标签：2015证券后续培训答案合集

1:行权价不同，到期日也不相同的期权，可构建（ ）策略，寻求水平套利和垂直套利的最大化。 A
A.对角线期权组合
B.反向比率价差期权组合
C.蝶式期权组合
D.鹰式期权组合

2:如果投资者想要在股价下跌的时候获得固定收益，在股价上涨时尽量获得上涨的收益，下列期权组合策略中相对最佳的是（ ）。 加微信看答案
A.反向比率价差期权组合
B.鹰式期权组合
C.蝶式期权组合
D.对角线期权组合

3:蝶式期权策略的盈利（ ），亏损（ ）。
A.有限，有限
B.无限，有限
C.有限，无限
D.无限，无限

4:以认购期权为例，以下关于对角线期权组合策略的描述正确的是（ ）。
A.最大盈利=最大多头期权价值-空头期权价值
B.最大亏损=净权利金
C.最大亏损无限
D.最大盈利无限

5:下列关于鹰式期权组合策略表述正确的有（ ）。
A.以较小的成本从一定股票价格变化范围中获益
B.每个行权价之间差额相等
C.最大盈利是支付的净权利金
D.最大亏损是相邻两个行权价的差额再减去净权利金的差额

6:以下关于蝶式期权策略的说法正确的有（ ）。 ABCD
A.最大盈利=相邻两个行权价的差额-净权利金
B.最大亏损=支付的净权利金
C.可通过买入一份较低行权价的认购期权、卖出两份中间行权价的认购期权、买入一份较高行权价的认购期权构建策略组合
D.可以较小的成本从一定股票价格变化范围中获益

7:以认购期权为例，以下关于正向日历价差套利策略表述正确的有（ ）。 加微信看答案
A.适合于股价未来是平稳上涨的行情
B.最大收益依赖于股票价格和未到期看涨期权的残余时间价值
C.最大盈利是支付的净权利金
D.最大亏损是支付的净权利金

8:以下关于反向比率价差期权组合策略说法错误的是（ ）。
A.最大盈利无上限
B.盈利和亏损都是有限的
C.获得的利润或损失会受到杠杆调节
D.最大亏损=行权价的差额-获得的净权利金收入

9:某投资者预计股价未来有一定的变动范围，同时想锁定投资的向上和向下的波动的风险，下列期权组合策略中相对最佳的是（ ）。
A.蝶式期权组合
B.鹰式期权组合
C.比率价差期权组合
D.对角线期权组合

10:（ ）策略是同个行权价下不同到期日的不同头寸的期权组合，主要基于时间价值的递减速度不同。
A.反向比率价差期权
B.正向日历价差套利
C.蝶式期权
D.鹰式期权

11:以认购期权为例，反向日历价差套利策略的最大亏损是在买入认购期权的到期日，当股价（ ）行权价时卖空认购期权的价值减去收到的净权利金。 C
A.大于
B.小于
C.等于
D.不确定

12:鹰式期权组合策略的构建是买入一份（ ）行权价的认沽期权，卖出一份中间价位（ ）行权价的认沽期权，卖出一份中间价位（ ）行权价的认购期权，买入一份（ ）行权价的认购期权。 加微信看答案
A.较高，较低，较高，较低
B.较低，较高，较低，较高
C.较低，较低，较高，较高
D.较高，较高，较低，较低

13:实际投资中，如果基础资产价格上涨很快，（ ）策略的收益增长速度比理论增长速度更快。
A.蝶式期权
B.鹰式期权
C.宽跨式期权
D.比率价差期权

14:以认购期权为例，反向日历价差套利策略的构建是买入一份到期日（ ）的认购期权，同时卖出一份相同行权价到期日（ ）的认购期权。
A.较近，较近
B.较远，较远
C.较远，较近
D.较近，较远

