内容，有关大公国际对经济实力的分析说法正确的有（ ）。 ABCD
A.经济实力分析的核心是经济体系创造新增价值及其自身抗风险的能力
B.名义GDP和实际GDP是衡量经济规模的主要指标；经济发展水平和经济结构是分析经济体系的主要方面
C.经济稳定性的分析主要考察经济在当前和未来一段时间内能否保持稳定、健康地发展，即在经济运行中抵抗各种冲击的能力
D.在经济增长潜力的分析中，重点分析经济在当前和未来调整和解决经济运行中存在的结构性问题、利用各种要素促进经济保持长期增长的能力

7:大公国际对一国金融实力的分析中，考察金融稳健性涉及的方面有（ ）。 加微信看答案
A.金融机构稳健性
B.金融市场稳健性
C.信用信息服务体系
D.金融监管

8:标准普尔对主权信用的评级是分别通过（ ）进行反映的。
A.政治分
B.经济分和财政分
C.外部分
D.货币分

9:下列有关大公国际对于国家管理能力的分析思路说法错误的是（ ）。
A.分析过程中集中从管理绩效的角度来考察影响政府管理能力的各种主客观因素
B.以政治理念作为评价的绝对标准
C.影响政府管理能力的主观因素包括国家发展战略和治理水平
D.影响政府管理能力的主观因素包括国内安全状况和国际关系

10:标准普尔采用定性分析与定量分析相结合的主权信用评级模式，下列适合进行定性分析的因素是（ ）。
A.经济效率
B.政治因素与政府行为
C.政府财政收支
D.银行或有负债

11:下列有关惠誉的主权信用评级模式说法正确的是（ ）。 C
A.对目标评级主体的相关官员发放标准化的问卷，问卷中直接问及一国政府现有公共领域的负债和偿债数额问题
B.惠誉在评级过程中会对财政货币政策的适应性和一致性进行分析，而不会对政策的冲击因素和政策制定机制等进分析
C.惠誉采用互动合作性的评价方法
D.惠誉对国际贸易领域的分析包括国际市场的占有率和经济的开放程度等，并不会分析市场的分布多样性

12:大公国际对主权的信用评级有从aaa到ddd一共12个级别，每个信用级别可用符号“＋”和“-”微调。（ ） 加微信看答案
对 错

13:使美国三家主权信用评级机构备受争议的是：一旦一国出现问题，就大幅调低其评级，在问题发生之前，没有前瞻性的判断。（ ）
对 错

14:美国三家机构大量采用外部机构制作的指数作为评级依据，使评级的独立性受损；新型评级标准不采用带有意识形态偏见和统计缺陷的外部指数作为分析和决定级别的依据。（ ）
对 错

15:美国三家主权评级机构衡量国家的政治因素时，都参照外部机构所发布的综合性指数，形成一定的评级趋同性。一国经济发展的市场化程度是国际评级机构在评级过程中始终贯穿的核心思想。（ ）
对 错

16:大公国际从2010年7月开始为50个国家进行了主权评级。这是非西方国际评级机构里的第一家对他国进行主权评级的机构。（ ） 对
对 错

17:提高评级验证过程预警功能，真正从程序和方法上保证评级揭示风险的职能，相比事后违约检验的评级理念具有革命性意义。（ ） 加微信看答案
对 错

18:美国三家主权评级机构都将经济、政治及财政因素作为评级考量的根本性基础。（ ）
对 错

19:如果主权评级有市场影响力，却滞后而不是领先金融市场，在信贷高峰期调高评级就会加强乐观预期，并刺激过度的私人资本流，加剧资本进口国家的金融脆弱性。（ ）
对 错

20:美国三家机构把举债能力作为评估主权债务清偿能力的重要因素，片面强调流动性对主权债务履行的保障作用，而新型评级标准认为一国的国家财富创造能力所支撑的财政收入的增长是偿债能力最重要的保障，融资获得的举债收入因其风险高只处于次要地位。（ ）
对 错

