标签：2015证券后续培训答案合集

1:阿波罗基金收购巨狼度假（WOLF）后采取投后管理增值措施主要有（ ）。 ABC
A.战略调整
B.费用缩减
C.税务节省
D.股权激励

2:国外并购基金中被誉为杠杆收购专家的黑石的优势是（ ）。 加微信看答案
A.强大的关系网
B.公司基因里有创新意识：可设计出新颖的交易结构和融资工具等
C.出自投行，金融专业性高同时合作伙伴多
D.行业专业性高，善于完善产业布局

3:在“控股权收购+杠杆融资”这一国内并购基金的投资模式中，企业的需求一般有哪些（ ）。
A.分拆上市
B.分拆业务需要资本市场平台
C.提升核心资产估值
D.增强核心业务竞争力

4:黑石并购基金的投资特点有（ ）。
A.一般联合其他公司进行“俱乐部式”投资
B.不恶意收购
C.坚持杠杆收购：债务权益比保持在3:1至4:1
D.投资“不时髦”的行业，看中现金流

5:在参股投资实现增值中，并购基金提升重组收益的其他技术手段主要有（ ）。
A.合理提高评估值
B.利润规划
C.盈利补偿和锁定期
D.以短替长
E.使用杠杆

6:阿波罗基金收购巨狼度假的投资逻辑是（ ）。 ABCDE
A.巨狼度假的股价被低估
B.较大的折旧费用使得巨狼渡假的净利润自2005年开始为负
C.巨狼渡假拥有大量优质现金流，净现金流为正
D.即便在经济下行时期，巨狼渡假保持平均每年7700万美元的EBITDA
E.巨狼度假的EBITDA和现金流较为稳定，可以承担较高的负债

7:国内并购基金参与上市公司并购重组可以围绕的主题机会主要有（ ）。 加微信看答案
A.企业集团发展战略
B.低买高卖的股票投资逻辑
C.分散行业的整合
D.市值管理逻辑

8:国内并购基金的主要投资模式是（ ）。
A.控股权收购
B.债权投资
C.夹层投资
D.参股投资

9:以下关于并购基金使用杠杆与结构化融资套利的盈利模式的叙述，错误的是（ ）。
A.基金在交易过程中使用过桥贷款、并购贷款、定向可转债、认股权证、垃圾债券等融资工具，以增加杠杆并放大收益
B.利用不同市场的估值差异，获得超额回报
C.将交易过程中的杠杆与结构化融资进行债务下推，为企业带来避税税盾
D.企业债务重组，优化企业融资结构以及降低财务成本

10:下列关于国际常用估值方式和国内的比较，正确的叙述有（ ）。
A.在衡量价值方面，国内一般采用企业价值，国外一般采用股权价值
B.在衡量基础方面，国外主要是EBITDA和EBIT,国内则是归属于母公司股东的净利润和净资产
C.国外估值方式的优势是可剔除资本结构和债务成本的影响
D.国内估值方式的优势是P/E法可以适用于大多数类型企业
E.企业价值只衡量过往的公司资产价值，无法衡量无形资产价值，并受会计政策影响较大

11:并购基金对企业进行并购后整合，资产梳理优化，以提升企业基本面而增值，其具体操作方式主要有（ ）。 BCD
A.根据行业周期判断，在行业低迷时进行投资，在高点时退出，实现回报
B.改善公司治理结构，建立和完善科学的董事/监事会、公司激励体系
C.替换效率不高的管理层，注入优秀的管理者,通过MBO等方式加强管理层激励
D.资产重组、剥离非核心或盈利性弱的业务、注入协同性业务

12:国际常用估值方式的劣势有（ ）。 加微信看答案
A.净利润常为负，P/E法将不能用
B.净利润考虑的因素较多，波动大，受到资本结构和折旧政策等的影响，从而使不同企业间的可比性较低
C.衡量企业的债权价值往往需要较多的估计
D.净资产只衡量了过往的公司资产价值，而无法衡量人力等无形资产以及经营租赁等表外资产，并且受到会计政策影响较大
E.企业价值需要通过转化变为股权价值，不如P/E和P/B等方法简洁直观

13:以下盈利方式中，不属于并购基金的盈利方式的是（ ）。
A.跨周期跨市场进行投资盈利
B.杠杆与结构化融资套利
C.并购后帮助企业整合以及资产梳理优化，提升企业基本面而增值
D.低买高卖公司的股票赚取价差

14:在国际传统杠杆并购（LBO）投资流程中，新建SPV资金来源中占比较高的是（ ）。
A.自有资金
B.高收益债券
C.次级资金
D.并购贷款

15:控股权收购是指投资于未上市公司，或通过PIPE获得上市公司股权，协助上市公司进行行业整合。并购基金提供资金、专业、网络资源等方面的支持，实现增值。（ ）
对 错

16:在参股投资实现增值这一国内并购基金的投资模式中，并购基金一般通过PIPE获得上市公司股权，协助上市公司进行行业整合，实现投资增值。（ ） 对
对 错

17:在参股投资实现增值中，一般会利用银行、保险、信托资金，通过基金子公司资管计划、证券公司资管计划，取得债务性资金，用于上市公司增量收购当中的并购债务运用，抵押物一般是上市公司股权及并购标的。（ ） 加微信看答案
对 错

