分类：期货从业后续培训

高频交易实务（下）

流动性及高频交易相关概念
1:以下哪项是高频交易的特点？
[‘运用系统生成订单’, ‘利用外界资本运营 ‘, ‘共置服务器的运用’, ‘使用单独的数据馈送’]
答案：[‘1’, ‘3’, ‘4’]

2:高频交易意味着提交大量订单并在提交后短时间内取消。
[‘正确’, ‘错误’]
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3:在消息未发布的阶段，高频交易对于市场流动性有着正面的效果。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

高频交易的被动做市策略及套利策略
4:价差交易是一种（ ）。
[‘流动性策略’, ‘被动做市策略’, ‘主动做市策略’, ‘稳健策略’]
答案：

5:价差交易的订单价格是主动成交的，为市场提供流动性。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

6:流动性返还由（  ）提供。
[‘交易所’, ‘长期投资者 ‘, ‘短期投资者’, ‘监管机构’]
答案：[‘2’]


高频交易的方向性策略及结构性策略
7:价格虽然反映了拥有消息的个体的信息，但这种反映只是部分的。
[‘正确’, ‘错误’]
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8:当流动性供应者看到市场开始变得不平衡，卖方提供的流动性越多，买入报价越高。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

9:（ ）属于结构化交易。
[‘流动性策略’, ‘被动做市策略’, ‘订单预期 ‘, ‘延迟套利’]
答案：

高频交易实务（下）
10:以下哪一项是高频交易的负面效用？
[‘更低成本的中介交易’, ‘自动化交易 ‘, ‘速度过快使其他交易者处于劣势’, ‘无’]
答案：

11:交易日结束时，高频交易者的头寸可能是（ ）。
[‘完全平仓’, ‘不平仓 ‘, ‘尽可能对冲风险’, ‘未对冲风险’]
答案：[‘1’, ‘3’]

12:高频交易算法分析市场情绪来识别是否存在正面或负面的动量。
[‘正确’, ‘错误’]
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13:主动成交报价在低价端买入或在高价端卖出。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

14:波动率越高，价差越宽。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

15:价差交易主要考虑以下哪几项变量？
[‘买入价’, ‘卖出价’, ‘波动率’, ‘单边成交’]
答案：

16:订单预期策略需要预测（ ）。
[‘个人投资者的投资方向’, ‘监管机构的监管方向’, ‘大订单的交易方向’, ‘无法判断’]
答案：[‘3’]

17:订单预期意味着找到大订单，然后做这些大订单的对手方。
[‘正确’, ‘错误’]
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解读中国A股纳入明晟新兴市场指数

中国A股纳入明晟指数介绍
1:A股纳入后，其在整个MSCI新兴市场（MSCI Emerging Market, MSCI EM）中占比极低，影响力微弱，所以实际意义不大。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]

2:从中间层（Implementation）来看，A股纳入MSCI后，海外资金进入中国的途径有：（ ）。
[‘陆港通’, ‘QFII’, ‘QDII’, ‘RQFII’]
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3:中国股票不论是A股还是海外中资股，国企股（SOEs）占比都是极为突出的。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

4:从行业特征的角度来分析A股和海外中资股，能够得出的结论是：（ ）。
[‘A股盈利的驱动力主要是其构成行业长期以来的经济成长性’, ‘A股和海外中资股相比，体现了较强的“必需消费品需求驱动”特征’, ‘A股和海外中资股相比，体现了较弱的“必需消费品需求驱动”特征’, ‘海外中资股集中在科技、能源、通讯等行业’]
答案：

MSCI 指数分析
5:中国A股在岸指数（MSCI China A Onshore）加权方式采用国内投资者的自由流通市值来代表。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：


6:中国A股在岸指数（MSCI China A Onshore）专门为（ ）或海外QFII投资者制定。它的方法论不是考察所有中资股，而是单看（ ）。
[‘国外投资者；A股’, ‘国内投资者；A股之外的海外中资股’, ‘国外投资者；A股之外的海外中资股’, ‘国内投资者；A股’]
答案：[‘4’]

7:因子投资（Factor-based Approach）策略目前较适用于中国A股，即能够有效提供超额回报，有以下原因：（ ）
[‘相比于全球其他市场，A股的机构化程度不完全’, ‘市场投资者经验丰富，熟练知晓A股特点从而利用因子投资策略找到特殊机遇’, ‘市场主体为散户，其交易行为常常有误’, ‘政府等机构不以盈利为目的进行交易投资’]
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8:A股纳入MSCI的初始ESG评级水平（档次）普遍较低。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