1:下列金融产品中，不是标准化合约的是( )。 A
A.存款
B.债券
C.股票
D.期货

2:下列关于期货的说法中正确的有（ ）。 加微信看答案
A.交易对象是规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约
B.保证金交易，具有杠杆效应
C.逐日盯市，每日结算盈亏
D.持有者收益方式有股息、利息及价格变动

3:大商所工业品期货大致可以分为黑色品种和化工类品种两类。下列选项中属于化工类品种的是（ ）。
A.线性低密度聚氯乙烯（LLDPE）
B.聚氯乙烯（PVC）
C.聚丙烯PP
D.焦煤

4:大商所工业品期货大致可以分为黑色品种和化工类品种两类。下列选项中属于黑色类品种的是（ ）。
A.焦炭
B.焦煤
C.铁矿石
D.聚丙烯PP

5:下列选项中，能够体现商品期货的吸引力的有（ ）。
A.与股票价格呈弱相关性
B.含有商品期货的投资组合可以有效分散投资风险，优化资产配置
C.双向交易机制实现了市场的自我控制，增多交易机会
D.与债券呈弱相关性

6:参与大商所工业品种期货交易相对于国际工业品种的优势主要有（ ）。 ABCD
A.波动性较好，交易机会多
B.塑料、焦煤、焦炭以及铁矿石交易量领先全球
C.流动性好，价格连续
D.没有汇率风险

7:下列海外商品期货市场上的基金和券商的投资特点叙述中正确的是（ ）。 加微信看答案
A.期货投资基金与对冲基金是最重要的两类直接投资者
B.资金庞大的养老基金，退休基金，捐赠基金等机构投资者主要通过期货投资基金以及对冲基金来参与期货市场
C.券商通过设立专门部门或者分公司参与期货市场投资
D.目前商品期货市场蕴藏着巨大的潜在收益，已经吸引了国际投行与商业银行的大量投资

8:商品期货市场与股票市场相比具有的优势有（ ）。
A.流动性好，价格连续
B.杠杆交易资金使用效率高
C.品种少易于跟踪
D.可以无风险套利

9:下列关于中美商品期货市场的叙述中正确的有（ ）。
A.美国商品期货市场是典型的机构投资者为主的市场
B.美国的500强公司中只有极少的公司有效利用期货工具管理风险
C.我国众多央企与上市公司几乎都参与了期货交易
D.我国商品期货市场中，散户交易占比90%，产业客户交易占比10%

10:大连商品期货交易所成立于（ ）年。
A.1991
B.1992
C.1993
D.1995

11:商品期货可以改善投资组合的风险收益指标。（ ） 对
对 错

12:我国的商品期货市场的现有保证金的90%是散户投资者，而在成熟商品期货市场中，机构资金占所有保证金的90%左右。（ ） 加微信看答案
对 错

13:与国际商品期货市场相比，我国的商品期货市场无论是在参与期货交易的基金数量，还是资金规模都还有很大发展空间。（ ）
对 错

14:从持仓的结构分布来看，大商所工业品期货持仓量依然是以个人客户为主。（ ）
对 错

15:商品期货含有独特的收益和风险特征，商品期货会提高长期投资组合的收益风险比率，改善投资组合的收益曲线。（ ）
对 错

16:机构投资者是国际商品期货市场的主力参与者，保障了市场的流动性和交易深度，商业银行、期货投资基金、对冲基金以及券商都是国际商品期货市场的机构投资者。（ ） 对
对 错

17:商品期货的振幅经过杠杆的放大之后，可获利空间非常可观，加之可以做空交易，可交易机会多于股市。（ ） 加微信看答案
对 错

1:现金流期限错配分析以（ ）为重点。 A
A.短期
B.中期
C.长期
D.中长期

2:从流动性风险的来源看，来自资产方的市场性流动性风险主要体现在（ ）。 加微信看答案
A.资产到期无法收回应得本息
B.资产出售时变现价值下降
C.贷款提前偿还引发的预期现金流入变化
D.存款的提前支取

3:流动性风险管理流程的主要环节有（ ）。
A.流动性风险识别与评估
B.流动性风险控制与缓释
C.流动性风险监测与报告
D.流动性风险偏好

4:风险管理的关键要素包括（ ）。
A.有效的的评估、监控和报告程序
B.积极的风险管理和风险缓释
C.保守的资本、资金和流动性风险管理
D.主动承担和管理业务中的各类风险