18:国际传统杠杆并购（LBO）投资流程一般是：投资进入——私有化——运营提升——投资退出。（ ）
对 错

19:上市公司并购为PE基金提供投资保障和退出保障。（ ）
对 错

20:提升重组收益的技术手段中的以短替长是指通过定增等方式所取得的上市公司股权，在取得较大溢价的基础上，通过信托转让收益权等方式，实现通过一级半市场套现退出，虽要付出一定成本，但可以缩短投资期限，提升投资回报率。（ ）
对 错

1:根据我国反垄断法的规定，第一个主动报告达成价格垄断协议的有关情况并提供重要证据的（ ）。 A
A.可以免除处罚
B.可以按照不低于50%的幅度减轻处罚
C.可以按照不高于50%的幅度减轻处罚
D.不能免除处罚

2:下列有关全球反垄断立法发展的进程，描述不正确的是（ ）。 加微信看答案
A.上世纪八十年代，北美、欧洲部分国家以及日本率先实行了反垄断法
B.进入21世纪以来，实行反垄断法已逐渐成为世界通行趋势
C.上世纪六十年代，日本实行反垄断法，是亚洲地区最早实行反垄断法的国家
D.澳大利亚于上上世纪八十年代开始实行反垄断法

3:关于《谢尔曼法》，下列表述正确的是（ ）。
A.其中第1条明确规定，任何契约、托拉斯形式的联合，以及共谋，用来限制州际的，或与外国间的贸易和商业的，均属非法
B.“任何”二字只有管辖权意义，判例法上确立了“合理的”限制并不受禁止
C.《谢尔曼法》第1条没有关于豁免的规定，但在其实施中，形成了“本身违法规则”与“合理规则”
D.在《谢尔曼法》实际执行过程，对于固定价格协议等协议适用合理规则

4:反垄断法所禁止的垄断协议的类型可分为（ ）。
A.横向垄断协议
B.纵向垄断协议
C.混合协议
D.滥用市场支配地位

5:卡特尔行为具有如下特点（ ）。
A.具有高度隐秘性
B.卡特尔组织通常可攫取高额利润
C.对卡特尔行为的处罚力度较大
D.透明度较高

6:我国反垄断法所规范的行为主要包括（ ） ABCD
A.经营者达成垄断协议
B.经营者滥用市场支配地位
C.具有或者可能具有排除、限制竞争效果的经营者集中
D.行政机关和法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织滥用行政权力，排除、限制竞争

7:下列关于反垄断法的说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.反垄断法是自由企业的大宪章
B.反垄断法是维护自由市场机制的基本法
C.反垄断法是补救“市场失灵”，对市场进行适度干预的法律
D.我国反垄断法立法的目的是为了预防和制止垄断行为，保护市场公平竞争，提高经济运行效率，维护消费者利益和社会公共利益，促进社会主义市场经济健康发展

8:2007年8月30日颁布的《中华人民共和国反垄断法》的主体内容包括（ ）。
A.垄断协议
B.滥用市场支配地位
C.经营者集中
D.滥用行政权力排除、限制竞争

9:认定其他协同行为，应当考虑以下（ ）等方面因素。
A.经营者的市场行为是否具有一致性
B.经营者之间是否进行过意思联络或者信息交流
C.经营者能否对一致行为作出合理的解释
D.相关市场的结构情况、竞争状况、市场变化情况、行业情况

10:根据《欧共体条约》第81条，下列和共同市场不相容的行为将会被禁止（ ）。
A.所有可能影响成员国之间贸易的，由企业之间签定的协议
B.所有可能影响成员国之间贸易的，企业联合会之间的决定
C.所有可能影响成员国之间贸易的，企业联合会之间的统一行为
D.目标或结果阻碍、限制或削弱了共同市场内部竞争的协议，决定和统一行为

11:下列情形中，属于我国反垄断法规定的豁免和例外情形的是（ ）。 ABCD
A.经营者能够证明所达成的协议属于为改进技术、研究开发新产品的
B.经营者能够证明所达成的协议属于为提高产品质量、降低成本、增进效率，统一产品规格、标准或者实行专业化分工的
C.经营者能够证明所达成的协议属于为提高中小经营者经营效率，增强中小经营者竞争力的
D.经营者能够证明所达成的协议属于为实现节约能源、保护环境、救灾救助等社会公共利益的

12:以下属于我国反垄断法禁止的具有竞争关系的经营者达成的垄断协议的是（ ）。 加微信看答案
A.固定或者变更商品价格
B.限制商品的生产数量或者销售数量
C.分割销售市场或者原材料采购市场
D.限制购买新技术、新设备或者限制开发新技术、新产品

13:以下属于我国反垄断法禁止的经营者与交易相对人达成的垄断协议的是（ ）。
A.固定向第三人转售商品的价格
B.约定采用据以计算价格的标准公式
C.限定向第三人转售商品的最低价格
D.国务院反垄断执法机构认定的其他垄断协议

14:行业协会违反我国反垄断法规定，组织本行业的经营者达成垄断协议的，反垄断执法机构可以处（ ）以下的罚款。
A.二百万元
B.一百万元
C.五十万元
D.三十万元

