分类：基金从业后续培训

母基金的设立及交易架构设计
1:在母基金的三种组织形式中，设立成本低、运作灵活、决策效率高的是哪一种？
[‘公司型’, ‘有限合伙型’, ‘契约型’]
答案：[‘3’]

2:投资者缴款完成，资金转让至托管户之后，完成私募基金产品在基金业协会的备案就可以正式对外投资了。
[‘正确’, ‘错误’]
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母基金募资条款
3:母基金的募资对象包含：（ ）
[‘工商企业’, ‘金融机构’, ‘社保基金’, ‘政府引导基金’, ‘个人投资者’]
答案：

4:当母基金投资子基金时，管理费常是单独支付的。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

母基金投资协议条款说明
5:关键人条款是指当指定的基金管理团队的核心成员身故或离开基金时，基金将直接解散并清算。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

6:投资协议补充协议一般包括下列哪些条款？
[‘carry分配条款’, ‘未来额度锁定’, ‘投委会观察席’, ‘退伙条款&权益转让’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’]

母基金投资退出安排
7:二手份额转让（secondary
investment）是指FOFs在私募股权投资基金二级市场进行转让。
[‘正确’, ‘错误’]
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8:S基金中，对卖方（原有LP）的价值不包括（ ）。
[‘控制风险，锁定IRR’, ‘一次性回笼大笔资金（投资本金）’, ‘满足个人LP与机构LP的差异化需求’, ‘挖掘信息不对称带来的被低估机会’]
答案：

9:在母基金投资收益分配的三种方式中，fund base的分配方式也称“先回本再分利”，这种分配方式更为倾向保护GP的利益。在此种情形下LP盈利的周期显然要推迟了。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

ETF基金交易—— 投资人考量因素
1:跟踪误差、费率和税收影响等因素会影响ETF的结构及业绩。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

2:下列属于寻找ETF报价的主要考量因素的是（ ）。
[‘当天交易’, ‘经纪商账户’, ‘下限价单以保护交易安全’]
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交易策略与最佳实践
3:下列哪一项关于ETF交易代理人与委托人模式的表述是错误的？
[‘代理人模式的优点是客户的交易可立即执行’, ‘委托人模式的缺点是客户可能要支付风险溢价’, ‘在代理人模式中，经纪商替客户批量买入/卖出证券，并抽取一定比例佣金’, ‘在多数情形下，经纪商实际上都并不持有所交易的ETF份额’]
答案：

4:在交易的最佳实践中，在开盘和收盘时，应避免使用限价订单以获得更好的价格。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

全球ETF市场资金流动及趋势、美国ETF市场
5:下列哪种资产在ETF资产中占比最高？
[‘固定收益产品’, ‘商品’, ‘股票’]
答案：

6:下列哪一项关于美国ETF市场的表述是错误的？
[‘长期驱动因素促进ETF产品在美国市场的增长’, ‘美国股票表现优于国际股票’, ‘美国投资者偏爱混合型和大市值ETF’]
答案：[‘2’]

使用ETF的机构
7:因为ETF具备的多种优势，诸多金融机构选择应用ETF来替代一些衍生工具的仓位。
[‘正确’, ‘错误’]
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ETF运作原理、共同基金与ETF之间的对比
8:ETF初级市场有两种运作模式：以实物申购基金和以现金申购基金。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

9:下列哪一个选项不是共同基金与ETF之间的共同点（ ）。
[‘集合管理工具’, ‘支持保证金购买、卖空及止损指令和限价指令’, ‘投资成本较为合理’, ‘均通过发行/赎回份额以满足投资者的需求’]
答案：

10:ETF和共同基金的区别在于，由于ETF需以完整份额进行买卖，因此一般不提供自动买入/自动买出服务，而共同基金则可以对部分份额进行买卖，因此一般提供自动投资/自动赎回服务。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

