产业链风险概况
1:PVC产业链包括电石法和乙烯法两条路线，目前我国以乙烯法为主。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]
2:全球来看，PVC生产主要是乙烯法。
[‘正确’, ‘错误’]
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3:电石法主要原料为电石，一体化企业为内部供应，成本主要是（ ）。
[‘煤炭’, ‘电’, ‘石灰石’, ‘乙烯’]
答案：
4:PVC生产依据年度生产计划进行间歇性生产。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
5:由于生产的连续性，PVC生产企业需要销售的稳定性，但市场的复杂多变加上行业产能过剩，缺少定价权，销售端难以做到非常稳定。因此PVC生产环节存在明显的一些风险？
[‘当市场向好，订单超出计划时，由于产能的限制，库存有可能满足不了客户的需求，以至于可能丢失一些市场份额’, ‘当市场恶化时，不光现货销售受到影响，即使是一些长约户也可能违约，从而造成库存积累，企业不得已采取降负荷、降价等方式去库存，这都会使企业的效益受到重大影响’, ‘由于生产企业很多分布在西北地区，而消费区主要是华东、华南，运输也可能存在问题’, ‘资金结算方面，由于产能过剩，难以做到全部款到发货，必然面临资金回收的风险’]
答案：
生产企业管理策略
6:当市场恶化时，不光现货销售受到影响，即使是一些长约户也可能违约，从而造成库存积累，企业不得已采取降负荷、降价等方式去库存，这都会使企业的效益受到重大影响。此时，可以进行买入套保将部分库存跌价、库存积累风险规避掉。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]
7:当市场向好，订单超出计划时，由于产能的限制，库存有可能满足不了客户的需求，以至于可能丢失一些市场份额。此时，可以通过期货买入套保，建立虚拟库存。
[‘正确’, ‘错误’]
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8:某企业7月份需要在9月完成2000吨的销售，目前现货价格6600元/吨，期货价格6500元/吨，为规避销售风险，提前在期货上进行了卖出建仓，但考虑到单纯在期货上做空PVC，风险也比较大，而同时PVC和LLDPE价差有利于多LLDPE空PVC，且基本面支撑这种结构，于是该企业在LLDPE建立了部分多单进行对冲（LLDPE持仓成本11000元/吨）。9月份，企业在现货市场完成了销售，均价6700元/吨，同时将期货上的PVC、LLDPE头寸全部平掉，平仓价格6700元/吨，12000元/吨。这次操作最终的盈利为（ ）。
[‘100元/吨’, ‘200元/吨’, ‘300元/吨’, ‘500元/吨’]
答案：
贸易企业管理策略
9:PVC社会库存容量区域分布不均。通常华北地区货源较多，华东地区消费较大，并且当运输出现问题时候，可以在期货市场上买入套保，只要支付保证金，且省去了租库费用。从华东市场接货，同时将华北地区货抛到期货市场。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
10:广东地区一家塑料贸易商，月度PVC销量在1万吨左右，2009年7月广东地区PVC库存紧张，而9月份开始进入了PVC旺季，该贸易商担心交货问题，提前在期货上进行了买入套保，相当于建立了虚拟库存。通过买入套保，可以达到以下哪些目的？
[‘通过买入套保，贸易商可以用少量资金建立起虚拟库存，规避了库存风险’, ‘通过买入套保，贸易商可以选择平仓，获取期货的收益，规避了部分因旺季采购造成的利润损失’, ‘通过买入套保，如果贸易商交割，可以拿到质量可靠的1万吨原料，为旺季销售作好了准备’, ‘通过买入套保，贸易商完全规避了所有的采购风险’]
答案：
11:浙江地区的一家化工贸易公司总经理王先生，常年从事PVC贸易锻炼出了敏锐的市场嗅觉。2009年8月中旬PVC主力合约的价格已经超过8000元/吨，而华东地区市场价约为6800元/吨左右。期现价差超过了1000元/吨。王经理察觉到这可能存在套利机会。王经理在专业人士帮助下，对期现套利的成本进行核算，大约为304元/吨左右。为了尽快完成套利，8月11日王经理决定在V909上开空头头寸100手，同时从余姚塑料市场采购500吨电石法PVC。持仓均价为7650元/吨，现货采购价为6800元/吨。王经理在9月中旬通过交割完成了本次期现套利，交割结算价为6735。因此实际应缴纳的增值税只有9.4元/吨，远小于期初估算值。这次的套利利润为（ ）。
