作者：sid

我国期货市场营销环境的新变化
1:期货公司的营销策略必须适应外部市场环境，必须根据外部市场环境的变化迅速调整其营销策略。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

从传统营销到大市场营销的转变
2:企业为进入特定市场，必须在营销上重视运用能取得政府、企业和金融机构及其他组织支持的策略。
[‘正确’, ‘错误’]
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3:期货公司定制营销的特点有哪些？
[‘由追求市场占有率转向追求目标客户占有率’, ‘由注意产品差异化转向注意客户差异化’, ‘由营销组织的产品管理型演变为客户管理型’, ‘开发策略由“刺激-反应”型转变为量身定做的“配方”型’, ‘从期货通道服务转向为目标客户的全方位服务’]
答案：

期货经营机构对现货企业的开发与服务
4:企业现货经营中面临的风险有（ ）。
[‘库存的质量风险、价格风险、架空轮换风险’, ‘贸易进销差价，销售价格不抵采购成本’, ‘加工原料市场供不应求或制成品供过于求’, ‘生产原材料采购价格上涨；制成品销售价格下跌’]
答案：

5:运用期货改善企业经营管理，企业可以（ ）。
[‘根据期货价格信号制定或调整经营计划’, ‘运用期货市场锁定原材料采购成本和产品销售价格，实现预期利润’, ‘运用库存性套期保值或虚拟库存，规避库存商品价格下跌风险’, ‘运用期货市场规避外汇与利率波动风险，减少汇率与利率变动损失 ‘]
答案：

期货经营机构对上市公司的营销与合作
6:关于上市公司的风险，下面哪些说法是正确的：（ ）
[‘上市公司一般都是市场化程度比较高的企业，面临更大的市场风险’, ‘上市公司都存在股票市值变化的风险’, ‘上市公司比一般企业更愿意承担较大的风险以获取较高的利润’, ‘上市公司是风险厌恶者，希望能够稳健经营’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘4’]

7:期货经营机构可以与上市公司开展（ ）业务。
[‘通过期货市场为上市公司进行市值管理’, ‘为上市公司提供配资服务’, ‘为上市公司提供风险管理提供咨询服务和综合解决方案’, ‘作为场外业务交易对手方，转移上市公司的风险’]
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期货经营机构对金融机构的营销与合作
8:各类金融机构对期货市场的潜在需求有（ ）。
[‘基金、保险类公司在资产配置和风险管理方面对期货市场有较大需求’, ‘利率、汇率期货上市后，银行类金融机构将成为参与金融期货的主要力量’, ‘银行、保险、基金、信托在产品组合与风险管理方面与期货经营机构有合作空间’, ‘各类机构投资者都在进行金融创新，需要运用期货及金融衍生品’]
答案：

9:银行与期货经营机构合作的好处有（ ）。
[‘扩大银行货押融资客户群体’, ‘借助期货经营机构获得大宗商品价格趋势、商品关联度分析、市场的供求状况等相关行业信息’, ‘通过风险控制合作，实现对客户套保贷款资金的监管’, ‘可详细了解客户规模、背景、资信等资料，为充当风险管理顾问创造了条件’]
答案：

期货经营机构的大市场营销
10:期货公司无法改变环境，只能适应环境。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

11:大市场营销是指导企业在特定的目标市场上开展营销活动的一种新的营销理念。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

12:运用期货市场建立企业经营管理新模式就是从被动承受风险到主动选择与管理风险。
[‘正确’, ‘错误’]
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13:关于定制营销描述错误的有（ ）。
[‘以满足客户个性化需求为基础的营销手段’, ‘追求市场占有率’, ‘将大众营销转变为目标市场营销’, ‘追求客户价值最大化’]
答案：

14:现货企业参与期货市场少的原因有（ ）。
[‘市场原因’, ‘企业原因’, ‘期货公司原因’, ‘结算银行原因’]
答案：

15:相较于传统市场营销，期货经营机构的大市场营销（ ）。
[‘不能只是被动地适应外部环境，还要主动地影响外部环境 ‘, ‘在市场营销手段上更强调Power和Public的运用’, ‘目标市场是大型企业、金融机构等机构投资者’, ‘要求公司满足有现货和金融背景的机构投资者的需求 ‘]
答案：

16:运用期货改善企业经营管理，企业可以（ ）。
[‘根据期货价格信号制定或调整经营计划’, ‘运用期货市场锁定原材料采购成本和产品销售价格，实现预期利润’, ‘运用库存性套期保值或虚拟库存，规避库存商品价格下跌风险’, ‘运用期货市场规避外汇与利率波动风险，减少汇率与利率变动损失 ‘]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’]

17:期货经营机构可以帮助上市公司（ ）。
[‘规避大盘大跌造成市值受损而给承销或增发带来的风险’, ‘提供风险管理提供咨询服务和综合解决方案’, ‘转移突发性产品质量事故带来的风险’, ‘通过开展场外业务，提供产品设计和流动性，并承接上市公司转移的风险’]
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18:期货经营机构可以与银行在（ ）业务上展开合作。
[‘套保贷款’, ‘仓单融资’, ‘风险管理’, ‘结构性理财产品’]
答案：

19:期货经营机构与银行合作的好处有（ ）。
[‘大幅度增加保证金，获取资金收益，增加营业收入’, ‘可详细了解客户规模、背景、资信等资料，为充当企业风险管理顾问创造条件’, ‘成批量地从银行获得产业客户，形成营销与服务模式’, ‘建立与银行、企业客户长久的合作关系’]
答案：

农业保险的现状
1:农业保险的特点（ ）。
[‘地域性’, ‘季节性’, ‘政策性’, ‘连续性’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’]