15:反向比率价差期权组合策略的最大亏损是行权价的差额减去获得的净权利金收入。（ ）
对 错

16:以认购期权为例，对角线期权组合策略能从一定范围内变化的股票价格中获利，并能比备兑认购期权策略获得更大的收益。（ ） 对
对 错

17:以认购期权为例，反向日历价差套利策略的最大盈利是收到的净权利金。（ ） 加微信看答案
对 错

18:以认购期权为例，正向日历价差套利策略的最大收益依赖于股票价格和未到期认购期权的残余时间价值。（ ）
对 错

19:蝶式期权策略的优点之一是以较小的成本从一定的股票价格变化范围中获益。（ ）
对 错

20:比率价差期权组合策略虽然能带来诱人的收益率，但同时风险也被杠杆的放大。（ ）
对 错

1:（ ）是期权的相对估值标准。 A
A.波动率
B.无风险利率
C.行权价
D.权利金

2:进行交易波动率的原因有（ ）。 加微信看答案
A.波动率是期权的估值标准
B.预期/隐含波动率的差异提供了交易空间
C.做股票交易时需要判断股价运动的方向，而进行波动率交易需考虑波动率的变化
D.以上均不正确

3:下列关于期权波动率的说法正确的是（ ）。
A.波动率没有方向的区别
B.波动率是期权的相对估值标准
C.波动率是权利金定价的关键因素
D.其他条件不变，权利金与波动率负相关

4:实际Delta动态对冲策略需面对的问题有（　）等。
A.Delta值的准确性
B.Delta实时变动
C.“波动率微笑”的影响
D.交易速度

5:期权的波动率交易组合策略有（ ）等。
A.跨式套利
B.宽跨式套利
C.蝶式套利
D.比例套利

6:期权的价格是由（ ）和（ ）组成。 AC
A.内在价值
B.股票价格
C.时间价值
D.行权价格

7:波动率上升时，期权的相对估值（ ），但股价变动可能引起权利金（ ）。 加微信看答案
A.不变，下跌
B.上涨，下跌
C.不变，上涨
D.下跌，上涨

8:（ ）衡量的是股票价格变化的剧烈程度和不确定性。
A.无风险利率
B.波动率
C.剩余时间
D.行权价

9:（ ）衡量的是期权市场对未来走势变化剧烈程度的预期。
A.历史波动率
B.预期波动率
C.隐含波动率
D.实际波动率

10:在其他因素不变的条件下，期权标的物价格波动率越大，期权的价格（ ）。
A.不能确定
B.不受影响
C.应该越高
D.应该越低

11:在其他条件不变的情况下，期权的权利金与波动率（ ）。 C
A.无法判断
B.负相关
C.正相关
D.不相关

12:当投资者认为市场隐含波动率低，预期波动率会上升，下列波动率交易策略中相对最佳的是（ ）。 加微信看答案
A.买入平值认购期权
B.买入平值认沽期权
C.同时买入平值认购期权和平值认沽期权
D.卖出平值认沽期权

13:波动率是期权权利金定价的关键因素。（ ）
对 错

14:所谓Delta中性策略是指构造一个净Delta为0的策略组合，使其不受标的价格小幅变动的影响。（ ）
对 错

15:实际市场中一般只有做市商与专业机构使用Delta动态对冲交易。（ ）
对 错

16:股票价格变化越剧烈，不确定性越强，波动率越大。（ ） 对
对 错

17:波动率是一段时间内股票收益率的年化标准差。（ ） 加微信看答案
对 错

18:理论上讲，相同的标的在相同的时间段内具有唯一的隐含波动率。（ ）
对 错

1:分级基金净值杠杆的计算公式是（ ）。 A
A.（母基金净值/B份额净值）x份额杠杆
B.（母基金净值/B份额价格）x份额杠杆
C.（母基金净值/A份额净值）x份额杠杆
D.（母基金净值/A份额价格）x份额杠杆

2:下列关于分级基金的动态杠杆说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.动态杠杆包含净值杠杆、价格杠杆、实际杠杆
B.价格杠杆考虑了B份额的溢价因素
C.实际杠杆考虑了B份额的历史因素
D.实际杠杆有可能远超净值杠杆

3:分级基金的静态杠杆又名（ ）。
A.初始杠杆
B.实际杠杆
C.净值杠杆
D.份额杠杆

4:分级基金的母基金净值越大，动态杠杆（ ）。
A.越大
B.越小
C.不变
D.不一定

5:分级基金价格杠杆的计算公式是（ ）。
A.（母基金净值/B份额净值）x份额杠杆
B.（母基金净值/B份额价格）x份额杠杆
C.（母基金净值/A份额净值）x份额杠杆
D.（母基金净值/A份额价格）x份额杠杆