ETF的使用方法
11:下列哪两个选项属于ETF的用途。
[‘现金资产证券化’, ‘通过投资价值型的ETF，提高价值型股票比重’, ‘进行战略性资产配置’]
答案：[‘1’, ‘3’]

12:利用ETF进行对冲时，通常通过买入某支ETF进行对冲。
[‘正确’, ‘错误’]
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13:为了填补投资者缺乏小型价值股的投资组合的不足，投资者可选择投资小型价值股的ETF。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

ETF的流动性
14:下列哪一项不是市场参与者对于ETF流动性的影响？
[‘交易量增加’, ‘市场深度增加’, ‘价差增加’, ‘溢价/折价幅度下降’]
答案：

15:ETF本质上是股票，能取得标的证券的流动性，但是不能开放给所有投资者。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

信托法的基本原理
1:《中华人民共和国信托法》所称的信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘1’]

2:以下关于信托基本法律特征的叙述，正确的有（ ）。
[‘委托人将信托财产移转给受托人，受托人取得财产权’, ‘信托财产具有独立性’, ‘受益人具有诉权’, ‘委托人与受托人之间具有信义关系’]
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信托功能的历史演变
3:《中华人民共和国信托法》的颁布时间是（ ）。
[‘2002年’, ‘2001年’, ‘2000年’, ‘1999年’]
答案：

4:《中华人民共和国信托法》适用于信托当事人在中华人民共和国境内进行哪几项信托活动？
[‘民事’, ‘商业’, ‘营业’, ‘公益’]
答案：

信托在现代金融业中的运用及其主要法律问题
5:美国《统一法定信托实体法案》以一定的形式承认了信托的主体性质。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

6:受托人信义义务包括（ ）。
[‘忠实义务’, ‘诚信义务’, ‘注意义务 ‘, ‘告知义务’]
答案：[‘1’, ‘3’]

让资管业回归大信托的格局
7:《资管新规》多处体现了信托法的基本原则，主要表现为（ ）。
[‘禁止刚性兑付’, ‘强调金融机构的审慎经营和勤勉尽责’, ‘强调每只资管产品资金的独立性，不得开展或参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务’, ‘消除多层嵌套和通道’]
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养老金模式演变
1:所谓养老保险第一支柱是指（ ）。
[‘商业人寿保险’, ‘个人储蓄性养老保险’, ‘补充养老保险’, ‘基本养老保险’]
答案：[‘4’]

2:最早建立社会养老保险制度的国家是（ ）。
[‘美国’, ‘日本’, ‘英国’, ‘德国’]
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3:下列属于在现收现付制下解决老龄化的办法的是（ ）。
[‘推迟退休年龄’, ‘在职一代多缴费’, ‘减少待遇’, ‘公共财政补贴’]
答案：

4:完全积累制可以应对资本市场中的各种风险。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

5:现收现付制完全不受人口年龄结构的影响。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

案例：美国多支柱养老金制度
6:传统IRA开设账户的年龄限制是（ ）。
[’65’, ’70’, ‘65.5’, ‘70.5’]
答案：[‘4’]

7:罗斯IRA享受的税收优惠模式是如下哪种？
[‘EET’, ‘TEE’, ‘ETT’, ‘TTE’]
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8:美国第二支柱职业养老金包括（ ）。
[‘TSP’, ‘457计划’, ‘403b’, ‘401k’]
答案：

9:美国第一支柱养老金可以购买普通国债。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

10:传统的美国401（k）计划采取的是TEE模式的税收优惠。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

我国养老金制度演变与存在的问题
11:世界银行认为一国社会保障体系的最佳构成是“三支柱的养老体系”，其中企业年金属于（ ）。
[‘第一支柱，是指由政府管理同时享有税收优惠政策的社会基本养老保险’, ‘第二支柱，是指由政府推行的强制性的或由政府通过税收优惠政策鼓励倡导的由非政府机构管理的退休金计划’, ‘第三支柱，是指个人的自愿性储蓄或保险计划’, ‘第四支柱，是指由家庭等非正规组织提供的养老金计划’]
答案：[‘2’]