2:农业保险的分类（ ）。
[‘产量保险’, ‘价格保险’, ‘收入保险’, ‘灾害保险’]
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利用期货市场对冲农业风险的必要性和可行性
3:农业灾害损失的市场影响（ ）。
[‘作物远期市场价格上升’, ‘作物即期市场价格上升’, ‘替代作物市场价格下降’, ‘补种作物市场价格上升’]
答案：

4:气象灾害的影响范围除了具有区域的集中性，还有（ ）。
[‘程度的不确定性’, ‘边界的模糊性’, ‘范围的不可控性’, ‘时间上的延续性’]
答案：

美国农产品保险模式的借鉴
5:美国农业保险市场份额最高的险种类别是（ ）。
[‘单产保护险’, ‘收入保护险’, ‘产量历史保护险’, ‘收入保护险（排除秋季价格）’]
答案：

6:影响最终担保的收入的因素有哪些（ ）。
[‘审核通过的单产量’, ‘保险责任水平’, ‘预期价格’, ‘收割价格’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’]

我国运用期货市场对冲农业风险的案例
7:保险公司在保险+期货业务模式中，一般通过（ ）交易策略管理风险。
[‘买入执行价格为目标价格的看跌期权’, ‘买入执行价格为目标价格的看涨期权’, ‘卖出执行价格为目标价格的看涨期权’, ‘卖出执行价格为目标价格的看跌期权’]
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8:产品目标价格采用期货价格避免了在场内复制期权时的基差风险。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

“保险+期货”模式待解决的相关问题
9:农户的实际价格与期货价格的波动之间存在的偏差，属于哪一类风险问题？
[‘市场深度风险问题’, ‘基差风险问题’, ‘违约风险问题’, ‘系统风险问题’]
答案：

10:保险+期货模式中，风险对冲工具可以有哪些？
[‘场内期权’, ‘场外期权’, ‘期货’, ‘远期’]
答案：

“保险+期货”——农产品价格风险管理的创新模式
11:以玉米品种为例，在美国收入保护险中预期价格的数据来源是（ ）。
[‘2月份所有交易日，CBOT 12月玉米期货合约每日收盘均价’, ’10月份所有交易日，CBOT 12月玉米期货合约每日收盘均价’, ‘2月份所有交易日，CBOT 12月玉米期货合约每日结算均价’, ’10月份所有交易日，CBOT 12月玉米期货合约每日结算均价’]
答案：[‘1’]

12:美国收入保护险最终担保的收入=审核通过的单产量x保险责任水平x预期价格或是收割价格中的较低者。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：加微信看答案

13:下面关于“保险+期货”的模式简述是否正确：利用期权的再保险功能，打造农民买价格保险保收益—保险公司购买期权对冲风险—期货公司风险管理子公司在期货交易所场内复制期权覆盖风险的闭环，将保险公司的风险覆盖对冲掉，解除保险公司后顾之忧。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

14:以美国玉米收入保护险为例，如果秋季价格上涨，假设：农场实际玉米历史平均产量（APH）200蒲式耳/英亩，保险责任水平80%，预期价格$5.70；如果玉米期货价格在秋收上涨到$6.00，此时农民实际在现货市场售粮的价格为$6.20，投保农户实际单产仅为150蒲式耳/英亩，则保险公司实际每英亩保险赔偿为（ ）。
[‘$60’, ‘$30’, ‘$57’, ‘免赔’]
答案：

期权基本知识介绍
1:客户4月时,买入1手7月豆粕期权3000 PUT@101,手续费10, 6/7为期权到期日,客户未做任何平仓, 到期日7月豆粕结算价为3020,请问这个客户的这笔持仓结果如何?
[‘收盘时, 交易所将自动行权’, ‘此客户这笔最大亏损为-(101*10)-10=-1020(亏损)’, ‘这客户结算后, 整笔最大亏损为-1010+(3000-3020)*10-15=-1225元’, ‘这客户结算后, 整笔最大亏损为-1010+(3020-3000)*10-15=-825元’]
答案：[‘2’]

2:Sell
call加上sell
put的跨式或宽跨式组合,是属于获利有限,风险较大的策略?
[‘正确’, ‘错误’]
答案：加微信看答案

3:”标的价格每变动一单位,期权价格之变动数”,以上这段话是期权价值的影响因素的哪一项?
[‘Gamma(γ)’, ‘Delta(δ)’, ‘Vega(υ)’, ‘Theta(θ)\t’, ‘Rho(ρ)’]
答案：

4:卖出1个低执行价格的看涨期权,同时买入两个同一执行价格（中间执行价格）的看涨期权,再卖出1个高执行价格的看涨期权可以构成一个何种策略?
[‘蝶式买权多头差价’, ‘蝶式买权空头差价’, ‘卖出跨式组合’, ‘买入跨式组合’]
答案：

5:上海证券交易所的股票期权, SELL CALL如果到期日为实值,那行权结果是（ ）。
[‘准备钱去取回股票 ‘, ‘得到一个买方期货部位’, ‘ 现金结算’, ‘得到一个买方现货’, ‘以上都正确’, ‘以上皆不正确’]
答案：

何谓期权
6:请问期权交易中，下列哪些交易是属于获利有限，风险较大？
[‘BUY CALL’, ‘SELL CALL’, ‘SELL PUT’, ‘BUY PUT’]
答案：[‘2’, ‘3’]

7:请问哪些持仓属于权利仓？
[‘BUY CAL’, ‘SELL CALL’, ‘BUY PUT’, ‘SELL PUT’]
答案：加微信看答案

8:期货交易所商品期权的单边持仓限额的计算,整体看多方向的持仓限额,指的是以下哪些持仓限额计算？
[‘BUY CALL’, ‘SELL CALL’, ‘BUY PUT’, ‘SELL PUT’]
答案：

