标签：2015证券后续培训答案合集

1:依据《私募投资基金监督管理暂行办法》行政监管相关制度的规定，中国证监会及其派出机构依法对各有关机构开展私募基金业务情况进行统计监测和检查，可以采取的有关措施有（ ）。 ABCD
A.对有关机构进行现场检查，并要求其报送业务资料
B.调查取证，询问当事人及其相关单位和个人
C.查阅、复制直至封存相关交易记录、登记过户记录、财务会计资料及其他相关文件和资料
D.查询直至冻结查封有关资金账户、证券账户和银行账户

2:下列符合《私募投资基金监督管理暂行办法》有关资金募集的规定的是（ ）。 加微信看答案
A.私募基金不得向投资者承诺资本金不受损失或者最低收益
B.私募基金应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级，向风险识别和承担能力相匹配的投资者推介私募基金
C.投资者应如实填写风险识别和承担能力问卷，如实承诺资产或者收入情况，对其真实性、准确性和完整性负责
D.投资者应当确保资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金

3:依据《私募投资基金监督管理暂行办法》关于投资运作的规定，当事人从事私募基金业务，不得有的行为包括（ ）。
A.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产
B.利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送
C.泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动
D.从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动

4:下列说法中符合《私募投资基金监督管理暂行办法》行业自律相关规定的有（ ）。
A.基金业协会应当建立私募基金管理人登记、私募基金备案管理信息系统
B.基金业协会应当建立与中国证监会及其派出机构和其他相关机构的信息共享机制，不定期地汇总分析私募基金情况，及时提供私募基金相关信息
C.基金业协会应当制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为
D.基金业协会应当建立投诉处理机制，受理投资者投诉，进行纠纷调解

5:依据《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金及其从业人员违反办法相关规定，向非合格投资者募集资金、变相公募的，责令改正，给予警告并处（ ）万元以下罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告并处（ ）万元以下罚款。
A.三；一
B.三；三
C.五；三
D.五；五

6:依据《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募基金应向基金业协会及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理私募基金的投资运作情况和杠杆运用情况。发生重大事项的，应当在（ ）个工作日内向基金业协会报告。 C
A.2
B.5
C.10
D.15

7:私募基金可以向合格投资者以外的单位和个人募集资金，可以通过报刊等公众传媒，或者讲座、布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。（ ） 加微信看答案
对 错

8:基金业协会在基金管理人登记、基金备案、投资情况报告要求和会员管理等环节，对创业投资基金采取差异化行业自律，并提供差异化会员服务。（ ）
对 错

9:《私募投资基金监督管理暂行办法》明确鼓励和引导创投基金投资创业早期的小微企业。（ ）
对 错

10:同一私募基金管理人管理不同类别私募基金的，应当坚持专业化管理原则；管理可能导致利益输送和利益冲突的的不同私募基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。（ ）
对 错

11:根据《私募投资基金监督管理暂行办法》有关信息披露的规定，私募基金应当向投资者如实披露基金投资、资产负债、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息。（ ） 对
对 错

12:从事私募基金业务的相关机构及从业人员不得玩忽职守、不按照规定履行职责，不得侵占、挪用基金财产。（ ） 加微信看答案
对 错

13:《私募投资基金监督管理暂行办法》对创投基金作了界定：投资对象是未上市创业企业，投资方式为普通股或者依法可转换为普通股的优先股、可转换债券等权益。（ ）
对 错

14:证监会将私募基金管理人及其从业人员诚信信息记入证券期货市场诚信档案数据库；根据私募基金管理人信用状况，实施差异化监管。（ ）
对 错

15:私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，不得不公平地对待其管理的不同基金财产。（ ）
对 错

16:私募基金应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。（ ） 对
对 错

1:下列有关《私募投资基金监督管理暂行办法》说法正确的是（ ）。 ABCD
A.本办法第五条明确规定不设行政审批，以发挥各类市场主体积极性
B.本办法体现了与监管公募相区别的适度监管的立法原则
C.通过建立健全发行监管制度、强化事中事后监管、打击非法集资，切实保护投资者权益
D.通过经营机构建立风险控制和自律管理制度安排，监管机构建立统一监测系统，促进市场规范运作，防范市场风险外溢

