可赎回和可售回债券
1:对于可赎回债券投资者来说，可赎回债券可被看成普通债券多头与标的债券价格的看涨期权空头的组合。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]
2:对于可售回债券投资者来说，可售回债券可被看成普通债券多头与标的债券价格的看涨期权多头的组合。
[‘正确’, ‘错误’]
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3:相比于普通债券相比，以下哪些条款属于可赎回或可售回债券特有？
[‘赎回保护期’, ‘赎回日’, ‘到期日’, ‘赎回价格’]
答案：
4:当市场利率水平显著高于可售回债券发行时的利率水平时，以下情况可能出现的是（ ）。
[‘可售回债券被售回’, ‘可售回债券久期小于普通债券’, ‘可售回债券凸性大于普通债券’, ‘可售回债券久期大于普通债券’]
答案：
5:以下对于可赎回债券和可售回债券评述正确的是（ ）。
[‘内嵌债券价格看涨期权的持有人为债券发行人 ‘, ‘内嵌债券价格看跌期权的持有人为债券投资人’, ‘可赎回债券的发行人为了持有内嵌期权，需要支付相应权利金，支付的权利金以较高的息票率来体现’, ‘可售回债券的持有人为了买入内嵌期权，需要向债券发行人支付权利金，因此可售回债券息票率相对较低 ‘]
答案：
利率联结票据
6:逆向浮动利率票据的杠杆倍数只能是1倍。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]
7:一个区间浮动利率票据可被拆分为以下（ ）结构。
[‘买入利率下限期权与浮动利率票据’, ‘买入利率上限期权与浮动利率票据’, ‘买入利率下限期权与浮动利率票据，并卖出利率上限期权’, ‘买入利率上限期权与浮动利率票据，并卖出利率下限期权’]
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8:假定投资者购买了某个区间浮动利率票据，该票据支付的浮动利率约定为SHIBOR，上限和下限约定分别为6%和3%，当SHIBOR利率在以下情况，该票据实际支付的息票率水平为（ ）。
[‘SHIBOR为7%时，票据支付的息票率为6%’, ‘SHIBOR为7%时，票据支付的息票率为7%’, ‘SHIBOR为2.5%时，票据支付的息票率为2.5%’, ‘SHIBOR为2.5%时，票据支付的息票率为3%’]
答案：
固定收益类结构化产品
9:中国市场利率类结构化产品包括含赎回权债券、含回售权债券、可调整票面利率债券、可提前偿还债券以及其他特殊条款债券。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
10:可赎回债券的隐含期权可被理解为对标的债券的看涨期权，或是对市场利率的看跌期权，赎回价格即是期权的执行价格。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
11:隐含期权在赋予债务发行人可赎回债券权利的同时，也改变了传统债券的价格与收益率曲线图，以及久期和凸性等风险衡量指标的特征。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]
12:可售回债券的有效期和支付息票率的次数与市场利率呈现正向关系。当市场利率下降时，可售回债券的有效期将缩短，息票率支付次数也会减少。
[‘正确’, ‘错误’]
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13:债券认购权证有两种主要的结构形式，第一种是独立发行的债券认购权证，即所发行的债券认购权证并不针对于任何已发行的债券；第二种形式是依托于现有债券的债券认购权证。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
14:当债券认购权证被执行时，债务发行人买入的互换期权同样将被执行，这样的期权结构也被称为触发式利率互换期权。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
15:内嵌远期的利率结构化产品包括逆向/反向浮动利率票据、超级浮动利率票据和上限浮动利率票据等。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