9:期权买方支付权利金及保证金；期权卖方收取权利金及保证金。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

10:期权卖方有权在规定的时间内选择是否行权。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

期权与期货的差异
11:期权跟期货的帐务差异中，主要有以下哪项？
[‘权益’, ‘权利金的收入与付出项 CALL’, ‘总权益 (市值权益)’, ‘持仓的权利金市值’]
答案：[‘2’, ‘3’, ‘4’]

12:卖出1手执行价为6800的卖权(put )，标的物期货的现价或结算价为6750，此为虚值期权。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：加微信看答案

13:有一持仓，卖出一手3200CALL，标的物的现价(或结算价)是3250，请问这个期权是实值？还是虚值？
[‘实值’, ‘虚值’]
答案：

14:“买方”的权利金市值为正数，“卖方”的权利金市值为负数,以上描述是否正确。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

15:客户入金10000人民币, BUY 1手6100CALL # 93，手续费15元，成交后市场价格涨为195时的资金状况如何 (答案不正确的是)？
[‘权益为9892’, ‘市值权益(总权益)为11005 ‘, ‘权利金的收付为-93’]
答案：

期权交易指令、盈亏计算、风险度差异
16:客户入金10000人民币, SELL 2手6500CALL #180，手续费15元，期权市场价格到120时的盈亏状况如何（含手续费）?
[’90’, ’45’, ‘536’, ‘530’]
答案：[‘1’]

17:如果客户持仓皆为同一单式期权商品，但是不同执行价，个值行价都持仓1手，当行情对客户不利而达到强平的情况，(但此时各执行价的市场流动率还可以),而客户未自行平仓的情况下，请问建议强平的顺序为何？
[‘买方期权先于卖方期权平仓’, ‘不同执行价的期权卖方权利金市值负数最小者优先平仓，依序为之’, ‘想怎么平就怎么平’, ‘流动性好的近月期权先平仓’]
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18:国内的商品期权，SELL PUT的到期日行权履约的结果是？
[‘得到一个卖方期权部位’, ‘得到一个买方期货部位’, ‘现金结算’, ‘得到一个买方现货’, ‘以上都不正确’]
答案：

19:国内的商品期权到期日通常是在标的期货月份到期日之后。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

20:客户4月时，卖出1手7月白糖期权5000 PUT，5/25为期权到期日。于5/25日7月的白糖期货结算价为5398. 5/25日结算后，就一般正常状况下，当日客户账上？
[‘客户得到一手“买入7月白糖期货＃价格是5398元’, ‘客户得到一手“买入5月白糖期货＃价格是5398元’, ‘会以７月期货的结算价5398, 结算履约而得的期货浮动盈亏(5000-5398)*1*合约乘数 ‘, ‘该客户为卖方虚值期权, 如果买方没提出行权, 交易所也不会自动行权’, ‘以上皆不正确’]
答案：

实值与虚值判断
21:客户4月，买进1手7月白糖期权5000put ，5/25为期权到期日。在5/20日7月的白糖期货收盘前价格为5100。此客户先前未持有任何期货持仓，但客户收盘前要求行权，就常态情况,是否合理？
[‘合理 ‘, ‘不合理 ‘]
答案：[‘2’]

22:买方虚值客户若于到期日未提出任何行权要求，卖方虚值客户的持仓交易所会自动行权。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：加微信看答案

23:客户4月时，买入1手7月豆粕期权3000 PUT ,2017/06/07为豆粕期权到期日(期权到期月份的前一个月的第五个交易日) ,6/7日的豆粕期货(标的)结算价为2950,客户行权资金足够,但未提出行权申请,收盘后由交易所对此客户进行”自动行权”。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

24:客户4月时,想卖出1手7月豆粕期权3300PUT ,当时7月豆粕期货价格为2950,客户所需准备的保证金是（ ）。
[‘权利金+期货保证金’, ‘权利金+期货保证金-1/2虚值额’, ‘权利金+1/2期货保证金’, ‘权利金+期货保证金+1/2虚值额’]
答案：

25:客户做期权，一定得要行权才行。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

商品期货期权行权
26:客户做商品期权， sell Call及buy put,必需要准备空方期货参与行权？
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]

27:商品期权的持仓限额300手的意思是指？
[‘同一月份Buy call+buy put 300手’, ‘同一月份sell call+sell put 300手’, ‘同一月份 buy call+ sell put 300手’, ‘同一月份 BUY CALL+SELL CALL 300手’]
答案：加微信看答案

28:大商所及郑商所的期权，属于欧式期权,买方不能于到期日前任一日要求行权。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

29:以下哪种组合可视为套保策略？
[‘客户持仓现货或持有期货多单, 与BUY put期权组合或sell call期权组合’, ‘客户持有期货空单, 与buy call期权组合或sell put组合’, ‘以上都不是’, ‘以上都对’]
答案：

30:期权的权利金包含内含价值及时间价值。如果有一持仓6300C，报价65点，期货报价为6350，这个期权的的内含价值为50点。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

白糖期权合约及规则解读
1:下列关于期权与标的期货的关系的说法中，正确的是（ ）。
[‘期货暂停交易的，期权暂停交易’, ‘期权暂停交易的，期货暂停交易’, ‘期货保证金调整时，期权保证金相应调整’, ‘期货涨跌停板调整时，期权涨跌停板相应调整’]
答案：[‘1’, ‘3’, ‘4’]

2:关于期权限仓，不正确的是（ ）。
[‘期权与期货分开限仓’, ‘按月份限仓’, ‘月份限仓按“买入看涨期权持仓量+卖出看跌期权持仓量”和“卖出看涨期权持仓量+买入看跌期权持仓量”分别计算’, ‘超仓不允许行权’]
答案：加微信看答案