2:下列有关全口径登记备案制度说法正确的有（ ）。 加微信看答案
A.各类私募基金管理人应当依据基金业协会的规定，向基金业协会申请登记
B.各类私募基金募集完毕，私募基金管理人应当为私募基金办理备案手续
C.基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金资产安全的保证
D.私募基金管理人依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产的，应当在20个工作日内向基金业协会报告，基金业协会应当及时注销基金管理人登记并通过网站公告

3:下列不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者应符合的条件的是（ ）。
A.具备相应风险识别能力和风险承担能力
B.个人投资者金融资产不低于100万元或者最近三年个人年均收入不低于30万元
C.投资于单只私募基金的金额不低于100万元
D.机构投资者净资产不低于1000万元

4:《私募投资基金监督管理暂行办法》将“全口径登记备案基础上的重点监测”作为立法原则，下列不属于该原则要求内容的是（ ）。
A.各类管理规模不等的基金管理人和基金，均统一到基金业协会登记和备案
B.基于协会登记备案信息，证监会主要对管理规模较大的基金管理机构进行重点监测
C.不同类型管理人选择加入不同专业委员会接受行业自律
D.对管理规模较小的基金管理机构，按照问题导向，主要基于证交所等监测信息、投资者投诉、社会举报、舆情监测等线索进行风险监测；依据风险监测信息，开展现场检查和执法

5:《私募投资基金监督管理暂行办法》的立法原则不包括（ ）。
A.与监管公募相区别的适度监管
B.功能监管和机构监管相结合
C.基金信息完全披露
D.对创投基金进行特别扶持和监管

6:依据《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，以任何形式汇集多数投资者的资金投资于私募基金的，都应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。（ ） 错
对 错

7:创投基金通过支持中小微企业发展，有利于促进创新创业，但因具有高风险性和规模不经济性，故需要给予特别扶持，同时，为实现政策扶持目标，有必要对其投资领域进行特别监管。（ ） 加微信看答案
对 错

8:私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合规定。（ ）
对 错

9:基金业协会为私募基金管理人和私募基金办理登记备案不构成对基金管理人投资能力、持续合规情况的认可；不作为对基金资产安全的保证。（ ）
对 错

10:《私募投资基金监督管理暂行办法》将规则监管和原则监管相结合确定为立法原则之一，其中规则监管的优点在于便于市场把握和监管层依法执法，缺点则在于过于僵化，不利于激发市场主体积极性，而原则监管的优点在于有利于激发市场主体的积极性和创造性。（ ）
对 错

11:由于不同类型私募基金具有的不同风险特点，所以实行分类监管的原则。（ ） 对
对 错

12:私募基金管理人依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产的，应当在20个工作日内向基金业协会报告，基金业协会应当及时注销基金管理人登记并通过网站公告。（ ） 加微信看答案
对 错

13:根据《私募投资基金监督管理暂行办法》各类养老基金和社会公益基金，其资金具有较高的稳定性且可以用做长期投资，视为合格投资者。（ ）
对 错

1:以下是传统银行或金融机构价值判断的重要标准的是（ ）。 ABC
A.收入
B.资产
C.抵押物
D.用户数量

2:下列选项中属于互联网金融范畴的是（ ）。 加微信看答案
A.P2P
B.众筹
C.网络供应链金融
D.第三方支付

3:目前互联网金融领域移动支付的两大阵营为（ ）。
A.NFC
B.支付宝
C.二维码
D.微信

4:下列属于人人金融的互联网金融模式有（ ）。
A.第三方支付
B.P2P
C.众筹
D.供应链金融

5:互联网金融领域，产业链条越长，利益方越多，则成本越低、被大规模推广的概率越大。（ ）
对 错

6:在对互联网金融认知过热的阶段，投资者对企业的估值远远低于公司真实价值。（ ） 错
对 错

7:目前我国的金融市场与美国相比，间接融资所占比重更大。（ ） 加微信看答案
对 错

8:过去20年互联网主要改变了消费者的行为，未来随着虚拟化、信息化程度的加深或将进入产业互联网的时代。（ ）
对 错

9:互联网金融在我国的发展可划分为原有产品渠道场景网络化、大数据金融、人人金融几个阶段。（ ）
对 错

10:随着移动互联网的发展，移动端未来可能会成为个人金融的主要入口。（ ）
对 错

11:互联网金融在资源配置、支付结算、风险管理、价格信息等方面具有积极作用。（ ） 对
对 错

12:随着技术发展，数据逐渐成为一种重要的资产。（ ） 加微信看答案
对 错

1:移动互联网既然可以“移动”，那么可以带着到处走，可以随身携带，即使睡觉，也可以放床头，这反映了移动互联网的（ ）特征。 A
A.随身性
B.个人性
C.位置性
D.终端性