6:下列关于分级基金净值杠杆的变动规律说法正确的是（ ）。 BCD
A.母基金净值越小，动态杠杆越小
B.母基金净值小，动态杠杆越大
C.母基金净值1元，动态杠杆最接近于初始杠杆
D.假设溢价率为0的情形下，一般母基金净值较小，B份额的净值较小、价格较低

7:分级基金的动态杠杆包含（ ）。 加微信看答案
A.份额杠杆
B.价格杠杆
C.净值杠杆
D.实际杠杆

8:分级基金净值杠杆的简便计算公式是（ ）。
A.实际杠杆x（B份额净值/A份额净值）
B.实际杠杆x（母基金净值/B份额净值）
C.初始杠杆x（B份额净值/A份额净值）
D.初始杠杆x（母基金净值/B份额净值）

9:分级基金的净值杠杆即A份额净值每变动1个单位，B份额净值的变动率。（ ）
对 错

10:一般分级基金母基金净值较小，B份额净值较大、价格较高。（ ）
对 错

11:目前市场上分级基金的初始杠杆比例均为2倍。（ ） 错
对 错

12:分级基金静态杠杆的杠杆比例由A与B份额的比例决定，可理解为B份额通过融资放大自己收益的比。（ ） 加微信看答案
对 错

1:我国第一只进行向下不定期折算的分级基金是（ ）。 A
A.银华等权90（银华鑫利）
B.银华中证内地资源（银华鑫瑞）
C.鹏华中证A股资源产业（资源B）
D.中欧盛世成长（盛世B）

2:分级基金折价套利通常比溢价套利的成本（ ）。 加微信看答案
A.高
B.低
C.相同
D.不一定

3:分级基金向上不定期折算的作用有（ ）。
A.利于杠杆功能的发挥
B.增加进取份额的市场吸引力
C.恢复B份额的初始杠杆
D.避免违约

4:分级基金的三个关键词是（ ）。
A.杠杆
B.折算
C.配对转换
D.分红派息

5:投资者从场外申购分级基金母基金后，想将其转换为进取份额，可（ ）。
A.赎回母基金，从场内买入进取份额
B.赎回母基金，从场外申购进取份额
C.将母基金分拆成进取份额和稳健份额，在场内卖出稳健份额，买入进取份额
D.将母基金全部转换成进取份额

6:当母基金净值为1元,稳健份额价格为1元，进取份额价格为1.5元，则投资者可选择进行（ ）。 AD
A.溢价套利
B.合并套利
C.折价套利
D.分拆套利

7:分级基金进行分拆套利可能形成的成本有（ ）。 加微信看答案
A.母基金分拆的费用
B.申购母基金的费用
C.卖出稳健份额和进取份额的交易费用
D.印花税

8:分级基金稳健份额的约定收益，采取定期折算的方式，将稳健份额期末净值超出本金1元部分，以（ ）形式分配给稳健份额持有人。
A.现金分红
B.稳健份额
C.场内母基金
D.场外母基金

9:完成分级基金合并套利的过程需要（ ）日。
A.T+0
B.T+1
C.T+2
D.T+3

10:分级基金进行不定期折算后，稳健份额与进取份额的比例将（ ）。
A.扩大
B.缩小
C.不变
D.不一定

11:完成分级基金分拆套利的过程需要（ ）日。 D
A.T+0
B.T+1
C.T+2
D.T+3

12:分级基金向下不定期折算的目的是（ ）。 加微信看答案
A.放大杠杆
B.缩小杠杆
C.恢复初始杠杆
D.避免违约

13:我国第一只进行向上不定期折算的分级基金是（ ）。
A.银华等权90（银华鑫利）
B.银华中证内地资源（银华鑫瑞）
C.鹏华中证A股资源产业（资源B）
D.中欧盛世成长（盛世B）