15:下列关于反垄断法所禁止的垄断协议的说法错误的是（ ）。
A.横向垄断协议是在生产或销售过程中处于同一阶段的企业之间订立的关于购买、销售特定商品或服务的限制竞争协议
B.相关市场的认定是反垄断法律制度中所涉及的违法行为首先需要认定的问题
C.横向垄断协议和纵向垄断协议执法的标准和规则是不同的
D.混合协议是处于不同生产或销售阶段的企业之间订立的关于购买、销售特定商品或服务的限制竞争协议

16:经营者违反我国反垄断法规定，达成并实施垄断协议的，由反垄断执法机构责令停止违法行为，没收违法所得，并处上一年度销售额百分之五以上百分之十以下的罚款；尚未实施所达成的垄断协议的，可以处五十万元以下的罚款。（ ） 错
对 错

17:英国的《谢尔曼》法对全球反垄断立法具有深远意义。（ ） 加微信看答案
对 错

18:具有竞争关系的经营者达成固定或者变更价格变动幅度的协议不构成价格垄断协议。（ ）
对 错

19:具有竞争关系的经营者之间达成限制商品的生产数量或者销售数量的协议构成纵向垄断协议。（ ）
对 错

20:反垄断法被学界公认起源于北美。（ ）
对 错

21:《中华人民共和国反垄断法》所称的垄断协议，是指排除、限制竞争的协议、决定或者其他协同行为。（ ） 对
对 错

22:经营者主动向反垄断执法机构报告达成垄断协议的有关情况并提供重要证据的，反垄断执法机构可以酌情减轻或者免除对该经营者的处罚。（ ） 加微信看答案
对 错

1:下列有关StarMine评选体系说法错误的是（ ）。 A
A.StarMine采用“定量跟踪，主观评估”的方式
B.StarMine评选体系是跟踪分析师推荐买入或卖出股票的回报率及其盈利预测的准确度，对参选分析师进行客观的评估和排名
C.StarMine评选体系评选的数据来自于ThomsonFinancialI/B/E/S数据库
D.StarMine采用GICS作为行业分类标准。若某些GICS行业公司数量太少，则会把多个相关行业合并成一个行业

2:通常，一篇个股首次覆盖研究报告包括的主要内容有（ ）。 加微信看答案
A.投资主题、风险分析
B.竞争分析
C.财务分析、估值
D.公司背景

3:下列属于NASD Rule 2711中有关"研究员和研究报告"合规要求内容的是（ ）。
A.研究员与研究部关系的限制、与客户公司通信的限制
B.禁止承诺提供有利于研究公司的研究报告
C.报告发布和媒体交流的限制、禁止对研究员打击报复
D.研究员禁止进行个人交易、研究员薪资和补贴的限制

4:下列有关境外证券研究监管的说法正确的有（ ）。
A.2001年开始美国监管机构对证券研究的监管不断加强
B.2002-2003年SEC发布了包括《2002年萨班斯-奥克斯利法案》在内的一系列行业监管条例，对信息隔离监管规则进行全面修订，并引发了世界范围内信息隔离监管的立法
C.2002年5月10日，SEC批准了NYSERule472和NASDRule2711，对分析师的利益冲突等问题进行规范
D.严格的监管环境使境外研究机构非常重视合规以及报告的客观性和严谨性

5:下列属于NYSE Rule 472中有关"与公共媒体的交流"标准内容的是（ ）。
A.投资银行、研究部和公司之间的关系管理和沟通
B.禁止通过提供有利于公司的报告以换取业务
C.相关人员证券交易的限制
D.研究员发布研究报告或参与媒体活动的限制

6:本土券商与境外投行研究的差异主要体现在（ ）。 ACDE
A.人员配置
B.研究方法
C.合规、监管方面
D.报告独立性
E.评价体系

7:下列有关境外证券研究监管的说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.证券研究分析师可以使用微信与客户沟通业务相关事宜
B.证券研究分析师禁止使用未经授权的数据、图表
C.证券研究分析师可以随意地引用第三方观点
D.证券研究分析师在报告对外发布之前，可以提前发给客户，且向客户提供未发布的观点

8:下列境外证券研究运用的主要估值方法中属于相对估值法的是（ ）。
A.现金流贴现（DCF）法
B.股利贴现（DDM）法
C.分部估值法
D.市盈率相对盈利增长比率（PEG）法

9:美国SEC批准的NYSE Rule 472中“与公共媒体的交流”的标准显著低于国内标准。（ ）
对 错

10:境外投行研究机构的服务对象分布在全球，客户数量更多。（ ）
对 错

11:境外投行对客户进行分层，追求服务效用最大化。以UBS为例，根据客户贡献佣金（主要考虑因素）、管理资产规模等，将客户划分为SP（Strategic Partner）、P（Premium）、A（Active）等级别。（ ） 对
对 错

12:境外投行以研究换佣金的盈利模式，与国内券商基本相同。（ ） 加微信看答案
对 错

13:至2008年，NASD Rule 2711先后经过6次修订和完善， Rule 472和Rule 2711已成为目前规范分析师行为的最重要、最全面的准则。（ ）
对 错