2:以下属于移动互联网的安全问题的有（ ）。 加微信看答案
A.终端安全
B.接入安全
C.网络协议、算法安全
D.应用安全

3:移动智能终端的特点有（ ）。
A.开放性的OS平台
B.具备PDA的功能
C.随时随地的接入互联网
D.扩展性强，功能强大

4:下列哪些属于常见的网络入侵工具（ ）。
A.防火墙入侵工具
B.服务器入侵工具
C.网口入侵工具
D.手机终端入侵工具

5:针对程序自身防护类问题，应采取哪些措施（ ）。
A.对代码进行高强度混淆，防止对客户端反编译后进行有效的分析
B.对客户端添加防篡改机制，如进行签名，每次启动时，服务器均校验客户端的签名，若不符合，则拒绝进行交互
C.在手机上尽量不保存敏感信息，若必须保存在本地，应采用健壮的加密算法进行保存
D.目前为止，还没有比较完善的防界面劫持的解决办法，采取的比较有效的方法是在被劫持时，在手机界面进行醒目提示

6:与传统互联网的相比，移动互联网的特性包括（ ）。 ABCD
A.随身性
B.个人性
C.位置性
D.终端性

7:重放攻击类和中间人攻击类的问题属于（ ）的常见问题。 加微信看答案
A.业务流程安全性
B.认证机制脆弱性
C.客户端脆弱性
D.通讯数据脆弱性

8:个人安全使用移动终端的方法不包括（ ）。
A.谨慎下载APP，谨慎访问网站
B.资金操作移动终端一机多用
C.注册手机号与资金操作移动终端双机
D.资金限额

9:移动互联网的恶意程序按行为属性分类，占比最多的是（ ）。
A.流氓行为类
B.恶意扣费类
C.资源消耗类
D.窃取信息类

10:对黑客来说，（ ）是最简单有效的攻击方法之一。
A.重放类
B.中间人攻击类
C.客户端io类
D.业务流程类

11:下列属于重放类安全问题的有（ ）。 BC
A.篡改机制
B.登录认证报文重放
C.交易通信数据重放
D.界面劫持

12:客户端未对配置信息、本地数据库、其他数据文件加密保存属于（ ）。 加微信看答案
A.敏感通信数据传输的机密性问题
B.重放类安全问题
C.客户端程序自身防护类安全问题
D.业务流程的有效性

13:IO类和程序自身防护类的问题属于（ ）的常见问题。
A.业务流程安全性
B.认证机制脆弱性
C.客户端脆弱性
D.通讯数据脆弱性

14:敏感数据通信传输的机密性和通信数据的完整性的问题属于（ ）的常见问题。
A.业务流程安全性
B.认证机制脆弱性
C.客户端脆弱性
D.通讯数据脆弱性

15:下列移动互联网安全中，不属于接入安全的是（ ）。
A.Wlan安全
B.3G
C.4G
D.各种pad

16:用户最关心的移动互联网安全问题是（ ）和隐私是否能保证。 D
A.网速是否快
B.使用是否便利
C.浏览是否顺畅
D.资金是否安全

17:移动互联网终端一般都是某一个人拥有的，终端是你的可穿戴设备。比如你拿手机上网，手机网站就知道你是什么电话号码，这个特点是移动互联网的终端性。（ ） 加微信看答案
对 错