3:买期保值额度，可以用来（ ）。
[‘买进期货合约’, ‘买进看涨期权合约’, ‘卖出看跌期权’, ‘卖出看涨期权’]
答案：

4:关于套保额度的使用，不正确的是（ ）。
[‘可以全部建立期货持仓’, ‘可以全部建立期权持仓’, ‘建立期权持仓时，只能作为买方’, ‘建立期权持仓的数量，不得超过交易所规定’]
答案：

5:出现哪些情形时，交易所可以对会员或客户持仓进行平仓（ ）。
[‘超仓’, ‘资金不足’, ‘接受处罚’, ‘市场出现极端风险’]
答案：

期权规则体系介绍
6:白糖期权的最小变动价位为（ ）。
[‘0.2元/吨’, ‘0.5元/吨’, ‘1元/吨’]
答案：[‘2’]

7:假设SR705上一交易日结算价为7000元/吨，涨跌停板比例为±4%，SR705C7000上一交易日结算价为400元/吨，那么本交易日SR705C7000的跌停板和涨停板价分别是（ ）。
[‘384，416’, ‘6720，7280’, ‘120，680’]
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8:白糖期权的最后交易为（ ）。
[‘同白糖期货最后交易日’, ‘标的期货合约交割月份前1个月的第1个交易日’, ‘标的期货合约交割月份前2个月的倒数第5个交易日’]
答案：

9:下列时间中，哪些可以提交白糖期权行权申请？
[‘非到期日14:00’, ‘到期日15:05’, ‘非到期日夜盘交易时间’, ‘非到期日15:05’]
答案：

10:会员为客户开通期权交易权限，客户应满足什么条件（ ）。
[‘开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金余额不低于人民币10万元’, ‘通过交易所认可的知识测试，分数达到交易所要求’, ‘具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易成交记录和行权记录’, ‘不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形’]
答案：

白糖期权合约解读
11:下列关于白糖期权交易机制的说法中，不正确的是（ ）。
[‘客户必须和做市商成交’, ‘做市商之间可以相互成交’, ‘价格优先，时间优先’, ‘集中竞价和做市商报价相结合’]
答案：[‘1’]

12:做市商的双边报价类型包括（ ）。
[‘持续报价’, ‘回应报价’, ‘定向报价’, ‘询问报价’]
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13:什么条件或情形下，客户可以进行询价（ ）。
[‘集合竞价期间’, ‘价差不合理时’, ‘没有报价时’, ‘询价时间间隔小于60秒时’]
答案：

14:白糖期权套利指令类型包括（）。
[‘买进跨式套利’, ‘买进宽跨式套利’, ‘卖出跨式套利’, ‘卖出宽跨式套利’]
答案：

15:套利指令可以附加的指令属性包括（ ）。
[‘当日有效’, ‘限期有效’, ‘立即成交剩余指令撤销’, ‘立即全部成交否则撤销’]
答案：

期权规则解读
16:备兑套利持仓的建立方式包括（ ）。
[‘通过套利指令’, ‘会服申请’, ‘系统自动确认’, ‘会员端申请’]
答案：[‘3’]

17:期权了结的方式包括（ ）。
[‘行权’, ‘放弃’, ‘平仓’, ‘到期’]
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18:下列关于期权结算的说服中，不正确的是（ ）。
[‘成交时，买方权利金即时划转给卖方’, ‘卖方开仓时，交易所按期货、期权昨结算价计算保证金’, ‘每日结算时，划转买卖双方盈亏’, ‘套利持仓空头单腿平仓时，盘中不释放保证金’]
答案：

19:买方主动时，交易所选择卖方持仓配对的顺序是（ ）。
[‘投机、套保、套利’, ‘套保、套利、投机’, ‘投机、套利、套保’, ‘套利、套保、投机’]
答案：

20:到期日，未提交行权或放弃申请的合约，哪些会被交易所自动放弃（ ）。
[‘行权价大于等于结算价的看涨期权’, ‘行权价大于等于结算价的看跌期权’, ‘行权价小于结算价的看涨期权’, ‘行权价小于结算价的看跌期权’]
答案：

豆粕期权业务规则介绍
1:买进看跌期权，行权时可以赚（ ）。
[‘目标价格以下’, ‘目标价格以上’, ‘行权价格以上’, ‘行权价格以下’]
答案：[‘4’]

2:期权权利金的价格指针是（ ）。
[‘市盈率’, ‘历史波动率’, ‘隐含波动率’, ‘价格波动率’]
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3:看跌期权的卖方，在建立新仓时，行权价格可以选定（ ）。
[‘虚值的支撑价位’, ‘实质的支撑价位’, ‘虚值的上文件压力价位’, ‘实质的上文件压力价位’]
答案：

期权合约设计
4:期权买方是一种（ ）。
[‘押金’, ‘订金’, ‘保证金’, ‘佣金的概念’]
答案：

5:期权买方，在付出权利金后，依据买入的期权，可以取得何种权利（ ）。
[‘以行权价格买进目标物’, ‘以行权价格卖出目标物’, ‘以上皆是’, ‘以上皆非’]
答案：

6:虚值期权的权利金通常为目标物合约总值的（ ）。
[‘0.5~3%’, ’10~20%’, ’50~60%’, ’80~100%’]
答案：[‘1’]

7:买进看跌期权，行权时可以赚（ ）。
[‘目标价格以下’, ‘目标价格以上’, ‘行权价格以上’, ‘行权价格以下’]
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8:期权买方策略的特性（ ）。
[‘商品杠杆比期货大’, ‘权利金会受时间影响衰退’, ‘到期无法行权会血本无归’, ‘以上皆是’]
答案：