案例分析：美中贸易战的分析
9:不论中美贸易战是否波及世界其他国家，当考虑货币效应，股票、债券收益时，美国受到的影响均小于中国受到的影响。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

10:分别考虑MSCI中国和美国指数的成分股，关于信息、能源产业（ ）的相对依赖度较高，其他产业依赖度几乎不明显；而（）在信息、工业、消费、材料、医药等诸多产业依赖度均（ ）。
[‘中国对美国；美国对中国；较高’, ‘美国对中国；中国对美国；较高’, ‘中国对美国；美国对中国；较低’, ‘美国对中国；中国对美国；较低’]
答案：

解读中国A股纳入明晟新兴市场指数
11:纳入MSCI后，A股与全球市场的联动性将呈趋势性上升的态势。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

12:从政策性配置（Policy）角度，全球大型机构投资者（例如养老金、股权基金、保险基金）均采取从上到下的政策性主导的资产配置方式。
[‘正确’, ‘错误’]
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13:MSCI旗舰指数（Flagship Indexes）包括：（ ）
[‘MSCI中国A股国际通指数（MSCI China A Inclusion） ‘, ‘MSCI中国A股指数（MSCI China A）’, ‘MSCI中国A股（国际）指数（MSCI China A International）’, ‘MSCI中国指数（MSCI China）’]
答案：

14:MSCI指数定制主要从机构投资者的需求角度出发。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

15:A股和海外市场的平均相关性较低，而全球其他市场之间相关性较高，所以纳入A股初始一段时间内，A股可被用来达成分散风险的效用。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

16:MSCI全中国指数（MSCI China All Shares）在MSCI中国指数系列中它的成分股选取较为（ ）。该指数的运用场景在于：机构投资者认为其能（ ）反映中华区股票池子的变化。
[‘集中；广泛全面地’, ‘分散；准确集中地’, ‘集中；准确集中地’, ‘分散；广泛全面地’]
答案：[‘4’]

17:MSCI全中国指数（MSCI China All Shares）假设A股的大盘、中盘以5%的纳入因子加入到MSCI EM中。
[‘正确’, ‘错误’]
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18:A股纳入MSCI后带来的影响有：（ ）
[‘促进A股国际化’, ‘改善A股投资者结构，推动全球资金对中国资产的优化配置’, ‘加剧中国金融市场的波动，增加市场风险，尤其是阻碍了衍生品市场进一步发展’, ‘提高人民币国际地位’]
答案：

衍生工具让绩效稳定化的技巧—MSCI纳入A股为例

从“拐点”出发对趋势追踪法的考量
1:“卖出股指期货的同时买入债券期货，让资金从股票转换到债券仓位。”这一交易原理解释了（）这一衍生品交易策略。
[‘商品期货’, ‘区域平衡’, ‘现金比例’, ‘再分配’]
答案：[‘4’]

2:国际资金资产配置模式的逻辑顺序/步骤一般为：①基本面研究与选股；②从个股到板块的趋势追踪；③（）；④（）；⑤（）。
[‘策略的灵活性应用；衡量风险曝露程度/风险管理；依据所追踪趋势变化调整配置幅度’, ‘衡量风险曝露程度/风险管理；策略的灵活性应用；依据所追踪趋势变化调整配置幅度’, ‘衡量风险曝露程度/风险管理；依据所追踪趋势变化调整配置幅度；策略的灵活性应用’, ‘依据所追踪趋势变化调整配置幅度；衡量风险曝露程度/风险管理；策略的灵活性应用’]
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3:通过数学计量方法，可以实现对“飙股”的事先预期。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

风险控制模式与波动率拆解策略
4:风险性套利过程中“多单”与“空单”的进场时间点是不一样的，存在时间敞口。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：


5:下列选项中情境与策略的匹配无误的是（）。
[‘微幅下跌——CALL多头价差’, ‘强多又强空——多头跨式（勒式）’, ‘不跌——卖出看跌’, ‘强空——买进看跌或合成空头’]
答案：

6:“日线与周线刚刚呈现等腰三角形的形态”、“日线与周线呈现在等腰三角形最尾端”描述的情境分别为（）和（）。
[‘强多又强空；强力盘整盘’, ‘强力盘整盘；强多又强空’, ‘强空；强多又强空’, ‘微幅下跌；强力盘整盘’]
答案：[‘2’]