14:境外证券研究机构的分佣机制是直接将推荐带来的交易量分到单个分析师，大行业分析师对佣金贡献非常重要，相应也是最贵的分析师。因此，境外研究机构比较重视大行业分析师。国内研究机构通常更为重视TMT、消费等成长性或新兴行业。（ ）
对 错

15:美国SEC批准的NASD Rule 2711中“研究员和研究报告”的合规要求显著高于国内券商。（ ）
对 错

16:行业超额回报（Industry Excess Return，简称IER）是根据模拟组合来计算分析师相对行业基准的表现。IER的计算：每位分析师的IER是相对于相应行业的一个包含所有股票的以市值为权重的的组合。（ ） 对
对 错

17:外资行一般会有自己的估值模型，如UBS的VCAM估值工具（基于现金流贴现），基本逻辑公式：公司的贴现现金流估值=以永续现金流折现计算的当前盈利（自由现金流）估值+所有未来经济利润增量的现值。（ ） 加微信看答案
对 错

18:境外证券研究的商业模式是帮助一级市场销售、促进二级市场增加交易量从而为公司获取收入。（ ）
对 错

19:境外投行集中度很高，1-2家prime broker往往能够拿走4-5成甚至更高的佣金。大客户对broker的选择门槛很高，tier 1的broker拿走大多数佣金。国内公募基金也会对broker进行分类，但佣金分配较为分散。（ ）
对 错

1:《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》中规定，资产支持证券应当面向合格投资者发行，单笔认购不少于（ ）万元人民币发行面值或等值份额。 A
A.100
B.200
C.300
D.500

2:《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》中规定，管理人设立专项计划、发行资产支持证券的，应在最近（）年内未因重大违法违规行为受到行政处罚。 加微信看答案
A.1
B.2
C.3
D.5

3:下列属于报价系统基础规则的是（ ）。
A.参与人管理规则
B.发行与转让规则
C.登记结算规则

4:报价系统资产证券化业务投资方根据投资资金的来源，分别开立（ ）。
A.自营户
B.受托户
C.经纪户
D.做市户

5:目前，在报价系统中开展的资产证券化业务类型主要包括（ ）等方面。
A.产品发行
B.份额转让
C.质押式协议回购
D.做市业务

6:资产支持证券在报价系统转让的，可以采用（ ）等转让方式。 ABCDE
A.协商成交
B.点击成交
C.拍卖竞价
D.标购竞价
E.做市

7:在报价系统开展资产证券化业务的登记结算机构为（ ）等。 加微信看答案
A.中国结算
B.商业银行
C.报价系统
D.第三方支付机构

8:在主体资格方面，管理人须为具有资产管理业务牌照的（）
A.证券公司
B.商业银行
C.基金子公司
D.期货公司

9:目前报价系统中资产证券化业务的登记结算账户体系分为哪两类？
A.参与人产品账户
B.自营产品账户
C.受托产品账户
D.合格投资者产品账户

10:《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》中规定，资产支持证券应当面向合格投资者发行，发行对象不得超过（ ）人
A.100
B.200
C.300
D.500

11:《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》将一般合格投资者定义为金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于（ ）万元的个人。 B
A.30
B.50
C.100
D.200

12:《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》中规定，管理人应当自专项计划设立完成后（ ）个工作日内将设立情况报中国基金业协会备案，同时抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构。 加微信看答案
A.2
B.3
C.5
D.10

13:《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》将一般合格投资者定义为净资产不低于（ ）万元的单位。
A.300
B.500
C.1000
D.2000

14:在报价系统代理投资者进行资产证券化投资需开立（ ）。
A.自营产品账户
B.受托产品账户
C.合格投资者产品账户
D.名义持有产品账户

15:证监会创新十五条规定，对在机构间私募产品报价与服务系统创设的私募产品，直接实行（ ）。
A.事前注册
B.事后注册
C.事前备案
D.事后备案

16:在牌照要求方面，《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》要求证券公司须具备特定客户资产管理业务资格。 错
对 错

17:为了加快产品的发行和转让业务开展，提高参与人的资金使用效率，报价系统目前采用T+1的结算制度. 加微信看答案
对 错

18:《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》明确的基础资产必须是单项财产权利或者财产。
对 错

19:在投资者保护方面，《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》中规定，发行资产支持证券，应当在计划说明书中约定资产支持证券持有人会议的召集程序及持有人会议规则，明确资产支持证券持有人通过持有人会议行使权力的范围、程序和其他重要事项。
对 错

20:在报价系统中资产证券化业务的资金结算遵循7*24小时的交易安排。
对 错

21:机构间私募产品报价与服务系统，是为报价系统参与人提供私募产品报价、发行、转让及相关服务的专业化电子平台。 对
对 错

22:资产支持证券在报价系统转让的，管理人可以在产品转让注册时选择一种或多种转让方式，并在报价系统披露。 加微信看答案
对 错

1:港股通业务中，客户T日买入港股通证券，最早（ ）日可以卖出。 A
A.T
B.T＋1
C.T＋2
D.T＋3
E.T＋4

2:中国证监会和香港证监会于（ ）共同宣布沪港通试点，允许两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。 加微信看答案
A.2014年4月10日
B.2014年6月10日
C.2015年4月10日
D.2015年6月10日