期权交易规则、期权投资者适当性制度及期权做市商制度
9:若白糖期货市价为6000点，次月6100点的看涨期权报价130点，则（ ）。
[‘内含价值100点’, ‘时间价值30点’, ‘以上皆是’, ‘以上皆非’]
答案：

10:期权权利金的价格指针是（ ）。
[‘市盈率’, ‘历史波动率’, ‘隐含波动率’, ‘价格波动率’]
答案：

11:一般情况下，同目标物、同到期日的期权，行权价格偏离现货市价越多，则隐含波动率往往（ ）。
[‘越大’, ‘越小’, ‘不变’, ‘以上皆非’]
答案：[‘1’]

12:若目前豆粕期货现价2800点，则3000点的看跌期权为：（ ）
[‘虚值’, ‘实值’, ‘平值’, ‘以上皆非’]
答案：加微信看答案

13:一般成熟市场，期权交易量最大的行权价格为（ ）。
[‘平值’, ‘虚值’, ‘以上均有可能’, ‘实质’]
答案：

期权风险管理制度和期权异常交易监管
14:下列何者会影响期权卖方收取之权利金（ ）。
[‘行权价格’, ‘到期日’, ‘场波动性’, ‘以上皆是’]
答案：

15:交易所制度中，下列何者可以避免与控制卖方的交易风险（ ）。
[‘到期日’, ‘强平制度’, ‘保证金要求’, ‘以上皆是’]
答案：

16:期权卖方的保证金要求，何时会急速增加（ ）。
[‘由平值进入虚值’, ‘由实质进入平值’, ‘由平值进入实质’, ‘以上皆非’]
答案：[‘3’]

17:看跌期权的卖方，在建立新仓时，行权价格可以选定（ ）。
[‘虚值的支撑价位’, ‘实质的支撑价位’, ‘虚值的上文件压力价位’, ‘实质的上文件压力价位’]
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18:下列何者为美式期权的定义（ ）。
[‘能在期权到期日前任何一天行权’, ‘仅能在到期日当天行权’, ‘仅能在开仓日行权’, ‘以上皆非’]
答案：

期权行权及履约和期权结算规则
19:当市场行情高档盘整后，突然向上创新高，若分析后市将会大涨，可以采用的期权策略是（ ）。
[‘买入看跌期权’, ‘买入看涨期权’, ‘卖出期货’, ‘卖出看涨期权’]
答案：

20:市场行情呈现三角收敛，判断即将出现大行情，但是多空难断时，可使用何种期权策略（ ）。
[‘买入看涨期权价差策略’, ‘买入看跌期权价差策略’, ‘卖出跨式策略’, ‘买入跨式策略’]
答案：

21:下列何者是使用买入期权做为日内冲销交易时的优势（ ）。
[‘资金要求低’, ‘可限定交易风险’, ‘较不受时间价值影响’, ‘以上皆是’]
答案：[‘4’]

22:F(期货价格)、C(买入看涨期权)、P(卖出看跌期权)
K(行权价格)，则期权的平价关系公式为（ ） 。
[‘F=C+P-K’, ‘C=F+P-K ‘, ‘P=C+K+F’, ‘F=C+P+K’]
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23:下列何者可以衡量资产价格变动对期权价格的影响（ ）。
[‘Vega’, ‘Delta’, ‘Theta’, ‘Gamma’]
答案：

豆粕期权业务规则介绍
24:期权卖方的保证金要求，何时会急速增加（ ）。
[‘由平值进入虚值’, ‘由实质进入平值’, ‘由平值进入实质’, ‘以上皆非’]
答案：

25:F(期货价格)、C(买入看涨期权)、P(卖出看跌期权)
K(行权价格)，则期权的平价关系公式为（ ）。
[‘F=C+P-K’, ‘C=F+P-K ‘, ‘P=C+K+F’, ‘F=C+P+K’]
答案：

前言
1:境外交易者可以委托境内期货公司从事境内特定品种期货交易。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

2:境外特殊参与者可以直接入场交易，不需要与境内期货公司产生合同关系。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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3:境外经纪机构参与境内特定品种期货业务，需要与境内期货公司签订《期货公司与境外特殊参与者委托结算协议》。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

委托结算协议主要内容
4:委托结算协议中，甲方（境内期货公司）向乙方（境外特殊参与者）的承诺事项包括：（ ）
[‘是依法设立的期货公司，具有期货交易所会员结算业务资格’, ‘期货公司分类评级达到B类（含）以上’, ‘具备符合期货交易所要求及从事委托结算业务所需要的人员、制度、营业场所和基础设施’, ‘取得国家外汇管理局相关资格’]
答案：

5:以下哪种资产可以作为上海国际能源交易中心结算保证金？（ ）
[‘人民币’, ‘外汇资金’, ‘标准仓单’, ‘非标仓单’]
答案：

6:委托结算协议中规定，甲方（境内期货公司）向乙方（境外特殊参与者）收取的保证金不低于期货交易所向甲方（境内期货公司）收取的保证金标准。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

转委托合同主要内容
7:期货公司会员与境外中介机构签订委托代理业务协议后，应当在办理业务前向能源中心及期货业协会备案。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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8:境外中介机构通过境内期货公司在中国期货市场监控中心取得备案，并取得境外中介机构的交易编码。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

9:在交易过程中发生以下任一情况，转委托合同甲方（境内期货公司）可以对乙方（境外中介机构）及其客户采取限制开仓的措施，错误的表述是：（ ）
[‘乙方的结算准备金余额低于本合同约定的最低标准’, ‘乙方或其客户持仓超出期货交易所规定的持仓限额标准’, ‘乙方持仓超出境内期货公司规定的持仓限额标准’, ‘乙方因违规、违约收到期货交易所限制开仓措施’]
答案：