14:分级基金稳健份额的约定收益，采取定期折算的方式，将稳健份额期末净值超出本金1元部分，以现金分红形式分配给稳健份额持有人。（ ）
对 错

15:分级基金配对转换形成的套利机会是无风险套利。（ ）
对 错

16:分级基金的定期折算实际上是对稳健份额的派息手段。（ ） 对
对 错

17:分级基金配对转换机制的存在，使得投资者可以参与整体折（溢）价套利，因而基金整体折（溢）价得到有效控制。（ ） 加微信看答案
对 错

18:分级基金的定期折算可能会产生套利机会。（ ）
对 错

19:分级基金的配对转换是指稳健份额和进取份额可以按比例合并成母基金场内份额，母基金份额也可按比例分拆成两种份额上市交易。（ ）
对 错

1:期货公司一般部署（ ）套主席系统，负责公司大部分客户的交易、所有客户的结算和风控。 A
A.1
B.2
C.3
D.4

2:在期货交易的网络中，期货公司交易系统与期货交易所之间通过（ ）连接。 加微信看答案
A.专线
B.局域网
C.卫星
D.广域网

3:下列交易中，由中国证券登记结算有限公司负责结算的是（ ）。
A.证券交易
B.股票期权交易
C.股指期货
D.商品期货

4:关于我国证券公司开展金融衍生品业务的发展现状，下列说法正确的是（ ）。
A.目前证券公司主要参与的金融衍生品包括股指期货、股票期权、商品期货等
B.证券公司可以直接开展股票期权业务
C.证券公司可以通过IB方式通过期货公司参与股指期货、商品期货业务
D.证券公司可以直接开展股指期货业务，但须以IB方式通过期货公司参与商品期货业务

5:下列系统属于期货公司内部核心系统的是（ ）。
A.交易系统
B.行情系统
C.结算系统
D.风控系统

6:在股票期权系统中下列属于日终风险控制模块的有（ ）。 ABCD
A.参数管理模块
B.担保品管理模块
C.报表管理模块
D.违约管理模块

7:股票期权系统实现的业务功能包括（ ）等。 加微信看答案
A.账户管理
B.资金管理
C.交易管理
D.三级清算
E.风险控制

8:下列机制中属于衍生品业务的风险控制制度的有（ ）。
A.保证金制度
B.大户报告制度
C.限开仓制度
D.强行平仓制度
E.风险警示制度

9:对于一般的证券公司，在股票期权系统的建设架构中，需要新建的系统包括（ ）。
A.订单系统
B.账户系统
C.做市商系统
D.集中交易系统

10:以下关于金融衍生产品分类的说法错误的是（ ）。
A.按交易的场所分为场内交易类和场外交易类
B.价值取决于一项或多项背景资产或者指数的价值
C.期权产品都是场外交易产品
D.广义的金融衍生品既包含利率、汇率、权益、信用等基础性金融工具的衍生品，也包含商品衍生品

11:由于现货市场和衍生品市场在多方面存在较大的差异，衍生品信息系统的建设也存在差异。与现货信息系统相比，下列信息系统中属于衍生品特有的是（ ）。 D
A.风控管理系统
B.结算系统
C.账户管理系统
D.做市商系统

12:投资者卖出认购期权最大收益是（ ）。 加微信看答案
A.执行价格＋权利金
B.执行价格-市场价格
C.市场价格-执行价格
D.权利金

13:广义的“金融衍生品”是指利率、汇率、权益、信用等基础性金融工具的衍生品，与商品衍生品相对。（ ）
对 错

14:考虑到交易的便捷性，各期货交易所均允许客户交易系统跳过期货公司柜台直接接入交易所。（ ）
对 错

15:期货交易系统普遍采用内存数据库技术，内部订单处理速度以几十至数百微秒计。（ ）
对 错

16:逐日盯市指会员每个交易日按期权合约的结算价格及客户的未平仓空头合约数量计算维持保证金，保证收取的维持保证金能够覆盖次一交易日的价格波动风险。（ ） 对
对 错

17:根据《证券公司金融衍生品备案指引（试行）》，证券公司金融衍生品业务范围包括远期类、互换类、期权类等金融协议以及一种或多种类别产品的组合。（ ） 加微信看答案
对 错