3:相较于A股，港股的交易制度为（ ）。
A.T+0
B.T+1
C.T+2
D.T+3
E.T+4

4:除投资A股具有的一般风险之外，内地投资者投资香港市场还会面临的风险有（ ）。
A.市场联动的风险
B.股价波动的风险
C.个股的流动性风险
D.汇率风险

5:下列经济事件中引起香港股市暴跌，导致香港金融巨大动荡的有（ ）。
A.1997年亚洲金融风暴
B.2000年互联网泡沫
C.2008年次贷危机
D.2011年欧债危机

6:下列事件中，属于影响香港股市的中观因素的有（ ）。 ABCD
A.2007年11月，港股直通车暂缓，受此影响，港股大幅下挫
B.3G、4G网络发展，智能手机板块股价上涨
C.中国自由贸易试验区获批，上海自贸区概念股表现强势
D.中石油加大油服的资本开支，油服股价上涨

7:下列影响港股的因素中，属于中观层面的有（ ）。 加微信看答案
A.产业链
B.区域经济
C.政策推动
D.政策倒逼
E.市场互通

8:下列影响港股的因素中，属于微观层面的有（ ）。
A.派息
B.股东背景
C.公司治理
D.区域经济
E.上市公司回购

9:香港是亚洲金融中心,下列关于香港金融行业说法正确的有（ ）。
A.拥有较为完善的法制环境
B.联系汇率制度保证了金融行业的稳定
C.国际评级机构对香港的主权信贷评级虽然较低，但港交所的交易量大
D.港交所市值居世界前列

10:下列事件中，属于影响香港股市的微观因素的有（ ）。
A.派息率高的公司股票估值较高
B.3G、4G网络发展，智能手机板块股价上涨
C.中国自由贸易试验区获批，上海自贸区概念股表现强势
D.大股东折价减持，股价公告之后跌到减持价

11:下列事件中，属于影响香港股市的政策推动因素的是（ ）。 C
A.采购经理人指数持续攀升
B.3G、4G网络发展，智能手机板块股价上涨
C.国土资源部于2011年开始进行页岩气开采招标
D.人民币贬值

12:下列公司行为中不属于再融资的是（ ）。 加微信看答案
A.增发
B.配售新股
C.并购重组类
D.发行可转债

13:下列事件中，属于影响香港股市的宏观因素的是（ ）。
A.派息率高的公司股票估值较高
B.3G、4G网络发展，智能手机板块股价上涨
C.经济危机引起的股价下跌
D.中石油加大油服的资本开支，油服股价上涨

14:大股东象征性增持或者因为其他利空事件性后的托股价属于利好消息。（ ）
对 错

15:恒生指数前十大权重股中，中资股占比接近1/2。（ ）
对 错

16:较于A股，港股市场对于公司治理要求较低。（ ） 错
对 错

17:较于A股，港股相注重派息，派息率高的公司股票估值会低。（ ） 加微信看答案
对 错

18:由于再融资后摊薄了老股东的股权，一般在牛市和震荡市中都被理解为利空。（ ）
对 错

19:中资股在香港主板市场交易较为活跃，约占主板交易总额的2/3以上。（ ）
对 错

20:在港股市场，当上市公司进行大规模回购时，显示出上市公司管理层的信心，属于利好消息。（ ）
对 错

21:大股东折价减持一般来说是利空，股价公告之后会跌到减持价。（ ） 对
对 错

22:在对香港上市公司进行分析时，一般认为持续派息的公司造假可能性相对较小。（ ） 加微信看答案
对 错

23:沪港通应会推动A/H股价差逐步收窄，因为两市的投资者群体会逐渐合并。（ ）
对 错

24:港股交易不设涨跌停板，每日的涨跌幅度可能会非常大。（ ）
对 错

25:相较于A股，港股上市公司的业绩指引对投资者决策尤为重要。（ ）
对 错

26:港股通是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。（ ） 对
对 错

1:支付方互换期权是（ ）。 A
A.借款人使用，它赋予持有人权利在到期日行权而进行支付固定利率的互换
B.投资者使用，它赋予持有人权利在到期日行权而进行收入固定利率的互换
C.投资者使用，它赋予持有人权利在到期日行权而进行支付固定利率的互换
D.只有借款人使用，通常为平价

2:互换交割是指（ ）。 加微信看答案
A.选择行权而执行互换合约
B.选择行权而进行净现金结算
C.互换期权合约利率与市场固定利率之间的正收付
D.持有方拥有权利执行互换，以支付固定利率，换取收入浮动利率

3:（ ）是一项将原有债券产生的现金流转换成为另一种类型现金流的交易。
A.资产互换
B.利率互换
C.期货互换
D.互换期权

4:. 如果一个公司购买支付方互换期权，那么它很可能会行权而进行互换，如果LIBOR（ ）。
A.上升
B.下降
C.保持不变
D.信息不足以作出判断

5:如果对冲者拥有权而不是义务进行互换，接收浮动利率，那么这就是所谓的（ ）。
A.支付方互换期权
B.收入方互换期权
C.利率互换中的固定利率支付方
D.利率互换中的固定利率收入方