主合同主要变化情况
10:《期货经纪合同》指引（修订）的所有条款为建议条款，期货公司可以删减部分内容。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

11:以下哪些组成了主合同不可分割的组成部分：（ ）
[‘《期货交易风险说明书》’, ‘《客户须知》’, ‘《开户申请表》’, ‘《术语定义》《手续费标准》’, ‘《期货交易委托代理人授权书》’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’, ‘5’]

补充协议主要内容
12:《境外交易者参与境内特定品种期货交易<期货经纪合同>补充协议》指引中所称本合同，仅包括《期货经纪合同》，不包含本协议。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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13:本合同签订、效力、解释、履行及争议解决等适用中国（不含港澳台地区）法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及期货交易所规章、行业自律规则。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

14:本合同外文译本与中文文本具有同等法律效力。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

原油期货系列合同指引介绍
15:委托结算协议中，乙方（境外特殊参与者）向甲方（境内期货公司）的承诺事项中有关处罚报告的范围：（ ）
[‘任何国家或地区的政府、监管机关立案调查、处罚’, ‘任何国家或地区的司法机关立案调查、处罚’, ‘任何国家或地区的期货交易所场所处罚 ‘, ‘在任何国家或地区发生的境外特殊参与者代表人的民事诉讼纠纷’]
答案：

16:《期货公司与境外特殊参与者委托结算协议》中规定，乙方（境外特殊参与者）缴纳的保证金属于乙方，除下类可划转的情形外，甲方（境内期货公司）不得挪用乙方保证金：（ ）
[‘依照乙方的要求支付可用资金’, ‘为乙方交存保证金’, ‘收取乙方应当支付的手续费、税款和其他费用’, ‘为乙方支付交割货款或者乙方未履约情况下的违约金 ‘, ‘有关法律法规或者中国证监会、期货交易所规定的其他情形’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’, ‘5’]

17:《期货公司与境外特殊参与者委托结算协议》中规定，乙方（境外特殊参与者）参与交割不符合期货交易所或甲方（境内期货公司）相关业务规则规定的，甲方有权通知乙方整改履行，但无权对乙方未平仓合约强行平仓。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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18:《期货公司与境外特殊参与者委托结算协议》中规定，在交易过程中发生协议列示的情况，乙方（境外特殊参与者）不得开新仓，否则承担相应的违约责任及由此产生的其他结果。以下说法正确的是：（ ）
[‘列示情况之一为“乙方的结算准备金余额低于本协议约定的最低标准，且未在约定的时间内追加保证金或者自行平仓”’, ‘列示情况之一为“乙方因违规、违约受到期货交易所限制开仓措施的”’, ‘列示情况之一为“根据期货交易所和甲方相关业务规则应予限制开仓的其他情形”’, ‘乙方的此项义务是一种约定义务’]
答案：

19:《期货公司与境外特殊参与者委托结算协议》中规定，乙方是特殊境外经纪参与者的，应当将强行平仓规则纳入乙方与其客户的合同中，使其客户明确知晓该内容。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

20:《期货公司与境外特殊参与者委托结算协议》中规定，强行平仓规则由甲乙双方约定，但不能违反期货交易所的强行平仓规定。下列哪些可以在强行平仓规则中约定。（ ）
[‘具体时间’, ‘价位’, ‘数量’, ‘顺序’, ‘操作流程’]
答案：

21:《期货公司与境外特殊参与者委托结算协议》生效，应当以乙方（境外特殊参与者）最低结算准备金汇入甲方（境内期货公司）账户之日起生效。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

22:境外中介机构下达的交易指令应当包括客户交易编码。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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23:境外中介机构或期货公司提出解除转委托合同后，因存在移仓问题及变更结算关系日的确定，不可以直接确定一个具体的生效日期。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

24:在境外期货经营机构转委托代理开展特定品种交易的情形中，境内期货公司应当遵守期货经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）的规定。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

波动率指数简介
1:波动率指数是通过一定的方式根据期权价格计算得到的波动性指标，用以衡量投资者对（  ）标的市场的波动预期。
[‘长期 ‘, ‘短期’, ‘中长期’, ‘中期’]
答案：[‘2’]

2:波动率指数的上涨说明投资者预期标的市场近期波动将会缓和，波动率指数的下跌则说明投资者预期标的市场近期波动将趋于加剧。
[‘正确’, ‘错误’]
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3:以下哪些指数是波动率指数（   ）。
[‘VSTOXX’, ‘S&P 500’, ‘VIXC’, ‘iVIX’]
答案：

波动率指数在交易上的应用
4:波动率指数与标的指数呈现负相关关系。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

5:黑天鹅时间会导致波动率指数（ ），投资者恐慌情绪（  ）。
[‘上涨，减少’, ‘上涨，增加 ‘, ‘下降，减少 ‘, ‘下降，增加’]
答案：

6:波动率利差（  ）时，资产价格大概率上涨。
[‘小于-0.25时’, ‘位于[-0.25，0]’, ‘位于[0，0.25]’, ‘大于0.25时’]
答案：[‘4’]

波动率指数衍生品品种介绍
7:VSTOXX期货最小价格变动单位（ ）。
[‘0.03点’, ‘0.06点’, ‘0.05点’, ‘0.08点’]
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8:VSTOXX点数不同，行权价格的区间有（  ）。
[‘1个指数点’, ‘2个指数点’, ‘2.5个指数点’, ‘5个指数点’]
答案：

9:
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

波动率指数衍生品交易策略介绍
10:波动率指数衍生品都包括哪些交易策略（  ）。
[‘宏观策略’, ‘期限结构策略’, ‘股票策略’, ‘跨市场策略’]
答案：

11:VSTOXX与VIX价差具有均值回转特性。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

12:利用期权，构建波动率多头组合成本较高，因此可以使用波动率的（  ）构建日历价差组合来对冲时间价值的流逝。
[‘期限结构’, ‘利率结构’, ‘股权结构 ‘, ‘通胀’]
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波动率指数衍生品交易实务
13:由于波动率指数能够对市场预期进行有效反映，波动率指数也常常被投资者称为“恐慌性指数”。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

