国债期货交易策略
1:如何使用久期中性法计算套保比例？
[‘套保比例＝D(B)*B÷D(CTD)÷F’, ‘套保比例＝D(B)×F÷D(CTD)÷B’, ‘套保比例＝D(CTD)*B÷D(B)÷F’, ‘套保比例＝D(CTD)×F÷D(B)÷B’]
答案：[‘1’]
2:在（ ）情况下，套保比例会发生较大变化。
[‘当前的市场收益率3.2%，未来市场收益率继续上升’, ‘当前的市场收益率3.2%，未来市场收益率大幅下降’, ‘当前的市场收益率2.8%，未来市场收益率大幅下降’, ‘当前的市场收益率2.8%，未来市场收益率维持不变’]
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3:关于动态套保和静态套保，下列说法正确的是？
[‘动态套保的损益更稳定，因此动态套保比静态套保好’, ‘静态套保有机会获得更多收益，因此静态套保比动态套保好’, ‘静态套保操作简便，因此比动态套保好’, ‘静态套保和动态套保各有优缺点，无法比较好坏’]
答案：
4:下列哪种情况下，基差多头交易会有盈利？
[‘当市场收益率水平较低时，使用小久期国债现货进行操作，之后收益率水平上升’, ‘当市场收益率水平较低时，使用大久期国债现货进行操作，之后收益率水平上升’, ‘当市场收益率水平较低时，使用大久期国债现货进行操作，之后收益率水平下降’, ‘当市场收益率水平较高时，使用大久期国债现货进行操作，之后收益率水平下降’]
答案：
5:关于基差交易的损益曲线的形态，下列说法正确的是？
[‘久期较小的国债，当价格下跌时会盈利，因此基差交易的损益曲线类似于看跌期权’, ‘久期较小的国债，当收益率上涨时会盈利，因此基差交易的损益曲线类似于看涨期权’, ‘久期较大的国债，当价格上涨时会盈利，基差交易的损益曲线类似于看涨期权’, ‘久期较大的国债，当收益率下跌时会盈利，基差交易的损益曲线类似于看跌期权’]
答案：
6:和使用基点价值计算套比例的方法相比，久期中性法有（ ）不足。
[‘没有考虑国债的凸性影响’, ‘久期的计算不准确’, ‘期货价格使用的是净价’, ‘公式更加复杂’]
答案：[‘1’, ‘3’]
基差交易
7:在以下什么情况下，应当进行做多基差的操作？
[‘认为基差会扩大’, ‘认为基差会缩小’, ‘认为基差不会变’, ‘基差可以扩大，也可以缩小’]
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8:如果进行做多基差的操作，期货和现货分别应进行的操作是（ ）。
[‘期货做多，现货做多’, ‘期货做空，现货做多’, ‘期货做多，现货做空’, ‘期货做空，现货做空’]
答案：
9:进行标准的基差多头交易，交易时间从T1时刻到T2时刻，在不考虑持有收益的情况下，期货现货的损益分别是（ ）。
[‘ 期货(F1－F2)，现货(B2－B1)’, ‘期货(F1－F2)×CF，现货(B2－B1)’, ‘期货(F1－F2)，现货(B2－B1)×CF’, ‘期货(F2－F1)×CF，现货(B2－B1)’]
答案：
10:基差交易与国债期现套利交易有哪些区别？
[‘两种交易中，期现的头寸方向不同’, ‘两种交易中，期现数量比例不同’, ‘两种交易中，损益曲线不同’, ‘两种交易中，现货的品种不同’]
答案：
11:使用CTD券进行基差空头交易，是基于对市场有（ ）的判断。
[‘进行交易时收益率大于3%，交易者认为未来收益率不会有大变化’, ‘进行交易时收益率大于3%，交易者认为未来收益率会继续上升’, ‘进行交易时收益率小于3%，交易者认为未来收益率会大幅上升’, ‘进行交易时收益率小于3%，交易者认为未来收益率不会有大变化’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘4’]
套期保值
12:对于套期保值理解正确的是？
[‘已经持有国债现货，担心未来收益率下跌，因此期货上进行做空操作’, ‘计划未来购买国债现货，担心未来价格下跌，因此期货上进行做空操作’, ‘已经持有国债现货，担心未来价格下跌，因此期货上进行做空操作’, ‘计划未来购买国债现货，担心未来收价格上涨，因此期货上进行做空操作’]
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13:一般情况下，套期保值的目标是下列选项中的（ ）。
[‘现货市值增加’, ‘现货市值减少’, ‘现货市值不变’, ‘期现总市值不变’]
答案：
14:关于套保比例，下列说法正确的是？
[‘在任一时刻，套保比例都是唯一的值’, ‘因为套保比例会随着时间改变，所以必须要进行动态调整’, ‘套保比例的目标，是使得期货和现货的价格变动互相抵消’, ‘当市场收益率水平发生变动时，套保比例也会发生变动，但影响并不大’]
答案：
15:下列关于套保比例的表述正确的是（ ）。
[‘套保比例会随着收益率的变化而变化’, ‘套保比例会随着时间的变化而变化’, ‘套保比例有多种计算方式’, ‘套保比例的作用是期货现货的价格变动互相抵消’]
答案：
16:基差多头交易和国债多头套保的区别有（ ）。
[‘期货的头寸方向’, ‘现货的头寸方向’, ‘期现数量’, ‘交易损益’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’]
投机交易
17:某一机构卖出国债期货20手，初始总投入200万元，卖出成本97.702元，1天后，期货价格结算价格下跌至97.638元，此时该机构的损益是（ ）元。
[‘1280’, ‘12800’, ‘-1280’, ‘-12800’]
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18:国债期货投机者买入5手国债期货，买入成本为98.88元，后因期货价格大幅下跌，在98.124元止损并全部抛出，投机者的损益是（ ）元。
[‘-37800’, ‘25000’, ‘10000’, ‘-47800’]
答案：
19:以下因素中，通常不在国债期货基本分析考虑之列的是（ ）。
[‘汇率’, ‘财政政策’, ‘货币政策’, ’20日均线水平’]
答案：
20:如果预期未来我国GDP增速将加速上行，不考虑其它因素，则应在国债期货上（ ）。
[‘做多’, ‘做空’, ‘不持头寸’, ‘买远月合约，卖近月合约’]
答案：
21:国债期货投机交易需要考虑（ ）因素。
[‘GDP’, ‘通货膨胀’, ‘当前的到期收益率水平’, ‘技术面’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’]
国债期货交易策略
22:国债期货投机者卖空10手国债期货，卖出成本为99.00元，在国债期货价格下跌至98.90元时追加5手空头，后当国债期货价格下跌到98.15元时全部买入平仓，投机者累及盈亏是（ ）元。
[‘-123000’, ‘100000’, ‘132000’, ‘122500’]
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23:如果预期未来人民币将升值，不考虑其它因素，则应在国债期货上（ ）。
[‘做多’, ‘做空’, ‘不持头寸’, ‘卖远月合约，买近月合约’]
答案：
24:如果某国债现货的转换因子是1.0267，则进行基差交易时，以下哪组期货和现货数量最合适？
[‘期货51手，现货50手’, ‘期货50手，现货51手’, ‘期货26手，现货25手’, ‘期货41手，现货40手’]
答案：
25:基差多头交易进入交割，需要对期货头寸进行调整，在什么情况下，调整越早越好？
[‘国债价格处于上涨趋势，且转换因子大于1’, ‘国债价格处于下跌趋势，且转换因子大于1’, ‘国债价格处于上涨趋势，且转换因子小于1’, ‘任何时刻，都应当越早调整越好’]
答案：