12:新中国成立后，制定的第一部重要的社会保障法规是（ ）。
[‘《劳动保险条例》’, ‘《社会保障法》’, ‘《国家机关工作人员退休处理暂行办法》’, ‘《社会保险暂行条例》’]
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13:我国的养老金体系面临的问题有（ ）。
[‘基本养老保险“一支独大”’, ‘第二支柱养老金发展不足’, ‘第三支柱尚在试点中 ‘, ‘发展不平衡不充分’]
答案：

14:建立企业年金的企业必须参加基本养老保险并足额缴费，同时必须有一定的经济负担能力。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

15:隐性债务是指现行养老保险制度如果立即停止运行，为了兑现对已经退休的老人和已经参加工作尚未退休的职工（中人）承诺的养老保险待遇应该积累的资金现值。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

我国养老金体系改革走向
16:下列不属于中国人口老龄化的典型特征的是（ ）。
[‘老年人口基数大且发展速度快’, ‘人口结构老化迅速并超前于现代化’, ‘人口老龄化趋势将进入高原而非高峰期’, ‘目前人口结构结构还很年轻’]
答案：[‘4’]

17:不属于人口老龄化高原带来的问题（ ）。
[‘老年抚养系数增加，养老负担沉重’, ‘养老金支出不断扩张，养老金负债问题逐步显现’, ‘制度内领取养老金的人数不断增加，引起养老金需求的膨胀’, ‘个人养老金发展不充分’]
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18:完善与优化企业年金投资运营模式的方式包括（ ）。
[‘放开个人投资选择权’, ‘拓展投资范围’, ‘促进投资多元化’, ‘建立合格默认投资工具’]
答案：

19:个人储蓄的优点是自己可以根据自己的收入水平和偏好把握储蓄的量，缺点是长寿风险。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

20:单一的养老金体系可以有效应对人口、经济和社会带来的多方面挑战。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

养老金及充足性指标
1:养老金是（ ）。
[‘个人储蓄，可以随时支取’, ‘养老积累，退休后分期支取’, ‘养老积累，退休时一次支取’]
答案：[‘2’]

2:养老金替代率的意义在于（ ）。
[‘评估养老金的购买力’, ‘评估养老金投资的时间价值’, ‘比较各国养老金水平的主要指标’]
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养老金三支柱及其运行机制
3:我国养老金三支柱的结构包括（ ）。
[‘社会养老保险、企业年金、职业年金’, ‘社会养老保险、企业年金、个人养老金’, ‘社会养老保险、职业年金（含企业年金）、个人养老金’]
答案：

4:养老金三支柱的运行机制为（ ）。
[‘社会养老保险保基本、企业职业年金和个人养老金补充’, ‘社会养老保险为法定计划、企业职业年金和个人养老金补充为合格计划’, ‘做大社会养老保险、企业年金和个人养老金可有可无’]
答案：

银色经济与老龄金融
5:何为老龄人口红利（ ）。
[‘老龄人口消费拉动经济’, ‘老龄人口有纳税贡献’, ‘老年人多、年轻人少’]
答案：

6:老龄人口资产结构包括（ ）。
[‘现收现付的养老金’, ‘老年劳动经营收入’, ‘老年人的资本利得’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’]

个人养老金合格计划
7:个人养老金即（ ）。
[‘个人银行储蓄’, ‘个人商业保险’, ‘延税型个人养老积累’]
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8:以下关于个人养老金合格计划，正确的是（ ）。
[‘个人自愿参加’, ‘接受政府监督’, ‘延期征税激励’, ‘单位代扣代缴’]
答案：