18:现货市场交易账户的开立由中国登记结算有限责任公司负责，而衍生品交易账户的开立由各交易所负责。( )
对 错

19:为了达到最快的交易速度，期货公司一般将交易系统部署在交易所托管机房内。（ ）
对 错

20:金融衍生品业务的信息系统建设应遵循订单和清算分离的原则，支持量化算法交易接入。（ ）
对 错

21:我国股票期权系统大多采用分布式架构,借助企业服务总线、业务流程引擎，将各个子系统整合起来。（ ） 对
对 错

22:在进行期货交易时，普通投资者可通过网上交易方式进行期货交易，机构客户可通过专线方式连入期货公司进行交易。（ ） 加微信看答案
对 错

1:CLO的信用增级方式一般有（ ）。 ABCD
A.超额利差
B.现金抵押或储备账户
C.证券分档的信用支持
D.外部担保

2:CLO交易中证券赎回使用频繁，与证券赎回有关的机制设计有（ ）。 加微信看答案
A.强制赎回
B.特别赎回
C.锁定期
D.提前主动赎回

3:银行贷款证券化在中国起步比较晚，至今还在试点阶段，目前中国CLO的挑战有（ ）。
A.商业银行内部运作的系统和团队有待完善
B.银行贷款的规模不够大
C.投资者对CLO的认知还不充分
D.信用评级

4:锁定期的设计是为了降低高级别证券的（ ）。
A.利率风险
B.提前偿付风险
C.信用风险
D.再投资风险

5:CLO一般会使用（ ）来监督评估交易的质量与盈利水平。
A.损失回收率测试
B.超额抵押率测试
C.资产组合风险测试
D.利息覆盖率（IC）测试

6:CLO最主要的风险是（ ）。 C
A.利率风险
B.提前偿付风险
C.信用风险
D.再投资风险

7:CLO信用评级解决的问题是要保证证券的质量。（ ） 加微信看答案
对 错

8:外部担保这种信用增级的强度与担保人本身的信用级别没有关系。（ ）
对 错

9:CLO现金流都是先用来偿付高级别的费用，利息和本金，只有当高级别的证券偿付需求得到满足后，低级别证券才可以得到分配。损失的分配次序则相反。（ ）
对 错

10:CLO交易中最重要的信用增信方式是证券的分级分档，由低级别证券为高级别证券提供信用支持。（ ）
对 错

1:拟在证券交易场所挂牌、转让的非公开发行公司债券，承销机构或自行销售的发行人应当在每次发行完成后（ ）内向协会报送备案登记表。 A
A.5个工作日
B.3个工作日
C.7个工作日
D.10个工作日

2:根据《公司债券发行与交易管理办法》，公开发行的公司债券应当在（ ）交易或转让。 加微信看答案
A.依法设立的证券交易所
B.全国中小企业股份转让系统
C.机构间私募产品报价与服务系统
D.证券公司柜台

3:下列属于《公司债券发行与交易管理办法》中所称的“合格投资者”的是（ ）。
A.经有关金融监管部门批准设立的金融机构，例如证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等
B.净资产不低于人民币一千万元的企事业单位法人、合伙企业
C.合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）
D.名下金融资产不低于人民币两百万元的个人投资者

4:根据《公司债券发行与交易管理办法》，非公开发行公司债券可以申请在（ ）转让。
A.证券交易所
B.全国中小企业股份转让系统
C.机构间私募产品报价与服务系统
D.证券公司柜台

5:根据《公司债券发行与交易管理办法》，资信状况符合以下（ ）标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行。
A.发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实
B.发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍
C.债券信用评级达到AAA级
D.中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件

6:当出现以下（ ）情形时，债券受托管理人应当召集债券持有人会议。 ABCDE
A.拟变更债券募集说明书的约定
B.拟修改债券持有人会议规则
C.拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容
D.发行人不能按期支付本息
E.发行人减资、合并、分立、解散或者申请破产

7:根据《公司债券发行与交易管理办法》，以下可作为公司债券的发行主体的是（ ）。 加微信看答案
A.上市公司
B.商业银行
C.地方政府融资平台公司
D.股票公开转让的非上市公众公司

8:根据《公司债券发行与交易管理办法》，债券受托管理人由（ ）担任。
A.本次发行公司债券的承销机构
B.自行销售的发行人
C.销售机构
D.其他经中国证券监督管理委员会认可的机构

9:下列选项属于公开发行公司债券的发行人应当及时披露的债券存续期内发生可能影响其偿债能力或债券价格的重大事项的是（ ）。
A.发行人发生超过上年末净资产百分之五的重大损失
B.债券信用评级发生变化
C.发行人主要资产被查封、扣押、冻结
D.发行人发生未能清偿到期债务的违约情况
E.发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚

10:最近（ ）个月内因违反《公司债券发行与交易管理办法》被中国证监会采取监管措施的发行人，将被列入非公开发行公司债券项目承接负面清单。
A.3
B.6
C.12
D.24

11:申请公开发行公司债券的公司，应按照（ ）的要求编制公司债券募集说明书及其摘要，作为向中国证监会申请发行公司债券的必备文件，并按规定披露。 C
A.《公司债券承销业务规范》
B.《公司债券承销业务尽职调查指引》
C.《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号》
D.《上海证券交易所公司债券上市规则》、《深圳证券交易所公司债券上市规则》

12:非公开发行的公司债券仅限于合格投资者范围内转让。转让后，持有同次发行债券的合格投资者合计不得超过（ ）人。 加微信看答案
A.50
B.100
C.150
D.200

13:非公开发行的公司债券应当向合格投资者发行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式，每次发行对象不得超过一百人。（ ）
对 错

14:非公开发行公司债券过程中的备案和挂牌转让两个环节相互挂钩，不可分离。（ ）
对 错

15:非公开发行公司债券需要申请中国证监会的行政许可。（ ）
对 错

16:根据《公司债券发行与交易管理办法》，公司债券可以公开发行，也可以非公开发行。（ ） 对
对 错

17:与过去的办法相比，修订后的《公司债券发行与交易管理办法》取消了公司债券公开发行的保荐制和发审委制度，转而采取核准制。（ ） 加微信看答案
对 错

18:发行公司债券的发行人应当为债券持有人聘请受托管理人。受托管理人应当成为中国证券业协会会员，勤勉尽责地履行受托管理职责。（ ）
对 错

19:根据《公司债券发行与交易管理办法》，公司债券增信机构可以成为中国证券业协会会员。（ ）
对 错

20:根据《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》等的相关规定，公司债券的发债主体排除地方政府融资平台公司。（ ）
对 错

1:特殊融入方一般包括（ ）。 ABCD
A.上市公司董事
B.上市公司监事
C.公司高级管理人员
D.持有上市公司股份百分之五以上的股东

2:建立健全风险管理体系，证券公司应当（ ）。 加微信看答案
A.明确业务的最高决策机构、各层级的具体职责、程序及制衡机制
B.定期对业务进行风险监测和评估，对相关风险计量模型的有效性进行验证和评价
C.证券公司应当建立与风险管理效果挂钩的绩效考核和责任追究机制
D.及时根据业务开展和市场变化情况，对业务的市场风险、信用风险、流动性风险等各类风险进行压力测试

3:证券公司应当根据约定制定违约处置方案，包括处置标的证券的（ ）。
A.种类
B.方式
C.数量
D.时间

4:违背《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》关于“合法原则”规定的行为是（ ）。
A.诱导不适当的客户开展业务
B.利益输送和商业贿赂
C.内幕交易
D.操纵市场
E.投资法律法规和国家产业政策禁止的行业

5:当标的证券出现（ ），证券公司应当审慎评估质押该标的证券的风险。
A.单一标的证券已质押数量占总股本超过50%
B.标的证券所属上市公司上一年度亏损且本年度仍无法确定能否扭亏
C.标的证券近期涨幅较高
D.标的证券对应的上市公司存在退市风险
E.标的证券对应的上市公司及其高管、实际控制人正在被有关部门立案调查