18:客户端不具有防界面劫持功能，可以使得黑客通过伪造相应的客户端界面对原有界面进行覆盖，骗取用户账户和密码，这类问题属于通信数据的完整性问题。（ ）
对 错

19:设计开发人员应在操作系统可信基础上去设计实现自己的APP。（ ）
对 错

20:目前第一大上网终端是台式电脑。（ ）
对 错

21:针对IO键盘监听问题，建议采用自主研发的数字键盘或者加密键盘。（ ） 对
对 错

22:部分客户端未对通信数据进行完整性校验，可通过中间人攻击等方式，对通信数据进行篡改，从而修改用户交易，或者服务器下发的行情数据。（ ） 加微信看答案
对 错

23:针对中间人攻击类，建议在客户端添加防代理校验机制，当发现有代理存在时，客户端或服务器拒绝服务。（ ）
对 错

24:手机应用商店、论坛、下载站点是传播移动互联网恶意程序的主要来源。（ ）
对 错

25:业务流程的安全性包括业务流程的完整性和有效性。（ ）
对 错

26:客户端和服务器之间的敏感数据在网络中传输时，未采用安全防护措施，可以通过网络嗅探工具获取交互数据，并对数据进行分析，获取敏感信息。（ ） 对
对 错

27:中间人攻击就是通过拦截获取正常的网络通信数据，对通信数据进行嗅探、分析和篡改，而通信的双方却毫不知情。（ ） 加微信看答案
对 错

1:当前股票价格为6400元，该股票认购期权的行权价格为6750元，则该期权的内在价值为（ ）。 A
A.0
B.-350
C.120
D.230

2:在期权交易中，保证金缴纳方为（ ）。 加微信看答案
A.卖方
B.买方
C.买卖双方
D.买卖双方均不需缴纳

3:下面关于卖出认购期权的损益（不计交易费用）的说法，正确的是（ ）。
A.最大盈利：权利金
B.最大亏损：没有下限
C.盈亏平衡点=权利金+行权价
D.最大亏损：权利金

4:按行权价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为（ ）。
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.认购期权
E.认沽期权

5:下面关于卖出认沽期权的损益（不计交易费用）的说法，正确的是（ ）。
A.最大盈利：权利金
B.最大亏损=行权价格-权利金
C.盈亏平衡点=行权价-权利金
D.盈亏平衡点=行权价+权利金

6:下列属于影响期权价格的因素有（ ）。 ABCD
A.标的市场价格
B.行权价
C.波动率
D.无风险利率

7:关于期权的内在价值，以下说法正确的是（ ）。 加微信看答案
A.平值期权的内在价值等于零
B.内在价值是立即执行期权合约时可获得的总收益
C.虚值期权的内在价值小于零
D.实值期权的内在价值大于零

8:根据买方行使权利时的买卖方向，可将期权分为（ ）。
A.认沽期权
B.现货期权
C.认购期权
D.期货期权

9:对期权的理解正确的有（ ）。
A.期权的买方有不行权的权利
B.期权的买方需缴纳保证金
C.期权交易是一种权利的买卖
D.期权的买方到期必须买进标的物

10:目前股票期权交易最活跃的市场是在（ ）。
A.韩国
B.美国
C.中国
D.英国

11:下面交易策略中属于看空策略的是（ ）。 BC
A.买入认购期权
B.卖出认购期权
C.买入认沽期权
D.卖出认沽期权

12:下列关于期权的描述，不正确的是（ ）。 加微信看答案
A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或者卖出一定数量的某特定资产的权利
B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金
C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金
D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的

13:当认购期权的执行价格低于当时标的物的市场价格时，该期权为（ ）。
A.虚值期权
B.平值期权
C.价外期权
D.实值期权

14:就认沽期权而言，期权合约标的物的市场价格高于期权的行权价格越多，内在价值越大。（ ）
对 错

15:期权的买方有履约权利而非必须承担履约义务，卖方既有履约权利又有履约义务。（ ）
对 错

16:对于股票期权与权证的合约特点来说，股票期权和权证都是标准化合约。（ ） 错
对 错

17:当投资者预计标的证券价格将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失时，可以买入认沽期权。（ ） 加微信看答案
对 错

18:杠杆性是期权吸引投资者的一个重要原因，投资者只需要付出少量的期权费，就能分享标的资产价格变动带来的收益。（ ）
对 错

19:期权合约的买方有权利根据合约内容，在规定日期以规定价格与期权合约的卖方交易指定数量的标的资产。（ ）
对 错

20:期权的内在价值是指期权权利方（买家）在当前股价基础上，行使期权权利所能获得的收益。（ ）
对 错

1:下列关于买入认沽期权的策略收益图，说法不正确的是（ ）。 A
A.最大盈利=行权价+权利金
B.最大亏损为权利金
C.盈亏平衡点=行权价-权利金
D.最大盈利=行权价-权利金