9:关于美国个人养老金制度，正确的是（ ）。
[‘有法可依（1974年颁布《雇员退休收入保障法》）’, ‘对于雇主供款和个人缴存均可以延期征收个人所得税，其额度可以选择’, ‘IRA和401(k)的个人账户资产可以转移’, ‘美国自由职业者没有个人养老金账户’]
答案：

个人养老金投资文化
10:培育良好的资产结构，可通过以下哪些方面实现？
[‘积极参加国家养老保险计划’, ‘尽早建立个人养老金计划’, ‘合理配置资产和管理投资风险’]
答案：

11:契约型产品和信托型产品的主要区别是（ ）。
[‘契约型产品的转移产权、信托型产品不转移产权’, ‘契约型产品不做信息披露、信托型产品定期披露信息’, ‘契约型产品不得随意解约、信托型产品可以随时选择受托人’, ‘契约型产品由公司承担风险、信托型产品共担风险’, ‘契约型产品没有风险、信托型产品风险很大’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘3’, ‘4’]

报表分析：功力在表外
1:采用加速折旧，产品成本中的折旧费用会偏低，期末固定资产价值会偏高。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：[‘2’]

2:企业业绩受到以下哪些因素的影响（ ）。
[‘企业所处的经济环境’, ‘行业环境’, ‘企业自身的竞争战略’, ‘企业选用的会计方法’]
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理解客户的现金流
3:在编制现金流量表时，所谓的”直接法”和”间接法”是针对（ ）而言的。
[‘投资活动的现金流量’, ‘经营活动的现金流量’, ‘筹资活动的现金流量’, ‘上述三种活动的现金流量’]
答案：

4:下列各项中，属于经营活动产生的现金流量的是（ ）。
[‘销售商品收到的现金’, ‘发行债券收到的现金’, ‘发生筹资费用所支付的现金’, ‘分得股利所收到的现金’]
答案：

5:直接法能够解释盈利企业为什么没有现金流，亏损的企业为什么有现金流。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

6:下列关于计算经营活动现金流量的间接法的说法，正确的有（ ）。
[‘间接法以资产负债表中的现金为出发点’, ‘计算时应加上出售长期资产的损失’, ‘计算时应加上应付税金的增加值’, ‘计算时应加上存货的增加’]
答案：[‘2’, ‘3’]

7:甲公司2017年净利润为1500万元，在将净利润调整为经营活动现金流量净额时涉及的当年事项有：<br>

（1）计提坏账准备30万元；<br>

（2）计提固定资产折旧80万元；<br>

（3）固定资产报废损失30万元；<br>

（4）公允价值变动收益50万元;<br>

（5）财务费用18万元； <br>

（6）应收账款增加60万元；<br>

（7）应付账款增加40万元。<br>

 
该公司当年的经营活动现金流量净额为（）。<br>
[‘1588’, ‘1528’, ‘1552’, ‘1628’]
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价值、清偿能力与投资回报分析
8:周女士的华美公司，投资额/净资产/清算价值为100元，没有负债。全社会风险投资机会平均的投资报酬率为10%，即资本机会成本。全部的利润均分红。未来每年的投资报酬率/净资产报酬率均为30%时，该公司市净率为（ ）。
[‘4’, ‘3’, ‘2’, ‘1’]
答案：

9:杜邦分析法说明净资产收益率受到几种因素的影响，分别是（ ）。

<br>Ⅰ.盈利能力，用利润率衡量

<br>Ⅱ.盈利能力，用资产周转率衡量

<br>
Ⅲ.营运能力，用资产周转率衡量

<br> Ⅳ.财务杠杆，用权益乘数衡量
[‘Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ’, ‘Ⅲ、Ⅳ’, ‘Ⅰ、Ⅳ ‘, ‘Ⅱ、Ⅲ’]
答案：

10:以下关于杜邦分析法的计算公式中，不正确的有（ ）。
[‘总资产净利率=销售净利率×总资产周转率 ‘, ‘净资产收益率=销售毛利率×总资产周转率×权益乘数’, ‘净资产收益率=资产净利率×权益乘数’, ‘权益乘数=资产/股东权益=1/（1+资产负债率）’]
答案：