6:在对融入方进行持续性管理时，证券公司可以采取的回访方式有（ ）。 ABCDE
A.实地调研
B.现场访谈
C.电话访谈
D.邮件访谈
E.委托调研

7:单一融入方累计融资余额不得超过证券公司净资本的（ ）。 加微信看答案
A.5%
B.10%
C.20%
D.50%

8:证券公司以自有资金出资的，融出资金余额不得超过其净资本的（ ）。
A.50%
B.100%
C.200%
D.400%

9:证券公司以自有资金出资的，融出资金余额不得超过其净资本的200%，其中资管计划资金也包括在内。（ ）
对 错

10:标的证券部分解除质押后，履约保障比例可以低于约定的比例。（ ）
对 错

11:单一类融资业务和所有融资类业务与净资本挂钩的，目前均单独规定，没有合并计算。（ ） 对
对 错

12:标的证券为有限售条件证券的，证券公司应当关注融入方在待购回期间是否作出延长限售期的承诺或行为。（ ） 加微信看答案
对 错

13:以集合资产管理计划或定向资产管理客户作为融出方的，应当与证券公司作为融出方合并计算单一标的证券占总股本的比例。（ ）
对 错

14:证券公司应当对同一标的证券质押率进行差异化管理。以有限售条件证券作为标的证券的，原则上质押率应当低于同等条件下无限售条件证券的质押率。（ ）
对 错

1:EV/EBITDA倍数估价法的特点包括（ ）。 ABCD
A.EBITDA乘数的使用范围更大
B.EBITDA指标不受折旧政策等会计制度的影响
C.EBITDA倍数更容易在具有不同财务杠杆的公司间进行比较
D.EV/EBITDA倍数仍然无法将企业长期发展前景反映于价值评估结果中

2:用市盈率法估值的缺陷有（ ）。 加微信看答案
A.当企业的预期收益为负值，市盈率指标无法使用
B.会计收益容易受到上市公司的控制？
C.无法反映公司的长期增长前景
D.不能区分经营性资产创造的盈利和非经营性资产创造的盈利，降低了企业之间的可比性质

3:会计利润失真的原因有（ ）。
A.会计对支出的不合理记录
B.会计制度变化
C.会计政策和会计估计的变化
D.管理层的调控

4:相对估值法的较之现金流贴现法所具有的特征是（ ）。
A.使用的假设较少，更快捷的，更浅显易懂，也更容易被客户所接受和理解
B.更能反映市场目前的状况
C.容易忽略目标公司与可比公司在风险、成长性和潜在的现金流等关键因素的差异
D.根本假设缺乏一定的透明度，受人为的影响较为明显

5:EBITDA指标的意义有（ ）。
A.以整个企业为对象的经营绩效指标
B.扣除了最直接的费用，反应企业的实际经营效果
C.排除了不同公司折旧摊销政策对收益指标的影响
D.排除了不同公司利用财务杠杆不同对企业收益造成的影响
E.排除了不同公司税收优惠政策不同对企业收益造成的影响

6:以收益为基础的相对估值方法有（ ）。 ACD
A.PE
B.PB
C.PEG
D.EV/EBITDA
E.EV/IC

7:相对估值法与现金流贴现法的主要区别是（ ）。 加微信看答案
A.绝对估值法比相对估值法更加准确
B.相对估值法是按照市场可比资产的价格来确定目标资产的价值，而绝对估值法是通多对资产未来预期收益贴现求和确定资产价值
C.绝对估值法的适用范围更加广泛
D.相对估值法以完整的财务信息为基础

8:相对估值法选择可比公司的总体性原则是（ ）。
A.两个公司市值大小相近
B.两个公司的业务规模近似
C.两个公司未来的收益和风险特征近似
D.两个公司股权结构近似

9:PEG倍数相对于PE指标独有的缺陷是（ ）。
A.当企业的预期收益为负值，指标无法使用
B.会计收益容易受到上市公司的控制
C.不能区分经营性资产创造的盈利和非经营性资产创造的盈利，降低了企业之间的可比性质
D.会系统性的高估增长率对价值的贡献

10:目前国际上最通用的相对估价法是PEG倍数。（ ）
对 错

11:直接使用报表提供的会计利润常常会导致对企业真实经营绩效的扭曲。（ ） 对
对 错

12:PEG倍数弥补PE指标的短期缺陷，反映企业的预期增长前景。（ ） 加微信看答案
对 错

1:受托管理人应当对发行人指定专项账户用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付情况进行监督。受托管理人应当在募集资金到位后（ ）内与发行人以及存放募集资金的银行订立监管协议。 A
A.一个月
B.两个月
C.三个月
D.六个月

2:受托管理人应当真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。受托管理人应当将披露的信息刊登在本期债券交易场所的互联网网站，同时将披露的信息或信息摘要刊登在至少（ ）种中国证监会指定的报刊，供公众查阅。 加微信看答案
A.一
B.二
C.三
D.四

3:根据《行为准则》的相关规定，受托管理人变更的触发情形有（ ）。
A.受托管理人未能持续履行本准则或受托协议约定的受托管理人职责
B.受托管理人停业、解散、破产或依法被撤销
C.受托管理人提出书面辞职
D.受托管理人不再符合受托管理人资格的其他情形