2:下列关于保护性认沽期权策略收益图的描述正确的是（ ）。 加微信看答案
A.组合收益图形的拐点与其各构成部分的拐点是同步的
B.在行权价的左侧，组合收益图形的斜率为0
C.在行权价的右侧，组合收益图形的斜率为0
D.在行权价的左侧，组合收益图形的斜率为1

3:通过学习构建期权组合策略收益图可以（ ）。
A.加深对期权特性的了解
B.直观地认识期权策略的意义
C.判断持有期权策略的盈亏
D.根据自身需要构建个性化的期权策略

4:期权组合策略收益图中包含以下（ ）等信息和规律。
A.组合策略拐点与构成组合策略的期权拐点同步
B.组合策略拐点与构成组合策略的期权拐点不同步
C.组合策略斜率等于构成组合策略各部分的斜率之和
D.组合策略收益等于各部分收益之和

5:下列关于买入认购期权的策略收益图，说法错误的是（ ）。
A.买入认购期权的最大亏损是权利金
B.在盈亏平衡点的左侧，图形斜率为0
C.盈亏平衡点=行权价+权利金
D.在拐点的左侧，图形斜率为0

6:在期权策略收益图中，决定图形形态的关键因素是（ ）。 BC
A.盈亏
B.斜率
C.拐点
D.到期股价

7:下列关于牛市价差组合策略收益图的描述不正确的是（ ）。 加微信看答案
A.组合策略收益图中存在两个拐点
B.组合收益图两个拐点之间的部分的斜率为1
C.组合收益图两个拐点之间的部分的斜率为0
D.较低行权价的左侧，组合收益图的斜率为0

8:下列关于备兑开仓期权策略及其组合策略收益图说法正确的是（ ）。
A.备兑开仓期权策略即持有股票同时卖出认沽期权
B.在行权价的左侧，组合收益图形的斜率为0
C.备兑开仓期权策略即持有股票同时卖出认购期权
D.在行权价的右侧，组合收益图形的斜率为1

9:买入认沽期权的策略收益图中，盈亏平衡点即行权价减去权利金为图形拐点。（ ）
对 错

10:备兑开仓期权策略即持有股票同时卖出认沽期权。（ ）
对 错

11:保护性认沽期权策略即持有股票同时买入认沽期权。（ ） 对
对 错

12:做多/做空股票的盈亏与股价的变化呈线性关系。（ ） 加微信看答案
对 错

13:在期权策略收益图中，斜率代表了收益与标的价格的变化关系。（ ）
对 错

14:牛市价差组合策略收益图中存在两个拐点，分别对应较低行权价的认购期权的行权价和较高行权价的认购期权的行权价。（ ）
对 错

15:牛市价差策略是通过买入较低行权价的认购期权和卖出较高行权价的认购期权进行构建。（ ）
对 错

16:买入认购期权的策略收益图中，行权价是期权内在价值的零界点，对应图形的拐点。（ ） 对
对 错

1:下列关于“驱动力+信号验证”方法得出的重要结论的叙述中错误的是（ ）。 A
A.中游消费决定需求变化，是经济的领先指标
B.中游利润是观察制造业利润和经济周期位置的重要变量
C.中游价格是PPI向CPI传导的重要途径，是判断经济是否过热的重要依据
D.用中游产量验证工业增加值

2:下列选项是“驱动力+信号验证”方法的重要结论是（ ）。 加微信看答案
A.下游消费决定需求变化，是经济的领先指标
B.库存需要综合判断，强调数据的连续性
C.中游利润是观察制造业利润和经济周期位置的重要变量
D.用中游产量验证工业增加值

3:“驱动力+信号验证”机制中的中游主要包括（ ）。
A.钢铁
B.水泥
C.化工品
D.电力和机械

4:下列关于“驱动力+信号”系统的得与失 的叙述中正确有（ ）。
A.中观数据重验证，使景气判断的逻辑性和准确度大大提高了
B.完成了景气判断方面的自上而下和自下而上的结合
C.催生和强化了草根调研的重要作用
D.前瞻性不强，对新兴产业判断的能力不足