16:指数分期偿还债券是指存量本金总额按照约定计划分期偿还的一种债券，分期偿还计划通常与某一指标挂钩，债券未来现金流、到期收益率和到期日等都不再确定。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]
17:下列选项中对可赎回债券结构特征描述正确的选项是（ ）。
[‘可赎回债券可设立设定赎回保护期’, ‘可赎回债券可设定多个赎回日期’, ‘可赎回债券可设定多个赎回价格’, ‘可赎回债券可赎回价格只能有一个’]
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18:可赎回债券和可售回债券的主要区别体现在 （ ）。
[‘期权持有人不同：可赎回债券的内嵌看涨期权的持有人为债券发行人，可售回债券的内嵌期权持有人为债券投资人。’, ‘债券息票率高低不同：可赎回债券支付息票率相对较高，可售回债券的息票率相对较低。’, ‘债券久期和凸性特征不同：当市场利率低于可赎回债券息票率时，债券久期将小于普通债券，凸性将为负；当市场利率高于可售回债券息票率时，债券久期将小于普通债券。’, ‘债券有效期风险与市场利率的关系不同：当市场利率低于可赎回债券息票率时，债券的有效期将缩短；当市场利率高于可售回债券息票率时，债券的有效期将延长。’]
答案：
19:下面对债券认购权证描述错误的是（ ）。
[‘债券认购权证是标的资产价格的看涨期权，在市场利率下降时，债券认购权证持有人将执行权力。’, ‘债务发行人可通过卖出债券认购权证获得权利金，达到降低融资成本的目的。’, ‘为了对冲债券认购权证发行人的利率风险，发行人可参与触发式利率互换期权。’, ‘债券认购权证必须依托于现有债券，即债券发行人在发行债券的同时发行债券认购权证。’]
答案：
20:以下对于息票率为15% – LIBOR的逆向浮动利率票据描述错误的是（ ）。
[‘逆向浮动利率票据是固定利率债券与利率期权的组合’, ‘上述逆向浮动利率票据是固定利率债券与利率远期合约的组合’, ‘上述逆向浮动利率票据是固定利率债券与利率互换的组合’, ‘投资者可通过买入息票率为7.5%的固定利率债券，以及收取固定利率7.5%、支付浮动利率LIBOR的利率互换合约构成上述逆向浮动利率票据’]
答案：
21:对于一个息票率为LIBOR，利率上下限分别为12%和7%的区间浮动利率票据，下列选项正确的是（ ）。
[‘该区间浮动利率票据可通过卖出浮动利率票据，买入利率上下限构成’, ‘该区间浮动利率票据可通过卖出浮动利率票据，买入利率下限构成和卖出利率下限期权构成’, ‘在该票据中，利率上限期权的执行价格为7%’, ‘在该票据中，利率上限期权的执行价格为12%’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘4’]
22:下列选项中，对于逐级偿还浮动利率票据描述正确的是（ ）。
[‘逐级偿还浮动利率票据也被称为去杠杆化浮动利率票据’, ‘由于杠杠比例的存在，去杠杆化FRN的息票率变动幅度通常将大于指定的固定期限利率指标’, ‘逐级偿还浮动利率票据可被拆分为固定利率债券与内嵌收益率曲线互换合约的结合’, ‘逐级偿还浮动利率票据可被拆分为固定利率债券与CMT浮动利率票据的组合’]
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23:当采用传统的Black-Scholes模型对债券内嵌期权的估值时会产生偏差，以下（ ）说明了产生偏差的原因。
[‘Black-Scholes模型假设标的资产服从几何布朗运劲（对数正态分布）。但债券价格分布符合对数正态分布的概率不大。’, ‘Black-Scholes 期权定价模型假设波动率是常数，但对于债券产品来说，随着到期日的临近债券波动率也会逐步减小。’, ‘股票价格的运动接近随机游走，可是债券在随着到期日临近，价格会趋于面值。’, ‘Black-Scholes模型假设交易可以是连续进行的，债券交易不满足该假设。’]
答案：
基于CMT利率的结构化产品
24:固定期限国债收益率和固定期限掉期利率主要用于描述某一特定期限债券的利率水平。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
25:基于固定期限利率的结构化产品主要包括基于固定期限国债收益率的浮动利率债券（CMT-FRNs）、基于固定期限国债收益率的收益率曲线票据（CMT Yield Curve Notes）和固定期限国债收益率期权票据（CMT Option Notes）。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：