14:波动率极大值点，短期限的隐含波动率（  ）长期限的隐含波动率。
[‘等于’, ‘大于’, ‘小于’, ‘不等于’]
答案：

15:1993年，Robert E. Whaley教授提出了波动率指数的编制方法，同年，CBOE采用上述方法编制并发布了全球第一个波动率指数，该指数是（ ）。
[‘GVIX’, ‘VIX’, ‘S&P 500 Index ‘, ‘iVIX’]
答案：

16:VIX指数是基于什么原理编制的？
[‘通胀预期 ‘, ‘平均指数原理 ‘, ‘方差互换原理’, ‘波动率原理’]
答案：[‘3’]

17:VIX指数和隐含波动率有什么区别？
[‘VIX指数在期限上是未来30个日历日，而隐含波动率是随着期权的到期时间而持续变化的’, ‘VIX指数并不依赖于BS模型，而隐含波动率是需要通过BS公式反向计算得到的’, ‘VIX指数是基于一系列期权价格计算得到的，而隐含波动率是基于特定到期日、行权价决定的’, ‘VIX指数是反映整体期权交易者的预期，而隐含波动率仅反映了交易该合约的投资者对于标的未来的波动率预期’]
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18:CBOE的波动率指数衍生品,ETP产品涵盖（ ）。
[‘ETF’, ‘ETN’, ‘ETC’, ‘以上全包括’]
答案：

19:波动率利差位于[-0.25，0]，资产价格可能上涨。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

20:波动率ETF系列实际持有CBOE发行的VIX期货，在实际转仓时可能由于期货贴水而产生转仓成本。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

期权买方交易策略及Long Gamma操作
1:越接近到期日，价平期权的Theta(不考虑正负号) （ ）。
[‘越大’, ‘越下’, ‘先降后升 ‘, ‘先升后降’]
答案：[‘1’]

2:时间越近，不同行权价之间的期权Delta之差越大。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
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3:以下哪些是影响Long Gamma绩效的理论因素？（ ）
[‘行权价’, ‘波动度 ‘, ‘标的物现在价格’, ‘距到期天数’]
答案：

隐含波动率和期权交易实务
4:波动率越大，股价极高和极低的概率同时增加，故看跌期权价格（ ）。
[‘下降’, ‘上升’, ‘不变 ‘]
答案：

5:波动率越大，股价极高和极低的概率同时增加，极高可以多获利，极低不会多赔，故看涨期权价格下降。（ ）
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

6:如何赚取期权隐含波动率低估的钱？（ ）
[‘买入低估期权的同时卖出delta份标的对冲方向性风险’, ‘当低估的隐含波动率回归正常水平时 ‘, ‘随着标的价格的变化调整对冲头寸’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’]

认股权证的交易策略
7:个股期权隐含波动率高，波动率和股价（ ）。
[‘正向’, ‘反向’, ‘无关’]
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8:可转债之间的波动率和个股期权之间的波动率不一样，存在套利机会。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

9:当认股认股权证价格被低估，股指期权长期高估，如何交易？（ ）
[‘买进认股权证’, ‘发行备兑权证’, ‘卖出标普500看涨期权’, ‘买入股指看涨期权’]
答案：

波动率交易策略
10:其他条件不变的前提下，执行Long Gamma策略时，看涨期权和看跌期权效果一样。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

11:其他条件不变的前提下，执行Long Gamma策略时，哪一档期权的Gamma值最大（ ）。
[‘价内’, ‘价外’, ‘价平’]
答案：[‘3’]

12:其他条件不变的前提下，执行Long Gamma策略的时间越长，获利会（ ）。
[‘越多’, ‘越少’, ‘不变’]
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13:如果预期未来的隐含波动率大于现在的隐含波动率，应该执行的策略时Long Gamma。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

14:相同条件下的期权，哪一个Vega更大（ ）。
[‘看涨期权’, ‘看跌期权’, ‘看涨期权和看跌期权一样’]
答案：

15:期权的对冲因子Vega，主要是衡量哪一个因子对期权价格的影响（ ）。
[‘时间’, ‘无风险利率’, ‘波动率’]
答案：

16:以Long Calls + Short Futures构建Long
Gamma策略，Calls手数不变的前提下，目标物上涨时，沽空期货的量（ ）。
[‘越多’, ‘越少’, ‘不变’, ‘不一定’]
答案：[‘1’]

17:Buy-write Index上涨，Delta增加，如何交易？（ ）
[‘买进股指期货’, ‘卖出股指期货’, ‘买进看涨期权，卖出看跌期权’, ‘买进看跌期权，卖出看涨期权’]
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期权进阶运用与战略
1:股灾重挫时，哪一策略较适合抢反弹？（ ）
[‘Call牛市套利价差策略’, ‘put牛市套利价差策略’, ‘Call熊市套利价差策略’, ‘put熊市套利价差策略 ‘]
答案：[‘2’]

2:ADX在25以下，且+DI<-DI SELL CALL为主，为缓跌格局。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：加微信看答案

3:以下哪些是期权交易的优势？（ ）
[‘操作成本低’, ‘以小搏大高杆杆 ‘, ‘买方胜率低 ‘, ‘买方风险小，获利无限大’]
答案：

期权价差总览与攻略
4:重大事件发生前，哪一策略较为适当？（ ）
[‘Buy Call’, ‘SELL PUT’, ‘SELL CALL+SELL PUT’, ‘BUY CALL+SELL CALL’]
答案：