5:关于新兴行业比较研究方法的贡献与不足说法正确的有（ ）。
A.首次对新兴行业的整体比较梳理
B.提炼了四种驱动力因素和相应的生命周期规律
C.定量化分析不多，经验判断要求高
D.估值分析方面较为薄弱

6:对于定义新经济行业股价的公式：Y=F（α,β,ε ），以下说法正确的是（ ）。 ABD
A.α是行业核心驱动要素，决定长期超额收益和市值空间
B.β代表不同行业在生命周期中的不同阶段，决定股价变动的斜率和方向
C.α代表不同行业在生命周期中的不同阶段，决定股价变动的斜率和方向
D.ε代表短期市场特征（仓位、估值等），对股价短期波动有进一步的叠加作用

7:下游消费决定需求，是经济的领先指标，在进行下游需求的跟踪时跟踪的重点是（ ）。 加微信看答案
A.出口
B.必选消费
C.四大可选消费
D.政府投资

8:为了提早推断工业增加值的变化方向，一般我们会跟踪下列哪些经济变量。（ ）
A.粗钢产量
B.住房库存量
C.发电量
D.聚乙烯产量

9:在“驱动力+信号验证”机制中，分行业以（ ）为核心筛选行业关键指标。
A.资产负债表
B.利润表
C.现金流量表
D.股东权益变动表

10:判断经济是否过热的重要依据是（ )。
A.出口产品的价格
B.中游价格
C.上游价格
D.下游价格

11:在我国上游价格中，唯一有定价力即价格是内生的是（ ）。 B
A.有色
B.煤炭
C.石油
D.铁矿石

12:下列关于库存的相关叙述中错误的是（ ）。 加微信看答案
A.库存包括宏观层面、中观层面和调研数据
B.中下游的库存比上游的库存重要
C.库存要看绝对水平，不能看相对水平
D.库存是结果

13:下列消费中不是四大可选消费的是（ ）。
A.乘用车
B.房地产
C.航空
D.食品

14:在运用“驱动力+信号验证”机制时，对于库存，要看绝对水平，不能看相对水平，因为随着相对水平往往是不变的，所以相对值意义不大。（ ）
对 错

15:在我国由于金融和上游利润占比大（垄断带来的高利润率），同时对经济周期最敏感，所以上游利润是周期定位的重要变量。（ ）
对 错

16:下游需求的变化最终会反应在下游开工上，这会有一定的时滞，但目前使用历史经验+厂商调研的方法可以精确测算其中的时滞。（ ） 错
对 错

17:分析库存的目的是为了说明需求不行的情况下，库存调整对经济有多大影响，需求始终是第一位的，这个无法通过观察库存变化直接得出，库存要区别产成品库存和原材料库存。（ ） 加微信看答案
对 错

18:下游需求的变化最终会反应在下游开工上，目前一般是通过从对应的中游产品消耗量来反证房地产和汽车的开工状况。（ ）
对 错

1:股票的绝对估值方法主要是（ ）。 A
A.现金流贴现模型
B.实物期权定价法
C.资产评估法
D.经济增加值法

2:传统的估值方法包括（ ）。 加微信看答案
A.绝对估值法
B.相对估值法
C.经济增加值法
D.技术价值评估法

3:下列属于股票相对估值方法的是（ ）。
A.PE估值方法
B.PB估值法
C.PS估值法
D.PEG

4:对于传统的现金流折现模型来说，难以进行估值的公司包括（ ）。
A.大宗商品类公司
B.周期性公司
C.金融服务类公司
D.依赖无形资产的公司以及经营多元化的公司

5:《价值：公司金融的四大基石》介绍的公司金融四大基石有（ ）。
A.价值核心原则
B.价值守恒原则
C.期望值跑步机原则
D.最佳所有者原则

6:（ ）指标可以排除不同国家在税收、财务杠杆、会计政策方面不一致，尤其适合高资本开支的公司。 B
A.EBITDA
B.EV
C.DCF
D.PE

7:（ ）方法的缺点是工程量巨大、而且没有考量新增项目的价值。 加微信看答案
A.PE
B.NAV
C.PEG
D.PS

8:（ ）认为，一家公司对现有所有者是一个价值，对于其他潜在所有者又是另外一个原则。
A.价值核心原则
B.价值守恒原则
C.最佳所有者原则
D.期望值跑步机原则