4:受托管理人应当披露的信息包括（ ）。
A.定期受托管理事务报告
B.临时受托管理事务报告
C.中国证监会要求披露的其他文件
D.自律组织要求披露的其他文件

5:根据《行为准则》有关受托管理人权利与义务的规定，在公司债券存续期内，受托管理人应当持续关注发行人的重大事项包括（ ）。
A.发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化
B.发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十
C.发行人作出减资、合并、分立、解散、申请破产的决定
D.发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施

6:受托管理人应当建立对发行人的定期跟踪机制，监督发行人对公司债券募集说明书所约定义务的执行情况，并在每年规定截止日期前向市场公告上一年度的受托管理事务报告，受托管理事务报告应当至少包括的内容有（ ）。 ABCD
A.受托管理人履行职责情况和发行人的经营与财务状况
B.发行人募集资金使用及专项账户运作情况和内外部增信机制、偿债保障措施发生重大变化的，说明基本情况及处理结果
C.发行人偿债保障措施的执行情况以及公司债券的本息偿付情况和发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况（如有）
D.债券持有人会议召开的情况和发生本准则第十一条规定情形的，说明基本情况及处理结果

7:受托管理人应当妥善保管其履行受托管理事务的所有文件档案及电子资料，保管时间不得少于债券到期之日起（ ）年。 加微信看答案
A.三
B.五
C.八
D.十

8:变更受托管理人须召开债券持有人会议。在受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议时，单独或合计持有本期债券总额（ ）以上的债券持有人有权自行召集债券持有人会议。
A.百分之五
B.百分之十
C.百分之十五
D.百分之二十

9:受托管理人应当建立对发行人的定期跟踪机制，监督发行人对公司债券募集说明书所约定义务的执行情况，并在每年（ ）前向市场公告上一年度的受托管理事务报告。
A.三月一日
B.六月一日
C.六月三十日
D.九月一日

10:受托管理人应当至少提前（ ）个工作日掌握公司债券还本付息、赎回、回售、分期偿还等的资金安排，督促发行人按时履约。
A.五
B.十
C.十五
D.二十

11:《公司债券受托管人执业行为准则》是对受托管理人的最高要求，受托管理人与发行人约定的其他条款应当严格遵照本准则要求。（ ） 错
对 错

12:在公司债券存续期内，受托管理人不得将其受托管理人的职责和义务委托其他第三方代为履行。受托管理人在履行《管理办法》、本准则规定及受托协议约定的职责或义务时，不可以聘请律师事务所、会计师事务所等第三方专业机构提供专业服务。（ ） 加微信看答案
对 错

13:中国证券业协会对公司债券受托管理人开展受托管理业务实施自律管理。（ ）
对 错

14:公司债券存续期内，受托管理人应当持续督导发行人履行信息披露义务。（ ）
对 错

15:发行人不能偿还债务时，受托管理人应当督促发行人、增信机构和其他具有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施，并可以接受全部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起民事诉讼、参与重组或者破产的法律程序。（ ）
对 错

16:在公司债券存续期内，受托管理人应当依照本准则的规定和受托协议的约定维护债券持有人的利益。（ ） 对
对 错

17:对于受托管理人在履行受托管理职责时可能存在的利益冲突情形及相关风险防范、解决机制，发行人应当在公司债券募集说明书及债券存续期间的信息披露文件中予以充分披露，并同时在受托协议中载明。（ ） 加微信看答案
对 错

18:受托管理人预计发行人不能偿还债务时，应当要求发行人追加担保，督促发行人等履行受托协议约定的其他偿债保障措施，或者可以依法申请法定机关采取财产保全措施，并应当在受托协议中约定相关费用的承担方式及财产保全担保的提供方式。受托管理人预计发行人不能偿还债务时，在采取上述措施的同时告知债券交易场所和债券登记托管机构。（ ）
对 错

19:发行公司债券的，发行人应当为债券持有人聘请受托管理人。受托管理人应当与发行人订立公司债券受托管理协议（简称受托协议）。发行人应当在公司债券募集说明书中约定，投资者认购或持有本期公司债券视作同意受托协议。（ ）
对 错

20:受托管理人应当持续关注公司债券增信机构的资信状况、担保物价值和权属情况以及内外部增信机制、偿债保障措施的实施情况，并按照受托协议的约定对上述情况进行核查。（ ）
对 错