5:隐含波动率与历史波动率之差大于5%，应该在期权价格偏高部位付出权利金。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

6:以下哪个选项call牛市套利交易策略的主要运用时机？（ ）
[‘预期行情上涨’, ‘涨幅较大’, ‘预期行情下跌’, ‘涨幅不大’]
答案：[‘1’, ‘4’]

程序化平台交易期权价差策略
7:哪一条均线用来操作台指期绩效最好？（ ）
[‘MA10’, ‘MA25’, ‘MA66 ‘, ‘MA98’]
答案：加微信看答案

8:外资部位连续三天增加，应该做空。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

9:台指期日线策略，什么时候该作多?（ ）
[‘今日开高’, ‘今日开低’, ‘今日收红’, ‘今日收黑’]
答案：

期权价差交易进阶实务
10:隐含波动率较平常时期高出20%时，何策略较适合？（ ）
[‘CALL牛市套利交易’, ‘PUT熊市套利交’, ‘PUT牛市套利交易’, ‘以上皆非’]
答案：

11:选择进攻策略，如果选择购买较为便宜的期权，应该选择月选权利金。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]

12:call牛市套利的操作策略有哪些？（ ）
[‘买进低履约价call’, ‘卖出高屡约价call’, ‘买进高履约价call ‘, ‘卖出低屡约价Put ‘]
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13:期货讯号我们透过期权合成后可以达到类似的效果，请问以下何者绩效会较佳?（ ）
[‘单脚买方’, ‘单脚卖方’, ‘买方价差(付权利金) ‘, ‘卖方价差(收权利金)’]
答案：

14:波动率较年化波动率高出15%以上时，下列何策略最不适宜?（ ）
[‘PUT熊市套利’, ‘CALL熊市套利’, ‘BUY CALL+SELL PUT’, ‘SELL CALL+SELL PUT’]
答案：

15:隐含波动率与历史波动率之差小于-5%，宜在期权价格偏低部位，付出权利金。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

《证券期货投资者适当性管理办法》解读及总体考虑
1:投资者分类等于投资者准入。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]

2:《证券期货投资者适当性管理办法》的基本定位是（ ）。
[‘统一适当性管理的原则性规定和底线要求’, ‘强化经营机构的适当性义务’, ‘强加投资者保护’, ‘明确监管机构和自律组织的适当性监管’]
答案：加微信看答案

3:谁是产品或服务风险等级划分的义务主体（ ）。
[‘经营机构’, ‘监管机构’, ‘自律组织’, ‘投资者’]
答案：

4:以下关于投资者分类正确的表述是（ ）。
[‘普通投资者必须细化分类，专业投资者可以细化分类’, ‘普通投资者可以细化分类，专业投资者可以细化分类’, ‘普通投资者必须细化分类，专业投资者可以必须分类’, ‘普通投资者可以细化分类，专业投资者必须细化分类’]
答案：

5:《证券期货投资者适当性管理办法》解决的主要问题（ ）。
[‘解决了适当性统一标准的问题’, ‘强化了经营机构的适当性义务’, ‘明确了监管机构和自律组织的适当性监管职责’, ‘强化了经营机构违反适当性义务的责任约束’]
答案：

6:投资者适当性义务的特点（ ）。
[‘强制性’, ‘机械性’, ‘持续性’, ‘开放性’]
答案：[‘1’, ‘3’, ‘4’]

7:经营机构适当性义务包括哪些方面（ ）。
[‘了解投资者，做好投资者分类’, ‘了解产品，做好产品或者服务分级’, ‘做好投资者与产品或服务的适当性匹配’, ‘风险揭示’, ‘加强内部管理’]
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8:有关不匹配购买规定，以下说法正确的是（ ）。
[‘风险承受能力最低类别的投资者不能购买高于其风险承受能力的产品’, ‘风险承受能力最低类别的投资者能购买高于其风险承受能力的产品’, ‘任一投资者均不能购买高于其风险承受能力的产品’, ‘不属于风险承受能力最低类别的投资者可以购买高于其风险承受能力的产品’]
答案：

9:有关委托销售关系中适当性义务安排的要求，以下说法正确的是（ ）。
[‘受托方须具备代销相关产品或者提供服务的资格和落实相应适当性义务要求的能力’, ‘证券公司为期货公司提供中间介绍业务时，须由委托方期货公司制定所委托产品或者提供服务的适当性管理标准和要求’, ‘基金销售机构代销公开募集证券投资基金时，须由委托方基金公司制定所委托产品或者提供服务的适当性管理标准和要求’, ‘基金销售机构代销公开募集证券投资基金时，须由受托方基金销售公司制定所受托产品或者提供服务的适当性管理标准和要求’]
答案：

10:禁止经营机构进行下列销售产品或者提供服务的活动（ ）。
[‘向不符合准入要求的投资者销售产品或者提供服务’, ‘向投资者就不确定事项提供确定性的判断，或者告知投资者有可能使其误认为具有确定性的意见’, ‘向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力的产品或者服务’, ‘向普通投资者主动推介不符合其投资目标的产品或者服务’]
答案：

11:投资者分类等于投资者准入。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]

12:《证券期货投资者适当性管理办法》的基本定位是（ ）。
[‘统一适当性管理的原则性规定和底线要求’, ‘强化经营机构的适当性义务’, ‘强加投资者保护’, ‘明确监管机构和自律组织的适当性监管’]
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13:《证券期货投资者适当性管理办法》解决的主要问题（ ）。
[‘解决了适当性统一标准的问题’, ‘强化了经营机构的适当性义务’, ‘明确了监管机构和自律组织的适当性监管职责’, ‘强化了经营机构违反适当性义务的责任约束’]
答案：