[‘560元/吨’, ‘600元/吨’, ‘660元/吨’, ‘700元/吨’]
答案：[‘3’]
加工企业管理策略
12:PVC行情好，但加工企业普遍规模小，价格传导可能出现问题，利润萎缩，可以在期货市场上卖出套保锁定原料成本。
[‘正确’, ‘错误’]
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13:A加工商在期货市场上买入套保，锁定生产成本。B贸易商通过卖出套保，锁定了利润。双方都有交割意愿，问题是，辽宁与河北据交割库（上海、宁波）距离都过远，而这两家距离却比较近。这种情况下，双方适合向交易所提出期转现申请。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
14:王先生5月在期货市场建立虚拟库存，持仓均价6000，7月份经期货公司介绍本地一家河北生产商的卖出价格为7500，交割费用约100，双方约定7350成交现货，向交易所申请期转现。双方协定7400平仓。通过期转现，相较于正常交割，买方节省了超过（ ）的采购成本。
[’30元/吨’, ’40元/吨’, ’50元/吨’, ’60元/吨’]
答案：
PVC期货风险管理总结
15:PVC产业链各环节存在着各种各样的风险，总结起来这些风险的成因来自于时间、空间的不确定性和信息的不对称性。要规避这些风险，就需要能够找到一个工具减小这种不确定性和不对称。而期货本身是一个远期确定期限的标准化电子合约，且实现双向保证金交易，可以交割也可以平仓来了结头寸。下列说法正确的包括哪些？
[‘期货合约的远期确定期限能够减少企业经营的时间上的不确定性’, ‘期货可以交割，也可以平仓，并且在主要消费地都有交割仓库，减少了空间的不确定性’, ‘期货合约的标准化、双向交易、保证金交易能够减少买卖双方信息的不对称’, ‘期货的特点完全能够规避掉PVC现货市场上的风险’]
答案：
16:目前依据期现货特点，可行的期现结合方式包括哪些？
[‘套期保值’, ‘期现套利’, ‘将期货作为一个渠道，作为现货市场采购和销售的一种补充’, ‘跨期套利’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’]
PVC期货的实体企业应用与交易策略
17:PVC产业链包括电石法和乙烯法两条路线，目前我国以乙烯法为主。
[‘正确’, ‘错误’]
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18:全球来看，PVC生产主要是乙烯法。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
19:电石法主要原料为电石，一体化企业为内部供应，成本主要是（ ）？
[‘煤炭’, ‘电’, ‘石灰石’, ‘乙烯’]
答案：
20:PVC生产依据年度生产计划进行间歇性生产。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
21:由于生产的连续性，PVC生产企业需要销售的稳定性，但市场的复杂多变加上行业产能过剩，缺少定价权，销售端难以做到非常稳定。因此PVC生产环节存在明显的一些风险？
[‘当市场向好，订单超出计划时，由于产能的限制，库存有可能满足不了客户的需求，以至于可能丢失一些市场份额’, ‘当市场恶化时，不光现货销售受到影响，即使是一些长约户也可能违约，从而造成库存积累，企业不得已采取降负荷、降价等方式去库存，这都会使企业的效益受到重大影响’, ‘由于生产企业很多分布在西北地区，而消费区主要是华东、华南，运输也可能存在问题’, ‘资金结算方面，由于产能过剩，难以做到全部款到发货，必然面临资金回收的风险’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’]
22:当市场恶化时，不光现货销售受到影响，即使是一些长约户也可能违约，从而造成库存积累，企业不得已采取降负荷、降价等方式去库存，这都会使企业的效益受到重大影响。此时，可以进行买入套保将部分库存跌价、库存积累风险规避掉。
[‘正确’, ‘错误’]
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23:当市场向好，订单超出计划时，由于产能的限制，库存有可能满足不了客户的需求，以至于可能丢失一些市场份额。此时，可以通过期货买入套保，建立虚拟库存。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