衍生工具让绩效稳定化的技巧—MSCI纳入A股为例
7:“股指期货”这一衍生品交易策略的原理是：板块轮动或卖出指数期货以分离或减轻市场风险。
[‘正确’, ‘错误’]
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8:从1940s的“看重价格”、1960s的“使用技术指标”，再到如今高度理性的“逻辑化行事原则”，市场操作技术经历了多轮变革。我们可预见未来的趋势为（）。
[‘编程、数理化’, ‘交易认知心理’, ‘AI智能：微粒社会、微粒交易’, ‘随机游走’]
答案：

9:判断拐点的条件包括（）。
[‘正/负乖离持续扩大至趋向极点（多方/空方力量消减至无）’, ‘价格不再创新高/低价位’, ‘一阶导为0即可’, ‘乖离显示反向收敛的走势’]
答案：

10:不同拐点的形成期间存在多次进场机会。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

11:（）和（）的情况下可采取（）动作。
[‘回调有撑；反弹无力；加仓’, ‘回调无撑；反弹有力；加仓’, ‘回调有撑；反弹有力；减仓’, ‘回调无撑；反弹有力；减仓’]
答案：[‘1’, ‘4’]

12:价格趋势所谓的“上涨三绝”其出现的绝对条件包括（）。
[‘持续底部垫高格局’, ‘头部降低’, ‘持续创下高价’, ‘回调时的下跌幅度小于上涨幅度’]
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MSCI纳入A股对金融市场的影响

MSCI指数及分类介绍
1:MSCI指数是全球领先的投资决策支持工具提供商，美国大部分投资权益的养老金都以MSCI为基准。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

2:GICS作为按行业编制的指数，可被划归MSCI“因子和策略”（Factor and Strategy）的分类项下。
[‘正确’, ‘错误’]
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3:（）是（）和（）的交集部分。
[‘“MSCI中国A股国际指数”、“MSCI中国A股国际通指数”、“MSCI中国指数”’, ‘“MSCI中国A股国际通指数”、“MSCI中国A股国际指数”、“MSCI中国指数”’, ‘“MSCI中国A股在岸指数”、“MSCI中国A股国际指数”、“MSCI中国指数”’, ‘“MSCI中国指数”、“MSCI中国A股国际指数”、“MSCI中国A股在岸指数”’]
答案：

A股纳入MSCI的历程以及展望
4:2018年6月1日A股按5%纳入因子正式纳入各相关指数。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

5:纳入因子某种程度上可用于对市场状况的判断和调节。一般地，市场开放程度越高，纳入因子越高；反之，若境外投资者对相应上市公司持股比例受限越严，纳入因子越低。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：


台湾和韩国的入摩经验借鉴
6:台湾1993年开始了GFII(General Foreign Institutional Investor)阶段，允许侨资、外资投资上柜股票，初步实现证券市场对境外法人和自然人的完全开放。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]

7:台湾市场首次被纳入MSCI新兴市场指数的比重为台湾股市市值的（）。
[‘35%’, ‘50%’, ‘65%’, ‘80%’]
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8:从台湾和韩国入摩后市场波动率下降的趋势来看，可以初步预测中国A股纳入MSCI新兴市场指数后的市场波动幅度也将呈现降低的趋势。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

中国纳入MSCI对市场的影响
9:A股纳入MSCI指数成分股的条件有（）。
[‘流动性要求，如年化成交金额比率>15%’, ‘海外投资者持股比例与政策红线相差较小’, ‘股票上市交易至少4个月以上’, ‘停牌天数限制，近一年内停牌天数小于50’, ‘市值适当，总市值>200亿’, ‘估值在一定范围内，PE上限为80’]
答案：

10:分析EPS、ROE、PE等指标可以得出结论，MSCI标的股票相比于全部A股具有盈利和估值方面的优势。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

11:从MSCI相关基金跟踪指数对应标的来看，选择跟踪（）作为标的产品的最多。
[‘MSCI中国A股国际通指数’, ‘MSCI香港指数’, ‘MSCI中国A股在岸指数’, ‘MSCI中国A股国际大盘指数’]
答案：[‘1’]

