C22052S 收购机会评估
【第一部分 单项选择】
1:Acquirers will estimate the net present value of discounted cash flows for the target as a stand-alone company, the net present value of synergies, and the net present value of integration costs for which of the following reasons?
收购方将估算目标公司作为独立公司的贴现现金流量的净现值，协同效应的净现值以及整合成本的净现值，原因如下： B
A.Becauseintegrationcostsaredeductiblefortaxpurposes因为税收目的可以扣除整合成本
B.Becausemostcompaniesarereluctanttoincludeahighpercentageofthevaluefromsynergiesintheirofferpricetotheseller因为大多数公司都不愿意将高比例的协同效应价值包含在卖方的报价中
C.Becausethestand-alonepricemusttietothemarketcapitalizationvalueofapublically-tradedfirm因为独立价格必须与公开交易公司的市值相关联
2:Besides Net Present Value, which of the other metrics are used by buyers to evaluate acquisitions?
除净现值外，买方还使用哪些其他指标来评估收购？ 添加微信查看全部答案
A.PaybackPeriod投资回收期
B.Accretiveordilutiveeffectonbuyer’sEarningsPerShare(EPS)对买方每股收益（EPS）的增加或摊薄影响
C.Savingsinexecutivecompensation节省高管薪酬
D.InternalRateofReturn(IRR)内部收益率（IRR）
【第二部分 多项选择】
1:Which of the following are integration costs？
属于整合成本？ 添加微信查看全部答案
A.Costsofgettingprocessesandsystemstransitionedtobuyers’将流程和系统转变为买方的流程和系统所产生的成本
B.Severance遣散费
C.Staybonuses留职奖金
D.Transactioncosts交易成本
2:Which of the following are metrics used to evaluate acquisition？
以下哪些是用于评估收购的指标？ 添加微信查看全部答案
A.FreeCashFlows自由现金流
B.Paybackperiod投资回收期
C.IRR%greaterthanWACCIRR％大于WACC
D.EPSaccretionordilution每股收益的增加与摊薄
3:Which of the following are the steps of acquisition analysis？
收购分析的步骤有以下哪些？ 添加微信查看全部答案
A.projectfutureNOPAT分析项目未来NOPAT
B.Analyzeprojectinvestmentrequired分析所需要的项目投资
C.Estimateappropriatecostofcapital估计适当的资本成本
D.DiscountFCFstothepresent对项目FCF进行贴现
4:Which of the following are the reasons for a company to acquire?
以下哪些是公司进行收购的理由？ ABCDE
A.ReduceOverheads减少开销
B.Runtargetmoreefficiently更有效地运行目标公司
C.Leveragedistributionchannels利用分销渠道
D.ComplementaryProducts配套产品
E.Leveragetechnology利用技术
【第三部分 判断题】
1:To justify a premium price, an acquisition must produce true benefits, aka synergies.
要证明溢价是合理的，收购必须产生真正的收益，即协同效应。 添加微信查看全部答案
对 错
2:The purpose of the Bonus Bank is to ensure that FCF generated will be long term in nature, smooth potential peaks and valleys in annual pay-outs and create a mechanism to handle “negative” bonuses.
奖金银行的目的是确保产生的自由现金流具有长期性，平滑年度支出的潜在高峰和低谷，并创建处理“负”奖金的机制。 添加微信查看全部答案
对 错