9:根据价值核心原则（ ）和增长是推动价值创造的两大力量。
A.市值规模
B.波动率
C.财务杠杆
D.投入资本回报率

10:DCF是实践应用中用来寻找股票估值的工具。（ ）
对 错

11:市净率和市盈率之间存在着PE=PB/roe的关系。（ ） 对
对 错

12:如果DCF法要看未来某时点的折现值，只需把当期日期修改一下即可。（ ） 加微信看答案
对 错

13:价值守恒原则认为，只有改善现金流才可以创造价值。（ ）
对 错

14:DCF可以简化为含增长率的PE。（ ）
对 错

1:行业景气阶段分类中选用的判断指标是（ ）。 AB
A.利润增长
B.盈利能力（利润率或毛利率）
C.资产总值
D.收入

2:下列选项中是行业比较工作理论前提的是（ ）。 加微信看答案
A.A股市场是个符合一定规律的股票市场
B.股票涨跌（超额收益）是有原因的，不是随机游走型的，根据对历史规制规律的探索，股票涨跌（超额收益）是可以预测的
C.A股市场是没有规律可循的股票市场
D.股票涨跌（超额收益）是随机游走型的，股票涨跌（超额收益）是不可以预测的

3:资产(绝对)估值角度通常选用的估值指标有（ ）。
A.市净率（PB）
B.重估资产价值（NAV）
C.资产重置价值
D.每股产能（收入）

4:下列选项中关于“景气+估值”方法不足之处叙述正确的是（ ）。
A.较多依赖微观基础，汇总功能居多
B.分析师盈利预测的调整一般滞后于市场，甚至与市场趋势长时间背离
C.对于景气的论述是模糊的，单纯用业绩增长来衡量景气存在问题
D.相对估值可能长期偏离均值

5:在自上而下盈利预测中分类预测再合成时，一般把上市公司分为哪几大类（ ）。
A.金融服务
B.石油石化
C.剔除石油石化的制造业
D.非金融服务业

6:下列选项中是“景气+估值”行业比较方法的基本流程有（ ）。 ABCDE
A.自上而下行业景气趋势判断
B.行业业绩预测
C.不同特征的行业大类分类
D.不同大类的行业估值比较
E.采用因素打分，取得比较结果

7:下列关于自上而下盈利预测的叙述正确的有（ ）。 加微信看答案
A.申万盈利预测与业绩分析均以重点公司为研究对象，实现宏微观相结合
B.剔除石油石化的制造业是盈利预测的核心
C.收入增速看工业增加值和PPI；毛利率以需求为核心，关注FAI、工业生产和CRB指数
D.经济波动本身就极难预测，预测只是起点，修正才是重点
E.中观数据、工业企业利润及行业分析师自下而上反馈是进行修正的基础

8:下列关于“景气+估值”行业比较结果的叙述中正确的是（ ）。
A.景气向好且估值没有明显高估的应该被看好
B.景气平稳行业中估值低估的往往被看淡
C.景气向坏但估值中没有体现的会被看淡
D.景气平稳行业中估值被高估的往往被看好

9:下列关于四大类行业进行自上而下盈利预测时所使用的预测方法的叙述正确的有（ ）。
A.金融大类中银行以自上而下为主，其他自下而上
B.非金融的服务业自上而下为主
C.石油石化以自下而上为主，结合自上而下
D.剔除石油石化的制造业采用自上而下

10:自上而下盈利预测，一般来说预测只是起点，修正才是重点，下列选项中不是进行修正的基础的是（ ）。
A.中观数据
B.宏观数据
C.工业企业利润
D.行业分析师自下而上的反馈