中国纳入MSCI对交易策略的影响
12:关于MSCI台湾指数的成份调整，调入前有（）收益，调出后有（）收益，调整后收益（）。
[‘正、负、大幅减少’, ‘负、正、不明显’, ‘负、正、大幅增加’, ‘正、负、不明显’]
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13:比较“摩根指数台湾期货”的收益率标准差和“台湾指数期货”的收益率标准差，前者大于后者的频次（）。
[‘较多’, ‘较少’, ‘极少’, ‘无法比较’]
答案：

14:应用“低波动率”策略，将台湾加权指数按照波动率从低到高分为三组，波动率（）的组表现将最好。
[‘最高’, ‘最低’, ‘处于中位’, ‘无法判断’]
答案：

MSCI纳入A股对金融市场的影响
15:2015年A股闯关失败是因为（）等问题。
[‘QFII额度分配’, ‘QFII赎回机制’, ‘资本流动限制’, ‘金融产品预先审批限制’, ‘实际权益拥有权’]
答案：

16:2003年，台湾市场以80%的市值被较为全面地纳入MSCI新兴市场指数。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]

17:韩国市场首次被纳入MSCI新兴市场指数的比重为其股市市值的（）。
[‘10%’, ‘20%’, ‘50%’, ‘55%’]
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18:数据显示，入摩后台湾和韩国股票的年化换手率明显降低，市场投机性减弱，市场更趋于理性。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

19:台湾和韩国市场入摩后的表现包括（）。
[‘股指明显上升’, ‘外资流入显著增加，尤其体现在纳入因子扩大的前后时期’, ‘国际化水平、全球联动性显著提高’, ‘波动率长期来看呈下降趋势，股票年化换手率降低，市场投机性减弱’, ‘与美股相关性减弱’, ‘市场风险偏好呈现绝对幅度的提升’]
答案：

20:中国纳入MSCI带来A-H折价股套利机会，投资者可以买入（）股，融券卖出（）股套利。复制指数时可以买入（）股作为替代，从而降低成本。
[‘H、A、H’, ‘A、H、A’, ‘H、A、A’, ‘A、H、H’]
答案：

证券期货业信息系统审计解读

证券期货业信息系统审计解读
1:证券期货业信息系统审计准备阶段中，组建审计组成员不少于（ ）。
[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’]
答案：[‘2’]

2:审计底稿是由4部分组成，其中运维管理属于（ ）。
[‘非特定系统审计底稿’, ‘特定系统审计底稿’, ‘分支机构审计底稿’, ‘审计数据’]
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证券期货行业网络攻击与防护培训

证券期货行业网络攻击与防护培训
1:针对远程操作系统类型的探测过程中，通常会采用（ ）方法进行判断。
[‘通过Banners信息判断’, ‘通过ping命令返回的TTL值判断’, ‘Google Hacking判断’, ‘通过特殊端口判断’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘4’]

2:网络攻击实施的一般工作流程为信息收集操作、渗透测试、本地信息收集、权限提升。
[‘正确’, ‘错误’]
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网络攻击与防护实例解析

网络攻击与防护实例解析
1:内网渗透可以做的工作包括探测相关联的目标、密码获取、敏感信息收集、维持访问。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

2:证券期货行业面临的安全问题包括（ ）。
[‘行业通用应用系统或软件发现存在严重安全漏洞’, ‘通用的web应用安全问题普遍存在，安全开发与测试能力亟待提高’, ‘业务安全能力建设存在不足，交易、行情等核心业务安全水平提升迫在眉睫’, ‘安全运维与管理缺乏有效规范和严格实施’]
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信息系统应急处置工作情况介绍

信息系统应急处置工作情况介绍
1:在了解银河证券应急工作遵循的原则后，不包含于其中的是（ ）。
[‘财产为重，减少损失’, ‘居安思危，预防为主’, ‘依法规范，加强管理\t’, ‘快速放映，协同应对’]
答案：[‘1’]

2:在应急管理工作中的1.制度建设 2.组织、人员保障 3.物质、经费保障 4.应急预案 5.培训和应急演 6.应急专家顾问，以上为应急工作的六大基础。
[‘正确’, ‘错误’]
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行业信息安全服务情况简介

行业信息安全服务情况简介
1:渗透测试的结果向征信办报送，不直接向当事机构发送，由征信办准定处理。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

2:行业信息安全实验室的运营模式不包括（ ）。
[‘支持监管目的的服务’, ‘行业公益目的的服务’, ‘机构个别要求的服务’, ‘信息安全人员培训的服务’]
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