11:A公司净资产报酬率高于行业平均水平的原因是（ ）。 
[‘营运能力强 ‘, ‘财务杠杆高’, ‘定价能力强’, ‘以上都是’]
答案：[‘1’]

摆动定价简介
1:下面关于摆动定价的说法，正确的是（ ）。
[‘摆动定价是缓解对持有人潜在稀释效应的有效工具，也是基金流动性风险管理的补充手段’, ‘基金每日份额净值因采用摆动定价而跟踪误差缩小’, ‘美国允许（而非强制）除货币市场基金和ETF以外的基金采用摆动定价’]
答案：[‘1’, ‘3’]

2:摆动定价的优点有（ ）。
[‘直观、简单、高效的缓解稀释效应’, ‘有助于抑制投资者争相提前大额赎回的意愿’, ‘保护现有基金份额持有人’, ‘采用摆动定价的基金长期业绩因申赎相关的交易成本受补偿而提高’]
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关键概念和中国实施摆动定价的准备难点
3:全摆动是无论资本活动金额大小或对基金影响程度，每次发生资本活动都调整基金净值；部分摆动则仅在当日的资本活动超过了预设指标（摆动门槛）触发净值摆动。
[‘正确’, ‘错误’]
答案：

4:基金制定摆动门槛，应该考虑的因素有（ ）。
[‘正常和压力情景下，基金历史净申购和净赎回的规模、频率和波动率’, ‘基金投资策略和基金组合投资的流动性’, ‘基金持有现金及现金等价物的保有量，以及借款安排及其他资金来源’, ‘基金投资市场交易的相关成本’]
答案：

证券投资基金流通受限股票估值指引
1:2017年5月26日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（简称《减持新规》），随后上交所、深交所分别于5月27日出台相应细则。关于减持制度安排，以下说法错误的是（ ）。
[‘限售期满后大股东3个月内通过集中竞价交易减持的定增股份总数不得超过公司总股本的1%’, ‘股东通过大宗交易减持其持有的上市公司非公开发行股份，受让方在受让后12个月内不得转让’, ‘非公开发行获配的机构，解禁后一年内减持不得超过所持定增股份的50%’, ‘股东通过大宗交易方式减持上市公司非公开发行的股票，股份出让方在任意连续九十个自然日内减持不超过公司股份总数的2%’]
答案：[‘2’]

2:《减持新规》的适用主体范围包括以下哪些？
[‘上市公司董监高’, ‘大股东以外持有公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行股份的股东’, ‘上市公司控股股东’, ‘上市公司持股5%以上股东’]
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3:以下各类型流通受限股票类型中，不适用亚式期权折扣率模型的是（ ）。
[‘非公开发行在限售期内的股票’, ‘首次公开发行老股东公开发售部分的股票’, ‘通过大宗交易取得的带限售期的股票’, ‘停牌股票’]
答案：

4:关于《证券投资基金投资流通受限股票估值指引（试行）》中对估值模型的描述和判断，以下说法正确的是（ ）。
[‘理论上，限售股的公允价值应等于流通股公允价值减去自由流通权价值’, ‘自由流通权价值可以看做特定的看跌期权，其期权价格可以看成是为获取股票流动性而付出的价格折扣，即流动性折扣’, ‘在流动性折扣模型中，股价波动率、股息率以及剩余限售期是影响流动性折扣最主要的三个因素’, ‘采用亚式看跌期权的流通受限资产估值与股价波动率负相关，与距离解禁日时间正相关’]
答案：

5:2017年9月5日，证监会发布《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（简称《指导意见》），关于《指导意见》内容，以下说法正确的是（ ）。
[‘中国证券投资基金业协会可建立基金估值工作机制’, ‘公募基金应当遵守《指导意见》，私募基金可以按照合同的约定，参照执行’, ‘基金管理人改变估值技术导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，应当由会计师事务所发表审核意见并出具报告’, ‘《指导意见》中不再包含具体投资品种的估值方法’]
答案：