6:（期权）平价意味着（ ）。 A
A.行权利率=互换利率
B.权利金更便宜
C.行权会对持有人不利
D.行权会对持有人有利

7:利率互换根据（ ）来定价。 加微信看答案
A.可比期限的基准政府债券的插值收益率
B.浮动利率
C.固定利率
D.银行

8:如果一个公司购买支付方互换期权，那么它很可能会行权而进行互换，如果LIBOR（ ）。
A.上升
B.下降
C.保持不变
D.信息不足以作出判断

9:. （期权）平价意味着（ ）。
A.行权利率=互换利率
B.权利金更便宜
C.行权会对持有人不利
D.行权会对持有人有利

10:. （ ）是一项将原有债券产生的现金流转换成为另一种类型现金流的交易。
A.资产互换
B.利率互换
C.期货互换
D.互换期权

11:. 利率互换根据（ ）来定价。 A
A.可比期限的基准政府债券的插值收益率
B.浮动利率
C.固定利率
D.银行

12:. 如果对冲者拥有权而不是义务进行互换，接收浮动利率，那么这就是所谓的（ ）。 加微信看答案
A.支付方互换期权
B.收入方互换期权
C.利率互换中的固定利率支付方
D.利率互换中的固定利率收入方

13:. 支付方互换期权是（ ）。
A.借款人使用，它赋予持有人权利在到期日行权而进行支付固定利率的互换
B.投资者使用，它赋予持有人权利在到期日行权而进行收入固定利率的互换
C.投资者使用，它赋予持有人权利在到期日行权而进行支付固定利率的互换
D.只有借款人使用，通常为平价

14:. 互换交割是指（ ）。
A.选择行权而执行互换合约
B.选择行权而进行净现金结算
C.互换期权合约利率与市场固定利率之间的正收付
D.持有方拥有权利执行互换，以支付固定利率，换取收入浮动利率

15:利率互换中交易对手间的支付包括以下哪一项？（ ）
A.同种货币的固定利率支付给浮动利率接收者
B.同种货币的固定利率支付给浮动利率支付者
C.不同货币的固定利率支付给浮动利率接收者
D.不同货币的固定利率支付给浮动利率支付者

16:. 利率互换中交易对手间的支付包括以下哪一项？（ ） B
A.同种货币的固定利率支付给浮动利率接收者
B.同种货币的固定利率支付给浮动利率支付者
C.不同货币的固定利率支付给浮动利率接收者
D.不同货币的固定利率支付给浮动利率支付者

17:利率互换的价格是指（ ）。 加微信看答案
A.名义本金
B.每个重置日期的净现金流
C.固定利率
D.浮动利率

18:下列关于公司的核心资本的说法正确的是（ ）。
A.仅指一个公司的股权
B.是一个公司的短期互换头寸
C.是一个公司的长期融资
D.与利率互换是同义词

19:下列哪个术语用于描述从互换中收到固定利率？（ ）
A.现金结算
B.支付方互换期权
C.收入方互换期权
D.互换结算

20:与固定利率借款相比，浮动利率借款更有利，因为（ ）。
A.利率上升时，浮动利率支付将减少
B.利率上升时，浮动利率支付将增加
C.利率下降时，浮动利率支付将减少
D.利率下降时，浮动利率支付将增加

21:. 下列哪个术语用于描述从互换中收到固定利率？（ ） C
A.现金结算
B.支付方互换期权
C.收入方互换期权
D.互换结算

22:. 与固定利率借款相比，浮动利率借款更有利，因为（ ）。 加微信看答案
A.利率上升时，浮动利率支付将减少
B.利率上升时，浮动利率支付将增加
C.利率下降时，浮动利率支付将减少
D.利率下降时，浮动利率支付将增加

23:. 利率互换的价格是指（ ）。
A.名义本金
B.每个重置日期的净现金流
C.固定利率
D.浮动利率

24:. 下列关于公司的核心资本的说法正确的是（ ）。
A.仅指一个公司的股权
B.是一个公司的短期互换头寸
C.是一个公司的长期融资
D.与利率互换是同义词

25:长期利率风险管理与（ ）相关。
A.贸易应付账款
B.短期资产
C.营运资本
D.为资本资产融资的债券

26:下列关于利率互换的说法正确的是（ )。 D
A.双方之间的法律协议
B.交换同种货币的利息的接受或支付
C.在约定的时间框架基础上定期交换（一般可达到10年，甚至更久）
D.以上都对

27:下列哪些衍生工具都能够用来将长期本地利率敞口由固定转为浮动？（ ） 加微信看答案
A.利率互换
B.互换期权
C.期货合同
D.A和B都是

28:. 下列关于利率互换的说法正确的是（ )。
A.双方之间的法律协议
B.交换同种货币的利息的接受或支付
C.在约定的时间框架基础上定期交换（一般可达到10年，甚至更久）
D.以上都对

29:. 下列哪些衍生工具都能够用来将长期本地利率敞口由固定转为浮动？（ ）
A.利率互换
B.互换期权
C.期货合同
D.A和B都是

30:. 长期利率风险管理与（ ）相关。
A.贸易应付账款
B.短期资产
C.营运资本
D.为资本资产融资的债券

1:下列不属于经营性收入类基础资产现金流历史记录与预测的关注点的是（ ）。 A
A.关注资产池的分布特征
B.关注历史表现数据
C.关注未来收入预测
D.关注经营主体的稳定性和可替代性