11:下列指标中不是成长性估值角度选用的指标的是（ ）。 CD
A.市盈率（PE）
B.增速（PEG）
C.市净率（PB）
D.重估资产价值（NAV）

12:一般将行业景气阶段分为几个阶段？（ ） 加微信看答案
A.3
B.4
C.5
D.6

13:下列选项中哪一项不是策略研究的三大任务是（ ）。
A.大势判断
B.主题投资
C.行业选择
D.个股精选

14:行业比较的目的不在于寻找未来一段时间能够取得较好超额收益的行业板块，而在于寻找景气最好的行业板块。（ ）
对 错

15:行业景气变化的实质是行业公司的盈利能力变化。（ ）
对 错

16:盈利预测中的自下而上是指根据行业分析师单个公司预测汇总计算，侧重反映行业差异，而自上而下是指策略分析师根据宏观假设计算推测，侧重反映整体趋势。（ ） 对
对 错

17:分类估值原则中一般將行业分类为（金融）服务业、稳定增长、强周期、一般制造四大类。（ ） 加微信看答案
对 错

1:在券商的投行业务中，美国等成熟市场以（ ）为主要业务。 AB
A.并购重组
B.股权融资
C.证券承销
D.证券交易

2:对比美国证券行业格局，国内券商盈利模式转型或将呈现两大战略方向，分别是（ ）。 加微信看答案
A.低佣金策略
B.高佣金策略
C.增值服务策略
D.规模扩张策略

3:在下列重资产业务中，美国综合型券商高盛业务占比最高的是（ ）。
A.融资融券业务
B.FICC业务
C.做市业务
D.股票质押融资业务

4:美国于（ ）通过《金融服务现代化法案》，允许金融机构混业经营，同时由强制监管向自律监管转型。
A.1989年
B.1999年
C.2000年
D.2009年

5:美国证券市场自由化后，市场竞争加剧，证券公司经营模式分化，（ ）是立足于成本领先战略的互联网券商。
A.高盛
B.拉扎德
C.嘉信理财
D.杰富瑞

6:券商的盈利模式的发展可以划分为三阶段，即收入净利率驱动阶段、总资产周转率驱动阶段、权益乘数驱动阶段，我国目前已进入（ ）。 C
A.收入净利率驱动阶段
B.总资产周转率驱动阶段
C.权益乘数驱动阶段
D.超越三阶段的更高阶段

7:下列哪个券商是以互联网证券为契机，推出网上交易系统，获得快速发展（ ）。 加微信看答案
A.高盛
B.拉扎德
C.嘉信理财
D.杰富瑞

8:1975-1999年，随着资产驱动型业务的竞争加剧，美国的券商开始利用财务杠杆来放大资产的收益。（ ）
对 错

9:相较于美国等成熟市场，中国券商侧重于挖掘资产负债表，资本中介等业务贡献更为突出。（ ）
对 错

10:国内券商投行业务受证监会监管审批干预，收入波动较小。（ ）
对 错

11:拉扎德公司通过廉价的交易通道和便捷的服务尽可能多地吸引客户资产，而后通过保证金利息、资产管理服务和金融产品“上架费”等实现盈利。（ ） 错
对 错

12:对比中、美综合型券商，整体来看，中国的券商收入结构更为均衡。（ ） 加微信看答案
对 错

13:在资产配置和债务融资工具方面，相较于美国等成熟市场，中国的证券公司拥有更多丰富业务和工具，相应地拥有更高的杠杆率水平。（ ）
对 错

14:美国资本市场发展成熟，券商的投行业务收入中，并购财务顾问业务、股权融资业务和债权融资业务占比相对稳定。（ ）
对 错

15:自沪港通推出以来，税收、额度等方面政策环境持续完善，资金流通便利性持续提高。（ ）
对 错

16:美国资本市场发展到固定佣金制阶段时，证券业主要依靠垄断或行政定价赚取高额的通道费用。（ ） 对
对 错

17:1975年，美国证券行业佣金率市场化之前券商的收入利润率处于较高水平。（ ） 加微信看答案
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18:从互联网券商的业务发展情况来看，我国财富管理市场仍处于初步发展阶段。（ ）
对 错

19:在轻资产业务方面，国内大型综合类券商着力于新业务开拓及人才储备，而中小型券商则通过互联网产品加速转型。（ ）
对 错

20:随着技术的创新，市场化竞争加剧，券商传统业务模式难以为继，驱动证券行业加速布局盈利模式分化转型。（ ）
对 错

21:国内较早布局互联网证券的券商收入结构仍较为传统，以经纪、自营业务收入为主。（ ） 对
对 错