5:流动性风险管理框架的有效抓手包括（ ）。
A.流动性资产组合管理
B.持续进行流动性压力测试
C.建立并执行有效的流动性应急计划
D.建立有效的资产负债管理能力

6:流动性资产组合应以提供充足的流动性缓冲为目的而持有，在业界并没有统一的衡量标准，下列选项中的资产可以考虑作为流动性资产组合组成的有（ ）。 ABCD
A.央票
B.国债
C.存放央行及同业存款
D.政策性金融债

7:根据行业实践，完善的流动性应急计划应包含的内容有（ ）。 加微信看答案
A.识别具体可计量的危机指标并划分应急等级
B.明确流动性应急小组架构及职责分工
C.制定对内外部利益相关者沟通计划
D.制定应急融资策略

8:通过对2008年金融危机的回顾，我们可以发现（ ）。
A.市场创新发展过快容易让人们无法跟上其步伐，看清楚“黑盒子”中的细节
B.高风险的贷款占据了破产公司的大部分资产
C.投资公司只关心其所收的费用，所以不断增加结构性产品的发行
D.对证券投资组合过分依赖的公司收入经历了幅度相对较大的震荡

9:流动性风险管理指标体系包括（ ）。
A.现金流缺口指标
B.资产负债限额指标
C.资产负债期限缺口指标
D.集中度指标
E.其他资产负债指标

10:从流动性风险的来源看，来自负债方的融资性流动性风险主要体现在（ ）。
A.存款的提前支取
B.有选择权的债券的行权行为
C.贷款提前偿还等引发的预期现金流入变化
D.受内外部因素影响下发债融资规模降低或成本升高

11:为应对“钱荒”等类似事件，国内公司可以采取的策略有（ ）。 ABDE
A.更为审慎的流动性风险偏好和管理策略
B.关注宏观政策和市场走向，并纳入预警指标管理
C.简单照搬国外经验和应对策略
D.加强交易对手管理
E.制定优化资产负债结构的中期调整计划和措施，关注潜在信用危机对流动性的影响

12:确定流动性资产组合最低规模的合理方式是（ ）。 加微信看答案
A.监管部门规定
B.流动性压力测试
C.照搬同行的标准
D.猜测

13:建立一套综合的流动性管理框架和政策体系的本质目标是（ ）。
A.应对监管部门的监管
B.应对公司、行业或市场层面的极端风险事件
C.在不利的市场环境下公司仍能持有充足的资金以保证其核心业务持续产生利润
D.赚取更多的利润

14:下面有关2013年“钱荒”的描述不合理的是（ ）。
A.危机反应出部分公司流动性缓冲资产储备不足
B.危机反应出部分公司流动性管理未落到实处，流动性危机意识不强
C.危机中：个别机构流动性出现问题，大多数公司都没有富余资金，货币市场利率出现下降
D.危机后：市场恢复正常运行，但市场信心非常脆弱

15:下列对流动性风险的定义叙述得最为完整的是（ ）。
A.流动性风险是指机构短期清偿能力出现问题的风险
B.流动性风险是指机构无法及时以合理成本获得充足资金的风险
C.流动性风险是指机构无法支付到期债务的风险
D.流动性风险是指机构虽有清偿能力，但无法及时以合理成本获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险

16:证券公司应全面识别理解风险，适当地评估和控制风险，保持流动性强的资产负债表。（ ） 对
对 错

17:流动性风险可以划分为来源于资产方的市场流动性风险和来源于负债方的融资流动性风险。（ ） 加微信看答案
对 错

18:在极端的流动性压力情景下，流动性和现金是公司生存的关键。（ ）
对 错

19:流动性风险是指机构虽有清偿能力，但无法及时以合理成本获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。（ ）
对 错

20:流动性资产组合是一个具有高质量、高流动性的资产构成的组合，应该在公司需要时能够及时提供充足的流动性满足资金支出需求。
对 错