2:下列属于众多同质型债权类基础资产现金流历史记录与预测的关注点的是（ ）。 加微信看答案
A.关注历史表现数据
B.关注历史数据的可信性和适用性
C.关注压力测试情况
D.关注单个借款人的信用状况

3:下列属于公用事业收费现金流的历史记录与预测的关注点的是（ ）。
A.收入的历史表现
B.成本费用支出
C.资金的划拨流程及时效
D.收入的影响因素

4:资产证券化中对于信用增级措施的关注点主要有（ ）。
A.由次级受益凭证投资者为优先级提供保障
B.关注规模、分配方式，实际支持强度与覆盖区间
C.关注担保机构的主体评级与偿债能力
D.担保方式、范围、数额等担保合同主要内容

5:资产证券化中现金流归集与监管的关注点主要有（ ）。
A.基础资产现金流与原始权益人的其他现金流的混同
B.现金流混同的情形下其他资产引入的风险
C.明确从产生到进入专项计划账户所经过的账户环节、时点以及触发条件
D.收款账户的具体监管安排，现金款项在何种情况下可由企业支配
E.循环购买情况下，专项计划账户资金再投资的划付安排与监管措施

6:租金收益的现金流历史记录与预测的关注点主要有（ ）。 ABCDE
A.现存租约及租户情况
B.物业定位、周边市场情况及未来租金预测
C.日常费用及大修支出
D.租金收益权利的完整性
E.关键指标：单位租金水平、空置率等

7:无论基础资产是单一债权，多笔分散型债权，众多同质型债权，其现金流历史记录与预测的关注点都是相同的。（ ） 加微信看答案
对 错

8:由次级受益凭证投资者为优先级提供保障属于其他保障方式，从而不是经典信用增级措施。（ ）
对 错

9:原始权益人以A发电站的发电收入进行证券化，为了节省运营成本，其可以将A发电站的现金流归集流程与其持有的B、C、D等多个发电站的发电收入混同。（ ）
对 错

10:资产证券化中，现金流管理与切分应重点关注每个支付节点现金流的匹配与保障度。（ ）
对 错

1:建立盈利预测模型时，可以作为业绩预测配平项的是（ ）。 A
A.现金和短期借款
B.负债
C.资产总额
D.库存

2:在成熟性行业中重点关注（ ）。 加微信看答案
A.具有周期性波动机会的公司
B.具有竞争优势的公司
C.资产膨胀类公司的价值回归
D.全部上市公司

3:进行上市公司实地调研的主要目的（ ）。
A.将调研收集的信息用于盈利预测与估值模型的修改与完善，并得出最终的预测结论和估值结论，提供投资建议
B.实地考察公司的生产经营情况，投资项目进展情况等
C.核对信息披露的真实情况
D.了解上市公司管理层及发展战略，评估其可实现性

4:上市公司研究流程主要包括（ ）。
A.行业分析、公司治理与战略
B.公司主营业务分析、财报分析、对外投资
C.建立模型、调研
D.完善模型、形成报告

5:在进行上市公司行业分析时，重点考察（ ）。
A.行业供需
B.产业链
C.行业盈利模式
D.行业组织结构

6:获取上市公司研究资料的途径主要有（ ）。 ABCD
A.招股说明书
B.年报、中报季报等定期报告
C.公司网站、媒体报道
D.调研

7:进行上市公司调研需要做（ ）准备。 加微信看答案
A.形成调研的问题清单
B.建立完善的估值模型
C.建立与上市公司人员进行交流的知识基础
D.初步建立盈利预测与估值的模型

8:影响工业企业利润的主要变量是（ ）。
A.主营产品的销售量、销售价格
B.产品品种
C.公司战略
D.主要原料的销售与价格

9:上市公司价值的核心驱动因素是（ ）。
A.公司战略
B.公司治理结构
C.公司利润
D.收购兼并

10:常用于体现公司成长性的财务指标包括（ ）。
A.流动比率
B.资产负债率
C.销售收入增长率
D.净利润增长率

11:毛利率是解释公司业绩变化的有效指标。（ ） 错
对 错

12:应当在对公司实地调研并取得详细数据后，再建立模型分析。（ ） 加微信看答案
对 错

13:上市公司管理层的履历及口碑是判断公司质地的重要参考。（ ）
对 错

1:“商业银行购买场外期权，向理财产品提供挂钩标的浮动收益”属于报价系统服务的场外期权产品的哪一种用途？ A
A.结构化理财
B.套期保值
C.市值管理
D.收益凭证

2:NAFMII主协议在履约保障方面创设性地规定了两种履约保障方式，分别是（ ）。 加微信看答案
A.转让式履约保障
B.质押式履约保障
C.信用式履约保障
D.抵押式履约保障

3:证券公司开展场外衍生品业务需要有（ ）等相关准备。
A.完善的业务决策体系和独立的内部组织架构
B.完善的客户适当性管理制度
C.合理的产品设计及定价机制
D.合理的风险对冲管理机制