24:某企业7月份需要在9月完成2000吨的销售，目前现货价格6600元/吨，期货价格6500元/吨，为规避销售风险，提前在期货上进行了卖出建仓，但考虑到单纯在期货上做空PVC，风险也比较大，而同时PVC和LLDPE价差有利于多LLDPE空PVC，且基本面支撑这种结构，于是该企业在LLDPE建立了部分多单进行对冲（LLDPE持仓成本11000元/吨）。9月份，企业在现货市场完成了销售，均价6700元/吨，同时将期货上的PVC、LLDPE头寸全部平掉，平仓价格6700元/吨，12000元/吨。这次操作最终的盈利为（ ）。
[‘100元/吨’, ‘200元/吨’, ‘300元/吨’, ‘500元/吨’]
答案：
25:PVC社会库存容量区域分布不均。通常华北地区货源较多，华东地区消费较大，并且当运输出现问题时候，可以在期货市场上买入套保，只要支付保证金，且省去了租库费用。从华东市场接货，同时将华北地区货抛到期货市场。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
26:广东地区一家塑料贸易商，月度PVC销量在1万吨左右，2009年7月广东地区PVC库存紧张，而9月份开始进入了PVC旺季，该贸易商担心交货问题，提前在期货上进行了买入套保，相当于建立了虚拟库存。通过买入套保，可以达到以下哪些目的？
[‘通过买入套保，贸易商可以用少量资金建立起虚拟库存，规避了库存风险’, ‘通过买入套保，贸易商可以选择平仓，获取期货的收益，规避了部分因旺季采购造成的利润损失’, ‘通过买入套保，如果贸易商交割，可以拿到质量可靠的1万吨原料，为旺季销售作好了准备’, ‘通过买入套保，贸易商完全规避了所有的采购风险’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’]
27:浙江地区的一家化工贸易公司总经理王先生，常年从事PVC贸易锻炼出了敏锐的市场嗅觉。2009年8月中旬PVC主力合约的价格已经超过8000元/吨，而华东地区市场价约为6800元/吨左右。期现价差超过了1000元/吨。王经理察觉到这可能存在套利机会。王经理在专业人士帮助下，对期现套利的成本进行核算，大约为304元/吨左右。为了尽快完成套利，8月11日王经理决定在V909上开空头头寸100手，同时从余姚塑料市场采购500吨电石法PVC。持仓均价为7650元/吨，现货采购价为6800元/吨。王经理在9月中旬通过交割完成了本次期现套利，交割结算价为6735。因此实际应缴纳的增值税只有9.4元/吨，远小于期初估算值。这次的套利利润为（ ）。
[‘560元/吨’, ‘600元/吨’, ‘660元/吨’, ‘700元/吨’]
答案：加微信看答案
28:PVC行情好，但加工企业普遍规模小，价格传导可能出现问题，利润萎缩，可以在期货市场上卖出套保锁定原料成本。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
29:A加工商在期货市场上买入套保，锁定生产成本。B贸易商通过卖出套保，锁定了利润。双方都有交割意愿，问题是，辽宁与河北据交割库（上海、宁波）距离都过远，而这两家距离却比较近。这种情况下，双方适合向交易所提出期转现申请。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：
30:王先生5月在期货市场建立虚拟库存，持仓均价6000，7月份经期货公司介绍本地一家河北生产商的卖出价格为7500，交割费用约100，双方约定7350成交现货，向交易所申请期转现。双方协定7400平仓。通过期转现，相较于正常交割，买方节省了超过（）的采购成本。
[’30元/吨’, ’40元/吨’, ’50元/吨’, ’60元/吨’]
答案：
31:PVC产业链各环节存在着各种各样的风险，总结起来这些风险的成因来自于时间、空间的不确定性和信息的不对称性。要规避这些风险，就需要能够找到一个工具减小这种不确定性和不对称。而期货本身是一个远期确定期限的标准化电子合约，且实现双向保证金交易，可以交割也可以平仓来了结头寸。下列说法正确的包括哪些？
[‘期货合约的远期确定期限能够减少企业经营的时间上的不确定性’, ‘期货可以交割，也可以平仓，并且在主要消费地都有交割仓库，减少了空间的不确定性’, ‘期货合约的标准化、双向交易、保证金交易能够减少买卖双方信息的不对称’, ‘期货的特点完全能够规避掉PVC现货市场上的风险’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’]