管理费
1:下列哪一项通常不会用于开放式基金管理费计算基准（ ）。
[‘%期初/期末净值’, ‘%期初/期末扣除业绩报酬前的净值’, ‘%期初/期末扣除业绩报酬后的净值’, ‘%认缴金额’]
答案：[‘4’]

2:下列关于管理费的说法，不正确的是（ ）。
[‘基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬’, ‘管理费的收取和基金的表现相关’, ‘管理费率通常以年化率表示，但可按照月度，季度，半年度，年度的频率计算和支付。基金管理人可以提前收取管理费。’, ‘管理费征收的基准是根据基金“规模” ，但“规模” 有几种不同的计算方式。’]
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业绩报酬/绩效费、其它费用
3:下列关于业绩报酬的说法，错误的是（ ）。
[‘业绩报酬的目的是为了让管理人和投资人利益一致’, ‘支付频率过高，不利于投资人’, ‘瀑布分配通常需要选择系列会计法或均衡调整法中的一种’, ‘高水位法常见于开放式基金’]
答案：

4:下列哪一个不是系列会计法的特点（ ）。
[‘计算简单，易于被投资人理解’, ‘有效维持不同净值系列的公平性’, ‘具有单一净值’, ‘如果无法达到高水位线，系列无法合并，可能导致系列过多’]
答案：

5:假定某基金业绩报酬20%，1月1日初始单位净值100，每月计提，每季度支付。投资人甲在1月1号申购100,000，基金单位净值100。基金1月盈利400,000。投资人乙在2月1号申购了总额500,000，基金单位总值GAV是500，B也获得1,000份额。在EC Credit方法下，B获得的均衡credit是（ ）？
[‘60,000’, ‘70,000’, ‘80,000’, ‘90,000’]
答案：

6:以下哪一项通常不属于瀑布分配的一部分（ ）。
[‘本金返还’, ‘系列合并’, ‘门槛收益’, ‘追补条款’]
答案：[‘2’]

7:下列关于再平衡的说法中，不正确的是（ ）。
[‘再平衡通常于开放式基金有新投资人加入时发生’, ‘再平衡通常假设所有投资人在成立之初就同时加入了基金’, ‘再平衡可以保证每一个投资人以同样标准的成本取得投资项目’, ‘再平衡包含出资义务和初始至今收益的重新分摊’]
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8:下列关于延期补偿金的说法中，不正确的是（ ）。
[‘延期补偿金不视为投资款，亦不作为基金收入或财产’, ‘延期补偿金应视作新投资人对旧投资人的转移支付，基金仅承担代收代付的职能’, ‘延期补偿金代表基金过往的真实收益的补偿’, ‘由于新投资人享受了管理人初始至今的资产管理成果，因此通常还会向管理人支付一笔初始至今的管理费’]
答案：

基金估值
1:下列说法属于公允价值的三个层次的是（ ）。
[‘对于存在活跃市场的情况下，应以活跃市场上未经调整的报价作为计量日的公允价值。’, ‘对于活跃市场报价未能代表计量日公允价值的情况下，应对市场报价进行调整以确认计量日的公允价值。’, ‘对于活跃市场报价未能代表计量日公允价值的情况下，应采用估值技术确定其公允价值。’, ‘对于不存在市场活动或市场活动很少的情况下， 应采用估值技术确定其公允价值。’]
答案：[‘1’, ‘2’, ‘4’]