4:报价系统服务于场外衍生品市场有（ ）等优势。
A.交易对手类型多样
B.电子化签约
C.支持多种类型交易模板
D.降低衍生品交易参与方违约风险
E.发现市场最优价格

5:场外衍生品交易确认书一般会按业务品种分类，目前，证券期货市场开展的业务主要分为两类，分别是（ ）。
A.利率互换
B.收益互换
C.场外期权
D.远期协议

6:2008年6月24日，在证监会发布的《证券公司风险控制指标管理办法》中指出，建立以净资本为核心的风险控制指标体系来加强对证券公司的监管，其中“自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的（ ）”的风控指标适用于场外衍生品交易。 C
A.60%
B.80%
C.100%
D.110%

7:目前全球金融机构签订场外衍生品交易的协议范本是由国际掉期与衍生品协会提供的（ ） 加微信看答案
A.SAC主协议
B.SAC补充协议
C.ISDA协议
D.NAFMII主协议

8:机构双方开展场外衍生品交易，签署的各项协议的法律效力关系是（ ）。
A.主协议>补充协议>交易确认书
B.主协议>交易确认书>补充协议
C.交易确认书>补充协议>主协议
D.交易确认书>主协议>补充协议

9:金融机构在银行间市场开展场外衍生品交易，适用中国银行间市场交易商协会发布的（ ）。
A.SAC主协议
B.SAC补充协议
C.ISDA协议
D.NAFMII主协议

10:目前，在报价系统开展场外衍生品交易，交易模式基于场外衍生品主协议一对一进行，交易双方可以是机构，也可以是个人。
对 错

11:目前，在报价系统开展衍生品交易参与在线签约的前提条件是交易对手双方中仅一方成为报价系统参与人并获得投资类权限。 错
对 错

12:目前，参与人在报价系统中可以使用主用户进行业务操作。 加微信看答案
对 错

13:报价系统在参与制度方面实行会员制，参与人主要以证券公司为主。
对 错

14:SAC主协议2013年版与2014年版的区别之一在于2014年版主协议由中国证券业协会独立发布。
对 错

15:自2013年1月起，证监会机构部在签报中明确不再受理场外衍生品创新方案，由中国证券业协会实施自律管理。
对 错

16:报价系统服务于场外期权交易，报价系统参与人通过报价系统场外衍生品业务平台，在SAC场外衍生品主协议框架下，在线签署场外非标准化期权合约。 对
对 错

17:2014年版的SAC主协议对大宗商品场外衍生品交易同样适用。 加微信看答案
对 错

18:目前，报价系统的设计采用分层次的市场结构，主要服务于机构间的场外衍生品批发市场和机构与终端客户之间的零售市场两个市场。
对 错

19:SAC主协议是在借鉴ISDA主协议的基础上，结合我国场外衍生品的实际情况起草而成。证券公司开展场外衍生品交易业务，要求签订SAC主协议。目前，SAC主协议有2013年版和2014年版两个版本。
对 错

1:下列各项中，适合小资金投资者的投资方式有（ ）。 AB
A.买进认购
B.买进认沽
C.卖出认购
D.卖出认沽

2:下列各项中，属于买进认沽投资策略的特点有（ ）。 加微信看答案
A.低成本
B.低风险
C.高获利
D.以小博大

3:下列属于期权的基本交易策略的有 （ ）。
A.买进认购
B.买进认沽
C.卖出认购
D.卖出认沽

4:下列各项中，属于买进认购投资策略的特点的有（ ）。
A.低成本
B.高成本
C.低风险
D.高风险

5:买进认购策略下，当股价处于（ ）情况时，买方亏损的可能性大。
A.小涨
B.大涨
C.横盘
D.小跌

6:以下属于看空策略的是（ ）。 BC
A.买进认购
B.买进认沽
C.卖出认购
D.卖出认沽

7:当标的证券的股价处于（ ）状态时，是运用买进认购策略的最佳时机。 加微信看答案
A.横盘
B.预计将要上涨
C.上涨中
D.下跌中

8:当标的证券的股价处于（ ）状态时，是运用买进认沽策略的最佳时机。
A.预计将要上涨
B.上涨中
C.预计将要下跌
D.下跌中

9:卖出认购方式下，当标的证券的价格小于盈亏平衡点时，卖方不可能获利。（ ）
对 错

10:对于买进认购方式来说，时间价值归零是一种常态，这对买方是非常有利的。（ ）
对 错

11:当分析市场即将展开上涨行情时，买进认沽是一种非常好的投资策略。（ ） 错
对 错

12:卖出认购是一个大概率事件，且能承受行情大幅度上涨。（ ） 加微信看答案
对 错

13:买进认沽是一个小概率事件。（ ）
对 错

14:买进认购期权不需要缴纳履约保证金。（ ）
对 错

15:对于期权卖方来说获利是有限的，其最大获利是权利金。（ ）
对 错

16:买进认购策略的下档风险有限而上档利润无限。（ ） 对
对 错

17:运用卖出认沽和卖出认购策略时，对于风险管理与资金管控要更加小心，最好设立停损点。（ ） 加微信看答案
对 错

18:对于卖出认购方式来说，卖出认购者有履约责任，理论上风险是无限的。（ ）
对 错

19:对于买进认沽方式来说，时间价值归零是一种常态。（ ）
对 错