2:估值是双方满意的“游戏规则”，是金融市场博弈的基础。下列关于估值与基金估值的说法，正确的是（ ）。
[‘估值可以提高买方专业投资议价能力，帮助专业机构投资者发现和创造价值。’, ‘摆动定价机制的核心旨在通过由申赎份额的持有人承担申赎相关的交易和其他成本，缓解持有人申赎行为可能对基金份额净值的摊薄。’, ‘股权基金可以通过分配瀑布形式建立相应的估值流程。’, ‘基金管理人可以在估值过程中融入ESG理念，通过完善公司治理，改善企业经营绩效，提升投资者的长期回报，履行基金的受托责任。’]
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3:估值是打破刚兑，实现“买者自负，卖者尽责”，促使基金回归本源的有效机制。下列关于估值与基金本源的说法，错误的是（ ）。
[‘基金估值嫁接了风险转嫁机制，可以将风险有效地从资产端转嫁给相应资金端的投资者。’, ‘“摊余成本法”是目前国内货币基金维持份额净值的唯一机制，该机制通过偏离度控制风险。’, ‘基于《信托法》、《基金法》，基金本源实际要求管理人履行“受人之托、代人理财”的职责。’, ‘基金管理公司与银行、保险公司相同，公司需要入表管理并承担资产端的投资风险。’]
答案：

中国基金估值标准体系介绍
4:下列关于中国基金估值标准体系的描述，正确的是（ ）。
[‘中国基金估值标准体系搭建坚持法治化、市场化、专业化和国际化的原则。’, ‘搭建中国基金估值标准体系，有利于统一基金行业运营标准，降低机构间沟通成本。’, ‘中国基金估值标准体系仅适用于公募基金产品估值，不适用于券商资管、基金专户、期货资管、保险产品、信托等产品和自营投资。’, ‘基金管理人可以将产品估值业务外包给服务机构，估值风险和责任也可以相应免除。’]
答案：

5:中国基金业协会于2017年发布了第一版《中国基金估值标准》，下列关于中国基金估值标准的描述，错误的是（ ）。
[‘对于同业存单，按估值日第三方机构提供的估值净价估值；选的第三方机构未提供估值价格的，按成本估值。’, ‘对于在银行间和交易所市场的固定收益品种估值，主要依靠第三方估值机构提供的价格数据。’, ‘流通受限股票，是指在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等。’, ‘停牌股票可以采用流动性折扣模型进行估值。’]
答案：

基金估值
6:基金估值具有中性的原则，应当支持基金行业生态的每一个环节。下列关于基金估值应用场景的说法，错误的是（ ）。
[‘销售机构利用基金估值数据向投资者提供了价格披露和查询平台。’, ‘评价机构利用基金估值数据做相应的基金产品和基金公司的业绩评估，并对企业行为进行精准画像。’, ‘基金估值是税收政策语言与基金运营语言转换的纽带。’, ‘基金估值机构利用基金估值数据进行报表编制和资产确权。’]
答案：[‘4’]

7:基金估值是基金公司和托管机构风控管理体系中最主要的数据来源。关于估值在风险管理中的应用，下列说法正确的是（ ）。
[‘基金公司可以利用估值数据进行产品止损线、平仓线的设计。’, ‘基金公司可以利用基金估值数据进行压力测试和情景分析。’, ‘通过基金估值数据和流程设计，可以帮助企业对流动性风险、信用风险、市场风险等进行有效监控和防范。’, ‘2017年12月，一行三会下发的《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》中要求，当债券交易比例偏离基准时，需要履行报备义务，这与企业基金估值制度有非常紧密的联系。’]
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8:关于基金估值用于宏观审慎监管，下列说法错误的是（ ）。
[‘直接融资是指非金融企业境内股票和债券发行额，发行额取决于专业买方机构和卖方的博弈后的估值定价。’, ‘估值的探索提高了基金“代客理财”的专业工具属性，投资者通过“基金”工具践行了社会责任，支持实体经济发展。’, ‘基金估值增加了数据透明度，打击了资管嵌套行为，加强了穿透式监管。’, ‘企业或个人购买资管产品，是直接融资行为，可以派生M2。’]
答案：